2月28日，認(rèn)養(yǎng)一頭?？毓杉瘓F(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“認(rèn)養(yǎng)一頭?！保┲靼錓PO獲上交所受理。同日，其遞交主板首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）。本次發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)4047.06萬(wàn)股，擬募資18.51億元。
招股書(shū)顯示，該公司主要從事“認(rèn)養(yǎng)一頭?！逼放迫橹破返难邪l(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括多種款式的純牛奶、酸奶、奶粉、奶酪等乳制品及生牛乳。
作為一家依靠互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)起來(lái)的“網(wǎng)紅乳企”，認(rèn)養(yǎng)一頭牛依靠“認(rèn)養(yǎng)模式”在巨頭林立的乳品行業(yè)，占據(jù)一席之地。但隨著該公司準(zhǔn)備掛牌上市，各種質(zhì)疑和問(wèn)詢(xún)相繼而來(lái)，證監(jiān)會(huì)甚至提出48個(gè)連環(huán)問(wèn)題。
那么，撕掉“網(wǎng)紅”標(biāo)簽后，認(rèn)養(yǎng)一頭牛還剩下什么？
推出“認(rèn)養(yǎng)模式” 3年花了近10億元營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)
“買(mǎi)牛奶，不如認(rèn)養(yǎng)一頭牛?！边@是認(rèn)養(yǎng)一頭牛最火的廣告語(yǔ)之一，同時(shí)也是該公司主打的概念。
2014年，地產(chǎn)商人徐曉波將目光轉(zhuǎn)向乳制品，拿出4.6億元在河北投產(chǎn)康宏牧場(chǎng)，并從澳洲進(jìn)口了一批優(yōu)質(zhì)奶牛。緊接著，在2016年，徐曉波創(chuàng)立“認(rèn)養(yǎng)一頭牛”品牌，進(jìn)入奶制品行業(yè)。
“認(rèn)養(yǎng)模式”是該公司推出的打破行業(yè)局面的利刃。2017年，認(rèn)養(yǎng)一頭牛推出兩種認(rèn)養(yǎng)形式：一是通過(guò)支付2999元“認(rèn)養(yǎng)一頭?！?，獲得牧場(chǎng)奶牛認(rèn)養(yǎng)權(quán)；二是花費(fèi)一萬(wàn)元成為聯(lián)合牧場(chǎng)主，享受牧場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的紅利。2020年，“認(rèn)養(yǎng)模式”升級(jí)為“云認(rèn)養(yǎng)”“聯(lián)名認(rèn)養(yǎng)”“實(shí)名認(rèn)養(yǎng)”3種玩法。
與此同時(shí)，為了提高市場(chǎng)知名度，該公司投入大量營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。從布局社交電商，到與抖音、B站、小紅書(shū)等社交平臺(tái)聯(lián)動(dòng)，認(rèn)養(yǎng)一頭牛甚至在乳制品行業(yè)“彎道超車(chē)”，其天貓銷(xiāo)售額一度超過(guò)蒙牛、伊利。
數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，認(rèn)養(yǎng)一頭牛的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為1.94億元、3.03億元和4.83億元，3年累計(jì)9.8億元。顯然，認(rèn)養(yǎng)一頭牛在“講故事”上是認(rèn)真的。
當(dāng)然，這樣的營(yíng)銷(xiāo)方式反映在業(yè)績(jī)上也頗為突出。
2019年至2021年，認(rèn)養(yǎng)一頭牛的營(yíng)收分別為8.65億元、16.5億元、25.66億元。在2022年的上半年，其營(yíng)收達(dá)到了15.97億元。而同期的歸母凈利潤(rùn)也走出“過(guò)山車(chē)”般的波動(dòng)，近2年的利潤(rùn)增長(zhǎng)顯得較為吃力。對(duì)此，認(rèn)養(yǎng)一頭牛解釋?zhuān)?020年、2021年凈利率同比下降，與公司銷(xiāo)售費(fèi)用上升，以及原材料價(jià)格上漲有關(guān)。
認(rèn)養(yǎng)一頭牛業(yè)績(jī)情況
招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，認(rèn)養(yǎng)一頭牛線上銷(xiāo)售收入逐年增多，近2年已占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的7成以上。
證監(jiān)會(huì)連提48個(gè)問(wèn)題 募資一半投入牧場(chǎng)建設(shè)
不看營(yíng)銷(xiāo)故事、拋開(kāi)網(wǎng)紅屬性，只說(shuō)產(chǎn)品，認(rèn)養(yǎng)一頭牛表現(xiàn)如何呢？
認(rèn)養(yǎng)一頭牛表示，公司已逐步形成以自主生產(chǎn)為主、外協(xié)加工為輔的成品生產(chǎn)模式。事實(shí)上，從招股書(shū)數(shù)據(jù)來(lái)看，認(rèn)養(yǎng)一頭牛主要產(chǎn)品純牛奶和酸奶在2020年之前一直沒(méi)有自主生產(chǎn)能力，主要依靠外協(xié)生產(chǎn)。
2020年10月，其山東生產(chǎn)基地完工并投產(chǎn)，生產(chǎn)基地產(chǎn)能釋放。但2020年，該公司的純牛奶和酸奶的自有產(chǎn)量占比也只有8.2％和4.1％。如此來(lái)看，2020年，該公司仍有超過(guò)9成產(chǎn)能來(lái)自外協(xié)廠商。2021年，認(rèn)養(yǎng)一頭牛純牛奶和酸奶的自有產(chǎn)量占比激增，分別達(dá)到64％和65％。
據(jù)悉，目前認(rèn)養(yǎng)一頭牛的前5大外協(xié)廠商包括光明乳業(yè)、君樂(lè)寶、中墾華山牧、貝因美和佳寶乳業(yè)，為其提供純牛奶、酸奶、奶粉等產(chǎn)品。
如此大規(guī)模的外采，也讓認(rèn)養(yǎng)一頭牛有著“貼牌牛奶”的標(biāo)簽。當(dāng)然，其受到的質(zhì)疑遠(yuǎn)不止這一項(xiàng)。1月12日，證監(jiān)會(huì)連提48個(gè)問(wèn)題，要求認(rèn)養(yǎng)一頭牛就奶源、毛利率、食品安全等方面進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明——奶源是否能夠自足？業(yè)務(wù)模式是否涉及傳銷(xiāo)、是否涉及非法集資？
此外，證監(jiān)會(huì)也對(duì)其外協(xié)加工提出問(wèn)詢(xún)，并要求認(rèn)養(yǎng)一頭牛補(bǔ)充披露外協(xié)加工的具體情況、必要性和合理性，以及公司對(duì)外協(xié)廠商是否存在依賴(lài)性等。
在諸多問(wèn)題的堆積下，認(rèn)養(yǎng)一頭?；蛟S已經(jīng)意識(shí)到，過(guò)去依賴(lài)外采奶源的輕資產(chǎn)模式行不通。因此，認(rèn)養(yǎng)一頭牛本次擬募資的最大款項(xiàng)用途，就是海勃日戈智慧牧場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目。在9.77億元的募資金額中，它占總募資額的52.81%。
新鮮概念更易受追捧 “云養(yǎng)殖”經(jīng)濟(jì)潛力巨大
乳制品市場(chǎng)消費(fèi)的活躍度并不高。2022年三季度，咨詢(xún)公司凱度消費(fèi)者指數(shù)的購(gòu)物者報(bào)告顯示，酸奶年銷(xiāo)售額和上年同期相比下滑7%。2023年1月，中國(guó)奶業(yè)貿(mào)易月報(bào)顯示，2022年我國(guó)共計(jì)進(jìn)口各類(lèi)乳制品327.19萬(wàn)噸，同比減少17.1%。
盡管認(rèn)養(yǎng)一頭牛存在諸多質(zhì)疑，但能在乳制品行業(yè)突出重圍，殊為不易。
對(duì)此，獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮認(rèn)為，在中國(guó)消費(fèi)多元化的趨勢(shì)下，人們更愿意追求一些新鮮的概念或產(chǎn)品，這也是認(rèn)養(yǎng)一頭牛初期能夠崛起的根本原因之一。在這樣的背景下，“認(rèn)養(yǎng)”這個(gè)概念本身并不重要，重要的是企業(yè)能不能用一些新的理念或產(chǎn)品來(lái)抓住消費(fèi)者的眼球。認(rèn)養(yǎng)一頭牛顯然做到了這一點(diǎn)。
“需要不斷夯實(shí)自己的供應(yīng)鏈體系，從線上回歸到線下?！睂?duì)于認(rèn)養(yǎng)一頭牛未來(lái)的發(fā)展，宋亮認(rèn)為，網(wǎng)紅品牌來(lái)得快去得快，而認(rèn)養(yǎng)一頭牛在獲得流量之后，一方面在夯實(shí)供應(yīng)鏈體系，同時(shí)也在品牌和產(chǎn)品上進(jìn)行創(chuàng)新，開(kāi)始過(guò)渡到“新銳品牌”。
農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長(zhǎng)袁帥認(rèn)為，“云養(yǎng)殖”經(jīng)濟(jì)的未來(lái)潛力巨大。在萬(wàn)物皆可“云”的時(shí)代，這是對(duì)訂單農(nóng)（牧）業(yè)的最佳踐行模式。展望未來(lái)，我們或許可以在元宇宙里體驗(yàn)虛擬種植（養(yǎng)殖）的樂(lè)趣。比如，當(dāng)消費(fèi)者認(rèn)養(yǎng)一頭牛后，能通過(guò)VR視頻實(shí)時(shí)觀看牛的養(yǎng)殖和生長(zhǎng)情況，甚至和牛互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程喂養(yǎng)的沉浸式體驗(yàn)。
如今，認(rèn)養(yǎng)一頭牛上市在即，但毫無(wú)疑問(wèn)，接下來(lái)該公司將面臨奶源、市場(chǎng)等諸多競(jìng)爭(zhēng)。這無(wú)疑充滿(mǎn)了挑戰(zhàn)。
（部分圖據(jù)“認(rèn)養(yǎng)一頭牛”微博 本文來(lái)源 | 封面新聞 新聞?dòng)浾?| 馬夢(mèng)飛 免責(zé)聲明 | 僅用于學(xué)習(xí)交流，并不用于商業(yè)用途。文中部分圖片來(lái)源網(wǎng)絡(luò)及設(shè)計(jì)圖片，所有轉(zhuǎn)載的圖片、音頻、視頻文件等知識(shí)歸該權(quán)利人所有，新社匯·全媒體矩陣不對(duì)相關(guān)圖片內(nèi)容享有任何權(quán)利。）
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農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長(zhǎng)袁帥表示，按照《商務(wù)部等17部門(mén)關(guān)于加強(qiáng)縣域商業(yè)體系建設(shè)促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)的意見(jiàn)》《發(fā)展改革委等30部門(mén)關(guān)于繼續(xù)大力實(shí)施消費(fèi)幫扶鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果的指導(dǎo)意見(jiàn)》有關(guān)要求，進(jìn)一步做好“十四五”時(shí)期農(nóng)商互聯(lián)和農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)對(duì)接工作，商務(wù)部辦公廳、發(fā)展改革委辦公廳、中華全國(guó)供銷(xiāo)合作總社辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)農(nóng)商互聯(lián)助力鄉(xiāng)村振興的通知》，《通知》指出為促進(jìn)農(nóng)民收入和農(nóng)村消費(fèi)雙提升鼓勵(lì)龍頭企業(yè)、電商企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)、大型超市采取“農(nóng)戶(hù)+合作社+企業(yè)”等模式，簽訂長(zhǎng)期農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)協(xié)議，大力發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)。引導(dǎo)從事農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)、運(yùn)銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)的各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體，通過(guò)建立自有、合作生產(chǎn)基地等方式，向生產(chǎn)環(huán)節(jié)延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，形成以利益聯(lián)結(jié)為核心的產(chǎn)銷(xiāo)合作關(guān)系。支持專(zhuān)業(yè)大戶(hù)、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社等新型生產(chǎn)主體，通過(guò)直接開(kāi)設(shè)銷(xiāo)售門(mén)店或在農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)、超市、菜市場(chǎng)等場(chǎng)所設(shè)立銷(xiāo)售專(zhuān)區(qū)等各種方式，向銷(xiāo)售環(huán)節(jié)延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)+銷(xiāo)”一體化經(jīng)營(yíng)。
國(guó)家發(fā)改委公布的《關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)施意見(jiàn)》提出，要?jiǎng)?chuàng)新農(nóng)業(yè)投融資體制機(jī)制，引導(dǎo)社會(huì)資本投入“三農(nóng)”領(lǐng)域。社會(huì)資本加速下鄉(xiāng)，正成為促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的重要力量。在政策層面國(guó)家不遺余力推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,力圖培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動(dòng)能,優(yōu)化"三農(nóng)"產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈和利益鏈。對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融及其資產(chǎn)證券化的研究和市場(chǎng)實(shí)踐探索,對(duì)于推動(dòng)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革,解決"三農(nóng)"中的金融服務(wù)等微觀問(wèn)題具有重大意義。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步發(fā)展能夠逐步轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)信貸和信用評(píng)估的局限性思路,特別是近年來(lái)我國(guó)資產(chǎn)證券市場(chǎng)的擴(kuò)容,更為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)開(kāi)辟了直接證券化融資的創(chuàng)新通路，這其中“云養(yǎng)殖”對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的未來(lái)潛力作用和價(jià)值不言而喻。
畜牧業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)要集中化、規(guī)?；?、數(shù)字化、智能化，并以營(yíng)利為生產(chǎn)目的。畜牧產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，需要依賴(lài)以信息技術(shù)、智能技術(shù)為支撐的智慧畜牧提供新的解決方案，突破畜禽養(yǎng)殖核心關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)、畜禽健康養(yǎng)殖、畜牧產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。換言之，應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)及人工智能等新一代信息技術(shù)的智慧畜牧系統(tǒng)是畜牧業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)?；谛酒?、AI、物聯(lián)網(wǎng)（衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)）、5G、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等關(guān)鍵技術(shù)，在已有數(shù)據(jù)分析模型基礎(chǔ)上，建立疾病預(yù)警、科學(xué)飼喂與產(chǎn)量預(yù)測(cè)等大數(shù)據(jù)分析模型，打造“云+端”的立體智慧畜牧云平臺(tái)，打通養(yǎng)殖管理、精準(zhǔn)飼喂、疫情預(yù)測(cè)診斷、生物資產(chǎn)管理、代系管理、產(chǎn)品溯源全產(chǎn)業(yè)鏈信息流，推動(dòng)多源數(shù)據(jù)有效融合利用，助力畜牧產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展。
認(rèn)養(yǎng)農(nóng)（牧）業(yè)是訂單農(nóng)（牧）業(yè)的一種，指生產(chǎn)（養(yǎng)殖）者和消費(fèi)者，也就是所謂的認(rèn)養(yǎng)人之間達(dá)成的一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的生產(chǎn)方式。
消費(fèi)者預(yù)付生產(chǎn)（養(yǎng)殖）費(fèi)用，生產(chǎn)（養(yǎng)殖）者為消費(fèi)者提供綠色、有機(jī)食品。實(shí)現(xiàn)農(nóng)村對(duì)城市、土地對(duì)餐桌的直接對(duì)接。
說(shuō)的簡(jiǎn)單點(diǎn)，就是農(nóng)（牧）民出地，認(rèn)養(yǎng)人出錢(qián)，來(lái)種（養(yǎng)）認(rèn)養(yǎng)人想要的產(chǎn)品。
近年由于互聯(lián)網(wǎng)的快速普及，認(rèn)養(yǎng)農(nóng)（牧）業(yè)形成了兩種模式：
一是傳統(tǒng)的認(rèn)養(yǎng)模式。農(nóng)產(chǎn)（畜牧）品的需要者到農(nóng)（牧）業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)或農(nóng)（牧）業(yè)基地中，挑選某塊田地或某一產(chǎn)品，可以親自參加勞動(dòng)，也可以委托供養(yǎng)者按自己的要求進(jìn)行生產(chǎn)管理；
二是互聯(lián)網(wǎng)+認(rèn)養(yǎng)農(nóng)（牧）業(yè)模式平臺(tái)。通過(guò)APP，消費(fèi)者認(rèn)養(yǎng)農(nóng)（牧）產(chǎn)品和“線上+線下”監(jiān)控自己的田地或農(nóng)（牧）業(yè)產(chǎn)品。在條件允許的情況下也可以去體驗(yàn)勞動(dòng)快樂(lè)。
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，萬(wàn)物皆可“云”。眼下，許多互聯(lián)網(wǎng)巨頭已投身“云養(yǎng)殖”領(lǐng)域，無(wú)論是推出“AI養(yǎng)豬技術(shù)”，還是用全新的窄帶蜂窩物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)管理“跑步雞”，都反映了“云養(yǎng)殖”作為“互聯(lián)網(wǎng)+實(shí)體產(chǎn)業(yè)”新模式的市場(chǎng)潛力。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度來(lái)看，疫情驅(qū)使各地方政府重新審視經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，運(yùn)用數(shù)字經(jīng)濟(jì)加快產(chǎn)業(yè)革新的步伐，發(fā)揮平臺(tái)經(jīng)濟(jì)作為農(nóng)產(chǎn)品供需連接器的作用和價(jià)值，加強(qiáng)特色農(nóng)產(chǎn)品品牌溯源認(rèn)證，重構(gòu)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，朝向智慧化、場(chǎng)景化等方向不斷迭代升級(jí)。
近幾年，'云養(yǎng)'概念本就很火，也一直被資本市場(chǎng)所關(guān)注，特別是疫情期間，網(wǎng)上出現(xiàn)了多個(gè)名稱(chēng)中帶有“牧業(yè)、農(nóng)業(yè)”的APP，打著'互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)(牧)業(yè)'的名號(hào)，讓用戶(hù)在APP中在線'認(rèn)領(lǐng)、認(rèn)養(yǎng)、認(rèn)購(gòu)’獲取收益。然而伴隨著一些騙局的跳雷，一些投機(jī)者的面目被揭露，其實(shí)此類(lèi)商業(yè)騙局本質(zhì)上跟'云養(yǎng)殖'無(wú)關(guān)，只是套用'云養(yǎng)’的新瓶裝'龐氏騙局'的舊酒而已。你在這邊'云養(yǎng)'、商業(yè)騙局在那邊'養(yǎng)韭菜’的背后，套路還是那個(gè)套路，只不過(guò)人家借新概念進(jìn)行包裝炒作。真正的'云養(yǎng)殖’模式，養(yǎng)的是實(shí)物（業(yè)），是市場(chǎng)消費(fèi)的訂單前置化，是后端市場(chǎng)的種（養(yǎng)）殖規(guī)?；⒙殬I(yè)化和規(guī)范化，是供應(yīng)鏈流通的'降本增效'，是新興科技技術(shù)與傳統(tǒng)實(shí)業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，不是P2P化。'云養(yǎng)殖'經(jīng)濟(jì)的未來(lái)潛力巨大，但注定不是'云養(yǎng)XX'等騙局支撐起來(lái)的。國(guó)家鼓勵(lì)社會(huì)（個(gè)人）資本流入投資實(shí)體產(chǎn)業(yè)，在鄉(xiāng)村振興時(shí)期幫助地方實(shí)業(yè)良性發(fā)展，在萬(wàn)物皆可'云’的時(shí)代，'云養(yǎng)殖'是對(duì)訂單農(nóng)（牧）業(yè)的最佳踐行模式。
展望未來(lái)，我們或許可以在元宇宙里體驗(yàn)虛擬種（養(yǎng)）植的樂(lè)趣。當(dāng)消費(fèi)者認(rèn)養(yǎng)一頭牛后，能通過(guò)VR視頻實(shí)時(shí)觀看和互動(dòng)牛的養(yǎng)殖和生長(zhǎng)情況，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程喂養(yǎng)的沉浸式體驗(yàn)。
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