大家都知道，益研究一直堅定不移地推崇和宣貫價值投資。但很多投資者認為，價值投資太難學(xué)。今天，我們向大家推薦一個簡單有效的價值投資方法，普通投資者都能輕松學(xué)會。
這個投資方法分為四個組成部分。
第一，選擇簡單行業(yè)里的好公司。為什么要這樣做？因為散戶沒有像機構(gòu)那樣的信息優(yōu)勢，而很多行業(yè)沒有足夠的信息，你就很難深入了解，很難做出正確決策。比如一些高科技行業(yè)、周期性行業(yè)，散戶要去理解和研究是比較困難的，如果行業(yè)發(fā)生了一些變化，要去跟蹤就更是難上加難了。再比如軍工行業(yè)，本身就非常不透明，連專業(yè)機構(gòu)也很難跟蹤研究，但卻往往是散戶的最愛，因為性感、有想象空間。
那么哪些行業(yè)容易理解、算“簡單行業(yè)”呢？舉個例子，消費品、公用事業(yè)這樣的行業(yè)，和大家的生活貼近，散戶也容易研究和跟蹤。比如，你買茅臺，他的產(chǎn)品普通投資者很熟悉，一看就懂；公司產(chǎn)品是不是暢銷、產(chǎn)品價格是不是在上漲，這些信息普通投資者也完全跟蹤得住。水、電、公路、機場等公用事業(yè)公司，也有類似特征。
第二，在股市低迷甚至恐慌時買入。投資股票，買入時機很重要。我們知道，好股票等于好公司加合理估值，即便好公司，如果估值太貴也不是好股票?，F(xiàn)在很多散戶知道估值的重要性了，但大部分人不會計算估值，而且估值是否合理的標準本身也很模糊，沒有一個絕對的標準。那究竟該什么時候買入股票呢？這里就有一個簡單又行之有效的方法，選擇市場低迷甚至恐慌的時候買入，這樣大概率你就能買到價格比較便宜、估值比較合理的股票。
這也是巴菲特的投資策略，美國運通就是這樣一個經(jīng)典案例。1963年，美國運通遭遇“黑天鵝”事件，陷入丑聞案中，整個華爾街都在瘋狂地拋售美國運通的股票，短短幾天時間，股價從65美元暴跌到35美元，幾乎腰斬！然而，巴菲特經(jīng)過周密調(diào)查后，認為丑聞并不會影響公司的核心競爭力，在市場最為恐慌的時刻以最快的速度大舉買入美國運通的股票。最終這筆投資也給巴菲特帶來了巨大的回報。
國內(nèi)同樣如此，在2005年、2014年股市最底部的時候，大家信心全無、談股色變，但這時候買入股票，基本上能買在底部，能獲得很好的回報。再舉個個股的例子，伊利股份遭遇三聚氰胺事件后，股價跌得一塌糊涂，但如果那時候你買入持有到今天，10年回報超過20倍。
第三，組合投資，不過度集中持股。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主詹姆斯·托賓有一句很著名的話，不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。我們也千萬不要把寶全壓在一兩只股票上，萬一壓錯了，可能就是血本無歸。
所以我建議大家，適度分散、組合投資，但不要太過分散，因為你的資金量也是有限的。適度分散到什么程度？對一般散戶來說，我個人建議8到10只股票是比較合適的，這樣既不會太集中，也不會太分散（評注：不予茍同）。
第四，耐心持有，做好公司的朋友，等待時間來幫助公司實現(xiàn)價值。因為隨著時間的推移，優(yōu)秀公司的業(yè)績不斷增長，短期內(nèi)股價或許會低于公司價值，但長期來看，股價一定是上漲的。
很多散戶喜歡短線交易、做波段。其實真正能通過做波段賺到錢的人寥寥無幾，99%的人，越做波段、交易越頻繁，持股成本越高，有時候明明抓住了一個長線牛股，只賺了10%、20%就跑掉了，回過頭來后悔莫及。
總結(jié)一下，選擇簡單行業(yè)里的好公司，在大家恐慌時候買入，組合投資，耐心持有，通過這四個方法，散戶完全有可能戰(zhàn)勝機構(gòu)。
因為機構(gòu)往往是以年度甚至季度作為考核周期，被逼進行中短線博弈；而散戶沒有短期業(yè)績考核壓力，可以用更長的時間來做自己的投資組合，堅持價值投資，這是散戶的優(yōu)勢。
這種方法最大挑戰(zhàn)是什么？就是考驗?zāi)愕哪托暮蛨猿帧r值投資的方法大道至簡，邏輯清晰、方法簡單、可學(xué)可復(fù)制，但為什么國內(nèi)這么少人能做到呢？那就是它需要你超強的耐心，以及對階段性虧損的強大耐受力。但不管怎么說，對個人投資者來說，上面的方法是可復(fù)制、可持續(xù)且行之有效的盈利體系。
最后，我想舉一個我打高爾夫球的親身經(jīng)歷，來說明堅持常識和基本原理的重要性。我打高爾夫六七年，成績一直沒啥進步（聊以自慰的是，我們以前經(jīng)常開玩笑，哪個基金經(jīng)理的高爾夫成績很好，那千萬別買他的基金，說明他花在高爾夫上的時間太多了）。
仔細分析原因，我自己除了剛學(xué)的時候請了教練，比較系統(tǒng)、規(guī)范地學(xué)習(xí)了高爾夫的基本動作要領(lǐng)，后來就完全憑自己的經(jīng)驗，不斷琢磨如何提高自己的球技。但事實證明，我自己琢磨出來的“技巧”，越來越偏離高爾夫的基本原理，所以我球越打越爛，直到有一天下定決心重新請教練，系統(tǒng)地來糾正自己的動作。
我非常痛苦地發(fā)現(xiàn)，新教練教我的東西，其實就是我剛學(xué)球那位教練教我的東西，如：保持身體的穩(wěn)定，利用身體的力量而不是手的力量打球等。這些最簡單的道理，在自己不斷琢磨的過程中，被自己拋棄了。
投資也是類似，最基本的原理是非常簡單的，但很多人會隨著“經(jīng)驗的積累”，越來越偏離這些基本常識和基本原理，導(dǎo)致的結(jié)果是經(jīng)驗越多、離正確道路越遠。所以，投資應(yīng)該和高爾夫一樣，大道至簡，牢記和堅持那些最基本、最簡單的常識和原理。
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