著名價(jià)值投資的實(shí)踐者巴菲特曾在公開場(chǎng)合不止一次推薦指數(shù)基金，他認(rèn)為低成本的指數(shù)基金是最明智的投資方式，對(duì)于大多數(shù)機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者而言，指數(shù)型基金是投資股票的捷徑。那么指數(shù)基金到底該怎么投資？指數(shù)基金，是以指數(shù)成分股為投資對(duì)象，即通過購(gòu)買全部或者一部分指數(shù)的成分股，來構(gòu)建投資組合，使該投資組合的變動(dòng)趨勢(shì)與指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)打字相同的收益率。指數(shù)基金按照指數(shù)的編制方案開展被動(dòng)式投資，策略非常的透明，能夠排除人為因素的干擾。
指數(shù)基金有哪些優(yōu)勢(shì)呢？
指數(shù)基金有哪些類型呢？
1、 按復(fù)制方式劃分。完全復(fù)制型指數(shù)。完全按照指數(shù)的成分股及權(quán)重進(jìn)行構(gòu)建投資組合，以實(shí)現(xiàn)跟蹤誤差的最小化。買入并持有的被動(dòng)投資，不需要經(jīng)常換股，可以節(jié)省交易成本，費(fèi)用較低，但指數(shù)無法獲得超額收益。增強(qiáng)型指數(shù)基金。在大部分資產(chǎn)按照指數(shù)復(fù)制投資組合的基礎(chǔ)上，一部分資金進(jìn)行主動(dòng)積極投資，以實(shí)現(xiàn)跟蹤指數(shù)的同時(shí)，力求獲得高于指數(shù)的收益，存在成分股和非成分股的增強(qiáng)兩種方式。交易費(fèi)用和管理費(fèi)用較高，其可能戰(zhàn)勝指數(shù)，也可能跑輸指數(shù)。
2、 按交易方式劃分。LOF基金，為上市型開放式指數(shù)基金，既可以在場(chǎng)內(nèi)交易，也可以在場(chǎng)外申購(gòu)贖回。在做場(chǎng)外申購(gòu)贖回時(shí)，使用現(xiàn)金交易，這就要求基金需要備較多的現(xiàn)金以應(yīng)付申贖，無法做到全倉(cāng)交易，存在現(xiàn)金拖累的問題，跟蹤誤差較大，而且申購(gòu)贖回的費(fèi)用較大。由于場(chǎng)內(nèi)外的套利，存在時(shí)間差異，效率較低，折溢價(jià)相對(duì)較大。ETF基金，其也是既可以在場(chǎng)內(nèi)交易，也可以在場(chǎng)外申購(gòu)贖回的一種基金，但是其是用一籃子股票進(jìn)行申贖的，在做申購(gòu)時(shí)，只能用與指數(shù)對(duì)應(yīng)的一籃子股票做申購(gòu)，贖回時(shí)，基金也是給相應(yīng)的一籃子股票而非現(xiàn)金，而且需要50萬起步，門檻較高，一般都是機(jī)構(gòu)開展。由于使用股票進(jìn)行申贖，而非現(xiàn)金，這就減少了基金的跟蹤誤差。場(chǎng)內(nèi)買入賣出時(shí)，只需要支付交易傭金，不需要印花稅，費(fèi)用較低。
面對(duì)市面上如此之多的指數(shù)基金，我們應(yīng)該如何選擇指數(shù)基金呢？
1、挑選合適的指數(shù)指數(shù)基金的投資目標(biāo)，就是為了獲取和指數(shù)一樣的收益率，也就是說選擇指數(shù)基金就是選擇指數(shù)。而指數(shù)本身是無好壞之分的，只有合適與否。如果想投資小盤股，就可以選擇創(chuàng)業(yè)板指數(shù)或者中證500指數(shù)若想獲得市場(chǎng)平均收益，就可以選擇代表A股的滬深300指數(shù)。而對(duì)于大部分投資者來說，選擇一個(gè)代表性強(qiáng)、主流指數(shù)即可，只要指數(shù)本身是長(zhǎng)期向上，而且處于低估的，就可以納入投資范圍。這就需要對(duì)指數(shù)做全方位的分析了，如成分股的篩選標(biāo)準(zhǔn)、個(gè)股和行業(yè)權(quán)重分布、指數(shù)PEPB和ROE等。
2、選擇跟蹤誤差小指數(shù)基金的投資目標(biāo)就是為了完全復(fù)制指數(shù)，獲得一個(gè)和指數(shù)一樣的投資收益，那判斷一個(gè)基金好壞的關(guān)鍵就是跟蹤擬合度，被動(dòng)型基金跟蹤誤差越小越好，增強(qiáng)型基金當(dāng)然是超額收益越高越好。我們可以通過基金的過往數(shù)據(jù)，了解基金過往的跟蹤表現(xiàn)。
3、選擇費(fèi)用低的指數(shù)基金的費(fèi)用主要為：管理費(fèi)、托管費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)，雖然大部分的基金費(fèi)用為2%-3%，看起來也不是很大，而且管理費(fèi)和托管費(fèi)都是從基金每日的凈值中扣除的，感受不是很大，但是在長(zhǎng)期復(fù)利的威力下，就會(huì)對(duì)我們的投資收益產(chǎn)生很大的影響，在挑選基金時(shí)，選擇費(fèi)用越低的越好。
4、選擇規(guī)模大、流動(dòng)性強(qiáng)的在挑選指數(shù)基金時(shí)，還需要考慮規(guī)模和流動(dòng)性。當(dāng)規(guī)模過小時(shí)，很可能會(huì)面臨清盤，尤其是做長(zhǎng)期投資時(shí)，發(fā)生清盤就會(huì)功虧一簣。同時(shí)還要選擇流動(dòng)性強(qiáng)的基金，成交清淡的話，會(huì)被動(dòng)的提高成本。規(guī)模和流動(dòng)性是互相促進(jìn)的，規(guī)模越大選擇的人就越多，流動(dòng)性就會(huì)加強(qiáng)，也進(jìn)一步提高規(guī)模。
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