智能理財（Robo advisors）技術(shù)的出現(xiàn)，讓人們可以更低成本的以智能化的方式管理自己的資產(chǎn)。Wealthfront的首席執(zhí)行官Adam Nash認(rèn)為，“偉大的投資是一場馬拉松，而不是沖刺。人們沒必要每天都親自投入精力到投資當(dāng)中，電腦程序可以很好地完成這項任務(wù)?！?/p>
咨詢公司科爾尼此前發(fā)布的一份研究報告中預(yù)測，“智能理財服務(wù)將會在未來的三到五年成為主流，到2020年，智能理財將會管理美國約2.2萬億美元的資產(chǎn)?；蛘哒f，智能理財?shù)?020年，將控制5.6%美國人的投資資產(chǎn)，而2015年的數(shù)據(jù)僅為0.5%?！?/p>
圖1：美國智能理財服務(wù)管理的資產(chǎn)規(guī)模預(yù)測（萬億美元）
圖2：美國智能理財服務(wù)普及率預(yù)測
智能理財如何運作？
大多數(shù)智能理財平臺的模式比較類似，首先通常需要用戶在線填寫調(diào)查問卷，回答關(guān)于他們收入、投資目標(biāo)以及風(fēng)險偏好等方面的問題。之后，電腦程序會在線自動匹生成該用戶的最優(yōu)投資組合，多數(shù)情況下會配置到不同的ETFs資產(chǎn)。在投資組合配置完成之后，電腦程序還會后續(xù)自動進(jìn)行調(diào)倉。
智能理財平臺的目標(biāo)用戶
千禧一代（1984—1995年出生）可能會是智能理財平臺的最主要用戶，因為他們往往沒有足夠的錢來享受傳統(tǒng)金融顧問的服務(wù)。而智能理財卻讓他們能以較低的成本獲得幾乎與傳統(tǒng)金融顧問能給他們帶來的類似的服務(wù)，因為他們能夠承受的風(fēng)險很低，可配置的金融資產(chǎn)類別也就不太多。資料顯示，Wealthfront平臺上90%的用戶年齡在50歲以下，60%的用戶年齡在35歲以下（也就是千禧一代）。此外，美國的千禧一代普遍懼怕股市，因為他們此前經(jīng)歷過2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和2007年金融危機，他們父輩一代的財富在危機中曾大量縮水。從這個角度說，千禧一代也更容易接受智能理財這種被動投資模式。
智能理財太簡單嗎？
可能很多人會說，智能理財只是聽起來比較有科技感而已，很多情況下它推薦的組合都非常類似，給出的只是一個通用的解決方案“one size fits-all solution”。的確，智能理財是一種非常被動的投資模式，它并不適合有著復(fù)雜金融需求的資深投資者。不過，智能理財并非只幫助人們進(jìn)行簡單被動的資產(chǎn)配置，Wealthfront、Betterment、Futureadvisor等平臺都推出了稅收損失收割工具（Tax-loss harvesting tools）。稅收損失收割即將當(dāng)期虧損的證券賣出，用已經(jīng)確認(rèn)的損失來抵扣所獲投資收益的應(yīng)交稅款，從而使原有投資組合在產(chǎn)生收益的基本功能之上又增加了節(jié)稅的功能，可以進(jìn)一步提升用戶的收益。根據(jù)Wealthfront對2000年—2013年的稅收損失收割研究數(shù)據(jù)顯示，該工具每年為用戶至少增加1.55%的收益率。
智能理財在中國
盡管智能理財在美國有著廣闊的發(fā)展前景，但在中國的發(fā)展道路還有待探索。相比美國市場，中國目前的ETFs規(guī)模還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，這可能會大大限制投資組合的可操作性。而且，中國的投資者可能更關(guān)注收益率而忽視投資風(fēng)險，在廣大民眾缺乏金融風(fēng)險教育的大背景下，智能理財?shù)谋粍臃€(wěn)健投資策略可能并不被多數(shù)人接受。不過，隨著未來中國資產(chǎn)市場的發(fā)展完善，以及多數(shù)P2P平臺的轉(zhuǎn)型，智能理財很可能在未來成為中國互聯(lián)網(wǎng)金融的爆點。
作者：未央研究 Fintech民工 | 來源： 未央網(wǎng)
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