全球礦業(yè)巨頭必和必拓正在重啟“擴(kuò)張”方案，盡管大宗商品價格持續(xù)下跌，但礦業(yè)巨頭必和必拓近期還是表示公司將繼續(xù)進(jìn)行投資以提振產(chǎn)能，特別是在銅和石油產(chǎn)能方面，不過該公司未透露具體的產(chǎn)能擴(kuò)張時間表。這標(biāo)志著歷經(jīng)四年強(qiáng)勢削減成本之后，企業(yè)重點已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)移，而其也正在為大宗商品價格的復(fù)蘇做準(zhǔn)備。
公司計劃在2017年6月30日財年結(jié)束前，通過提高銅業(yè)務(wù)生產(chǎn)率而獲得36億美元利潤。重頭戲隨之到來：據(jù)道瓊斯中文報道，北京時間5月27日晚間，必和必拓高管打算設(shè)法在未來一年想出辦法將澳大利亞最大地下礦山Olympic Dam的銅產(chǎn)量提高40%，甚至要在該礦計劃中期待已久的超大規(guī)模擴(kuò)建之前。
有分析師認(rèn)為，該公司將戰(zhàn)略中心轉(zhuǎn)向生產(chǎn)更多的銅和原油是因為其相信在亞洲的投資將獲得豐富的回報。特別是中國的中產(chǎn)階層將增加能源和空調(diào)、電冰箱等白色家電的需求，而這些對能源和銅的需求都較為明顯。
不過，華泰證券高級研究員薛鶴翔在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，必和必拓之所以要在銅過剩的大環(huán)境下，依然擴(kuò)增產(chǎn)能，很可能是基于戰(zhàn)略布局考慮。因為不同于短周期的鋅礦，銅礦的開發(fā)周期長，產(chǎn)能的釋放具有時滯性。因此必和必拓力爭2017年擴(kuò)增40%產(chǎn)能，更有可能是為未來的景氣周期做鋪墊。
從必和必拓此次頗為積極的戰(zhàn)略調(diào)整不難看出，礦業(yè)巨頭優(yōu)勢地位不僅沒有因為大宗商品市場崩盤受損，反而得到了加強(qiáng)。
另據(jù)國家統(tǒng)計局5月27日公布數(shù)據(jù)，中國4月銅產(chǎn)量為69.40萬噸，較去年同期增加14.9%，產(chǎn)量增加幅度明顯。而上海期貨交易所公布同期數(shù)據(jù)顯示，5月27日當(dāng)周上期所銅庫存繼上周減少28876噸后，再度大減36122噸至22.12萬噸。距今年3月18日庫存高點39.48萬噸，上期所銅庫存已大降44%，其速度之快超出市場預(yù)料。銅庫存急劇下滑，首要原因在于自今年年初以來，因進(jìn)口盈虧平衡多處虧損狀態(tài)，進(jìn)口銅清關(guān)受限。
有色金屬信息集散中心安泰科某分析師對第一財經(jīng)記者表示，對國內(nèi)銅市場來說，除非面臨債務(wù)到期壓力，大企業(yè)基本都沒有減產(chǎn)打算，堅持奉行低價挺住戰(zhàn)略，爭取搶占市場份額。此舉造成國內(nèi)產(chǎn)量和需求量缺口依然巨大。其預(yù)估，今年銅精礦產(chǎn)需缺口有400萬噸，因此銅精礦供應(yīng)過剩的趨勢仍將延續(xù)。
從目前來看，由于國內(nèi)銅精礦過剩延續(xù)，必和必拓此次銅礦產(chǎn)能擴(kuò)增的消息并沒有對國內(nèi)產(chǎn)生過大影響。安泰科分析師表示，因為必和必拓首先既不是國內(nèi)企業(yè)，同時此次產(chǎn)能擴(kuò)增的擴(kuò)張也不在國內(nèi)，此外產(chǎn)能擴(kuò)增的部分也未必都是針對中國需求。因此傳遞效應(yīng)較弱。要非說影響，就是國內(nèi)礦企在進(jìn)口談判時市面上貨源將會更多，國內(nèi)冶煉廠加工費談判時將會更為有利，但是能談到哪個價位，也得看具體情況。
作為擁有內(nèi)陸最大銅資源儲量的行業(yè)龍頭，江西銅業(yè)(600362.SH)卻在行業(yè)持續(xù)低迷以及供給側(cè)改革的大背景下，就選擇與必和必拓等不同的發(fā)展戰(zhàn)略。其在不斷優(yōu)化銅產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)的同時，借助期貨市場和套期保值，在期貨市場建立虛擬礦山，規(guī)避海外礦山收購風(fēng)險。
此外，雖然必和必拓此次產(chǎn)能擴(kuò)增，顯示其高層對長周期的信心。但是由于經(jīng)濟(jì)形勢大環(huán)境不甚理想，中國有色金屬貿(mào)易量卻正在迎來拐點。由于業(yè)務(wù)規(guī)模不斷縮小，且用于運輸船只過多，眼下運輸煤炭、鐵礦石及其他大宗商品的航運業(yè)者正積極地想方設(shè)法保留現(xiàn)金，以撐過這波史上最慘的景氣滑坡。據(jù)第一財經(jīng)記者向剛剛完成國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)的寧波舟山港集團(tuán)內(nèi)部人士求證，基于業(yè)務(wù)考量，該集團(tuán)已經(jīng)停止有色金屬貿(mào)易相關(guān)業(yè)務(wù)。
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