上周五，深交所作出終止欣泰電氣股票上市的決定，由此，欣泰電氣成為創(chuàng)業(yè)板第一家退市的公司，也是中國資本市場第一家因欺詐發(fā)行而退市的公司。筆者認為，欣泰電氣創(chuàng)造的兩個第一只是一個開始，接下來還會有第二家、第三家陸續(xù)出現(xiàn)，因為“有進有出”才是一個健康證券市場的常態(tài)。
多年來，A股市場的退市制度一直飽受詬病，一個重要原因是退市率持續(xù)偏低，這與境外成熟市場的整體退市率相對偏高形成了很大的反差。比如，美國納克達斯市場的平均退市率約為8%，其他境外成熟市場的平均退市率也在6%左右，基本上實現(xiàn)了上市公司退市的常態(tài)化。
數(shù)據(jù)顯示，自1999年以來，A股共有106家公司退市(包含B股)，若剔除吸收合并的股票以及B股以外，有61家A股公司因虧損、欺詐或重大信披違法等原因被退市。這一數(shù)據(jù)相較于成熟資本市場6%以上的年退市率還有很大的差距。
市場只有保持在一個有進有出、動態(tài)平衡的合理狀態(tài)，才能保持良好的生態(tài)和活潑的生機，在新舊交替中，為市場騰出更多的空間，否則必將運行不良。
因此，筆者認為，退市制度作為資本市場一項重要的基礎性制度，嚴格執(zhí)行退市制度對于推動資本市場優(yōu)勝劣汰機制的形成具有重大意義，對于那些重大違法公司，資本市場必須采取“零容忍”的態(tài)度，堅決執(zhí)行重大違法強制退市制度，將其清除資本市場。不但能夠使資本市場得以進行正常的新陳代謝，而且還有利于提高上市公司的整體質量，并從源頭上保護中小投資者的切身利益。只有真正樹立退市制度的權威性和嚴肅性，退市率過低、當退不退等問題才能得到真正解決，退市制度改革的紅利才能惠及股市。
(原標題：嚴格執(zhí)行退市制度是市場優(yōu)勝劣汰的保障)
(責任編輯：DF319)
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