前一段時間，一位讀者給我發(fā)了一個海外基金的宣傳材料，讓我?guī)退治鲆幌?。這個基金叫做貝萊德環(huán)球資產(chǎn)配置基金（Blackrock Global Allocation Fund），基金公司的相關(guān)網(wǎng)址在文末數(shù)據(jù)來源下面。
貝萊德是全世界管理資金規(guī)模最大的基金公司。截至2017年第一季度，貝萊德集團(tuán)管理的資產(chǎn)總額達(dá)到54,000億美元左右。
但即使是這樣一個基金業(yè)的巨無霸，其公司業(yè)務(wù)也面臨了不少挑戰(zhàn)，并且正在發(fā)生急速的變化。其中一個主要變化，就是主動型基金業(yè)務(wù)的萎縮，以及被動型基金業(yè)務(wù)的增長。
以2016年為例，貝萊德集團(tuán)下的被動型指數(shù)部門（安碩IShare）管理的資金量增加了1400億美元。對比之下，貝萊德集團(tuán)下的主動型基金部門管理的資金量不增反跌，下降了193億美元。
廣大投資者們拋棄主動型基金，將資金轉(zhuǎn)入被動型基金的一個主要原因，就是主動型基金收費昂貴，業(yè)績不佳。
如上圖所示，貝萊德集團(tuán)旗下的主動型基金，在過去8年中，有高達(dá)89%的基金無法戰(zhàn)勝基準(zhǔn)。
換句話說，如果你去貝萊德公司購買任何一支主動型基金，那么你得到的回報不如其市場基準(zhǔn)的概率高達(dá)九成！
主動型基金無法戰(zhàn)勝市場基準(zhǔn)的規(guī)律，在這支貝萊德環(huán)球資產(chǎn)配置基金上得到了完美體現(xiàn)。上圖的歷史回報數(shù)據(jù)來自于貝萊德公司的官方網(wǎng)站。我們可以看到，該基金在過去3年，5年和10年的回報都比基準(zhǔn)要差不少。無怪乎越來越多的投資者選擇用腳投票，選擇對自己來說更好的產(chǎn)品。
基金投資者們回報不佳的一個重要原因，是貝萊德環(huán)球資產(chǎn)配置基金的收費太貴了。根據(jù)其宣傳材料顯示，該基金的收費包括：
1）最高認(rèn)購費：5%（一次性）
2）每年經(jīng)常性開支：1.77%（每年收取，包括1.5%的管理費）。
你可以想象一下，花10萬塊買這樣一支基金，剛把錢打過去，5,000塊就沒了（認(rèn)購費）。在這種費率下，投資者第一年的回報起點是負(fù)6.77%。在這種情況下，投資者還能夠獲得好的回報的話，那簡直就是奇跡。
如果投資者真的想投資類似于貝萊德環(huán)球資產(chǎn)配置這樣的策略，其實有一個更好的辦法。讓我在這里和大家分享一下。
根據(jù)該基金宣傳材料顯示，貝萊德環(huán)球資產(chǎn)配置基金的基準(zhǔn)包括以下資產(chǎn)：
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)：36%
富時世界（非美國）指數(shù)：24%
美林銀行5年期美國國債指數(shù)：24%
花旗全球政府債券指數(shù)：16%
事實上，我們投資者完全可以根據(jù)這些指數(shù)，自己動手設(shè)計出一款基于低價ETF的投資組合。
我們可以選取一些市場上追蹤上文中提到的指數(shù)的ETF，構(gòu)成如上圖所示的一個投資組合。當(dāng)然這些ETF并不是唯一的選擇。我主要選取了一些成本低廉，規(guī)模尚可，流動性不錯，以及追蹤誤差比較小的ETF。
現(xiàn)在我們來比較一下這個自己動手設(shè)計的投資組合，和貝萊德全球配置基金的費用對比。我們可以看到，自己投資的ETF組合沒有申購費。同時，每年的總費率還不到貝萊德基金的1/10。
從業(yè)績回報上來看，這些ETF的目標(biāo)是復(fù)制上面提到的那些指數(shù)的回報，而貝萊德基金在過去3/5/10年的回報都不如這些指數(shù)基準(zhǔn)。
也就是說，我們自己稍微學(xué)習(xí)一些金融投資知識，就可以創(chuàng)造出一款回報更好，費用更低的投資組合，真正做到了“又要馬兒跑，又要馬兒不吃草”。
聰明的投資者，通過自我學(xué)習(xí)，提高自己的知識層次和投資修養(yǎng)。這才是對自己和家人最為負(fù)責(zé)的投資態(tài)度。
希望對大家有所幫助。
伍治堅是《小烏龜投資智慧：如何在投資中以弱勝強(qiáng)》的作者。在京東，淘寶或者當(dāng)當(dāng)搜索書名或者作者名，都可以購買到該書。
數(shù)據(jù)來源：
Compliance - BlackRock
聯(lián)系客服
