東方紅最近12年（含今年平均60%的收益）整體的收益達(dá)到25倍，年化復(fù)合收益率超過30%。他們有哪些投資秘籍呢？其創(chuàng)始人陳光明近期總結(jié)如下：
1. 有核心競爭力的優(yōu)質(zhì)上市公司的回報(bào)率會(huì)遠(yuǎn)高于社會(huì)平均回報(bào)。金融行業(yè)目前有兩個(gè)子行業(yè)目前供不應(yīng)求：資產(chǎn)管理行業(yè)和保險(xiǎn)。
2. 價(jià)值投資的邏輯可以歸納為“便宜買好貨”，追求高勝率下的低風(fēng)險(xiǎn)高收益。
3. 要尋找有護(hù)城河，順勢(shì)而為，擁有優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)和優(yōu)秀企業(yè)文化的企業(yè)。
4. 企業(yè)回報(bào)的來源是分紅和增長率，投資收益率=ROE×（1-分紅率） 1/PE×分紅率。如果企業(yè)百分之百分紅，則長期投資收益率為1/PE（市盈率的倒數(shù)），如果企業(yè)完全不分紅，則長期投資收益率為ROE（凈資產(chǎn)回報(bào)率）。投資高ROE、低PE的企業(yè)潛在的長期收益率率最高。
按照上述公式測算，熱門白馬股貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、中國平安和招商銀行的長期年化收益率分別為17.92%、20.89%、15.04%和15.48%。感覺有點(diǎn)理解為啥恒瑞醫(yī)藥估值很高，分紅很少，但是機(jī)構(gòu)還這么偏愛它啦！
5. A股的投資者過于看重企業(yè)的業(yè)績?cè)鲩L（g），實(shí)際上大部分ROE低而增長快的公司都沒有長期投資價(jià)值，除非他們有規(guī)模正反饋，即規(guī)模擴(kuò)大后，ROE可以提升。
秘籍小結(jié)：陪伴優(yōu)秀企業(yè) 買的便宜！
以下為基金作業(yè)和大V基金組合回顧：
本周東證作業(yè)（等權(quán)重買入東證睿豐前5大重倉股）和國泰作業(yè)（本次為等權(quán)重買入國泰估值前6大重倉股）的漲幅如下（含增加的美的替代品種格力）：
本周漲幅靠前的為國泰作業(yè)蒙草生態(tài)和鐵漢生態(tài)，作業(yè)股漲幅中位數(shù)下跌-0.21%，好于滬深300，差于中證500。
下面聊聊大V們的基金組合（適合在場內(nèi)投資基金抄作業(yè)）周報(bào)。
本周A股多數(shù)行業(yè)下跌，美股上漲，而港股下跌。A股呈現(xiàn)小盤價(jià)值領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)，行業(yè)中鋼鐵、建材和煤炭領(lǐng)漲；港股僅房地產(chǎn)行業(yè)上漲，標(biāo)普行業(yè)中，通訊、金融和工業(yè)領(lǐng)漲，兩地市場的信息技術(shù)均出現(xiàn)顯著回調(diào)，詳見上表。
雪球FOF指數(shù)本周下跌0.22%，報(bào)收113.97點(diǎn)，好于滬深300（-2.58%）,差于中證500（0.61%）指數(shù)。成分及備選組合概況如下：
成分組合（第1-5）多數(shù)收跌，“錢小白的分級(jí)B”周上漲1.96%靠前，目前重倉煤炭B和中航軍B；“趨勢(shì)價(jià)值1”近1月（3.89%）和今年來（85.16%）漲幅靠前，目前重倉券商B和房地產(chǎn)B。
備選組合（第6-10）本周全部下跌，“滬深ETF實(shí)盤”近1月上漲7.24%靠前，目前該組合基金滿倉銀行股，重倉基金為銀行股B和銀行B。“價(jià)值投資長線組合”年漲幅23.29%居前，該組合目前重倉東證睿軒和東證睿陽。
本周重倉股變動(dòng)部分詳見上表黑題字，分別為500ETF和東證睿陽。
上述所有組合業(yè)績僅代表歷史，并不保證未來業(yè)績，僅供有志于投資基金的朋友學(xué)習(xí)交流。衷心感謝管理上述組合的各位大V，也希望各位網(wǎng)友積極推薦更好的基金組合供大家學(xué)習(xí)。
附：估值數(shù)據(jù)
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