6月28日，美國最大投行之一的摩根士丹利發(fā)布研報稱，阿里巴巴的云計算子公司阿里云正在迅速崛起，估值已經(jīng)高達390億美元，超越AirBnb和滴滴估值，接近Paypal和百度市值。
摩根士丹利預估，阿里云未來5年內(nèi)營收將突破185億美元，收入和盈利前景可觀，由此將阿里巴巴目標股價由119.3美元上調(diào)至130.6美元。阿里股價已經(jīng)連續(xù)上漲兩日，漲幅超5%。
在2016年第一季度的財報中，阿里巴巴集團披露阿里云在全球擁有超過230萬用戶，其中云計算付費用戶超50萬，推動當季阿里云營收增幅達178%，這是阿里云連續(xù)第四個季度保持三位數(shù)的增長。
摩根士丹利分析師Robert Lin在報告中指出，阿里云在未來三年保持89%以上的復合年增長率，2020財年營收達到580億人民幣，到2022財年營收達到1200億人民幣（約185億美元），“這比亞馬遜AWS的增長速度更快。”
在國際市場上，亞馬遜AWS在2006年推出其云計算服務(wù)，這比阿里云早進入市場3年。不過，這份報告認為，阿里云將在未來5年內(nèi)縮短與亞馬遜AWS的收入差距。同時，阿里云還受益于中國IaaS云計算市場的高速增長，預估到2019財年年底，阿里云在中國市場份額達到58%。
基于可觀的營收和盈利前景，摩根士丹利給出阿里云的估值為390億美元，高于硅谷寵兒AirBnb約300億美元的估值，也高于剛剛獲得蘋果投資的滴滴估值，接近Paypal和百度超400億美元的市值。
摩根士丹利在報告中表示，阿里巴巴的電商平臺和關(guān)聯(lián)公司螞蟻金服都在7到10年內(nèi)形成規(guī)模效益和盈利，今年成立滿7年的阿里云，也已經(jīng)達到盈利點，預計在未來的三年內(nèi)保持高速的營收增幅。
分析師預計，到2020財年，阿里云將成為阿里巴巴集團的最重要的營收支柱之一，成為繼電商、支付之后的第三個增長極。
報告稱，阿里云具有三大優(yōu)勢：在中國市場上毋庸置疑的領(lǐng)導地位、付費用戶數(shù)量的快速增長和產(chǎn)品變現(xiàn)的空間廣闊。摩根士丹利表示，中國IaaS云計算市場到2018年將達到78億美元的市場規(guī)?！酉聛淼娜瓯３?35%的復合年增長率——阿里云將受益于中國市場的快速增長。
此外，阿里云在今年年初才正式推出大數(shù)據(jù)一站式平臺數(shù)加，摩根士丹利認為，阿里云的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品變現(xiàn)還處于早期水平，后期收入和盈利空間可觀。
相對于阿里云的高速增長，摩根士丹利對AWS給出了46%的復合年增長率，而對于Oracle只給出了0%的復合年增長率，遠低于行業(yè)中位數(shù)9%。
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