－鄭－重－聲－明－
首先，本文不是廣告。
其次，本文不是騰爸原創(chuàng)，但系騰爸精心挑選、精心編輯。
本文節(jié)選自《長(zhǎng)期的力量》一書，作者系梁宇峰先生。
騰騰爸非常贊成本節(jié)內(nèi)容的基本邏輯和主體觀點(diǎn)，認(rèn)為同騰爸慣常提倡的觀點(diǎn)和立場(chǎng)高度契合，故精心修改編輯后，推薦諸友。
最后，明天就是五一節(jié)，前后5天假期，這是十幾年前五一長(zhǎng)假取消后近年來最長(zhǎng)的一個(gè)五一假期了，高興呀——但高興之余，問題來了：這么長(zhǎng)的假期，A股休市，而外盤繼續(xù)開市，我們今天是應(yīng)該持幣過節(jié)，還是應(yīng)該持股過節(jié)呢？
事實(shí)上，昨天公眾號(hào)文章的留言區(qū)及后臺(tái)，我都看到有朋友在問這個(gè)問題了。
對(duì)這個(gè)問題，我寫了一篇短文，今天跟本文同步推送在騰騰爸的備用小號(hào)里——
（識(shí)別二維碼，關(guān)注騰騰爸備用公眾號(hào)）
希望大家長(zhǎng)按或掃描一下上邊的這個(gè)二維碼，移步到騰騰爸的小號(hào)進(jìn)行點(diǎn)擊閱讀。
小號(hào)以前主要作為備用，以防失聯(lián)。
但最近已經(jīng)轉(zhuǎn)化為常用號(hào)，每周也至少兩到三篇原創(chuàng)文章。每到周末，更會(huì)準(zhǔn)時(shí)專文公布騰騰爸的股票組合、倉(cāng)位占比及當(dāng)周的操作、思考。
它與大號(hào)緊密相連，但又各負(fù)其責(zé)。
實(shí)際上，它已經(jīng)豐富了我的努力和服務(wù)體系。
毛估估，本號(hào)粉絲目前僅有30%左右的朋友同時(shí)關(guān)注了此小號(hào)——殊為憾事！
故——再次鄭重推薦！
好了，不多說了，今天為大家精心編輯的這篇文章，言簡(jiǎn)意賅地總結(jié)闡述了價(jià)值投資的基本道理。
它傳授的投資策略，絕對(duì)值得大家一讀！
正文
我向大家推薦一個(gè)簡(jiǎn)單有效的價(jià)值投資策略，普通投資者都能輕松學(xué)會(huì)。
這個(gè)投資策略分為以下4個(gè)部分。
第一，選擇簡(jiǎn)單行業(yè)里的好公司。
為什么這樣做?
因?yàn)閭€(gè)人投資者沒有機(jī)構(gòu)的信息優(yōu)勢(shì)，而很多行業(yè)也沒有足夠的信息，個(gè)人資者就很難深入了解，很難做出正確決策。
比如高科技行業(yè)、周期性行業(yè)，個(gè)人投資者要理解和研究是比較困難的，如果行業(yè)發(fā)生了一些變化，要跟蹤就更是難上加難了。
那么哪些行業(yè)是容易理解的“簡(jiǎn)單行業(yè)”呢?
舉個(gè)例子，消費(fèi)品、公用事業(yè)等行業(yè)，和大家的生活貼近，個(gè)人投資者就容易跟蹤研究。
比如，你買貴州茅臺(tái)，它的產(chǎn)品，普通投資者都熟悉，一看就懂。
公司產(chǎn)品是不是暢銷、產(chǎn)品價(jià)格是不是在上漲，這些信息普通投資者也完全跟蹤得住。
有關(guān)水、電、公路、機(jī)場(chǎng)等公用事業(yè)的公司，也有類似特征。
第二，在股市低迷甚至恐慌時(shí)買入。
投資股票，買入時(shí)機(jī)很重要。
我們知道，好股票等于好公司加合理估值。
即便是好公司，如果估值太高，它也不會(huì)是好股票。
現(xiàn)在很多個(gè)人投資者知道估值的重要性，但大部分人不會(huì)估值，而且估值合理的標(biāo)準(zhǔn)也很模糊，沒有絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)。
投資者究竟該什么時(shí)候買入股票呢?
這里有一個(gè)簡(jiǎn)單又行之有效的方法，我們可以在市場(chǎng)低迷甚至恐慌的時(shí)候買入，這樣大概率就能買到價(jià)格比較低、估值比較合理的股票。
這也是巴菲特的投資策略，美國(guó)的運(yùn)通是一個(gè)經(jīng)典案例。
1963 年，美國(guó)運(yùn)通遭遇“黑天鵝”事件，陷入丑聞，整個(gè)華爾街都在瘋狂拋售美國(guó)運(yùn)通的股票，短短幾天時(shí)間，運(yùn)通股價(jià)從65美元暴跌到35美元，幾乎被腰斬。
然而，巴菲特經(jīng)過周密調(diào)查后，認(rèn)為丑聞并不會(huì)影響運(yùn)通的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并在市場(chǎng)最為恐慌的時(shí)刻以最快的速度買入美國(guó)運(yùn)通的股票。
最終，這筆投資也給巴菲特帶來了巨大的回報(bào)。
我國(guó)股市同樣如此。
2005 年、2014年是股市最底部的時(shí)候，大家信心全無甚至談股色變，但這時(shí)候買入股票，基本上能買在底部，能獲得很好的回報(bào)。
第三，組合投資，不集中持股。
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主詹姆斯托賓(James Tobin)有一句很著名的話，即：不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。
我們也千萬(wàn)不要把資金全押在一兩只股票上，萬(wàn)一押錯(cuò)了，可能就是血本無歸。
所以我建議大家，適度分散，組合投資。
當(dāng)然，也不要太過分散，因?yàn)槟愕馁Y金量是有限的。
適度分散到什么程度呢?
對(duì)一般個(gè)人投資者，我建議8～10只股票，這樣既不會(huì)太集中，也不會(huì)太分散。
第四，耐心持有，做好公司的朋友。
等待時(shí)間幫助公司實(shí)現(xiàn)價(jià)值。
隨著時(shí)間的推移，優(yōu)秀公司的業(yè)績(jī)會(huì)不斷增長(zhǎng)，短期內(nèi)股價(jià)或許會(huì)低于公司價(jià)值，但長(zhǎng)期來看，股價(jià)肯定是上漲的。
很多個(gè)人投資者喜歡短線交易、做波段。
其實(shí)真正能通過做波段賺到錢的人寥寥無幾。
9%的人越做波段、越交易頻繁，持股成本越高。
有時(shí)候明明抓住了一只長(zhǎng)線牛股，只賺了10%、20%就賣出了，回過頭看，只有后悔。
總結(jié)一下，投資者選擇簡(jiǎn)單行業(yè)里的好公司，在市場(chǎng)恐慌時(shí)買入，組合投資，耐心持有，這樣就可以避免自己的錢被別人賺去，業(yè)績(jī)還有可能戰(zhàn)勝機(jī)構(gòu)。
因?yàn)闄C(jī)構(gòu)往往是以年度甚至季度作為考核周期，只能進(jìn)行中短線博弈。
而個(gè)人投資者沒有短期業(yè)績(jī)考核壓力，可以用更長(zhǎng)的時(shí)間來做自己的投資組合，堅(jiān)持價(jià)值投資。
這是個(gè)人投資者的優(yōu)勢(shì)。
這種方法最大的挑戰(zhàn)是什么?
是考驗(yàn)投資者的耐心。
價(jià)值投資的方法，大道至簡(jiǎn)、邏輯清晰、方法簡(jiǎn)單、可學(xué)可復(fù)制，但為什么只有很少的人能做到呢?
因?yàn)樗枰瑥?qiáng)的耐心，以及對(duì)階段性虧損的強(qiáng)大忍耐力。
最后，我想以我打高爾夫球的經(jīng)歷，來說明常識(shí)和基本原理的重要性。
我打高爾夫球已有六七年，一直沒有進(jìn)步，仔細(xì)分析原因，除了剛學(xué)的時(shí)候請(qǐng)了教練，比較系統(tǒng)地學(xué)習(xí)了打高爾夫球的基本動(dòng)作要領(lǐng)，后來就完全憑自己的經(jīng)驗(yàn)，不斷琢磨如何提高自己的球技。
但事實(shí)證明，我自己琢磨出來的“技巧”，越來越偏離打高爾夫球的基本原理，所以越打越差。
終于有一天，我下定決心重新請(qǐng)教練，讓他糾正自己的動(dòng)作。
我非常痛苦地發(fā)現(xiàn)，新教練教我的東西，其實(shí)是我剛學(xué)球時(shí)那位教練教我的內(nèi)容，如保持身體的穩(wěn)定，利用身體的力量而不是手的力量打球等。
這些最簡(jiǎn)單的道理，在自己不斷琢磨的過程中，被有意無意地拋棄了。
投資也是如此，最基本的原理是非常簡(jiǎn)單的，但很多人會(huì)隨著
“經(jīng)驗(yàn)的積累”， 越來越偏離基本常識(shí)和基本原理， 結(jié)果是經(jīng)驗(yàn)越多，離正確的道路越遠(yuǎn)。
所以，投資應(yīng)該和打高爾夫球-樣，牢記和堅(jiān)持那些最基本、最簡(jiǎn)單的常識(shí)和原理。
最后，介紹和推薦一下本文來源的母體：
這本書不錯(cuò)。
雖然騰騰爸不能贊成這本書的所有觀點(diǎn)。
但讀來依然收獲頗豐。
尤其是在個(gè)別關(guān)鍵點(diǎn)上，此書點(diǎn)醒、啟發(fā)了我，讓我對(duì)企業(yè)的選擇和分析，梳理和完善出了更明晰的思路。
盡信書則不如無書。
好的書，能在不經(jīng)意間提拔和啟發(fā)你，讓你通過揚(yáng)棄，完成自我的升華。
這本書對(duì)我而言，就是這樣。
故，建議大家買來一讀！
全文完。
我是騰騰爸，暢銷書《投資大白話》與《生活中的投資學(xué)》作者。
擅長(zhǎng)用最簡(jiǎn)單直白的語(yǔ)言，闡述最深刻復(fù)雜的道理。
擅長(zhǎng)做市場(chǎng)判斷、估值判斷和企業(yè)分析。
擅長(zhǎng)撒潑、打滾、灌水、吹牛、聊天——喜歡從生活中的平常小事中思考人生和投資中的大事。
并且喜歡用文字記錄下自己的思考與操作，讓時(shí)間和實(shí)踐來檢驗(yàn)自己的投資成色。
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