作者：孫寧
目錄
1中型企業(yè)的主要特征
2中型企業(yè)的風險
3中型企業(yè)的授信策略建議
正文：
中型企業(yè)是非常特殊的企業(yè)，其風險成本是最大的。但是在現(xiàn)有的發(fā)展環(huán)境中，有越來越重要的地位。如果說大型企業(yè)是我們公司金融發(fā)展的一個基石，那么中型企業(yè)的開拓就是銀行業(yè)在公司金融業(yè)務發(fā)展方面一個新的增長點。特別是很多股份制銀行，在中型企業(yè)的開拓，風險管理，積累了更多的經驗。
具體主要給大家分享三個方面的內容，一是中型企業(yè)的主要特征，二是中型企業(yè)授信風險分析，三是中型企業(yè)授信策略建議。
一、中型企業(yè)的主要特征
（一）中型企業(yè)的定義
2009年下發(fā)了一個關于促進中小型企業(yè)發(fā)展的文件中對中型企業(yè)有明確的定義。四部委按15個行業(yè)劃分了大中小的標準。例如農業(yè)從從業(yè)人數來說300人以下，營業(yè)收入3億以下為中型；制造業(yè)人數在1000以內，營業(yè)收入四億以內為中型。這些都是權威通用劃分方法。
但從金融監(jiān)管口徑，雖然業(yè)務管理傾向于從授信金額來劃分，但是在統(tǒng)計報表報送上嚴格按現(xiàn)行國家標準執(zhí)行。
銀行同業(yè)結合各自經營策略，對中型企業(yè)定義不同，根據授信金額、資產規(guī)模等指標采取不同的劃分標準。主要是根據授信金額，能夠承接小企業(yè)以上的授信金額，就是3000萬到一億或兩億的客戶，認定為中型企業(yè)。
（二）中型企業(yè)的分布
這類企業(yè)分布較廣，西北的縣域也有，但主要分布在經濟發(fā)達地區(qū)。行業(yè)上以制造業(yè)、房地產建筑業(yè)、批發(fā)零售、食品等充分競爭性的行業(yè)最廣。現(xiàn)代農業(yè)、醫(yī)藥信息等新型產業(yè)的占比在不斷增加。
（三）中型企業(yè)的優(yōu)勢特征
一是相比小微企業(yè)，中型企業(yè)已走出創(chuàng)業(yè)期，充滿生命力，進入了高速發(fā)展的生命周期，建立了比較穩(wěn)定的上下游關系，有一定的知名度和市場占有率，經營運作模式趨于成熟，內部管理比較穩(wěn)定。
二是相比大型企業(yè)，中型企業(yè)受限于規(guī)模和能力，一般專注于細分市場，專業(yè)化程度比較高，在細分領域具有較強的競爭力，甚至具有龍頭地位。
三是中型企業(yè)多為民營企業(yè)，所有權與管理權合一，市場反應靈敏，決策效率較高，能快速抓住商業(yè)機會，轉換經營方向，內部管理成本較低。
（四）中型企業(yè)的分類
根據產生原因的不同，中型企業(yè)可以分為階段性和長久性。
階段性是企業(yè)生命周期中必須經歷的階段，可能很少被逾越，這一點在企業(yè)生命周期中也能看到。
長久性源于各種限制，或者是資產規(guī)模的限制，或者是經營方向的限制，企業(yè)會比較長久的保持在資產規(guī)模或者營業(yè)收入比較穩(wěn)定的狀態(tài)，包括港澳地區(qū)有些百年老店，都屬于永久性范圍，如果更進一步擴大經營，邊際成本將大于邊際收益，因此其進一步擴張的動力受限。
根據所處的發(fā)展階段不同，中型企業(yè)可分成成長型、成熟型和衰退型。這種分類方式也是基于企業(yè)總體生命周期。
按照所有制形式的不同，企業(yè)可分為國有企業(yè)和民營企業(yè)。
（五）不同規(guī)模企業(yè)與信貸技術的匹配
從企業(yè)整體生命周期角度分析，不同階段企業(yè)的發(fā)展特征各不相同。企業(yè)生命周期有6個時期：孕育期、求生存期、高速發(fā)展期、成熟期、衰退期和蛻變期。特別是在衰退期和蛻變期會面臨二次曲線的挑戰(zhàn)。要么企業(yè)破產，要么通過創(chuàng)新、產品變化、市場機遇實現(xiàn)二次轉型，二次騰飛。
不同規(guī)模的企業(yè)都有不同的信貸技術匹配。從企業(yè)規(guī)模上來說，從小到大，產權特征方面從所有權和經營權的高度統(tǒng)一到逐漸分散；管理制度方面從嚴重散亂不規(guī)范到逐漸規(guī)范；財務管理方面，從極度的信息會計失真到逐漸規(guī)范；從組織形式上，內部架構、生命周期，包括產品特點，技術創(chuàng)新的難以程度、產業(yè)地位、企業(yè)形象都有較大的差別。通過不同的信貸技術對企業(yè)進行相關的授信。
微型企業(yè)財務制度不健全，信用水平低，可抵押資產少，可采用關系型信貸技術或信用評分技術，例如互保和保證擔保等形式。
小企業(yè)財務會計失真普遍存在，主要采取關系型信貸技術，輔助以抵押擔保類信貸技術。包括現(xiàn)在正在蓬勃發(fā)展的個人經營貸等，都以房地產抵押為前提，進行手續(xù)上的簡化和效率上的加快。
中型企業(yè)財務信息比較健全，基本都有完整的三表且經過審計機構審計，多采取財務報表類信貸技術，輔助以擔保抵押類信貸技術。
大型企業(yè)歷史數據多，財務信息健全，主要采取財務報表類信貸技術。
二、中型企業(yè)的風險
一是政商關系風險。中型企業(yè)中大多為民營企業(yè)，在發(fā)展過程中和當地政府很多有過密切關系，可能會出現(xiàn)在經營過程中有違規(guī)違法現(xiàn)象。隨著環(huán)境變化，這種密切的政商關系會逐漸減少。
二是道德風險。中型企業(yè)的實際控制人和小微企業(yè)類似，實際控制人的素質、能力和信譽也是直接關系到中型企業(yè)整體授信所基于的風險把控。有的個人資產和企業(yè)資產混同，在取得融資資金的方式和用途上，可能存在騙貸的可能性，會形成實控人個人道德風險向中型企業(yè)蔓延的道德風險。
三是管理風險。一些民營企業(yè)是家族制管理，隨著企業(yè)規(guī)模擴大，管理難度和相應管理成本增加的速度會更快，特別是面臨實際控制人的變化帶來的風險，在發(fā)展方向、戰(zhàn)略，財務管理、產品管理、并購管理方面都會產生差異。在并購方面既要靠積累也要抓住機會和正確判斷。
四是多元化風險。大部分中型企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后，往往存在多元化經營和盲目擴張的沖動。多元化發(fā)展必須有可持續(xù)發(fā)展理念和長遠戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，同時還要和現(xiàn)在中型企業(yè)的產品和市場相耦合，建立多元的利潤來源。
五是市場風險。包括研發(fā)投入不足，市場競爭力不穩(wěn)定，尤其是受經濟周期波動影響較大的行業(yè)，充分競爭的行業(yè)，面臨政策變化、經濟形勢變化，承擔的市場風險更明顯。還有一類面臨競爭對手采取各種手段進行圍堵、做空的打壓。
六是財務風險。民營企業(yè)財務風險主要表現(xiàn)為財務信息不真實，不規(guī)范，銀行難以監(jiān)控其資金的實際用途和去向。
七是擔保圈風險。中型企業(yè)的融資渠道較為缺乏，和銀行溢價能力弱，想要發(fā)展常常采取抱團取暖的方式，相互擔保普遍盛行，相互之間建立擔保圈。隨著經濟環(huán)境變化，可能會造成由于一個企業(yè)資金鏈斷裂后，很多企業(yè)受牽連普遍出現(xiàn)問題。
八是民間借貸風險。適度的民間借貸有利于企業(yè)發(fā)展。過度民間借貸以及過高的借貸利率，容易成為企業(yè)發(fā)生危機事件的導火索和助推器。
九是過度授信風險。一般地方上的中型企業(yè)有穩(wěn)定的品牌和市場渠道，在當地會有“明星效應”或“羊群效應”，在銀行同業(yè)業(yè)充分競爭的狀況下，會導致銀行的信貸資金向這些企業(yè)集中，產生過度授信。看到好企業(yè)，分支行都會競相提供金融服務。
十是貸后管理風險。部分銀行信貸從業(yè)人員風險意識不強，對民營企業(yè)貸后管理流于形式，錯失采取主動風險防范措施的良機。
十一是“偽國有企業(yè)”風險。一部分中型企業(yè)股權復雜，實際控制人部明顯突出，有的采取股權掛靠國有單位，或明股實債、股權代持的方式，或國有企業(yè)參股方式，打著國有企業(yè)的名號進行融資。實際授信過程中要通過多種手段核查實際控制人。
三、中型企業(yè)的授信策略建議
授信策略建議是綜合性的，從準入、產品等多個方面對中型企業(yè)進行甄別、判斷，提供綜合性的金融服務。
（一）行業(yè)策略
鼓勵進入類：國家政策鼓勵進入，例如現(xiàn)代農業(yè)，新興產業(yè)。
適度進入類：建立相應的策略對一些行業(yè)、企業(yè)有一些財務上的判斷標準。
審慎進入類：經濟周期波動比較明顯，處于經濟周期低峰的這些行業(yè)。
（二）客戶策略
基本準入：到底什么樣的中型企業(yè)符合我們銀行授信的標準會有一個基本的標準。
重點支持：對一些科技型、園區(qū)集聚型、核心大企業(yè)配套、有一些鼓勵行業(yè)的客戶會形成一個重點支持的名單。
負面清單：明確負面清單，禁止支持符合以下10個特征之一的客戶：
1. 公司治理混亂，股權結構復雜、股東更換頻繁、股東之間關系不清晰，關聯(lián)關系復雜，實際控制人為影子股東，實際控制人不明確，存在較大治理風險的。
2. 大股東違規(guī)占用、挪用企業(yè)資金，存在財務欺詐、多套報表，以虛假財務報表騙取銀行授信，或轉移資產逃廢債等行為。
3. 互保聯(lián)保金額大，對外擔保超過凈資產，涉及高風險擔保圈、擔保鏈的。
4. 杠桿率過高，例如中型企業(yè)負債率超過80%。
5. 實際控制人有違法的可能。
6. 納入當地環(huán)保和安全“黑名單”，不符合國家標準和綠色要求。
7. 盲目擴張，過度多元化經營，資金鏈緊張。
8. 貸款需求與主營業(yè)務收入明顯不匹配。
9. 存在不良征信記錄。
10. 其他不符合法律法規(guī)、產業(yè)政策、監(jiān)管要求及授信制度和政策要求。
（三）產品策略
一是優(yōu)先選擇輕資本占用產品及RAROC、綜合貢獻度提升效果顯著的產品。
二是以貿易金融和供應鏈金融為主要抓手，設計和復制主要行業(yè)供應鏈解決方案，通過1＋N模式大力拓展供應商及經銷商，提升對核心企業(yè)上下游中型企業(yè)的服務能力。
三是針對中型企業(yè)的需求特點結合不同成長周期階段的風險特征，提供差異化產品服務。
（四）授信建議
一是尊重信貸規(guī)律。對于中型企業(yè)要高度關注第一還款來源，是貸款能收回的根本要求，同時要關注第二還款來源，這是還款保障。
二是特殊調查機制。針對中型和民營企業(yè)中部分風險較高的客戶，組織會計、法律、信審的專業(yè)調查團隊，通過綜合深入的調查方式，盡可能去揭示風險。
三是授信審查審批重點。在授信方案的安排上要進行一個綜合統(tǒng)一的授信安排。
四是統(tǒng)一授信管理。本著實質重于形式的原則，以實際控制人為核心統(tǒng)一把握企業(yè)授信風險敞口總量。梳理分析客戶家族關系、擔保關系、關聯(lián)交易、對外投資等信息，做好關聯(lián)關系樹的識別。
五是加強風險監(jiān)控。提高風險監(jiān)測與預警能力，提前處置風險，防范大額資金損失。
六是風險收益匹配。全面分析中型民營企業(yè)帶來的綜合收益，逐步建立以資本約束為核心、以效益為目標、以資產質量為基礎的風險評價體系：
1.授信定價要全面考慮貸款資金成本、操作成本、經濟資本成本、利率風險成本，滿足經濟回報要求；
2.綜合計量收益；
3.風險收益對稱；
4.兼顧市場效率。
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