（一）黃金漲幅達(dá)25%——在金融資產(chǎn)中獨(dú)占鰲頭
如果把今年以來(lái)的全球主要金融資產(chǎn)收益的表現(xiàn)進(jìn)行排序，那么漲幅在20%以上的是黃金；漲幅在10%~20%之間有日元、WTI原油(NYMEX)、布倫特原油(ICE)；漲幅在0%~10%的有人民幣、歐元、標(biāo)普500、道瓊斯、印度孟買、英國(guó)富時(shí)100；跌幅在5%~15%之間有香港恒生指數(shù)、法國(guó)CAC、德國(guó)DAX、泛歐績(jī)優(yōu)股300、英鎊；跌幅超過(guò)15%的有上證、創(chuàng)業(yè)板。
從上圖中不難看出，黃金在金融資產(chǎn)中獨(dú)占鰲頭，穩(wěn)居榜首。僅今年上半年黃金收益達(dá)25%。截至7月12日，其漲幅達(dá)28%，每盎司1354.19美元?jiǎng)?chuàng)新高。炒黃金并不是媒體或者個(gè)別投資機(jī)構(gòu)炒作的噱頭，而是全球貨幣超發(fā)、危機(jī)四伏之時(shí)投資者對(duì)安全感的真實(shí)需求。
(一) 現(xiàn)在要不要繼續(xù)投資黃金？
「黃金已經(jīng)火到這個(gè)程度了，現(xiàn)在還要不要繼續(xù)投？」可能是大多數(shù)投資者思考的問(wèn)題。下面小鯨給大家提供一些有效的判斷黃金漲勢(shì)的指標(biāo)，從近期黃金上漲的指標(biāo)中不難發(fā)現(xiàn)，此時(shí)投資黃金是個(gè)機(jī)智的選擇。而且，作為普通投資者，將黃金作為資產(chǎn)配置大類中的一部分也是很必要的。
1. 通脹保值債券收益率（TIPS）
黃金價(jià)格主要受美元現(xiàn)金資產(chǎn)配置需求，而美元國(guó)債是美元資產(chǎn)配置的最大領(lǐng)域?？紤]到美元現(xiàn)金資產(chǎn)需求的本質(zhì)是實(shí)際利率，而不是名義利率，故財(cái)小鯨將通過(guò)用「美國(guó)國(guó)債收益率-通脹預(yù)期」近似模擬美元現(xiàn)金資產(chǎn)配置需求。而美國(guó)國(guó)債收益率減去通脹預(yù)期就是通脹保值債券收益率。
通脹保值債券收益率=美國(guó)國(guó)債收益率-通脹預(yù)期
對(duì)于美國(guó)國(guó)債和通脹預(yù)期大家或許已經(jīng)耳熟能詳，但對(duì)「美國(guó)通脹保值債券收益」這個(gè)名詞也許會(huì)感到疑惑？財(cái)小鯨在這里向大家闡釋一下。
通脹保值債券收益率(Treasury Inflation-Protected Securities，簡(jiǎn)稱TIPS)始于1997年，是與美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的與消費(fèi)價(jià)格指數(shù)掛鉤(CPI)掛鉤的債券，這種債券的本金隨通脹變化而變化，以保護(hù)投資者的收益不被通脹上升侵蝕。
通脹保值債券收益率與通脹預(yù)期是負(fù)相關(guān)，黃金價(jià)格與通脹預(yù)期是正相關(guān)，故通脹保值債券收益率與黃金價(jià)格負(fù)相關(guān)。即，如果美國(guó)通脹保值債券收益率下移，黃金價(jià)格會(huì)上漲；如果美國(guó)通脹保值債券收益率上移，黃金價(jià)格會(huì)下跌。
2. TINSALNL指數(shù)
TINSALNL指數(shù)，英文全稱為U.S. JP Morgan Treasury Investor Sentiment All Client Net Long，主要是美國(guó)摩根斯坦利跟蹤債券投資者避險(xiǎn)情緒。當(dāng)TINSALNL指數(shù)出現(xiàn)下行，表明投資者避險(xiǎn)情緒增加，金價(jià)上行，反之亦然。
可以說(shuō)今年最為典型的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)就是英國(guó)脫歐事件, 激發(fā)了全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。除中國(guó)股市逆勢(shì)上漲之外，全球股市全線下跌，日經(jīng)跌7.9%，標(biāo)普500跌3.6%，道瓊斯指數(shù)跌3.4%，而黃金作為有效的避險(xiǎn)投資工具，卻單日暴漲4.7%。
3. 黃金ETF資金流向
SPDR黃金ETF (GLD)是目前全球最大的黃金ETF基金。黃金ETF是以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品。由于黃金ETF持倉(cāng)量很高，所以基金公司的買進(jìn)賣出操作一般都會(huì)直接影響黃金的市場(chǎng)價(jià)格：當(dāng)黃金ETF持倉(cāng)量增加，對(duì)金價(jià)上漲有支撐作用；反之，利空黃金金價(jià)下跌。從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看(截止7月12日)，黃金ETF處于資金凈流入，短期內(nèi)金價(jià)上漲。
4. 黃金看漲/看跌期權(quán)
黃金期權(quán)合同是指規(guī)定按事先商定的價(jià)格、期限買賣數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)化的黃金的權(quán)利。如果黃金看漲期權(quán)成交量增加，表明黃金投資者預(yù)期未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)黃金價(jià)格會(huì)上漲，反之亦然。如果看漲期權(quán)成交量多于看跌期權(quán)成交量，說(shuō)明黃金市場(chǎng)多空交戰(zhàn)中，看多勢(shì)力較占優(yōu)勢(shì)，反之亦然。
7月12日，看漲期權(quán)成交量劇減，看跌期權(quán)成交量微減，且減幅低于看漲期權(quán)，說(shuō)明短期內(nèi)金價(jià)下跌的可能性高。
5. 黃金美元(XAUUSD)活躍期權(quán)
美元對(duì)黃金市場(chǎng)的影響主要有兩個(gè)方面：一是美元是國(guó)際黃金市場(chǎng)上的標(biāo)價(jià)貨幣，因而與金價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。假設(shè)金價(jià)本身價(jià)值未有變動(dòng)，美元下跌，那金價(jià)在價(jià)格上就表現(xiàn)為上漲。我們可以通過(guò)跟蹤黃金美元(XAUUSD)遠(yuǎn)期價(jià)格以及活躍期權(quán)的布局來(lái)判斷未來(lái)金價(jià)走勢(shì)。
近一個(gè)月之內(nèi)，看多期權(quán)多于看空期權(quán)。近一個(gè)月看多期權(quán)主要倉(cāng)位在1320和1330，7月18/19/20日到期，做黃金實(shí)盤交易的投資者可以提前布局。
(三) 黃金王者歸來(lái)，做亂世的弄潮兒
從黃金過(guò)去的表現(xiàn)我們可以看出，黃金已經(jīng)成為今年全球金融市場(chǎng)亂世中的弄潮兒，2016年，黃金資產(chǎn)已成為絕大多數(shù)投資者的投資組合中比不可少的一部分，就像全球最大的對(duì)沖基金公司橋水基金達(dá)里奧說(shuō)的那樣：」你該配置點(diǎn)黃金了!可以在資產(chǎn)中配置10%左右的黃金。」
財(cái)小鯨立志將把最好最應(yīng)景的投資機(jī)會(huì)帶給您，并且?guī)椭鷮L(fēng)險(xiǎn)降到最低。在財(cái)鯨VIP組合中就配置了兩支與金價(jià)走勢(shì)密切相關(guān)的金礦ETF：VanEck Vectors金礦指數(shù)(GDX)和VanEck Vectors中小金礦指數(shù)(GDXJ)。
2016年出至7月13日分別暴漲131.36%、159.55%，夏普比率分別為2.16和3.14。在黃金猶如鳳凰涅槃，王者歸來(lái)的大好趨勢(shì)下，配置與金礦開采相關(guān)的ETF，或許有意外的驚喜等著你。
以上提到的工具不是完美的，有各種各樣的操作上的風(fēng)險(xiǎn)，如果各位朋友想繼續(xù)了解的金礦ETF的具體信息的話，請(qǐng)?jiān)谶@篇文章下面評(píng)論，財(cái)小鯨會(huì)根據(jù)評(píng)論決定是否繼續(xù)補(bǔ)充相關(guān)資料呦！
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