盛世藏玉，亂世藏金
——解讀黃金的避險價值
黃金長期以來就是一種投資工具。它的價值高，是一種獨立的資源，不受限于任何國家或者貿(mào)易市場，它與公司或者政府也沒有牽連。出現(xiàn)危機、動亂、災難、戰(zhàn)爭的概率越高，黃金就越受追捧。所謂“大炮一響，黃金萬兩?！?/p>
一、黃金的避險需求
由于通貨膨脹，資金縮水就會面臨資金避險需求，從而會出現(xiàn)稀有商品價格上漲的現(xiàn)象。黃金有保值的功能，是因為黃金的全球保有量是相對穩(wěn)定的，保值是對于紙幣的通脹說的。同時，黃金的儲備一向被央行用作防范國內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場的重要手段。對于普通投資者，投資黃金主要還是在通貨膨脹的情況下，達到保值的目的。
二、黃金的未來趨勢
國際金價持續(xù)走高，從每盎司1060美元左右一路沖至1260美元，200美元的上漲幅度，讓之前看衰黃金的人們大跌眼鏡。全球市場動蕩、美國貨幣政策不明、地緣政治局勢不穩(wěn)。避險正是黃金的典型屬性，也是每次金價上漲的核心詞匯。
從全球市場來看，日本央行上個月加入了歐洲央行、瑞士央行的隊伍，推行負利率以刺激消費，加劇了投資者對全球經(jīng)濟的擔憂和恐慌情緒的蔓延。持有現(xiàn)金“過冬”實在不是上策，而股市慘淡、油價下挫的大環(huán)境里，黃金成為投資者的最佳選擇。
美聯(lián)儲主席耶倫2月10日在美國國會作證時說，盡管美國經(jīng)濟有望保持增長，但近期美國金融環(huán)境有所收緊、經(jīng)濟前景不確定性增加。分析人士認為，耶倫這一 表態(tài)說明，美聯(lián)儲雖未放棄今年的加息計劃，但加息節(jié)奏將會放緩。許多曾預計美聯(lián)儲今年將加息4次的專家，現(xiàn)在卻預計只會加息2次或更少。而加息節(jié)奏放緩， 意味著持有黃金的機會成本保持在低位。
三、影響金價的因素
1. 美元走勢：與金價走勢相反.主要原因在與美元標價黃金和美元產(chǎn)品的投資替代產(chǎn)品。
2. 原油市場：油價的上漲推升通貨膨脹，以黃金對抗通脹，近30年來原油油價與金價呈80%左右的同向走勢。
3. 地緣政治局勢：黃金歷史上就是避險的最佳手段。任何一次的戰(zhàn)爭或政治局勢的動蕩往往都會促漲金價，而突發(fā)性的事件往往會讓金價短期內(nèi)大幅飚升。
四、黃金的投資品種
目前國內(nèi)黃金投資品種主要是：黃金現(xiàn)貨、黃金期貨、實物黃金、紙黃金、黃金t+d、金幣和金條（注意：金飾品不適合投資）
（1）黃金：最適合中小投資者
“紙黃金”是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金，個人通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取黃金價格的波動差價。投資者的 買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，不發(fā)生實金提取和交割。
目前來看，由于“紙黃金”業(yè)務操作簡單、不存在實物儲存問題，最適合中小投資者操作。但賬戶黃金是黃金的虛擬買賣，沒有保值功能，并不能抵御通脹風險；而且與實物黃金品種相比較，紙黃金的手續(xù)費也比較高。
（2）實物金：費用低但不方便
目前的實物黃金交易品種為Au99.99、Au100g兩個品種，報價方式為人民幣元/克，最小交易量為100克。實物黃金有很好的抵御通脹的作用， 更適合那些希望長期保值、有真正提金需求的投資者，且雙向交易手續(xù)費只有交易總額萬分之十五（0.48元/克左右），較之紙黃金為低廉。國內(nèi)的提金地點十分有限，對于中小投資者來說不太方便。
（3）黃金T+D：收益大風險也大
由于黃金準期貨可以滿足市場參與者對黃金保值、套利及投機等方面的需求，目前成為了金交所交投最活躍的交易品種。但與期貨投資操作原理相同，T+D產(chǎn)品風險巨大，可期待收益率就預示著相同比例的風險，為此，中小投資者介入需要謹慎。
（4）金幣金條：以長線收藏為主
從長期保值功能方面來看，金條比金幣略勝一籌。普通投資者以金條投資為宜，從長期全世界黃金走勢來看，比較容易操作，保值增值空間相對較大。金條由商業(yè)銀行或中金的直銷旗艦店發(fā)售，可根據(jù)國內(nèi)外市場每天掛出的價格進行交易，可隨時變現(xiàn)。若長期持有，利潤匪淺。
有一定收藏專業(yè)基礎的投資者，可適度投資金幣。如果投資金幣，具體來看，收藏者不妨根據(jù)自己的愛好選擇某些題材重點收藏，這樣比打“游擊戰(zhàn)”更有針對性。
（5）金飾：無固定投資價值
金飾屬于消費品范疇，除非是與其余珠寶共同鑲嵌制作、出自知名工藝大師之手的名家之作，否則并無固定投資價值。中小投資者購買黃金，不需要考慮該領域。
五、到底該不該買黃金
2016年的不確定性太多了，何況現(xiàn)在黃金已經(jīng)是呈現(xiàn)了直線上升的趨勢。不管是從哪一方面的動蕩來說，避險資金還是會支撐黃金。人民幣已經(jīng)貶值創(chuàng)下新低位，黃金就有不斷攀升的空間。說是大牛市也談不上?？梢宰鳛槠胶赓Y金的風險來投資就好了，別把它當成是主要的投資工具。
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