股票市場與外匯市場不同，前者存在數(shù)千只個股，后者卻只有有限的幾種貨幣。在交易外匯時，人們只需要關(guān)注流動性最好的幾種貨幣對，比如EURUSD、GBPUSD、USDJPY等等，不需要設(shè)定復(fù)雜的篩選機制。由于股票市場容量較大，而每個交易者不可能將所有個股全部納入自選，所以在入場交易之前，完善自己的篩選機制就顯得無比重要。另外一個原因是，外匯市場存在較高的杠桿，適合短線交易，人們只關(guān)注貨幣對的技術(shù)走勢也能起到合理的篩選作用。但在股票市場當中，沒有杠桿交易的機制，就算是美股也僅僅允許2倍的杠桿存在，所以股票市場天然適合中長線交易，人們不能只關(guān)注技術(shù)面，還需要了解所選股票的基本面表現(xiàn)情況。如果你是股票市場的技術(shù)派，認定某一走勢信號形成時就是參與交易的時機，那么你會發(fā)現(xiàn)，在同一時間滿足你的交易信號的個股有非常多，而你無法同時交易這么多股票。所以，基于基本面/宏觀面的選股機制是必不可少的。
先講一些廣為人知的選股標準：
1、低市盈率要比高市盈率更好，因為它意味著股價相比公司的收益來說還很低；
2、資產(chǎn)負債表上現(xiàn)金越大越好，因為它意味著這家公司的抗風險能力更強；
3、不要重倉買入單一股票，學會分散投資，也就是不把雞蛋放在同一個籃子里；
4、對股票市場的“專家”保持懷疑態(tài)度，不要太過相信他們的結(jié)論。
以上前三點股票交易經(jīng)驗，已經(jīng)被大部分人接受和信任，本篇文章就不再對它們進行連篇累牘的介紹。只有第4點需要做補充說明：股票投資是一個系統(tǒng)工程，人們不可能通過只言片語就把一個完整的股票投資流程融會貫通。對“專家”的言論保持懷疑態(tài)度，并不是質(zhì)疑專家的能力，而是這些專家并不能手把手的參與你股票投資的方方面面。大部分人覺得，我只要知道哪只股票適合買就可以，并不需要更多信息。這就像新手開車一樣，認為自己只需要知道油門和剎車的位置，就能夠上路馳騁。然而事實并非如此，在股票市場當中，存在非常多不可預(yù)知的變動，當這些變動發(fā)生時，我們需要及時調(diào)整自己的持倉。很明顯，專家不可能一直陪在你的左右，告訴你每一條新聞、每根K線、每一個經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響和應(yīng)對策略。另一方面的原因是，每個人都有不同的風險偏好：那些完全厭惡風險的人，會選擇高分紅的上市公司股票；那些可承受有限風險的人，會選擇藍籌和龍頭股票；那些喜歡承擔高風險的人，會選擇那些財務(wù)報表隨差，但市場前景廣闊的初創(chuàng)公司。你很難確定自己的風險類型和專家的風險類型相同。
言歸正傳，我們說回如何選股：
1、選擇你最熟悉或者最感興趣的行業(yè)
一個簡單的分類，全世界所有的公司都可以被區(qū)分為：第一產(chǎn)業(yè)（農(nóng)業(yè)）、第二產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）、第三產(chǎn)業(yè)（服務(wù)業(yè)）。但是很顯然，這么粗放的分類無法應(yīng)用到實際投資當中，因為每一個類別下都有幾百只股票，我們需要對行業(yè)進行更加細致的劃分。假如你是一個機場的地勤工作人員，顯而易見你對航空業(yè)的了解要比普通人深入很多，那么最適合你的就是航空航天類的個股；假如你是一名銀行職員，顯而易見你對銀行業(yè)的了解要比普通人深入很多，那么最適合你的就是銀行類的個股；假如你是一名互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)人員，那么最適合你的就是電子商務(wù)類的個股。
當時，實事求是的講，很多人雖然處在某一行業(yè)之中，但只是一顆小小的螺絲釘，對自己的行業(yè)并不十分了解。這時候你就需要找到自己最感興趣的行業(yè)來進行深入研究。比如還未畢業(yè)的大學生，他們沒有什么行業(yè)屬性，并且市場上也沒有“大學類”的行業(yè)供他們研究，這時就需要找到自己的興趣點在哪。很多人會說，自己的興趣點在賺錢，而與行業(yè)無關(guān)。這沒問題，但你想要賺錢的話，就必須對一個行業(yè)進行深入了解，這是播種和收獲的基本要求。假如一個大學生對白酒行業(yè)特別感興趣，那么他就需要持續(xù)追蹤與該行業(yè)相關(guān)的新聞、事件和關(guān)鍵人物的評價。甚至在某些時候，你需要買幾瓶酒來親口嘗一嘗，來判定哪家公司的產(chǎn)品最優(yōu)秀。如果這個大學生在研究過一段時間之后，發(fā)現(xiàn)所有白酒都難以下咽，并判定白酒行業(yè)沒有任何發(fā)展前景，自然可以轉(zhuǎn)到其他自己感興趣的行業(yè)，比如電信產(chǎn)業(yè)。只不過，轉(zhuǎn)入電信產(chǎn)業(yè)之后，他還是需要持續(xù)追蹤新聞、事件和關(guān)鍵人物的評價，這個過程是不可或缺的，它貫穿了你的投資生涯。
2、行業(yè)內(nèi)挑選個股——輕財報重產(chǎn)品
當你確定了一個行業(yè)之后，就需要把視線轉(zhuǎn)移到行業(yè)下的個股當中，這也是選股的關(guān)鍵。按照價值投資的思路，這時候你需要對上市公司進行全方位的財務(wù)分析，前面提到的適應(yīng)力高低、資產(chǎn)負債表的現(xiàn)金高低都只是皮毛，你還需要做更加深入的研究。對于機構(gòu)投資者來說，這時需要深入到上市公司內(nèi)部進行走訪，了解這家公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和員工狀態(tài)，進而對其形成綜合評價。很顯然，個人投資者無法做到這一點。從筆者的經(jīng)驗來說，財務(wù)報表并不是最重要的，上市公司的內(nèi)部環(huán)境也不是最重要的，最重要的是上市公司的產(chǎn)品到底怎么樣，以及購買這些產(chǎn)品的消費者的評價如何。這就像晚上聚餐時選擇餐館，過往食客的評價決定了哪家餐館入選“必吃榜”，那些要避免踩雷。產(chǎn)品永遠是第一位的，只要產(chǎn)品足夠好，其它一切財務(wù)報表都是浮云。反過來，如果一家上市公司的產(chǎn)品較差，無論其財務(wù)報表多么的靚麗，也必將走進窮途末路。關(guān)于這一論點的實例有很多，比如特斯拉轎車、老干媽、蘋果手機、百度搜索引擎等等。成功的企業(yè)，必定有成功的產(chǎn)品。
3、逆周期布局，順周期加倉，泡沫期離場
一般情況下，行業(yè)龍頭的產(chǎn)品是最好的，但行業(yè)龍頭也往往會因為自己的壟斷地位而不思進取。在選定某幾只個股之后，不要著急買進，因為大部分時間里個股都是被高估的。持續(xù)追蹤市場新聞，重點關(guān)注具有重大影響力的行業(yè)內(nèi)事件，仔細分析行業(yè)所處的經(jīng)濟周期。只有在行業(yè)低迷，周期處于底部時，才是出手買入的良機。比如原油行業(yè)的投資機會，就出現(xiàn)在2020年3~5月份國際疫情最為嚴重的時候。要知道，那個時候出現(xiàn)了負油價的極端局面，很少有人具備足夠的心理素質(zhì)買入原油類上市公司股票。逆周期布局，順周期加倉，泡沫期離場，這是筆者總結(jié)的針對個股交易的基本原則。
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