股市中的技術分析雖然千變萬化,但其根本卻只有兩種元素,那就是成交量和價格。幾乎所有的技術分析方法、技巧、指標等都是從這兩個元素派生出來的。
因而,掌握了量價分析實際上就是掌握了技術分析的根本。在股市投資過程中,只有從量價分析入手,才能認清行情的本質、了解市場的趨勢和準確把握市場的機會。
先從多頭與空頭市場的角度,認識量價關系的基本概念
1. 多頭市場
多頭市場的特性是“量增價漲”,量、價會出現(xiàn)一波比一波高的現(xiàn)象,在多頭市場行情初期,突破底部形態(tài)之后為“初升段”走勢,此時會呈現(xiàn)成交量溫和放大,股價緩步推升的現(xiàn)象,長線買盤也會消化掉浮動籌碼,同時股價因為緩步推升,使得股價逐漸遠離平均成本。
多頭主升段走勢的特點是出現(xiàn)創(chuàng)新大量后,股價會跟著再創(chuàng)新高價,這就是多頭良性換手的積極現(xiàn)象,當小波段高點滿足之后,股價自然產生短期回調的走勢,成交量也會跟著迅速萎縮,呈現(xiàn)“量縮價穩(wěn)”,當量能再度增加,股價會再度隨著上漲,于是形成波峰、波谷墊高的上升線形,如果股價漲幅已經達到中長線的相對滿足點,雖然股價再創(chuàng)新高,但是成交量無法再持續(xù)增大,主升段行情就會宣告結束。
在多頭市場的末升段,往往出現(xiàn)創(chuàng)新大量后未必會出現(xiàn)新高價,或是放量之后難以持續(xù)出量維持股價在高位,亦即走勢出現(xiàn)“量價背離”,這是股價趨勢在末期已經漲勢趨緩,相對的攻擊力道亦減弱,主力與有先見之明的投資人進行的是獲利調節(jié)的動作,相對的賣壓增大,換手現(xiàn)象停滯,通常成交量會領先萎縮回調,形成“量先價作頭”的現(xiàn)象。
2. 空頭市場
空頭市場行情初期,亦即“初跌段”走勢,一般投資人往往誤以為只不過是多頭走勢中的回調,心中仍期待股價會持續(xù)創(chuàng)新高,然而此時市場上多空看法開始出現(xiàn)嚴重分歧,換手現(xiàn)象相當積極,但是成交量卻無法創(chuàng)高,甚至有出貨量的形態(tài)出現(xiàn),又因為量能無法持續(xù),使均量走勢形成“量能退潮”,直到股價出現(xiàn)大跌,高位進場做多者套牢者眾,導致成交量隨著股價下跌而縮減。
當初跌段走勢即將結束,因為交易清淡,便會出現(xiàn)“量縮價穩(wěn)”的現(xiàn)象,投資人容易誤認多頭的修正已經結束,此時屬于拉回尋找買點的最好時機,因此會在消息面仍看好的背景下積極介入,形成當時低點也出現(xiàn)成交量放大的現(xiàn)象,但是主力作手早已經出脫完畢,進場者多為短線客搶短操作,既然如此,那么反應的便是股價的追價意愿不足,反彈后將再反轉下跌。當?shù)魄安ǖ忘c又創(chuàng)新低量時,仍會再度出現(xiàn)“量縮價穩(wěn)”的現(xiàn)象,如此不斷循環(huán),形成量價呈現(xiàn)波峰、波谷創(chuàng)低的下跌線形。
等到空頭市場的末跌段,股價創(chuàng)下新低價時都沒有積極成交的意愿,導致成交量極度萎縮,此時代表的意義為浮動的籌碼已經沉淀或是套牢籌碼被漸漸稀釋,股價波動的幅度漸漸趨緩、變小,買賣雙方的力道相對減弱,也就是市場的供需狀態(tài)進入買賣動作很少的穩(wěn)定狀態(tài),通常在此時會伴隨著出“窒息量”代表追殺的力道減輕,或是呈現(xiàn)“支撐量”代表買方出現(xiàn)嘗試買進動作。
1、縮量:市場交投表現(xiàn)為相對比較清淡,大部分人對市場后期走勢認同較高。而他一般是與前面的成交量相比較而得出的一個增減概念。
2、地量:是縮量的一種極端表現(xiàn),市場交投極為清淡,成交量創(chuàng)出較長時間段內的最低水平。
3、放量:市場交投變現(xiàn)為開始活躍,投資人對后市分歧逐漸加大,對后期走勢認同度降低。
4、天量:是放量的一種極端表現(xiàn)形態(tài),市場交投極為活躍,成交量創(chuàng)出較長時間段內的最高水平。
量價背離
如果價格形成上漲或下跌趨勢,而成交量卻持續(xù)萎縮,則構成了量價背離。這表示成交量對趨勢不能構成支持。量價背離意味著價格變化背后的信心正在動搖,趨勢反轉的概率正在擴大。在圖形分析中納入成交量,能讓交易者對趨勢市場中的買賣力道有一個清晰、直觀、快速的判斷。無論是上漲趨勢還是下跌趨勢,成交量都應該持續(xù)放大,表示越來越多的交易者認可當前趨勢。如果在趨勢性行情中出現(xiàn)成交量持續(xù)萎縮,則要引起必要的警惕,因為這表示可能會發(fā)生行情修正,或者甚至發(fā)生完全的逆轉,而且這種突變可能已經迫在眉睫。
成交量相當于支撐趨勢的“燃料”,如果成交量萎縮,可以視為該趨勢的燃料箱已經接近耗竭。舉例來說,如果在下跌趨勢中出現(xiàn)縮量,則表示看空信心正在喪失。圖3-15中,消費品精選行業(yè)信托ETF(XLP)的走勢就非常典型,在2008年的下跌行情中,成交量出現(xiàn)萎縮,這表明,隨著價格不斷走低,賣家不斷減少,這就為2009年3月間買方強勢進場重執(zhí)市場牛耳打開了方便之門,使得XLP的股價開始向上攀升。
至此為止,我們探討了6種基本的量價關系形態(tài),分析了一些簡單的例子,都是交易者在趨勢性市場中或無趨勢市場中所遭遇的真實案例。只要觀察成交量的動態(tài)變化,我們就能漸漸體悟到成交量是如何對趨勢的持續(xù)、整固、震蕩和逆轉形態(tài)構成確認的。
小結
量價關系有6種基本形態(tài)。這些簡單形態(tài)常常在走勢圖上看到,但在更多的情況下,它們是更為復雜的實際形態(tài)的構成部分。
簡而言之,無論在趨勢性市場還是在無趨勢市場中,成交量要么對價格形態(tài)構成確認,要么拒絕確認。在交易環(huán)境確定時,成交量的變化有時是可以預測的。如果某個相應的成交量形態(tài)對價格趨勢形態(tài)不能確認,則這個趨勢的可持續(xù)性就要打個問號了。
量價背離,有時就是最清晰的趨勢變化或趨勢逆轉信號。成交放量或增量并不一定意味著趨勢必將持續(xù)。放量發(fā)生在趨勢的哪個階段很重要:有時它意味著再次確認既有趨勢;有時則是一個重要預警信號,它提示交易者,行情有可能發(fā)生方向性變化。
高量不破,后市必火
首先從定義上來看:
高量柱:就是某一階段的最高量柱??赡苁翘炝恐部赡懿皇翘炝恐?,只要比前后的量柱明顯高出即可。
從性質上來看:
1、高量柱是在某一價位成交火熱的標志;
2、高量柱是在某一價位雙方認同的標志;
3、高量柱后的走勢多數(shù)向下,少數(shù)向上;
高量柱一方面是成交火熱另一方面是買賣雙方認同,因為有買必有賣,買賣必相等,單方面的認同,成交量不會顯著的放大,第三點最重要,高量柱之后,多數(shù)向下,少數(shù)向上,因此向上的高量柱很稀少,但是一旦發(fā)現(xiàn),牛股就要顯形了。
這里只說說少數(shù)的向上走勢,向下的走勢不是我們想要的:
既然是雙方認同的標志,其后市還向上,那么很簡單,買方肯定是主力或者新莊,買方肯定是廣大的散戶或者是老莊。此處成交火熱,主力花費真金白銀在此建倉,如果沒有股災,肯定會選擇拉升之后再出貨。
選擇那種高量柱呢?
從定義上來看,一個階段最高的量柱就是高量柱,對于量柱是幾倍量并沒有說明,但是既然是高量柱有主力選擇在此建倉,那么何不找一找建倉明顯的高量柱呢?
如下圖所示:
三根非常明顯的高量柱,并且是高量不破,其后柱是無一例外的都出現(xiàn)一波大漲。
最夸張的就是第三個高量柱,有發(fā)燒的嫌疑,并且伴隨的是沖高回落,但是其后都踩著實頂上去,高量之后縮量31,高量 縮量,高量有價柱。
第三個高量柱最高,其后漲幅也最高,主力此處建倉明顯,漲幅達不到滿意肯定不會放棄的。
上圖中只有一根比較明顯的變態(tài)高量柱。
其后無論如何震蕩,都沒有跌破高量柱的實底,近期出現(xiàn)倍量突破24日線 縮量31回踩的走勢之后連拉兩個漲停。
當然還有一些高量柱的實底有些破位,但是虛底并沒有有效跌破,如上圖所示,第一根高量柱是個假陰,次日縮量21,非常漂亮。假陰之前是兩個倍量柱,此處主力已經開始介入,主力建倉的平均成本要在假陰的實底之下,因此才敢踏破高量假陰的實底。
第二個高量柱,其價柱也是沖高回落,其后也是縮量確認,同第一個案例非常的相似。
這種沖高回落的走勢,量學上稱之為單槍小霸王,急性莊家。故意沖高回落制造恐慌。
我所知道的幾位量學高手對于高量柱是情有獨鐘,大資金,一年做個一兩回就夠常人奮斗一輩子了,這是題外話,但也告訴我們高量柱的重要性。
找極端的量柱,往往就會抓到極端的牛股。高量不破,后市必火,極端的高量柱出現(xiàn),主力一旦調整完成,必然就會大漲。
買點:
高量柱往往都要聯(lián)系到康橋,康橋的介入點很規(guī)范,高量實底是風險線,高量實頂是安全線,實底和實頂處分批加倉。
對付第一種和第三種這類單槍小霸王,康橋戰(zhàn)法中也能找到對應的介入點,縮量找橋墩,縮量3121處,如果是陰柱,次日收陽可以加倉,如果是陽柱,那就是價升量縮,價升越多,量縮越足,加倉越多。
成交量選股技巧:
1、成交量最佳買點:低位的價量齊升,逢低買入;
2、成交量最佳買點:緩慢攀升后開始放量上漲—第一根放量大陽線處買入;
3、成交量最佳買點:股價跌至某個重要支撐位—縮量企穩(wěn)時買入;
4、成交量最佳買點:放量突破重要阻力位—突破日買入;
5、成交量最佳買點:低位的第一根放量大陽線—大陽線處買入;
6、成交量最佳買點:5日均量線與股價底背離—價量齊升時買入;
對成交量的幾種錯誤認識
我們了解了很多的量價關系,通常可以認為股價的漲跌是由供求關系決定的,買的人多了,成交量就會放大,股價自然就會上漲。而成交量出現(xiàn)萎縮后,股價就會下跌。但是在實際操作過程中,并不能完全采用這種思維去判斷股價的走勢,如果執(zhí)著于這樣的理論,往往會被套其中。為什么會出現(xiàn)這種情況呢?投資者在成交量認識上存在哪些誤區(qū)呢?下面分別進行講解。
一、上漲時一定需要放量
通過前面的學習,相信我們已經對量價關系有足夠的了解,量增價升自然合理,然而卻忽略了以下幾個方面:
(1)當投資者的意見趨于一致的時候,成交量是無法放大的。例如,當投資者普遍都看好股價的后期走勢時,會出現(xiàn)沒有人愿意拋售自己持有的籌碼的現(xiàn)象,這樣一來,雖然市場上有許多人急于買進,但就是無法成交,也就談不上成交量放大了。
(2)當主力達到高度控盤時,由于此時主力已經掌握了股價運行的控制權,盤中的浮動籌碼相當稀少,主力在拉高股價的過程中,往往是不需要放量的。在主力拉升股價的過程中,基本上沒什么拋盤,主力也不需要用太多的籌碼去接盤,所以在股價上漲的過程中并不會放量。
所以,在股價上漲的過程中,并非一定要放量才能使股價出現(xiàn)持續(xù)上漲。投資者應該分析盤中的具體情況,不能一成不變地認為,在股價上漲的過程中成交量一定放大,從而走進這個誤區(qū)。有時,縮量上漲會比放量上漲更可信。
二、突破平臺時要放量
放量突破平臺,在投資者心中已經形成了一種模式,而且大多數(shù)投資者認為,放量突破才是真正的突破,而縮量突破則是假突破。然而,很多投資者依據(jù)此操作時,往往發(fā)現(xiàn),放量突破后股價并沒有出現(xiàn)上漲;相反,縮量突破時,股價反而出現(xiàn)上漲。
其實,這里同樣是忽略了一個現(xiàn)象,即如果主力到了高度控盤的程度,那么只需要放一點點的成交量,就能把股價拉上去。為什么還需要放量呢?股價經過橫盤階段的洗盤后,主力已經把盤中的浮動籌碼清洗掉了,所以在拉升股價的過程中,有時并不會有太多拋售盤的阻礙,這樣自然而然地不需要放量即可輕松突破整理平臺了。
相反,主力有時會利用放量向上突破來制造假突破陷阱,這種例子在實際操作過程中屢見不鮮.因此,放量突破同樣可能預示著股價調整的開始,從而成為短線操作的賣點。
三、縮量就會止跌
一般情況下,投資者會認為,當股價在下跌通道中運行時,只要成交量出現(xiàn)了萎縮,就表明做空動能在衰退,股價也即將止跌反彈,然而,投資者發(fā)現(xiàn)如果以此作為依據(jù)買進時,往往股價越跌越深。
導致這種錯誤操作,主要是沒有考慮到縮量下跌還有另一種原因,即當大多數(shù)投資者都不看好該股的時候,即使盤中的拋盤很大也無法成交,從而導致成交量萎縮。持股者想要賣出,必須有人愿意接盤買入,這樣才能達成交易。在沒有人愿意買進的時候,股價就會出現(xiàn)無量陰跌的走勢,并非像大家通常所認為的那樣,是做空力量正在衰退導致的成交量萎縮。
因此投資者在遇到股價運行在下跌通道的股票時,如果下跌的幅度并不大,不建議抄底買入,較為穩(wěn)健的方法應該是等到股價突破下跌趨勢之后,成交量有明顯的放大時再人手參與。
看盤口訣
放量下跌要減倉;量增價平,謹慎!
縮量新低是底線;量增價升,買入!
增量回升是關鍵;量平價升,警戒!
回頭確認要進場;量減價升,持有!
新量新價有新高;量減價平,警戒!
縮量回頭不必逃;量減價跌,賣出!
一根巨量要警惕;量平價跌,出局!
有價無量繼續(xù)跑;量增價跌,持幣!
頂部放量要出逃!量平價平,警戒!
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