5月21日，中國保險資管業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云表示，目前我國個人養(yǎng)老金實際參加人數(shù)不及預(yù)期，需要綜合考慮其定位，不斷從制度運(yùn)行機(jī)制等多方面入手，以維護(hù)其可持續(xù)發(fā)展。
對此，《證券日報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自2022年底個人養(yǎng)老金制度落地實施以來，浮現(xiàn)出建立賬戶人數(shù)占基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)比例低、已繳費(fèi)人數(shù)占建立賬戶人數(shù)比例低、產(chǎn)品供應(yīng)不均衡、選購渠道不暢、民眾參保意愿不強(qiáng)等問題。為此，如何提升該制度的吸引力成為市場焦點所在。
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“吸睛”容易“吸金”難
作為我國養(yǎng)老體系的第三大支柱，個人養(yǎng)老金制度自落地實施以來備受社會關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至3月份，合計3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶，儲存總額182億元，購買產(chǎn)品總額110多億元。
中國財政學(xué)會績效管理專委會副主任委員張依群在接受《證券日報》記者采訪時表示，個人養(yǎng)老金制度在豐富我國個人養(yǎng)老金市場產(chǎn)品、增強(qiáng)個人自助式養(yǎng)老能力、活化個人資本儲值保值等方面均具有重要意義。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，個人養(yǎng)老金可投公募基金、銀行理財產(chǎn)品數(shù)量分別為149只、33只。據(jù)中國銀保信最新披露數(shù)據(jù)顯示，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品已擴(kuò)容至32款。
但需要注意的是，在3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶的同時，僅約900多萬人完成了資金儲蓄，人均儲存水平2022元。《證券日報》記者在采訪中了解到，影響實際參加人數(shù)遠(yuǎn)不及預(yù)期的主要原因或來自投資者對于產(chǎn)品預(yù)期收益的擔(dān)心。
一位在北京工作的李女士告訴記者：“對個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的收益和風(fēng)險都不太了解，并且產(chǎn)品的封閉期較長，所以不太愿意購買?！绷硗?，同樣在京工作的王先生則表示：“個人養(yǎng)老金制度啟動時就已在銀行開通個人養(yǎng)老金賬號，并按照每年12000元標(biāo)準(zhǔn)繳費(fèi)，但由于自身收入原因，個人養(yǎng)老金雖有稅收優(yōu)惠，但節(jié)稅額度較少，不具備吸引力，以后不準(zhǔn)備繼續(xù)繳費(fèi)了?！?/p>
對于個人養(yǎng)老金制度呈現(xiàn)出的“吸睛”容易“吸金”難的問題，張依群分析表示，首先，自助式補(bǔ)充養(yǎng)老模式的社會認(rèn)識不足，未被居民廣泛接受；其次，個人養(yǎng)老金制度設(shè)有繳納上限，因此資金集聚能力有限，難以形成規(guī)模效應(yīng)；第三，遞延型稅收政策雖然減輕了當(dāng)期稅收壓力，對鼓勵繳納養(yǎng)老資金有一定好處，但同時也增加了后期領(lǐng)取時的稅收壓力，稅收優(yōu)惠并不明顯。
明確預(yù)期增加產(chǎn)品供給
眾所周知，家庭部門是龐大的“凈儲蓄”部門，如何將家庭財富存量轉(zhuǎn)化為長期投資，是資本市場高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的一個基礎(chǔ)性工程，而個人養(yǎng)老金制度或可視作解決這一問題的有力抓手。
“個人養(yǎng)老金制度不僅有可能改變我國養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)，而且或會改變我國家庭理財模式及資本市場生態(tài)?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《證券日報》記者表示，我國個人養(yǎng)老金制度覆蓋人群包括職工基本養(yǎng)老保險及城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的參保人（不包括已退休人員），粗略估算，目前有資格參加個人養(yǎng)老金開戶繳費(fèi)的人數(shù)約為7億人，可形成巨大的資金規(guī)模效應(yīng)。
在個人養(yǎng)老金制度社會效益、經(jīng)濟(jì)效益如此突出背景之下，進(jìn)一步提升其吸引力，增加實際參與人數(shù)或更加刻不容緩。
針對預(yù)期收益不明朗的問題，張依群建議，明確當(dāng)期遞延和未來領(lǐng)取時的稅收優(yōu)惠政策，可在規(guī)定額度之下實行免稅，讓繳納者有明確收入預(yù)期。同時，可適度提高個人養(yǎng)老金年度繳納上限，提高繳存額度，鼓勵有能力的人多繳多得，增加個人資本積累和銀行資產(chǎn)總量。另外，需要強(qiáng)化個人養(yǎng)老金賬戶和個人基礎(chǔ)養(yǎng)老金賬戶的有效對接，增強(qiáng)社保機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)動效應(yīng)，簡化操作手續(xù)，積極調(diào)動社保、銀行、個人三方積極性。最后，離不開加大個人養(yǎng)老金制度宣傳，讓更多人充分理解和認(rèn)識個人養(yǎng)老金對個人理財和未來生活的益處。
“個人養(yǎng)老金制度優(yōu)化，既有賴于稅收優(yōu)惠力度和結(jié)構(gòu)等政策支持，也對有關(guān)機(jī)構(gòu)能否提供豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品以及生命周期的賬戶資產(chǎn)管理提出了更高的要求?！鞭r(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長袁帥對《證券日報》記者表示，因此需要在養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給和投資管理方面進(jìn)行更多探索，實現(xiàn)產(chǎn)品多樣化和適老化。
“個人養(yǎng)老金制度建設(shè)的關(guān)鍵在于未來收益預(yù)期，因此制度設(shè)計要緊緊圍繞穩(wěn)定和增加個人養(yǎng)老金收益來推進(jìn)?！睆堃廊罕硎尽＃ㄒ陨蟻碓?| 證券日報 記者 | 孟珂 田鵬 免責(zé)聲明 | 僅用于學(xué)習(xí)交流，并不用于商業(yè)用途。文中部分圖片來源網(wǎng)絡(luò)及設(shè)計圖片，所有轉(zhuǎn)載的圖片、音頻、視頻文件等知識歸該權(quán)利人所有，新社匯·全媒體矩陣不對相關(guān)圖片內(nèi)容享有任何權(quán)利。）
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農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長、 縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展合作服務(wù)中臺·工作委員會秘書長袁帥表示，個人養(yǎng)老金“吸睛”容易“吸金”難 。目前中國的養(yǎng)老保險制度是“三支柱”體系，第一支柱是基本養(yǎng)老保險基金，即人們常說的養(yǎng)老金，第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，第三支柱包括個人儲蓄性養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險。對于第三支柱，“十四五”規(guī)劃提出要大力發(fā)展普惠型養(yǎng)老服務(wù)，逐步延遲法定退休年齡，并要提高企業(yè)年金覆蓋率，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。
第三支柱個人養(yǎng)老金能否蓬勃發(fā)展，既有賴于稅收優(yōu)惠的力度和結(jié)構(gòu)等政策支持，也對有關(guān)機(jī)構(gòu)能否提供豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品以及生命周期的賬戶資產(chǎn)管理提出了更高的要求。需要供給端在養(yǎng)老金融產(chǎn)品和投資管理方面都需要作出更多探索，實現(xiàn)金融產(chǎn)品的多樣化和適老化，真正實現(xiàn)金融服務(wù)對公眾實體性養(yǎng)老需求滿足的支持。
要積極應(yīng)對老齡化、完善養(yǎng)老體系建設(shè)，必須大力發(fā)展養(yǎng)老第三支柱，擴(kuò)大稅收優(yōu)惠范圍，降低門檻、放低標(biāo)準(zhǔn)、減少限制，最大限度擴(kuò)大第三支柱養(yǎng)老保險的適用對象，使更多群體可以利用商業(yè)養(yǎng)老保險積累養(yǎng)老金，增強(qiáng)全社會養(yǎng)老保障和風(fēng)險抵御能力。加快第三支柱養(yǎng)老保險改革發(fā)展，有利于完善我國多層次的養(yǎng)老保險體系，增強(qiáng)養(yǎng)老保障，滿足人民群眾多樣化的養(yǎng)老需求，也有利于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
具體可以從以下方面著手：
（1）要完善相關(guān)法律制度，以及鼓勵政策靈活性，為養(yǎng)老金資產(chǎn)管理、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投融資等養(yǎng)老金融相關(guān)業(yè)務(wù)提供法律支持和保障；
（2）要做好財稅政策的優(yōu)化設(shè)計以及相關(guān)部門間的通力協(xié)作；
（3）放寬第三支柱稅金融產(chǎn)品投資范圍，鼓勵銀行理財、養(yǎng)老儲蓄等多元化金融產(chǎn)品上市，允許各類金融產(chǎn)品公平競爭；
（4）健全多層次的資本市場，特別是在保值增值方面為養(yǎng)老保險體系的建設(shè)提供足夠的支撐；
（5）強(qiáng)化養(yǎng)老金融教育，提升我國全民養(yǎng)老金融素養(yǎng)；
（6）開展針對我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新模式探索和實踐，諸如：時間銀行，新型商業(yè)保險等。
隨著養(yǎng)老金第三支柱的發(fā)展，其與資本市場將形成相互促進(jìn)的局面，我國資本市場產(chǎn)業(yè)深度不足，缺乏長線、機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的投資資金，而養(yǎng)老金是資本市場長期穩(wěn)定資金來源，大力發(fā)展第三支柱將承載彌補(bǔ)我國養(yǎng)老金缺口和助力資本市場發(fā)展的雙重使命，同時伴隨著資本市場建設(shè)不斷完善和監(jiān)管的規(guī)范，交易市場的進(jìn)一步成熟，也將反哺第三支柱建設(shè)，將形成“取之于民 用之于業(yè) 惠之于民”的良性循環(huán)。
另外，對于保險行業(yè)來說，未來將會是有很好的個人養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的機(jī)遇。對于保險業(yè)，我認(rèn)為應(yīng)該做好“保險+服務(wù)”的有機(jī)融合，為消費(fèi)者提供綜合解決方案，由于產(chǎn)品、參與機(jī)構(gòu)的多元化，那么在保險和理財規(guī)劃上將對保險從業(yè)人員愈發(fā)的專業(yè)化要求，如何規(guī)劃領(lǐng)取養(yǎng)老金、支付養(yǎng)老儲蓄基金的時間節(jié)點，養(yǎng)老長期資金如何做好資產(chǎn)匹配等等，這些未來的變化趨勢也將趨勢保險業(yè)在服務(wù)過程中更加的人性化。
如何繼續(xù)提升養(yǎng)老金投資收益上，我認(rèn)為保險業(yè)應(yīng)該要根據(jù)自身的發(fā)展階段和資源統(tǒng)籌能力，優(yōu)化商業(yè)模式，提升專業(yè)化運(yùn)營水平，規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期性風(fēng)險，弱化因資本市場的不穩(wěn)定對保險公司投資收益的影響，提升抗風(fēng)險和可持續(xù)發(fā)展能力。
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