近日，MSCI執(zhí)行董事、中國業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人陳凱在“2017年中國責(zé)任投資論壇”上，通過對MSCI ESG指數(shù)評級結(jié)果的分享，表明注重ESG的投資策略會給投資人帶來的可觀回報以及全球范圍內(nèi)ESG投資增長越來越快的趨勢。陳凱表示，ESG的投資增長非常非常的快，ESG的策略給投資人帶來了豐厚的回報。
以下為文字實錄：
陳凱：各位來賓、各位領(lǐng)導(dǎo)大家下午好！非常榮幸受到中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、中國上市公司協(xié)會的邀請來做分享。此刻，我的心情是非常激動，非常振奮的，為什么這么說？因為通過參加今天的這個論壇，我深刻地感覺到在中國的這片大地上面，因為監(jiān)管的推動是如此地強(qiáng)有力，業(yè)界的同仁在ESG投資共識上面達(dá)到如此高的高度，我深刻地感覺到一個正向的價值鏈正在形成，什么叫正向的價值鏈？我的理解就是說因為監(jiān)管的推動、因為學(xué)術(shù)的推動使得資金方SSO和投資人他們認(rèn)同了這個價值，認(rèn)同了這個價值以后會使得基金管理人他們在投資的時候的投資的行為發(fā)生了改變，從而導(dǎo)致市場估值水平的變化，而市場估值水平的變化會給基金管理人和投資人帶來非常好的收益，反過來又會讓更多的投資人認(rèn)可這個策略，這就是我說的一個正向的價值鏈。一旦這個正向價值鏈建立起來，它會飛快地滾動發(fā)展，或者說你的阿爾法在初期的時候找得到的話收益是非常高的，但隨著時間的推移阿爾法就不容易找了。早上我非常感謝于華董事長用我們MSCI的指數(shù)舉例子，大家可以看到對于發(fā)達(dá)國家來說同樣策略超額收益比在新興市場要少得多，所以我有一種時不我待的感覺。
下面回到今天我簡短的一個介紹。本來我因為是8-10分鐘的簡單介紹就準(zhǔn)備了三句話，第一句話說出來有些直白，MSCI現(xiàn)在是全世界領(lǐng)先的ESG評級和研究公司。第二句話是全球范圍內(nèi)，ESG的投資增長非常非常的快。第三句話是、ESG的策略給投資人帶來了豐厚的回報。現(xiàn)在看，今天這三句話其實都被講完了，大家都有一個高度的認(rèn)可，所以我現(xiàn)在是非常激動。我看試著能否同樣的PPT用不同的角度稍微地從另外角度稍微跟大家分享一下。
第一版的廣告MSCI的覆蓋是多么地廣，是如何地優(yōu)秀。但是這里面我想跟大家說什么？目前為止，我們MSCI的ESG覆蓋也只覆蓋了6200家上市公司，并且我可以很負(fù)責(zé)任的告訴大家，要維持這個評級體系的運作保持?jǐn)?shù)據(jù)的更新這個是非常難的，是需要大量的人力物力的投入的，并不是每家機(jī)構(gòu)、每家公司都可以維持3000多家的上市公司名單，我們也就維持了6000多家，而且非常遺憾的是我們目前還沒有能夠覆蓋A股，希望盡快能完成。今天開完這個會之后我馬上回去寫一個報告，標(biāo)題就是“我們再不來就晚了！”
現(xiàn)在我希望講講關(guān)于MSCI ESG指數(shù)的使用問題。 ESG的研究難度是很大的，信息獲取和股票覆蓋都不容易。但越是難的東西越有價值。舉個實際的例子今年有一家中國的上市公司在香港被做空機(jī)構(gòu)做空了，弄的非常的慘，我不提名字大家可能也知道。但就是這家公司，我們?nèi)ツ暌呀?jīng)根據(jù)我們的研究把它的ESG的評級調(diào)降了一個等級。當(dāng)時我們從兩個維度發(fā)現(xiàn)了問題，一是治理結(jié)構(gòu)，這些問題導(dǎo)致公司財務(wù)報表上許多會計數(shù)據(jù)走到了一個極值。二是因為公司屬于旅游業(yè)，所依賴的水源都是一些水資源非常匱乏的地方，而且受大量的污染的威脅，所以我們把它調(diào)降了。如果當(dāng)時投資機(jī)構(gòu)看到這篇報告很有可能把這個上市公司從組合當(dāng)中拿走了，就不會被后來大幅波動所困擾。
回過來說，為什么要說指數(shù)？指數(shù)為大家提供一個高效的投資流程里面的一個工具而已，大家都知道對于投資決策流程來講，實際上能夠以最低的成本、最高效的實施是非常重要的，那么如果能夠把你的目標(biāo)池能夠約束在一個既定的范圍里面減少你的搜索成本，這當(dāng)然是一件非常高效的事情。舉個例子，比如說我們MSCI world指數(shù)，成分股1600多只，但是如果是MSCI world ESG指數(shù)成分股只有800多只了，同樣新興市場指數(shù)MSCI的新興市場指數(shù)成分股是800多只，如果ESG指數(shù)就只有400只了，它能夠有效地幫你縮小你的搜尋的成本，這個是我們?yōu)槭裁茨軌蛲瞥鲋笖?shù)并且受大家歡迎的一個原因。
最后，我在結(jié)束的時候想用一句話來跟大家說，ESG的投資是一個既能夠為大家?guī)硗顿Y回報，又能夠帶來很大的一個社會利益的利人利己的大好事，大家時不我待，一起行動，謝謝大家。
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