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貝萊德向高昂的主動(dòng)投資成本說(shuō)聲再見(jiàn)，請(qǐng)來(lái)量化人才打理產(chǎn)品。

這家掌管著5萬(wàn)億美元資產(chǎn)的全球最大資管公司，近日宣布裁員40名主動(dòng)型基金員工，包括7名投資組合經(jīng)理。取而代之的是量化投資策略，60億美元的資產(chǎn)未來(lái)將采用計(jì)算機(jī)與數(shù)學(xué)模型進(jìn)行投資的量化投資策略。

此外，貝萊德還將進(jìn)一步降低主動(dòng)投資產(chǎn)品的費(fèi)率，以增強(qiáng)其吸引力。而這也正是整個(gè)華爾街的趨勢(shì)：隨著低廉的被動(dòng)投資產(chǎn)品快速增長(zhǎng)，美國(guó)資管產(chǎn)品的費(fèi)率整體呈下降趨勢(shì)。

美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)2015年的數(shù)據(jù)顯示，管理10000美元的資產(chǎn)，主動(dòng)投資基金經(jīng)理的平均收入為131美元，而被動(dòng)投資的成本就低得多，一些產(chǎn)品甚至低至僅3美元。

客戶紛紛從主動(dòng)投資遷往成本更低的被動(dòng)投資，大環(huán)境也不好，2016年，貝萊德遭遇了2009年來(lái)的首次年度收入下滑，而其主動(dòng)型基金管理規(guī)模縮水了200億美元。

“最簡(jiǎn)單的提升主動(dòng)投資競(jìng)爭(zhēng)力的方法，就是削減高額的費(fèi)率，”貝萊德稱，將下調(diào)部分業(yè)務(wù)的傭金標(biāo)準(zhǔn)——貝萊德此次裁員重組計(jì)劃借鑒了Pimco的經(jīng)驗(yàn)，2015年，Pimco砍掉數(shù)個(gè)股權(quán)基金，負(fù)責(zé)選股業(yè)務(wù)的副首席投資官離職。

瑞信分析稱，貝萊德裁員一舉事實(shí)上是向市場(chǎng)做出了讓步：

這種變化反映的是對(duì)人工選股跑贏大盤的信心不足。同時(shí)，還顯現(xiàn)出美國(guó)主動(dòng)型基金的費(fèi)率可能進(jìn)一步調(diào)低，以便與低成本的被動(dòng)型基金有效競(jìng)爭(zhēng)。

瑞信還指出：

貝萊德現(xiàn)在越發(fā)對(duì)五年前“明星選股”的決策信心不再。2012年，貝萊德替換了大約80%的投資部門員工，“請(qǐng)來(lái)了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中表現(xiàn)出色的股票經(jīng)紀(jì)人”。

貝萊德“減費(fèi)”的計(jì)劃或?qū)?dǎo)致其營(yíng)業(yè)額下滑約3000萬(wàn)美元，而裁員工作還將額外帶來(lái)約2500萬(wàn)美元的開(kāi)銷。然而為了應(yīng)對(duì)被動(dòng)基金的崛起，貝萊德也只得硬著頭皮，壯士斷腕。

降低主動(dòng)投資成本的同時(shí)，貝萊德也在將重心轉(zhuǎn)移至量化投資。貝萊克CEO Larry Fink早已表示過(guò)對(duì)主動(dòng)型基金表現(xiàn)的失望，稱自己越來(lái)越多地關(guān)注數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的“科學(xué)的”股票團(tuán)隊(duì)。

3月底宣布的裁員重組計(jì)劃涉及300億美元資產(chǎn)，約占BlackRock主動(dòng)型基金規(guī)模的11%，而其中60億美元將被并入集團(tuán)旗下的BlackRock Advantage基金，該基金主要采用計(jì)算機(jī)與數(shù)學(xué)模型進(jìn)行投資的量化投資策略。

去年9月，貝萊德聘請(qǐng)Mark Wiseman來(lái)執(zhí)掌股票團(tuán)隊(duì)，他合并了量化和選股團(tuán)隊(duì)，并將貝萊德的主動(dòng)投資方向放在了技術(shù)驅(qū)動(dòng)的量化投資上。

而數(shù)據(jù)也成為了貝萊德應(yīng)對(duì)調(diào)整的“救星”——人們?cè)趹?yīng)用程序上的瀏覽記錄，購(gòu)買的APP，甚至是GPS的定位數(shù)據(jù)，都有助于資管人員深入了解上市公司的表現(xiàn)，進(jìn)而判斷哪些公司將進(jìn)一步獲利，而哪些公司說(shuō)不定哪天就會(huì)倒臺(tái)。

重組計(jì)劃中，貝萊德提到將使用更多的數(shù)據(jù)，整合全球收集的數(shù)據(jù)，并將其與每一個(gè)主動(dòng)投資團(tuán)隊(duì)分享，“為量化和基本投資提供雙方都需要的信息”。量化投資團(tuán)隊(duì)還計(jì)劃推出九個(gè)量化策略基金產(chǎn)品，并逐漸淘汰一些傳統(tǒng)的選股基金。