01
大悅城地產(chǎn)
營收、利潤同增長72.5%、10.7%
2017年上半年，大悅城地產(chǎn)再傳捷報，營收、利潤雙增長。截至2017年6月30日，大悅城地產(chǎn)有限公司（以下簡稱“大悅城地產(chǎn)”）營業(yè)收入總額約為人民幣48.14億元，較上年同期增長72.5%?！ ?nbsp;
投資物業(yè)及相關(guān)物業(yè)管理服務(wù)租金收入約為17.31億元，較上年同期增長12.3%，其中大悅城租金收入錄得人民幣11.62億元，較2016年同期增長10.7%。
各項目的表現(xiàn)來看，
西單大悅城：“老大哥”西單大悅城以3.30億的租金收入位居全國項目之首，平均租金為1121元/月/平方米，出租率為96%；
朝陽大悅城：以2.93億的租金收入緊隨其后，平均租金為424元/月/平方米，出租率為92%；
成都大悅城：通過優(yōu)化品牌組合，拓展客群來源，業(yè)績大幅增長，銷售額同比提升61.6%，租金收入同比提升30.8%；
上海靜安大悅城、煙臺大悅城：銷售額與租金收入均實現(xiàn)兩位數(shù)增長。
據(jù)了解，在2017年西單大悅城開業(yè)十年之際，項目進行了多處改造，重點的改造區(qū)域涉及西單大悅城及附屬的酒店公寓多個區(qū)域，開拓商業(yè)租賃面積，增加店鋪數(shù)量，引入多家市場亮點品牌，計劃在2017年下半年整體面世。8月23日，西單大悅城首個主題街區(qū)“樣街”即將開業(yè)。
此外，砥礪前行10年的大悅城地產(chǎn)，從去年開始“輕”裝上陣，加速發(fā)展。2017年，大悅城地產(chǎn)將采取輕重并舉的方式，在一線及二線城市核心地段，以合作的形式進行重資產(chǎn)投資；在存量市場方面，以并購基金形式進行低成本的收購兼并。
02
太古地產(chǎn)
內(nèi)陸4大商場表現(xiàn)搶眼
打開太古地產(chǎn)2017半年成績單，高達176.78%凈利增幅成為最大亮點。與凈利保持同步節(jié)奏的是太古地產(chǎn)上半年總收入的增長。公告顯示，2017上半年，公司總收入達115.25億港元，較2016年同期的78.89億港元上漲46.15%。
▲ 太古地產(chǎn)2017上半年收入構(gòu)成表
（資料來源：企業(yè)年報）
2017上半年，集團香港零售物業(yè)的應(yīng)占租金收入總額13.48億港元，估值為532.58億港元，其中太古地產(chǎn)應(yīng)占權(quán)益為港幣465.41億港元。
回到內(nèi)陸，今年上半年，太古地產(chǎn)期內(nèi)內(nèi)陸零售物業(yè)組合的租金收入9.06億港元。以人民幣計，相較于年同期上升13%。
▲ 太古地產(chǎn)內(nèi)陸五項目2017上半年運營情況
（資料來源：企業(yè)年報）
上圖可看到，太古地產(chǎn)內(nèi)陸落子的五大項目整體租用率維持在90%以上。從半年報了解到，除北京頤堤港和上海興業(yè)太古匯未有介紹外，廣州太古匯、北京三里屯太古里及成都遠洋太古里的租金收入都有上升。
另值得一提的是，廣州太古匯、三里屯太古里、頤堤港及成都遠洋太古里半年零售銷售額均環(huán)比出現(xiàn)上漲，增幅分別為30%、7%、69%及47%。其中，廣州太古匯更是連續(xù)18個季度保持增長。
▲ 廣州太古匯連續(xù)18個季度零售銷售額同比增長
（資料來源：企業(yè)年報）
在零售市場（特別是香港）逐步回暖當(dāng)下，太古地產(chǎn)正在全國跳起調(diào)整舞步，包括內(nèi)陸項目的品牌更換、香港太古坊重建等招式。“我們將繼續(xù)優(yōu)化租戶組合以吸引更多消費者，預(yù)料2017下半年（香港）的零售租金收入將受到持續(xù)進行的租戶組合調(diào)整所影響?！碧诺禺a(chǎn)于公告中指出。
03
恒隆地產(chǎn)
內(nèi)陸8個恒隆廣場，5個租金收入下滑
恒隆地產(chǎn)公告顯示，在63.58億港元中期總收入中，物業(yè)租賃收入為38.35億港元，物業(yè)銷售收入為25.23億港元，二者的占比分別為60.32%、39.68%。
恒隆地產(chǎn)2017上半年收入及營業(yè)利潤
（資料來源：企業(yè)年報）
從上圖可看出，今年上半年恒隆的物業(yè)租賃總租金收入同比下降2%。其中，香港租賃物業(yè)組合收入增加 1%；內(nèi)陸物業(yè)組合租金收入下降 4%，按人民幣計值則上升 1%。
雖然內(nèi)陸物業(yè)租金總租金同比微跌，但恒隆于中期報告中明確指出，“內(nèi)陸整體購物商場組合的租金收入增長2%至人民幣13.38 億元?！?/span>
恒隆地產(chǎn)2017上半年內(nèi)陸物業(yè)租賃組合
（資料來源：企業(yè)年報）
上海恒隆廣場：由于地庫完成優(yōu)化工程后重新開業(yè)以及營業(yè)租金上升，租金收入增長23%；
大連恒隆廣場：上半年租金收入同比增幅高達44%，截至6月底的出租率為64%；
上海港匯恒隆廣場：租金收入因優(yōu)化和翻新工程同比下降 7%；
沈陽市府恒隆廣場：租金收入降幅最大，達到28%；
上海以外的六座購物商場：總租金收入減少3%
香港方面，雖然今年首五個月整體零售額較去年同期減少1%，而香港商鋪組合租金收入則下降 1%至港幣11.18 億元。
而在恒隆地產(chǎn)2017中期業(yè)績報告中，“優(yōu)化工程”“翻新工程”亦是高頻詞匯，代表項目包括恒隆廣場·上海、港匯恒隆廣場·上海、銅鑼灣商鋪·香港、山頂廣場·香港等。
恒隆廣場商場調(diào)整一覽表
（圖片來源：贏商網(wǎng) 資料來源：企業(yè)年報）
其中，恒隆廣場·上海是這場調(diào)整防守戰(zhàn)一大成功案例。雖然翻新工程在一段時間內(nèi)給上海恒隆廣場的租金收入帶來負面效應(yīng)，但從恒隆半年報給出的數(shù)字來看，結(jié)果無疑是好的。“租金收入增長23%，整體零售額較去年同期大幅增長29%?！?/span>
04
九龍倉
海港城銷售額307億港元占香港零售額6.5%
九龍倉集團上半年度核心盈利同比增長22%至72.71億港元；物業(yè)的核心盈利增加28%至港幣71億港元，占集團總盈利的98%。其中，香港物業(yè)增加17%至港幣52億元，內(nèi)陸物業(yè)上升75%至港幣19億元。
九龍倉投資物業(yè)，出租率持續(xù)高企及續(xù)租租金上升帶動投資物業(yè)核心盈利增長3%至港幣48億元。
香港方面，集團商場的零售銷售額普遍呈現(xiàn)顯著增長的跡象，總收入增加4%至港幣66.81億元，營業(yè)盈利增加4%至港幣59.42億元。
海港城：整體收入（不包括酒店）增長4%至港幣46.56億元，營業(yè)盈利則增長5%至港幣41.62億元。海港城商場收入增長5%至港幣32.58億元，出租率為96%。海港城的表現(xiàn)領(lǐng)先市場，租戶銷售額增長2.8%，反映消費及樂觀情緒逐漸回升。
時代廣場：整體收入下跌1%至港幣14.15億元，營業(yè)盈利下跌1%至港幣12.85億元。時代廣場商場方面盡管現(xiàn)時租金溫和增長，但收入仍下跌2%至港幣1065億元。
荷里活廣場：收入上升6%至港幣2.87億元，營業(yè)盈利則上升8%至港幣2.28億元。出租率于六月底為 97%。
內(nèi)陸方面，
成都國際金融中心：整體收入增長15%至港幣5.08億元，而營業(yè)盈利則增加24%至港幣2.59億元。商場收入增長18%至人民幣3.67億元。出租率于6月底為99%。租戶銷售額大幅上升30%，人流則增加22%。
大上海時代廣場：于6月底的出租率為97%；
成都時代·奧特萊斯：期內(nèi)零售銷售額穩(wěn)步增長 11%；
長沙時代·奧特萊斯：于6月底的出租率為73%。
內(nèi)陸在建的商業(yè)項目有重慶國金中心計劃于2017年第三季開業(yè)。目前，超過90%的商場樓面面積已經(jīng)出租，云集逾150個零售商（包括80知名全球品牌）。另外還有長沙國金中心，該大型商場預(yù)計于2018年第一季開業(yè)。
05
龍湖地產(chǎn)
天街成績亮眼，2020租金目標(biāo)60億
龍湖地產(chǎn)上半年核心凈利增18.6%至人民幣28.4億元。其中，已開業(yè)投資物業(yè)總面積208萬平方米，整體出租率達到94.7%，不含稅租金收入11.4億元，較上年增長28.8%。凈負債率低至56.2%。
三大商業(yè)地產(chǎn)產(chǎn)品線中，龍湖的明星產(chǎn)品、主打都市體驗式購物中心的天街系列成績亮眼，租金占比87.1%，另外兩個項目星悅薈、家悅薈分別占比10.7%，1.5%。
贏商網(wǎng)從龍湖地產(chǎn)獲悉，龍湖商業(yè)2020年的租金目標(biāo)是60億元。“龍湖未來三年計劃新開業(yè)的天街，2017年開業(yè)5座天街，2018年3座天街，2019年7座天街，到2020年龍湖商業(yè)旗下開業(yè)商場總量將超過40座”。龍湖集團商業(yè)地產(chǎn)部總經(jīng)理李楠此前表示。
據(jù)了解，目前龍湖主要在建的商場有10個。報告期內(nèi)，重慶源著天街已于6月16日提前開業(yè)。而蘇州獅山天街、杭州濱江天街I期、重慶U城天街及上海寶山天街都將于下半年內(nèi)陸續(xù)開業(yè)。
06
新城控股
商業(yè)領(lǐng)域大規(guī)模崛起的一年
2017年上半年，新城發(fā)展控股有限公司（以下簡稱“新城控股”）營業(yè)額約為114.28億元，同比增加22.8%，其中，物業(yè)銷售收入約為108.34億元，同比增長24.5%；物業(yè)管理及其他收入約為3.86億元，同比下跌18.2%；租金收入約為2.08億元，同比增長58.2%。
就投資物業(yè)租金收入表現(xiàn)來看，
常州吾悅廣場：居于首位，約為人民幣4310.24萬元；
常州吾悅國際廣場：則以3310.13萬元緊隨其后，
?？谖釔倧V場：于2016年開業(yè)的五個項目中表現(xiàn)最佳，租金收入約為1624.12萬元；
桐鄉(xiāng)吾悅廣場和衢州吾悅廣場：兩個項目均于2017年上半年開業(yè)，租金收入分別約為485.4萬元和176.74萬元。
新城控股的租金收入雖然同比增長58.2%，但占總收入的比重較小，加上物業(yè)管理及其他收入呈現(xiàn)同比下跌現(xiàn)象，項目運營仍需重視。
值得一提的是，今年5月，新城控股全面整合旗下資源，在11座營運期的吾悅廣場內(nèi)聯(lián)動舉辦“我愛你·五月”主題活動，總銷售額達6.5億元，同比增長65%，環(huán)比增長27%。據(jù)悉，這一活動也將打造為新城商業(yè)常規(guī)的5月活動，以期帶動檔期內(nèi)銷售額提高。
根據(jù)新城集團最新的商業(yè)規(guī)劃，到2020年，新城開業(yè)及在建的吾悅廣場將超過100個。截至報告期末，新城控股在建及擬建的新城吾悅廣場達到33座，并計劃下半年新開工項目49個。
2017年上半年，新城2座吾悅廣場實現(xiàn)開業(yè)，除了7月28日同時開業(yè)的長春新城吾悅廣場和諸暨永利吾悅廣場，今年下半年，新城還將有8座吾悅廣場陸續(xù)開業(yè)，這也意味著新城將迎來在商業(yè)領(lǐng)域大規(guī)模崛起的一年。
07
越秀房托
總收入9億元，廣州國金中心占5.17億元
截至2017年6月30日，越秀房托今年上半年總收入約9.09億元，與去年同期下降約人民幣20萬元。其中，越秀房托旗下運營的商業(yè)物業(yè)，收入凈額達6.44億元，比2016年同期增長5.8%。
從零售商業(yè)經(jīng)營情況來看，2017年上半年，越秀房托批發(fā)專業(yè)市場的收入約1.8億元，同比微跌5.9%；零售商場收入達0.61億元，同比下降11.4%。
其中，白馬大廈約占總經(jīng)營收入的20.9%；財富廣場約占3.8%；城建大廈約占3.5%；維多利廣場約占3.6%；越秀新都會約占3.7%；國金中心約占56.9%；越秀大廈約占7.6%。
廣州國際金融中心
廣州國際金融中心在今年上半年錄得營收約5.17億元，較去年同期增加了8.3%，占越秀房托整體營收的56.9%，而整體出租率為96.4%，較去年同期下降0.1%。
贏商網(wǎng)了解到，今年上半年，國金天地五樓重新開業(yè)，使商場日均客流已突破5萬人次，創(chuàng)歷史新高。其中進駐五層的商戶在今年5月底至6月初陸續(xù)開業(yè)，包括換新顏的老字號陶陶居、威爾士健身俱樂部旗艦店等。
特色餐飲、輕餐飲以及健身、文創(chuàng)等體驗業(yè)態(tài)的整體結(jié)合，將會大幅提升整個商場的體驗感。根據(jù)半年財報顯示，國金天地今年上半年的租金達到110元/平方米/月（含增值稅）。
維多利廣場
維多利廣場在今年上半年錄得營收0.33億元，較去年同期增加了0.8%，占越秀房托整體營收的3.6%，而出租率為100%，與去年同期持平。
在今年上半年，VT101采取積極的外拓策略，尋找市場的突破口，破解商場招商困局。成功引入深受年輕人喜愛的網(wǎng)紅茶飲品牌“喜茶”以及化妝品品牌“nine house”進駐，豐富了商場零售業(yè)態(tài)品牌；同時續(xù)約ooh眼鏡屋，租金單價均得到大幅的提升。
作者：付慶榮、李萌、陳羲龍、周彩云、和賀文
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