• 2015-12-09 02:13:00 來源：上海證券報  作者：黃蕾 樊妮燕

　　臨近年底，保險資金舉牌動作頻頻。浦發(fā)銀行(600000,股吧)昨晚公告稱，截至2015年12月8日，富德生命人壽通過上海證券交易所的集中競價交易系統(tǒng)，購買浦發(fā)銀行普通股A股累計已達約37.307億股，合計占浦發(fā)銀行普通股A股總股本的20%。

浦發(fā)銀行

20.10

3.34%

　　對于此次舉牌目的，富德生命人壽給出的依舊是“出于對浦發(fā)銀行未來發(fā)展前景看好”的官方回應(yīng)。一位接近富德生命人壽的業(yè)內(nèi)知情人士告訴記者，從今年數(shù)次增持軌跡看，富德生命人壽目前對浦發(fā)銀行仍屬財務(wù)投資，對于保險資金而言，分紅穩(wěn)定、信用評估穩(wěn)定、盈利增長穩(wěn)定、有一定流動性是他們選股的標準，而銀行股恰好能同時滿足這四個標準。

　　市場人士關(guān)心的是，富德生命人壽是否會繼續(xù)染指浦發(fā)銀行的控制權(quán)，浦發(fā)銀行是否會如萬科般引發(fā)激烈的股權(quán)之爭？從綜合對保險業(yè)人士的采訪及投行人士的分析來看，富德生命人壽欲奪取浦發(fā)銀行控制權(quán)的可能性并不是很大，即使有這個想法，難度亦不小。

　　值得玩味的是，在浦發(fā)銀行昨晚披露的“詳式權(quán)益變動書”第28頁最后一欄“信息披露義務(wù)人是否擬于未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持”中，此次勾選的是“否”；而前幾次舉牌披露時，此項勾選的均為“是”。國金證券(600109,股吧)銀行業(yè)分析師馬鯤鵬分析認為，這意味著短期內(nèi)（1年以內(nèi)），富德生命人壽對浦發(fā)銀行的增持已告一段落。

　　需要強調(diào)的是，與前三次舉牌所不同的是，20%這一比例對于富德生命人壽的意義非同一般。一家保險公司財務(wù)總監(jiān)對記者分析稱，按照相關(guān)會計準則，一旦達到20%，富德生命人壽對浦發(fā)銀行長期股權(quán)投資的核算方法可由成本法改為權(quán)益法入賬。

　　不過，這20%的比例能否維持，仍是一個未知數(shù)。因為根據(jù)此前浦發(fā)銀行公告，其擬通過定向增發(fā)方式收購上海信托97.33%的股權(quán)，交易價格為16.36元/股，合計發(fā)行股份數(shù)量為9.995億股，占發(fā)行后公司總股本的比例為5.09%，定增結(jié)束后，浦發(fā)銀行總股本將由186.535億股變?yōu)?96.53億股。也就是說，定增完成后，富德生命人壽的持股比例將被稀釋攤薄至18.98%。

　　這意味著，富德生命人壽若想維持20%的持股比例，可能需要再增持2億股。而在昨晚浦發(fā)銀行的公告中，其實也為將來的這一“可能性”留有空間。根據(jù)公告內(nèi)容，富德生命人壽表示，其在未來12個月內(nèi)將根據(jù)證券市場整體狀況并結(jié)合浦發(fā)銀行的發(fā)展及其股票價格情況等因素，決定是否繼續(xù)增持浦發(fā)銀行的股份。

　　浦發(fā)銀行今年8月底首次公告富德生命人壽舉牌，從當時低點至今，浦發(fā)銀行累計漲幅超過50%，大幅跑贏整個銀行板塊。