當(dāng)前，短劇行業(yè)熱度不斷提升。它相較傳統(tǒng)劇集故事節(jié)奏更快，可在較短篇幅內(nèi)完成情節(jié)描述，更迎合現(xiàn)代社會(huì)快節(jié)奏下的碎片化觀看需求。截至2023年9月短劇日均投放規(guī)模達(dá)到5000萬(wàn)以上，短劇版權(quán)商數(shù)量已由2022年Q4的41家增長(zhǎng)至2023年Q3的150家，其中48%為網(wǎng)文行業(yè)轉(zhuǎn)型而來(lái)。而從短劇數(shù)量看，2023年9月月均投放消耗量大于20萬(wàn)的短劇上新數(shù)達(dá)422部，較年初實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
另一方面，政策層面，行業(yè)利好政策也不斷出臺(tái)，這也在一定程度上對(duì)短劇行業(yè)的向好發(fā)展形成了支撐，刺激著短劇行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。今天我們就以短劇行業(yè)為視角，具體分析關(guān)于短劇行業(yè)的相關(guān)問(wèn)題。對(duì)于短劇行業(yè)現(xiàn)狀、驅(qū)動(dòng)因素、市場(chǎng)規(guī)模、商業(yè)模式一一論述，并在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步梳理短劇行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、相關(guān)企業(yè)發(fā)展情況及未來(lái)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，以便于大家對(duì)短劇行業(yè)有更詳盡的認(rèn)知。
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01
短劇行業(yè)概況
1、短?。褐竼渭瘯r(shí)長(zhǎng)短于傳統(tǒng)電視劇、制作成本較低的一種新型影視形式
短劇，又被稱為“微短劇”、“小劇場(chǎng)”、“輕劇場(chǎng)”等，是指單集時(shí)長(zhǎng)短于傳統(tǒng)電視劇、制作成本較低、主要以手機(jī)小屏方式傳播、網(wǎng)絡(luò)達(dá)人參與制作的一種新型影視形式。短劇自2018年進(jìn)入大眾視野，2020年開(kāi)始逐步被納入監(jiān)管體系，22年開(kāi)始進(jìn)入繁重發(fā)展階段，得益于短劇供給不斷豐富、娛樂(lè)內(nèi)容視頻化+娛樂(lè)時(shí)間碎片化兩大趨勢(shì)，疊加短劇內(nèi)容審美提升和影視公司入局帶來(lái)的制作能力提升，短劇影響力迅速擴(kuò)大，輻射觀眾不斷增加。
另一方面，短劇也稱為有劇情的短視頻，或低成本的微電影。短劇通過(guò)視頻平臺(tái)或小程序形式播出，據(jù)廣電總局定義，短劇或微短劇，為單集時(shí)長(zhǎng)從幾十秒到15分鐘左右、有著相對(duì)明確的主題和主線、較為連續(xù)和完整的故事情節(jié)的網(wǎng)絡(luò)文化形態(tài)。相比短視頻，短劇內(nèi)容同樣輕量，但劇情更連貫；相比微電影，短劇的制作成本更低，在幾十萬(wàn)乃至十幾萬(wàn)量級(jí)，劇本創(chuàng)作、視頻制作周期分別約40天、6-7天。
從時(shí)長(zhǎng)、用戶畫(huà)像來(lái)看，長(zhǎng)視頻平臺(tái)、短視頻平臺(tái)、小程序短劇略有差異。根據(jù)播放平臺(tái)的不同，短劇分為三大類：長(zhǎng)視頻平臺(tái)短劇，在優(yōu)酷、騰訊、芒果TV等長(zhǎng)視頻平臺(tái)播放，時(shí)長(zhǎng)約10分鐘每集，共15-30集；短視頻平臺(tái)短劇，在抖音、快手等短視頻平臺(tái)播放，時(shí)長(zhǎng)約2分鐘每集，共20-30集；長(zhǎng)短視頻平臺(tái)多劇的用戶以女性為主。小程序短劇，在微信小程序播放，時(shí)長(zhǎng)約1分鐘每集，共80-100集。小程序短劇的用戶70%為三四線城市、年齡在30歲以上的低收入男性群體。
2、短劇特點(diǎn)是快節(jié)奏，夸張化，當(dāng)前行業(yè)熱度持續(xù)提升
短劇特點(diǎn)是情節(jié)快節(jié)奏、高密度和夸張化，通常以豎屏形式呈現(xiàn)。當(dāng)前短劇熱度持續(xù)上升，9月日均投放在5000萬(wàn)以上。根據(jù)巨量引擎-內(nèi)容消費(fèi)業(yè)務(wù)中心數(shù)據(jù)顯示，2023年短劇日均投放量消耗規(guī)模自年初春節(jié)突破3000萬(wàn)后，保持快速擴(kuò)張速度。截至2023年9月日均規(guī)模保持在5000萬(wàn)以上。
短劇受眾的年齡段以18-40歲為主，并且女性占多數(shù)。2022年短劇觀眾中女性占比約為68%，較2021年的62%比例有一定幅度上升。從短劇題材看，2023年以來(lái)女頻短劇前三題材為虐戀、甜寵和萌寶，合計(jì)比例為92%；男頻短劇前三題材為戰(zhàn)神、逆襲和神豪，合計(jì)比例為67%。從題材可以看出女頻短劇偏好較為集中，以感情題材為主。且短劇類型與網(wǎng)文類型較為重合，從轉(zhuǎn)型進(jìn)入短劇行業(yè)的版權(quán)商也可以看出，2023年由網(wǎng)文行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)入短劇業(yè)的版權(quán)商占比為48%。
3、短劇歷經(jīng)萌芽期、發(fā)力期、成熟期三個(gè)發(fā)展階段
發(fā)展歷程：起源與萌芽階段（2018-2019）：2018年，部分成功的短劇作品出現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，包括達(dá)人七舅腦爺創(chuàng)作的系列短劇和《陳翔六點(diǎn)半》等，短劇作為一種新型視頻娛樂(lè)方式，開(kāi)始進(jìn)入大眾視野。長(zhǎng)視頻平臺(tái)憑借在視頻領(lǐng)域積累的多年經(jīng)驗(yàn)，率先布局，2019年愛(ài)奇藝發(fā)布了劇情短視頻付費(fèi)分賬合作說(shuō)明。短視頻因短劇和短視頻產(chǎn)品的相似度較高，緊隨其后，快手作為第一批加入短劇市場(chǎng)的短視頻平臺(tái)之一，在2019年出臺(tái)“光合計(jì)劃”助力短劇發(fā)展。
政策推動(dòng)與發(fā)展階段（2020-2021）：自2020年，短劇開(kāi)始逐漸被納入監(jiān)管體系，同時(shí)也得到監(jiān)管部門(mén)和視頻平臺(tái)激勵(lì)政策的扶持。廣電總局設(shè)立了網(wǎng)絡(luò)微短劇登記備案模塊，加強(qiáng)了對(duì)微短劇的管理。此外，快手、抖音、騰訊等視頻平臺(tái)也相繼推出了不同形式的激勵(lì)計(jì)劃，以獎(jiǎng)勵(lì)短劇創(chuàng)作者，更多熱門(mén)作品出現(xiàn)，比如《秦爺?shù)男“汀?、《做?mèng)吧！晶晶》等。
成熟與精品化階段（2022-今）：從2022年開(kāi)始，短劇進(jìn)入了成熟階段，并逐漸向精品化發(fā)展。這得益于政策傾斜和平臺(tái)的大力支持——廣電總局發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)短劇創(chuàng)作繁榮發(fā)展的意見(jiàn)》，鼓勵(lì)培育壯大短劇創(chuàng)作主體。抖音短劇《逃出大英博物館》的熱度迅速上升，受到多家官媒肯定，體現(xiàn)出短劇內(nèi)容側(cè)審美提升的趨勢(shì)。影視大廠紛紛入局參與短劇制作,標(biāo)志著短劇制作側(cè)的能力也在逐步增強(qiáng)，比如檸萌影視旗下短劇廠牌出品的短劇《二十九》，播出后72小時(shí)漲粉超100萬(wàn)+，僅3集播放量破億，正片播放量超過(guò)了8.3億，豆瓣評(píng)分開(kāi)分8.1。
4、《完蛋》火爆出圈，短劇市場(chǎng)有望成為新藍(lán)海
近期名為《完蛋！我被美女包圍了！》的模擬戀愛(ài)全動(dòng)態(tài)真人互動(dòng)影像游戲連日登頂steam國(guó)區(qū)暢銷(xiāo)榜首，并以風(fēng)靡之勢(shì)，再次帶火互動(dòng)影視游戲市場(chǎng)。該游戲于10月17日上線，售價(jià)42元，24小時(shí)內(nèi)在線巔峰65435名玩家，當(dāng)前好評(píng)率94.7%。故事圍繞男主角顧易展開(kāi)，六名性格各異的美女突然出現(xiàn)，玩家可以選擇六位女主角中的一位，和她展開(kāi)獨(dú)特的戀愛(ài)故事。該劇的火爆，再次推升了短劇市場(chǎng)的熱度，使得行業(yè)有望迎來(lái)新的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
02
市場(chǎng)現(xiàn)狀
1、數(shù)量增長(zhǎng)質(zhì)量提升，短劇行業(yè)發(fā)展駛?cè)肟燔?chē)道
自2H20廣電總局將網(wǎng)絡(luò)微短劇納入備案系統(tǒng)，短劇行業(yè)逐步進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展。2022年6月起廣電總局規(guī)定包括網(wǎng)絡(luò)微短劇在內(nèi)的國(guó)產(chǎn)重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)劇上線統(tǒng)一使用“網(wǎng)標(biāo)”，進(jìn)一步對(duì)齊了微短劇的審核規(guī)范。需求側(cè)，微短劇將短視頻的碎片化消費(fèi)場(chǎng)景與直白化表達(dá)方式，結(jié)合長(zhǎng)劇的連續(xù)性與故事性滿足當(dāng)下用戶內(nèi)容需求；供給側(cè)，短劇項(xiàng)目體量小、制作周期短、變現(xiàn)方式多元，有助于平臺(tái)方和制作方提高投入產(chǎn)出比、抵御行業(yè)波動(dòng)，亦成為培養(yǎng)孵化行業(yè)人才的試金石。據(jù)德塔文數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅1H22微短劇備案數(shù)量已超2,800部，達(dá)到2021年全年備案數(shù)量7倍；2022年微短劇播出數(shù)量957部，同比增長(zhǎng)59.2%，在題材豐富、敘事深度、畫(huà)面制作等方面均有提升。
2、長(zhǎng)短視頻平臺(tái)齊發(fā)力，影視公司、網(wǎng)文平臺(tái)等多方積極布局
短視頻平臺(tái)方面，快手2019年開(kāi)始布局短劇內(nèi)容，現(xiàn)已形成星芒短劇、劇星計(jì)劃、寒暑期檔等多維扶持政策。目前快手短劇DAU已達(dá)2.6億人，短劇創(chuàng)作者達(dá)到13萬(wàn)人，2022年星芒計(jì)劃共出品超400部短劇，其中累計(jì)播放量破億次的短劇超過(guò)100部。長(zhǎng)視頻平臺(tái)方面，芒果TV打造“大芒短劇”，以精制短劇為策略，制片人全流程跟進(jìn)給予項(xiàng)目支持，已上線多部熱度口碑雙收的優(yōu)質(zhì)作品如《念念無(wú)明》《虛顏》等，并突破單部劇集局限打造“花陵城”IP宇宙。此外，新麗傳媒、檸萌影視等頭部影視制作公司，七貓小說(shuō)、番茄小說(shuō)等網(wǎng)文平臺(tái)亦陸續(xù)有項(xiàng)目開(kāi)展。
3、監(jiān)管促進(jìn)微短劇生態(tài)正向發(fā)展
微短劇專項(xiàng)整治工作如期展開(kāi)，目前已初具成效。據(jù)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)協(xié)會(huì)消息，廣電總局將再次開(kāi)展為期1個(gè)月的網(wǎng)絡(luò)微短劇專項(xiàng)整治工作，并提出加快制定《網(wǎng)絡(luò)微短劇創(chuàng)作生產(chǎn)與內(nèi)容審核細(xì)則》。目前已取得階段性成果：微信發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范小程序“微短劇”類內(nèi)容的公告》以及《關(guān)于小程序“微短劇”類內(nèi)容階段性治理情況的公告》制定了微短劇小程序運(yùn)營(yíng)管理規(guī)范，近期根據(jù)國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)要求以及《騰訊微信軟件許可服務(wù)協(xié)議》《微信小程序運(yùn)營(yíng)規(guī)范》的相關(guān)規(guī)定，下架了部分違規(guī)微短劇劇目，并對(duì)相關(guān)違規(guī)小程序進(jìn)行處置。快手共下架違規(guī)微短劇20余部，同時(shí)對(duì)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容的27個(gè)賬號(hào)根據(jù)違規(guī)程度分別予以相應(yīng)處罰。抖音巡查中部分微短劇小程序含有不良價(jià)值觀導(dǎo)向、低俗“擦邊”等違規(guī)內(nèi)容，部分賬號(hào)涉及推廣違規(guī)微短劇或大量發(fā)布同質(zhì)化微短劇內(nèi)容以博取流量。近期累計(jì)下架違規(guī)微短劇119部，處置違規(guī)推廣微短劇的抖音賬號(hào)1188個(gè)。
監(jiān)管隨時(shí)間逐漸完善，逐步形成常態(tài)化管理機(jī)制。2022年11月下旬開(kāi)始，廣電總局集中利用3個(gè)月時(shí)間，組織開(kāi)展了“小程序”類網(wǎng)絡(luò)微短劇專項(xiàng)整治工作。截至2023年2月28日，共下線含有色情低俗、血腥暴力、格調(diào)低下、審美惡俗等內(nèi)容的微短劇25300多部、計(jì)1365004集，下架含有違規(guī)內(nèi)容的“小程序”2420個(gè)，形成了震懾效應(yīng)，有力遏制了網(wǎng)絡(luò)微短劇野蠻生長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。廣電總局對(duì)網(wǎng)絡(luò)微短劇治理工作轉(zhuǎn)入常態(tài)化：建立雙周報(bào)送處置數(shù)據(jù)機(jī)制和定期發(fā)布公告機(jī)制。2023年3月至今，督導(dǎo)抖音、快手、騰訊、B站、小紅書(shū)、好看視頻等平臺(tái)累計(jì)對(duì)外發(fā)布公告40余期，清理低俗有害網(wǎng)絡(luò)微短劇35萬(wàn)余集（條）、2055萬(wàn)余分鐘；分級(jí)處置傳播低俗有害網(wǎng)絡(luò)微短劇的“小程序”429個(gè)、賬號(hào)2988個(gè)。建立網(wǎng)絡(luò)微短劇“黑名單”機(jī)制。要求網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)平臺(tái)切實(shí)擔(dān)好主體責(zé)任，對(duì)發(fā)現(xiàn)的違規(guī)網(wǎng)絡(luò)微短劇及時(shí)上報(bào)，匯總納入“黑名單”，并向全行業(yè)通報(bào)，督導(dǎo)全網(wǎng)平臺(tái)及時(shí)下架，推動(dòng)共同參與治理。
4、短劇進(jìn)入增長(zhǎng)黃金期，行業(yè)生產(chǎn)鏈不斷完善，頭部廠商坐擁更大利潤(rùn)空間
進(jìn)入2023年以來(lái)，短劇發(fā)展的速度相當(dāng)驚人。無(wú)論是從短視頻平臺(tái)的用戶規(guī)模來(lái)說(shuō)，還是從短劇內(nèi)容的商業(yè)效益來(lái)看，都進(jìn)入了雙增長(zhǎng)的狂飆模式。
從劇集數(shù)上來(lái)看，微短劇在數(shù)量上迎來(lái)激增。根據(jù)廣電總局《全國(guó)重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)微短劇拍攝備案公示情況》顯示，2023年7月，全國(guó)拍攝備案公示的網(wǎng)絡(luò)微短劇共361部；而2021年全年備案的微短劇數(shù)量?jī)H為398部。
從用戶數(shù)上來(lái)看，短劇的內(nèi)容在觀看次數(shù)和觀看時(shí)長(zhǎng)上都有所發(fā)展。越來(lái)越多的用戶養(yǎng)成了追劇習(xí)慣，這其中人均觀看次數(shù)相比去年同期增長(zhǎng)了54%，人均時(shí)長(zhǎng)相比2022年同期則增加了79%。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2023年9月短劇大盤(pán)的日均規(guī)模超過(guò)5000萬(wàn)。
與此同時(shí)，在劇集數(shù)量和觀看規(guī)模的增加背后，也是整個(gè)短劇行業(yè)生產(chǎn)鏈的完善。這體現(xiàn)在當(dāng)前短劇版權(quán)分銷(xiāo)模式逐步健全，版權(quán)方規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)能供給增加。根據(jù)巨量引擎數(shù)據(jù)顯示，去年Q4到今年Q3，版權(quán)商數(shù)量從41家上漲到150家（精篩后），網(wǎng)文類轉(zhuǎn)型最高占比48%，社交、游戲、電商、影視類亦紛紛成功轉(zhuǎn)型。
部分頭部廠商占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)生態(tài)位，擁有更大利潤(rùn)空間。目前的短劇業(yè)態(tài)中，很多中小玩家往往專注于產(chǎn)業(yè)鏈單個(gè)環(huán)節(jié)，而部分頭部廠商全產(chǎn)業(yè)鏈布局，如九州、中文在線、掌閱、映客、番茄等在短劇產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)多個(gè)生態(tài)位，擁有更大的利潤(rùn)空間。
03
驅(qū)動(dòng)因素
1、供需共振推動(dòng)短劇市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展
供給方面：短劇供給快速增長(zhǎng)，內(nèi)容審查是關(guān)鍵。2020年廣電總局備案系統(tǒng)開(kāi)始增設(shè)微短劇備案。2022年12月27日，廣電總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)微短劇管理實(shí)施創(chuàng)作提升計(jì)劃有關(guān)工作的通知》，通知規(guī)定網(wǎng)上傳播的包括“小程序”類網(wǎng)絡(luò)微短劇在內(nèi)的所有微短劇，須通過(guò)內(nèi)容審查并取得發(fā)行許可證或按照規(guī)定完成備案。在備案數(shù)量方面，根據(jù)廣電總局公布的數(shù)據(jù)，短劇拍攝備案數(shù)量從2021年的398部提升至2022年的2775部，同比增長(zhǎng)597.2%。進(jìn)入2023年4月，月均備案數(shù)維持在300部左右。在上線數(shù)量方面，根據(jù)《2023中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)發(fā)展研究報(bào)告》數(shù)據(jù)，重點(diǎn)短劇上線量從2021年的58部，增長(zhǎng)至2022年的172部，同比增長(zhǎng)196.6%。各大長(zhǎng)短視頻平臺(tái)紛紛入局，各大制作公司、MCN機(jī)構(gòu)也積極加入短劇賽道。展望未來(lái)，短劇熱度持續(xù)上升，各大視頻平臺(tái)和娛樂(lè)機(jī)構(gòu)加大布局，供給存在較大增長(zhǎng)空間，而從籌備到上線的關(guān)鍵在于能否通過(guò)內(nèi)容審查或完成備案。
需求方面：短劇順應(yīng)用戶碎片化娛樂(lè)習(xí)慣，用戶數(shù)量和播放量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。短劇是傳統(tǒng)影視劇的短視頻版，具備劇情連續(xù)緊湊、反轉(zhuǎn)不斷、時(shí)長(zhǎng)較短的特點(diǎn)，適合用戶在碎片化時(shí)間觀看。根據(jù)《2023中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)發(fā)展研究報(bào)告》數(shù)據(jù)，2022年下半年，50.4%的短視頻用戶，約5.10億人（以2022年12月短視頻用戶規(guī)模10.12億人計(jì)算）觀看過(guò)3分鐘以內(nèi)的微短劇、微綜藝、泡面番。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，截止2022年底，快手微短劇日活用戶數(shù)超2.6億，約80%的短劇用戶每周都要觀看短??；抖音短劇日播放用戶同比2021年增長(zhǎng)67%，日播放量增長(zhǎng)99%。這也從另一方面說(shuō)明，短劇順應(yīng)了網(wǎng)絡(luò)用戶碎片化的娛樂(lè)習(xí)慣，日益增長(zhǎng)的短劇用戶數(shù)量和播放量，反映了用戶對(duì)短劇這種新的娛樂(lè)內(nèi)容的接受度和喜愛(ài)度正不斷提高。
2、政策助推，短劇行業(yè)迎來(lái)向好機(jī)遇
監(jiān)管看齊傳統(tǒng)劇集，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容可獲傾斜性支持。短劇的規(guī)范化監(jiān)管可追溯至2020年8月，廣電總局在重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)影視劇信息備案系統(tǒng)增設(shè)了網(wǎng)絡(luò)微短劇快速登記備案模塊，標(biāo)志著微短劇正式納入監(jiān)管體系。22 年4月，廣電總局發(fā)文明確將包括短劇在內(nèi)的國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)劇片審查納入行政許可事項(xiàng)管理，需要取得相關(guān)廣播電視行政管理部門(mén)的發(fā)行許可才能播放上映；11月針對(duì)小程序微短劇，發(fā)文開(kāi)展專項(xiàng)整治。引導(dǎo)規(guī)范化發(fā)展的同時(shí)，廣電總局也給予短劇必要的支持，22年12月《關(guān)于推動(dòng)短劇創(chuàng)作繁榮發(fā)展的意見(jiàn)》提出要培育壯大短劇創(chuàng)作主體，在資源、人才、營(yíng)銷(xiāo)、排播、宣傳等方面對(duì)短劇進(jìn)行傾斜性支持。
04
市場(chǎng)規(guī)模
1、短劇市場(chǎng)：數(shù)量井噴式發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速
視頻平臺(tái)短劇布局已久，小程序短劇發(fā)展迅速。短劇是長(zhǎng)短視頻平臺(tái)的重要內(nèi)容組成之一，2013年在優(yōu)酷播出的短劇《萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到》，單集的最高播放量達(dá)到4000萬(wàn)以上。此后在2018-2020年，長(zhǎng)視頻平臺(tái)愛(ài)優(yōu)騰芒和短視頻平臺(tái)抖音快手先后布局短劇市場(chǎng)，并推出自己的短劇品牌。2023年以來(lái)，小程序短劇高速發(fā)展，據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，截止2023年7月小程序短劇市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)179%，規(guī)模超40億元。
國(guó)內(nèi)短劇市場(chǎng)的供給呈現(xiàn)井噴式發(fā)展。據(jù)德塔文2023年1-9月，在國(guó)家廣電總局備案的微短劇數(shù)量2007部，其中9月份備案的312部中，都市題材占據(jù)本月備案微短劇總量的44.55%。新上架劇集情況，2023年上半年共上新視頻平臺(tái)微短劇481部，其中抖音和快手兩大短視頻平臺(tái)新上架數(shù)量占據(jù)新上架總量的58%，對(duì)比2022年全年上新的454部，可見(jiàn)微短劇市場(chǎng)供給規(guī)模呈現(xiàn)高速擴(kuò)張的趨勢(shì)。
小程序短劇著眼下沉市場(chǎng)，買(mǎi)量是核心獲客渠道。小程序短劇在平臺(tái)短劇的基礎(chǔ)上進(jìn)一步壓縮了單集時(shí)長(zhǎng)，相比于視頻平臺(tái)短劇的單集5-10分鐘的時(shí)長(zhǎng)，小程序短劇的單集時(shí)長(zhǎng)在1分鐘左右，其主要的受眾用戶為下沉市場(chǎng)35-55歲的用戶。其盈利模式類似于網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)，為“平臺(tái)推流吸引用戶-用戶觀看免費(fèi)劇集-吸引用戶購(gòu)買(mǎi)后續(xù)付費(fèi)劇集”的模式。因此平臺(tái)推流是小程序短劇的核心獲客渠道。
監(jiān)管政策和平臺(tái)分利收緊，倒逼短劇廠商提升質(zhì)量。在短劇發(fā)展的早期，為快速拓展市場(chǎng)與受眾人群，短劇的內(nèi)容存在同質(zhì)化較為嚴(yán)重的問(wèn)題。但隨著監(jiān)管和平臺(tái)政策收緊，《網(wǎng)絡(luò)劇片發(fā)行許可和播出管理提示》規(guī)定自2023年6月1日起，新上線播出的網(wǎng)絡(luò)劇、網(wǎng)絡(luò)微短劇、網(wǎng)絡(luò)電影、網(wǎng)絡(luò)動(dòng)畫(huà)片，需為通過(guò)“重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)影視劇信息備案系統(tǒng)”申報(bào)，且通過(guò)省級(jí)以上廣電管理部門(mén)內(nèi)容審核后，取得《網(wǎng)絡(luò)劇片發(fā)行許可證》或上線備案號(hào)的作品；微信也在2023年8月15號(hào)發(fā)布新規(guī)，微信平臺(tái)針對(duì)微短劇類目開(kāi)發(fā)者通過(guò)虛擬支付能力產(chǎn)生的交易，將收取20%的技術(shù)服務(wù)費(fèi)（目前僅收取10%，其中5%會(huì)返利給企業(yè)作為廣告金）。監(jiān)管政策的收緊，使部分低質(zhì)量的短劇難以順利通過(guò)審核；而平臺(tái)抽成的增加，將會(huì)壓縮短劇廠商的利潤(rùn)空間，低質(zhì)量、低盈利空間的短劇產(chǎn)品將會(huì)被廠商放棄，兩相疊加，將倒逼短劇制作廠商提升短劇質(zhì)量。
全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤?，市?chǎng)規(guī)?？善?/strong>。目前短劇市場(chǎng)的高速發(fā)展將會(huì)使短劇相關(guān)的全部產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤妫?strong>平臺(tái)方面，作為短劇獲客的重要媒介，無(wú)論是自有的短劇平臺(tái)還是推流的小程序短劇，都會(huì)給平臺(tái)帶來(lái)較為可觀的收益；影視公司方面，短劇的制作周期和發(fā)行成本相對(duì)較低，發(fā)行的確定性相對(duì)較高，能夠提高影視公司的周轉(zhuǎn)速度；網(wǎng)文公司方面，儲(chǔ)備的大量網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)可以為短劇提供劇本，提高了中長(zhǎng)尾網(wǎng)文的版權(quán)變現(xiàn)能力；“短劇+游戲”這一全新的品類也在探索當(dāng)中。根據(jù)投放情況估計(jì)短劇市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模：據(jù)Dataeye，2023年下半年短劇的廣告投放大盤(pán)實(shí)現(xiàn)了跨越性的增長(zhǎng)，單日投放量級(jí)從2022年的百萬(wàn)量級(jí)增長(zhǎng)至2023下半年的8000萬(wàn)量級(jí)，按照ROI在1.1-1.2之間估計(jì)，短劇市場(chǎng)目前的年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在300-350億左右。疊加后續(xù)行業(yè)市場(chǎng)滲透率進(jìn)一步提升、劇目的質(zhì)量和短劇的付費(fèi)率轉(zhuǎn)化逐漸上升后，估計(jì)短劇市場(chǎng)穩(wěn)態(tài)有望達(dá)到可觀的市場(chǎng)規(guī)模。
2、短視頻平臺(tái)觸達(dá)之下，短劇市場(chǎng)目標(biāo)受眾規(guī)模有望持續(xù)增長(zhǎng)
根據(jù)《2022快手短劇數(shù)據(jù)價(jià)值報(bào)告》和《2022巨量引擎娛樂(lè)營(yíng)銷(xiāo)白皮書(shū)》，目前短劇用戶主要以18-30歲年輕女性為主，在生活節(jié)奏相對(duì)較慢的新一線、二三線的城市的粘性較好；同時(shí)用戶也在逐漸加深短劇的觀看時(shí)長(zhǎng)（2022年快手日均觀看10集以上的重度短劇用戶同比增速為61.6%），內(nèi)容消費(fèi)習(xí)慣在逐步養(yǎng)成。
3、各大視頻平臺(tái)布局短劇市場(chǎng)，2023年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)300億元
回顧過(guò)去幾年短劇市場(chǎng)的發(fā)展，快手推出“星芒計(jì)劃”、抖音推出“新番計(jì)劃”鼓勵(lì)創(chuàng)作者輸出創(chuàng)新短劇內(nèi)容，騰訊視頻、優(yōu)酷、芒果、愛(ài)奇藝紛紛設(shè)立短劇頻道，入場(chǎng)短劇布局。2023年11月，互動(dòng)影視游戲《完蛋！我被美女包圍了！》登頂Steam熱銷(xiāo)榜，再一次拉升短劇熱度。根據(jù)Dataeye測(cè)算，2023年短劇市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到300億元。
05
產(chǎn)業(yè)鏈分析
1、產(chǎn)業(yè)鏈概況
短劇產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上下游集中度較高，中游較為分散的格局。短劇產(chǎn)業(yè)鏈分為上游內(nèi)容創(chuàng)作，中游內(nèi)容拍攝，下游內(nèi)容分發(fā)。具體來(lái)看，上游內(nèi)容創(chuàng)作主要由IP版權(quán)方的自有IP、網(wǎng)絡(luò)作家原創(chuàng)或根據(jù)IP改編的內(nèi)容構(gòu)成。中游內(nèi)容拍攝主要由不同類型的影視制作公司和MCN機(jī)構(gòu)完成。下游內(nèi)容分發(fā)涉及短劇投流和短劇播放平臺(tái)兩部分。對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)公司進(jìn)行梳理，上下游頭部公司擁有大量IP版權(quán)和影視劇資源，集中度較高。中游影視公司和MCN機(jī)構(gòu)眾多，較為分散。
短劇的劇本主要源于網(wǎng)文。擁有諸多網(wǎng)文IP的網(wǎng)文公司往往自行開(kāi)發(fā)或者尋找制作公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)短劇，也有專門(mén)的短劇公司通過(guò)收購(gòu)網(wǎng)文改成短劇劇本，再交由制作公司承制。從版權(quán)方的角度來(lái)看，規(guī)模較大且較為成熟的入局者包括九洲、掌心、中文在線、柚子視界、杭州容量、點(diǎn)眾等，其商業(yè)模式成本主要來(lái)源于平臺(tái)開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、內(nèi)容成本等。
2、盈利模式及產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值
盈利模式：用戶付費(fèi)為主要收入來(lái)源，分賬模式完成利益分配。短劇設(shè)置多種付費(fèi)內(nèi)容解鎖方式，獲得收入通過(guò)分賬模式分配。短劇的收入主要來(lái)源于用戶付費(fèi)、品牌合作、廣告收入。用戶付費(fèi)收入：短劇的播出一般采用前5-10集免費(fèi)，后續(xù)劇集收費(fèi)的形式。對(duì)于付費(fèi)內(nèi)容，用戶解鎖的方式主要有：?jiǎn)渭瘍?nèi)容解鎖，一次性解鎖全部?jī)?nèi)容，會(huì)員制和觀看廣告解鎖，其中廣告解鎖常見(jiàn)于小程序短劇。不同的解鎖方式對(duì)應(yīng)著不同的價(jià)格。品牌合作收入：對(duì)于短視頻平臺(tái)，通過(guò)與品牌進(jìn)行合作，利用視頻外鏈組件促成品牌產(chǎn)品交易，獲得品牌合作收入。廣告收入：受短劇時(shí)長(zhǎng)限制，用戶留存時(shí)長(zhǎng)通常較短，所以廣告收入相對(duì)較低。對(duì)于獲得的收入，將通過(guò)分賬模式，并根據(jù)平臺(tái)給出的分賬比例，在制作方和播出平臺(tái)間進(jìn)行分配。
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值：產(chǎn)業(yè)鏈核心價(jià)值流向內(nèi)容分發(fā)，即投流。具體來(lái)看：制作階段的成本主要來(lái)自于劇本和拍攝。劇本成本方面，短劇劇本多來(lái)自于網(wǎng)文IP，單價(jià)從幾萬(wàn)至十幾萬(wàn)不等。根據(jù)10月31日閱文集團(tuán)發(fā)布的短劇劇本征集令，簽約稿酬為1.5-5萬(wàn)元保底+最高2%分賬。拍攝成本方面，短劇演員多為網(wǎng)紅或知名度較低的演員，且短劇拍攝周期短，所以短劇拍攝成本較低?？傮w來(lái)看，短劇制作成本較低，約為30萬(wàn)元。短劇缺少知名導(dǎo)演和演員的流量決定了其需靠買(mǎi)量來(lái)引流用戶。一般投流成本在總成本中的占比約為90%。
3、產(chǎn)業(yè)鏈多方積極參與，推動(dòng)供給井噴
（1）上游IP獲?。罕５?分賬，撬動(dòng)PGC、UGC劇本供給
短劇制作方，會(huì)從IP版權(quán)方采購(gòu)版權(quán)后，用于改編成短劇。據(jù)Zaker，閱文集團(tuán)近期對(duì)外發(fā)布“短劇劇本征集令”，要求原創(chuàng)或IP改編，承諾為作者帶來(lái)1.5-5萬(wàn)保底稿酬，和最高2%的流水分賬。此外，中文在線、掌閱科技等也有豐富數(shù)字內(nèi)容儲(chǔ)備，其中中文在線截至23年中有超550萬(wàn)種數(shù)字內(nèi)容，頭部作家或IP有望獲得更高分成。
（2）中游內(nèi)容制作：聯(lián)合各領(lǐng)域?qū)I(yè)團(tuán)隊(duì)制作
制作公司基于獲取的IP或者自有的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品，構(gòu)思主題、情節(jié)，并借助編劇、拍攝、演員、特效后期等，完成短劇制作。如中文在線在2022年新增付費(fèi)視頻劇業(yè)務(wù)，將內(nèi)容改編為短劇，爆款《招惹》累計(jì)分賬超2000萬(wàn)元；據(jù)8號(hào)風(fēng)暴，短劇頭部公司九州文化已簽約5家編劇公司，投資7家影視攝制公司、1家藝人經(jīng)紀(jì)公司和1家特效包裝公司，合作制片公司超300家。
（3）下游分發(fā)播出：通過(guò)社媒平臺(tái)或?qū)ｉT(mén)短劇平臺(tái)觸達(dá)
短劇主要通過(guò)各大社交媒體平臺(tái)播放，如抖音、快手、微信、B站等，平臺(tái)多以買(mǎi)量費(fèi)用作為收入；也可以通過(guò)專門(mén)的短劇平臺(tái)播出，如中文在線的海外短劇APP ReelShort。點(diǎn)眾科技于22年9月入局短劇，據(jù)鞭牛士，截至23年10月底平臺(tái)微短劇數(shù)量超過(guò)千部。
4、相關(guān)上市公司的短劇布局梳理
按照短劇產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)已進(jìn)行短劇布局的上市公司進(jìn)行梳理。上游內(nèi)容創(chuàng)作主要為網(wǎng)文IP公司，公司布局以轉(zhuǎn)化自有IP和建立短劇制作團(tuán)隊(duì)為主。中游內(nèi)容拍攝主要為影視公司，公司布局以制作短劇項(xiàng)目為主，其中百納千成正進(jìn)行“短劇+游戲”項(xiàng)目，公司與大魚(yú)快游、bilibili游戲聯(lián)合出品的長(zhǎng)篇真人互動(dòng)全視頻影視游戲《隱藏真探》正處于內(nèi)測(cè)及報(bào)批階段。下游內(nèi)容分發(fā)主要為視頻平臺(tái)和廣告營(yíng)銷(xiāo)公司，公司布局以短劇營(yíng)銷(xiāo)、推出多項(xiàng)扶持短劇創(chuàng)作及發(fā)展政策和為短劇提供播出平臺(tái)為主。
06
商業(yè)模式
1、行業(yè)：短劇商業(yè)模式初步成熟
當(dāng)前，短劇行業(yè)的商業(yè)模式已初步成熟，形成了包括內(nèi)容版權(quán)提供商、拍攝制作團(tuán)隊(duì)、版權(quán)商、分銷(xiāo)商等主要參與者在內(nèi)的付費(fèi)短劇價(jià)值鏈。
并且由于產(chǎn)品具有創(chuàng)新屬性，更加貼合市場(chǎng)需求，短劇行業(yè)相比傳統(tǒng)的付費(fèi)小說(shuō)具有更高的ROI，更小的投入以及更快的周轉(zhuǎn)速度。相比于傳統(tǒng)影視劇行業(yè)，短劇行業(yè)在進(jìn)入門(mén)檻，內(nèi)容審查、投資回報(bào)、初始投入和周轉(zhuǎn)速度上的優(yōu)勢(shì)更加明顯。
2、不同形式的商業(yè)模式
短劇主要有三類形式，其商業(yè)模式存在差異。
長(zhǎng)視頻平臺(tái)短劇：以橫屏為主，每集5-10分鐘，集數(shù)在20集上下不等。變現(xiàn)模式主要為平臺(tái)版權(quán)采買(mǎi)、播放分賬、廣告植入，本質(zhì)仍然是傳統(tǒng)長(zhǎng)視頻內(nèi)容變現(xiàn)。
短視頻平臺(tái)短?。阂载Q屏為主，每集5分鐘以內(nèi)，集數(shù)在20集上下不等。變現(xiàn)模式主要為基于短視頻商業(yè)生態(tài)，通過(guò)廣告（品牌定制、植入等）、直播帶貨（靠短劇內(nèi)容積累粉絲，后續(xù)直播帶貨轉(zhuǎn)化）變現(xiàn)，付費(fèi)也有嘗試。
小程序短?。阂载Q屏為主，通常單集時(shí)長(zhǎng)1分鐘左右，單部作品百集體量，通過(guò)平臺(tái)投流帶來(lái)精準(zhǔn)流量，吸引用戶跳轉(zhuǎn)小程序平臺(tái)觀看，前幾集免費(fèi)，后續(xù)80-90集內(nèi)容開(kāi)始付費(fèi)觀看。小程序短劇模式中最重要的環(huán)節(jié)是買(mǎi)量投放，流量平臺(tái)分總流水的主要部分。越下沉的內(nèi)容越依賴買(mǎi)量，當(dāng)前流量渠道中，最重要的是抖音、快手、視頻號(hào)；其次為圖文信息流和網(wǎng)文平臺(tái)；還有手機(jī)品牌終端。騰訊在今年8月15日發(fā)布新規(guī)，微信平臺(tái)針對(duì)微短劇類目開(kāi)發(fā)者通過(guò)虛擬支付能力產(chǎn)生的交易，將收取20%的技術(shù)服務(wù)費(fèi)。
07
相關(guān)公司
1、中文在線
公司在海內(nèi)外成立短劇平臺(tái)，具備豐富文學(xué)IP儲(chǔ)備。2021年公司已在國(guó)內(nèi)成立短劇平臺(tái)野象劇場(chǎng)，收費(fèi)模式包括會(huì)員充值和廣告解鎖。此外公司于2022年上線海外短劇平臺(tái)ReelShort，平臺(tái)上線后營(yíng)收保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，已成功投放多款爆款短劇。此外公司在網(wǎng)文IP領(lǐng)域積累深厚，公司旗下具有17K、四月天網(wǎng)等多個(gè)原創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)平臺(tái)，在國(guó)內(nèi)網(wǎng)文IP儲(chǔ)備量第二（第一為閱文集團(tuán)）。目前公司已結(jié)合自身原創(chuàng)網(wǎng)文IP在騰訊視頻、愛(ài)奇藝等平臺(tái)推出《招惹》等爆款短劇，并有一系列原創(chuàng)短劇即將投放市場(chǎng)。
公司經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定，盈利能力出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。2023年Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.69億元，同比下降13.26%；歸母凈利潤(rùn)0.39億元，同比增長(zhǎng)163.03%。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.20億元，同比增長(zhǎng)12.19%；歸母凈利潤(rùn)0.02億元，同比增長(zhǎng)101.98%。從整體看公司經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，歸母凈利潤(rùn)從2023年Q2開(kāi)始扭虧為盈系前期業(yè)務(wù)款項(xiàng)的訴訟追回。
2、芒果超媒
公司是湖南廣電旗下的唯一新媒體平臺(tái)，目前已成為包括互聯(lián)網(wǎng)視頻、影視/綜藝制作和電商在內(nèi)的多平臺(tái)矩陣。公司旗下芒果TV是國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的媒體推送平臺(tái)，在劇集推廣方面具有顯著渠道優(yōu)勢(shì)。此外公司在影視制作方面積累深厚，并已對(duì)微短劇行業(yè)具有較多布局。2023年上半年公司旗下芒果TV已上線19部重點(diǎn)影視劇、“大芒計(jì)劃”微短劇45部。
收入端小幅承壓，主要系廣告行業(yè)景氣度不佳。2023年Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.07億元，同比下降0.50%；歸母凈利潤(rùn)5.15億元，同比增長(zhǎng)5.62%。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收101.96億元，同比下降0.42%；歸母凈利潤(rùn)17.66億元，同比增長(zhǎng)5.21%。公司收入端出現(xiàn)一定承壓趨勢(shì)，主要系廣告業(yè)務(wù)拖累，廣告行業(yè)景氣度仍有待回升。公司歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，主要系毛利率和凈利率的小幅提升。
3、映宇宙
深耕泛娛樂(lè)，短劇業(yè)務(wù)成為新亮點(diǎn)。去年以來(lái)受到外部環(huán)境和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，公司原有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，2023年上半年?duì)I收規(guī)模同比減少23.0%，但環(huán)比來(lái)看，公司積極開(kāi)發(fā)短劇等創(chuàng)新項(xiàng)目并初步完成商業(yè)驗(yàn)證，外部競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)收情況顯著改善。分業(yè)務(wù)來(lái)看：
增值服務(wù)收入 23.15 億元，同比減少 40.8%，環(huán)比提升 20.0%。公司持續(xù)完善“映客直播”平臺(tái)生態(tài)，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)策略，豐富場(chǎng)景及玩法，進(jìn)一步優(yōu)化直播業(yè)務(wù)利潤(rùn)率；不斷探索多元化應(yīng)用場(chǎng)景，擴(kuò)大社交產(chǎn)品矩陣，深度挖掘更多垂直細(xì)分領(lǐng)域的用戶需求，社交用戶粘性得到顯著提升；相親業(yè)務(wù)板塊中“超級(jí)喜歡”聚焦 90 后單身青年，加速線下門(mén)店拓展和線下活動(dòng)開(kāi)展，進(jìn)一步觸達(dá)用戶，提升品牌勢(shì)能。
考慮到直播行業(yè)進(jìn)入發(fā)展成熟期以及公司業(yè)務(wù)策略性投入的變化，預(yù)計(jì)公司增值服務(wù)板塊業(yè)務(wù)規(guī)?？傮w維持穩(wěn)定，利潤(rùn)水平持續(xù)優(yōu)化。
內(nèi)容服務(wù)收入4.72億元，主要為短劇業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。公司自 2022年下半年開(kāi)始布局短劇賽道，依托成熟高效的中后臺(tái)體系，快速梳理行業(yè)鏈條并迅速推出多個(gè)產(chǎn)品，公司憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)及前期在直播、社交業(yè)務(wù)中積累的強(qiáng)大推廣和投放能力，快速躋身行業(yè)第一梯隊(duì)，吃到23年以來(lái)短劇市場(chǎng)體量以及用戶規(guī)模快速增長(zhǎng)紅利。
據(jù)《2023 年上半年微短劇市場(chǎng)報(bào)告》，騰訊、優(yōu)酷、芒果TV、抖音、快手等視頻平臺(tái)上新微短劇481 部，超過(guò)2022年全年的454部，行業(yè)仍處于快速發(fā)展之中，隨著在短劇等創(chuàng)新業(yè)務(wù)加大投入以及短劇上線渠道的擴(kuò)充，公司內(nèi)容服務(wù)業(yè)務(wù)收入有望保持快速增長(zhǎng)。
毛利率穩(wěn)定，銷(xiāo)售費(fèi)用或持續(xù)擴(kuò)張。2023 年H1，公司毛利率42.6%，與2022年同期持平。受短劇業(yè)務(wù)發(fā)展影響，2023年H1公司銷(xiāo)售費(fèi)用9.62億元，銷(xiāo)售費(fèi)用率同比提升9.5pcts至30.8%，由于當(dāng)下短劇業(yè)務(wù)對(duì)買(mǎi)量依賴較強(qiáng)且公司短劇業(yè)務(wù)仍處于快速發(fā)展期，預(yù)計(jì)公司銷(xiāo)售費(fèi)用規(guī)模及銷(xiāo)售費(fèi)用率均將進(jìn)一步提升。2023年H1，公司管理費(fèi)用率 3.2%， 同比減少 12.0pcts，主因去年同期存在商譽(yù)減值影響，公司研發(fā)費(fèi)用率4.6%，保持穩(wěn)定。
探索新市場(chǎng)、新技術(shù)，積極布局海外和 AIGC。伴隨移動(dòng)支付等基礎(chǔ)建設(shè)的持續(xù)完備，海外市場(chǎng)發(fā)展空間愈加廣闊，公司依托在音視頻社交領(lǐng)域多年沉淀的基因，圍繞核心社交及短劇業(yè)務(wù)，加速產(chǎn)品出海。同時(shí)，公司把握技術(shù)創(chuàng)新，與昆侖萬(wàn)維達(dá)成合作，積極探索互動(dòng)社交、AI音樂(lè)、 AI 劇本、AI 運(yùn)營(yíng)、數(shù)字人直播和元宇宙等發(fā)展方向，拓寬多元的互動(dòng)娛樂(lè)場(chǎng)景，有望促進(jìn)業(yè)務(wù)邊界延伸，成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。
4、掌閱科技
擁有 IP 和用戶觸達(dá)兩大優(yōu)勢(shì)，短劇業(yè)務(wù)有望接力成為新增長(zhǎng)引擎。2023 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 19.63 億元，同比增長(zhǎng) 5.39%。報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在穩(wěn)步發(fā)展免費(fèi)閱讀業(yè)務(wù)的同時(shí)，加大對(duì)短劇等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入，公司2021年開(kāi)始在IP短劇領(lǐng)域發(fā)力，已搭建起專業(yè)的短劇生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)體系，建立了短劇內(nèi)容側(cè)高效、高質(zhì)輸出的能力。公司進(jìn)軍短劇賽道，在IP儲(chǔ)備和用戶觸達(dá)方面均具備優(yōu)勢(shì)，有望進(jìn)入行業(yè)第一梯隊(duì)：
IP 儲(chǔ)備方面，短劇內(nèi)容套路與網(wǎng)文類似，網(wǎng)文成為短劇主要內(nèi)容來(lái)源之一。公司從事多年數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)，旗下“掌閱文學(xué)”內(nèi)容孵化生態(tài)體系累計(jì)簽約作者數(shù)萬(wàn)名，通過(guò)挖掘、簽約、培養(yǎng)、推薦、衍生增值等手段向內(nèi)容市場(chǎng)輸出優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容，積累了豐富的網(wǎng)文IP儲(chǔ)備。同時(shí)，隨著免費(fèi)閱讀業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司作家生態(tài)圈仍在不斷完善。
用戶觸達(dá)方面，推流投放是短劇運(yùn)營(yíng)中的重要成本項(xiàng)，直接影響短劇業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率。公司旗下?lián)碛姓崎?APP、得間小說(shuō)等已積累了龐大的用戶群體的數(shù)字閱讀產(chǎn)品，同時(shí)短劇業(yè)務(wù)也布局了抖音小程序、微信小 程序、獨(dú)立APP 等渠道。此外，公司通過(guò)大力發(fā)展免費(fèi)閱讀業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，積累了用戶觸達(dá)、運(yùn)營(yíng)及轉(zhuǎn)化能力，為公司短劇業(yè)務(wù)發(fā)展提供良好支撐，有望驅(qū)動(dòng)短劇業(yè)務(wù)快速放量。
毛利維持高位，創(chuàng)新業(yè)務(wù)投入拖累利潤(rùn)。2023 年前三季度，通過(guò)大力發(fā)展免費(fèi)閱讀及流量獲取模式轉(zhuǎn)型，公司毛利率維持在75.18%高位。但由于公司加大了對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)推廣和技術(shù)基建投入，費(fèi)用項(xiàng)有所增加，具體而言：2023年前三季度，公司銷(xiāo)售費(fèi)用11.93億元，同比增長(zhǎng)8.88%，研發(fā)費(fèi)用 1.78 億元，同比增長(zhǎng) 17.90%，但管理費(fèi)用相對(duì)有所優(yōu)化。
5、天威視訊
公司擁有頭部短劇APP河馬劇場(chǎng)及小程序短劇矩陣。天威視訊持有中廣電傳媒26.17%股份，旗下?lián)碛泻玉R劇場(chǎng)（APP）、東海短?。ㄐ〕绦颍┑榷鄠€(gè)短劇應(yīng)用。APP方面，根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，河馬劇場(chǎng)APP自8月以來(lái)iPhone渠道累計(jì)下載量預(yù)計(jì)60萬(wàn)次+，免費(fèi)應(yīng)用/娛樂(lè)應(yīng)用榜單近期穩(wěn)居排名前3。小程序方面，擁有東海短劇、微笑短劇、網(wǎng)者短劇等多個(gè)短劇小程序，目前已上線近20部短劇。
商業(yè)模式上，河馬劇場(chǎng)收費(fèi)模式為會(huì)員制+充值，會(huì)員制包月/季/年價(jià)格分別為29/49/99元，充值模式則約為0.33元/集，觀看100集約需20元左右（前30集免費(fèi)），同時(shí)看30s廣告也可以解鎖5集付費(fèi)內(nèi)容。小程序短劇解鎖單集需約0.5元，免費(fèi)觀看9集，一部62集短劇需要約26元。
08
發(fā)展趨勢(shì)
1、“短劇+游戲”：爆款出圈疊加AI受益，探索游戲新形態(tài)
10月18日，Steam平臺(tái)上線了一款真人戀愛(ài)影視游戲《完蛋，我被女友包圍了！》。游戲采用第一人稱視角，使玩家沉浸式體驗(yàn)與六位女主角戀愛(ài)的過(guò)程。目前，該游戲已連續(xù)兩周登榜Steam暢銷(xiāo)榜（其中一周登頂），且受到廣泛好評(píng)，在約17000條評(píng)論中，好評(píng)率達(dá)到94.9%。該游戲能夠在劇本結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單的情況下受到廣泛好評(píng)，主要原因或有兩點(diǎn)：一方面，六位女主角均是偶像團(tuán)體成員或?qū)I(yè)演員，劇情演繹效果好；另一方面，制作組設(shè)計(jì)了六位人設(shè)各異的女主角，玩家在游玩的過(guò)程中能夠滿足自身的情緒價(jià)值。
“短劇+游戲”或?qū)⒕哂幸韵碌母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：可交互的沉浸體驗(yàn)，用戶體感好：“短劇+游戲”融合了兩種原有題材的優(yōu)點(diǎn)。對(duì)比傳統(tǒng)Galgame，真人出鏡給用戶更好的沉浸體驗(yàn)和代入感；對(duì)比短劇，用戶可以通過(guò)游戲選項(xiàng)來(lái)自行決定劇情走向，更大程度的優(yōu)化了用戶的游戲體驗(yàn)。成本相對(duì)較低，制作周期較短：作為互動(dòng)類的游戲，“短劇+游戲”無(wú)需版號(hào)即可發(fā)行：盡管當(dāng)前版號(hào)政策趨松，但“短劇+游戲”無(wú)需版號(hào)的特點(diǎn)可以讓其在制作周期和宣發(fā)時(shí)間上具有更高的確定性。且游戲的基本架構(gòu)和劇情結(jié)構(gòu)與Galgame類似，目前互聯(lián)網(wǎng)上有大量Galgame的模板架構(gòu)，相較于其他品類的游戲，“短劇+游戲”的制作周期更短，成本也相對(duì)較低，主要集中在“短劇”部分的拍攝上。AI技術(shù)的雙重受益：“短劇+游戲”品類可以充分受益于AI技術(shù)對(duì)于游戲和影視行業(yè)的降本增效效果，從而進(jìn)一步降低游戲的制作成本。
目前，部分上市公司已經(jīng)開(kāi)始對(duì)這一新品類游戲進(jìn)行探索：百納千成與嗶哩嗶哩等聯(lián)合制作的全視頻真人互動(dòng)影游《隱藏真探》正在推進(jìn)中，預(yù)計(jì)將于年內(nèi)正式上線。紫天科技旗下河馬游戲除一部偵破類題材互動(dòng)影游《開(kāi)館》外，還與《完蛋，我被美女包圍了！》原班拍攝人馬合作制作一款修仙美女養(yǎng)成類影游。隨著同品類游戲數(shù)量的增加，“短劇+游戲”的商業(yè)邏輯和商業(yè)模式或?qū)⒈皇袌?chǎng)不斷驗(yàn)證和優(yōu)化，有望開(kāi)拓游戲行業(yè)的新賽道。
2、AI/MR等技術(shù)的結(jié)合，有望進(jìn)一步打開(kāi)短劇想象空間
AI：人臉替換、自由交互等。AI多模態(tài)技術(shù)，有望將用戶喜歡的、高識(shí)別度的IP，與短劇角色結(jié)合，滿足用戶個(gè)性化需求；也能憑借大模型智能交互的能力，讓用戶與短劇角色自由對(duì)話，而不局限于如《完蛋！》中既定的劇情走向，從而讓互動(dòng)效果更逼近真人。
MR：提升沉浸感，也有望撬動(dòng)硬件需求。以VR互動(dòng)劇《靈籠》為例，作品以高水準(zhǔn)VR制作，還原同名動(dòng)畫(huà)原作的沉浸視覺(jué)效果。隨著MR及拍攝等技術(shù)發(fā)展，真人短劇也有望引入MR體驗(yàn)，讓非動(dòng)畫(huà)愛(ài)好者也能獲得身臨其境的體驗(yàn)?！鹅`籠》VR由中文在線、PICO、VeeR聯(lián)手共同打造，VeeR開(kāi)發(fā)出品，將于今年4季度上線，關(guān)注產(chǎn)品表現(xiàn)，也有望帶動(dòng)PICO等硬件產(chǎn)品銷(xiāo)量。
3、海外投流成本較低，短劇出海帶來(lái)更大增長(zhǎng)空間
網(wǎng)文平臺(tái)成為海外短劇APP先行玩家，ReelShort競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著。不同于優(yōu)愛(ài)騰等傳統(tǒng)長(zhǎng)視頻平臺(tái)以“華語(yǔ)甜寵+翻譯”打天下的海外短劇布局，新一輪短劇出海以“內(nèi)容本地化”為核心，在海外推出豎屏短劇App，上線應(yīng)用包括中文在線的ReelShort、點(diǎn)眾科技的DramaBox、新閱時(shí)代的GoodShort、安悅網(wǎng)絡(luò)的Flex TV、九州平臺(tái)的99TV等。ReelShort是中文在線海外子公司Crazy Maple Studio（中文在線持股49.16%）于22年8月推出的短劇應(yīng)用平臺(tái)，主推1-2分鐘/集的超短真人劇集，采用單集收費(fèi)模式，試看一定集數(shù)后按每集10-70美分價(jià)格收費(fèi)。流水方面：Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，今年1Q-3Q單季度ReelShortios+GooglePlay雙端凈收入分別為48萬(wàn)/223萬(wàn)/1484萬(wàn)美元，10月凈收入達(dá)351萬(wàn)美元。下載量方面：23年7-10月ReelShort雙端下載量分別為218萬(wàn)/187萬(wàn)/259萬(wàn)/225萬(wàn)。
海外投流成本較低，短劇重心在內(nèi)容精細(xì)化，海外百億美金短劇市場(chǎng)可期。除了先入者成本優(yōu)勢(shì)外，短劇形態(tài)本身比較適應(yīng)TikTok用戶的內(nèi)容消費(fèi)習(xí)慣，根據(jù)白鯨出海，ReelShort的廣告平均點(diǎn)擊率在各類目中均處于Top的水平（尤其是閱讀類目下，可以達(dá)到前4%），此外根據(jù)從業(yè)者分享，現(xiàn)在短劇在TikTok上的獲客成本應(yīng)該只有網(wǎng)文的一半。除了常規(guī)的投流，對(duì)于ReelShort還有相當(dāng)一部分增長(zhǎng)來(lái)源于社媒引流。10月26日，揚(yáng)帆出海第四屆GICC大會(huì)聚焦短劇出海，九州文化參會(huì)人預(yù)判短劇出海市場(chǎng)的市值將達(dá)到百億美金。根據(jù)《TikTok短劇出海營(yíng)銷(xiāo)策略》，短劇整體市場(chǎng)選擇Top5中，美國(guó)是短劇出海的首選地區(qū)，而泰國(guó)是東南亞市場(chǎng)投放最集中的地區(qū)。
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