作為一名基金經(jīng)理，經(jīng)常會(huì)有親朋好友來詢問基金投資方面的問題。我總是建議朋友選擇基金定投。但坦白說，我內(nèi)心總覺得基金定投平攤了投資成本，也會(huì)平攤投資收益，因此，自己很多年都沒有進(jìn)行基金定投。但在去年10月份，我也加入了基金定投大軍。為什么會(huì)有這么大的轉(zhuǎn)變？且聽我慢慢道來。
第一個(gè)觸動(dòng)我的是市場大波動(dòng)。華爾街流傳一句話：“要在市場中基金定投準(zhǔn)確地踩點(diǎn)入市，比在空中接住一把飛刀更難?！边@個(gè)情況同樣適用于A股，尤其是在大起大落的2015年。擇時(shí)的難度越來越大，對擁有信息優(yōu)勢的專業(yè)投資者都很難，對普通投資者其實(shí)更難。如果采取分批買入法，就克服了只選擇一個(gè)時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行買進(jìn)和賣出的缺陷，可以均衡成本，使自己在投資中立于不敗之地，即定投法——以固定的時(shí)間、以固定的金額、自動(dòng)扣款投資到指定的開放式基金中，是一個(gè)奇妙的方法。
第二個(gè)觸動(dòng)我的是基金定投的收益。很多投資者跟我過去想法一樣——基金定投跟隨市場波動(dòng)，賺不了多少錢。我在開始基金定投前，做了充分的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，并分了4種情況來比較基金定投和一次性投資的收益。結(jié)果發(fā)現(xiàn)基金定投在熊市和震蕩市的優(yōu)勢非常明顯，只有當(dāng)市場一路上漲時(shí)，定投的回報(bào)率比一次性投資略差。
而第三個(gè)觸動(dòng)我的則是投資心態(tài)。2014年下半年市場出現(xiàn)較大幅度反彈，但因?yàn)楫?dāng)時(shí)是熊市思維，很多投資者在市場上漲5%~10%就賣出，從而錯(cuò)過了2014年小牛市。如果是基金定投可能就不會(huì)那么容易退出。同樣，在市場下跌時(shí)，也不會(huì)在最恐慌的時(shí)刻盲目出逃。基金定投的核心要素是積少成多，聚沙成塔，分散和平攤風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)因股票市場的一時(shí)波動(dòng)而影響正常的生活和情緒。
自從我加入基金定投大軍后，我又加深了對基金定投的研究。我發(fā)現(xiàn)，雖然基金定投號(hào)稱懶人投資，但還是有些投資技巧。第一個(gè)技巧是選擇標(biāo)的。相對來說，我更推薦指數(shù)型基金，因?yàn)橹笖?shù)基金投資費(fèi)率較低，同時(shí)克服人的主觀情緒。而且，國內(nèi)外歷史數(shù)據(jù)都顯示，大部分主動(dòng)型基金跑不過指數(shù)基金。若選擇指數(shù)基金，有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：高成長、高波動(dòng)、代表未來產(chǎn)業(yè)方向的指數(shù)。
數(shù)據(jù)也顯示，如果在2007年10月上證指數(shù)高點(diǎn)5954點(diǎn)定投上證指數(shù)基金，截至2015年5月，上證指數(shù)累計(jì)下跌23%，但是定投基金的收益率卻高達(dá)81%，年化收益率達(dá)到8.25%；若是選擇中證醫(yī)療指數(shù)基金定投，收益率高達(dá)355%，年化收益達(dá)到22.4%。可見，選擇不同指數(shù)基金，定投收益率差別非常大。
第二個(gè)技巧是要注意贖回時(shí)間。從過去20年A股來看，其實(shí)每隔六七年就有一波漲幅超100%的牛市，但一般是“熊長牛短”，股市調(diào)整時(shí)間一般較漫長，但下跌和上漲速度都很快。而基金定投則可以穿越那些漫長的調(diào)整時(shí)間，在底部吸取大量的籌碼，最后在牛市里爆發(fā)，獲得高收益。
考慮到牛短熊長，我建議投資者在基金定投時(shí)需要設(shè)置一個(gè)止盈的指標(biāo)，比如定投收益率60%以上，或者標(biāo)的指數(shù)漲幅超100%，一旦觸發(fā)了止盈的指標(biāo)就選擇全部贖回。但是，基金定投不用停止，因?yàn)榧词褂袔坠P買到高點(diǎn)，但因?yàn)榭傤~不大、對捕捉下一輪牛市高收益影響不大，這樣也可以避免擇時(shí)。具體來說，就如同一個(gè)最簡單的投資圖：進(jìn)行基金定投——收益率超60%贖回，同時(shí)繼續(xù)基金定投——收益率再超60%贖回，同時(shí)繼續(xù)基金定投……
第三，我來談?wù)劵鸲ㄍ兜念l率。經(jīng)過測算，我發(fā)現(xiàn)周定投效果好于月定投。我用醫(yī)療指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，按照每周定投和每月定投進(jìn)行比較，會(huì)發(fā)現(xiàn)四個(gè)不同年份開始定投三年，每周定投效果好于月定投，說明周定投更有利于投資者用相同的資金買到更多的份額。
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