今年的A股市場上，誰都敵不過“橫店系”公司。
8月22日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)公布公告顯示，橫店影視股份有限公司(以下簡稱“橫店影視”)首發(fā)IPO申請成功過會。這是繼英洛華、橫店東磁、普洛藥業(yè)、得邦照明四家上市公司后，第五家即將上市的橫店系公司。
此前“橫店系”上市公司主要業(yè)務從電氣電子、醫(yī)藥化工覆蓋到磁性科技、能源照明等領(lǐng)域，而橫店影視作為“橫店系”影視文化產(chǎn)業(yè)的招牌，此時IPO備受業(yè)界矚目。畢竟在稻草熊、唐德影視、龍薇傳媒、新麗傳媒等多家影視公司借殼、重組計劃接連失敗后，進入資本市場對于影視行業(yè)而言就像一場道阻且長的革命，此次橫店影視的成功突圍讓赴身IPO之路的其它“革命者”看到了希望。
據(jù)悉，5月證監(jiān)會公布近期IPO企業(yè)最新排隊情況時，橫店影視審核狀態(tài)為“已反饋”。彼時招股書顯示橫店影視本次擬發(fā)行新股不超過5300萬股，計劃登陸上交所，募集資金28.63億元，其中的23.63億元將投入影院建設(shè)項目。
8月11日橫店影視向證監(jiān)會提交了更新后的招股，擬發(fā)股數(shù)不變，擬募集資金變?yōu)?9.86億元，其中24.86億元將投入影院建設(shè)項目，另有5億元用于補充流動資金。影院建設(shè)費用增加了近1億元資金。
值得注意的是，橫店影視將利用這次上市募集資金24.86億元，新建設(shè)220家影院，重點布局三、四線城市的2800個縣級市。數(shù)據(jù)顯示，2016年底橫店影視共有283家影院，其中直營影院188家，銀幕數(shù)1736 塊，2016年橫店影視的市場份額占比為4.55%，位列國內(nèi)院線中第8位。而老牌院線萬達院線在2016年市場份額占比達到13.38%，大地院線占比8.1%，蟬聯(lián)一二。
顯然，相比起萬達、大地等老牌院線，橫店影視并不具備太多優(yōu)勢，但它似乎仍想從日益壯大的院線市場分得一杯羹。截至2017年6月30日，橫店影視影院增加至310家，其中資產(chǎn)聯(lián)結(jié)型影院245家，2017年上半年，票房總收入為11.14億元，全國院線中票房收入位列第8位。
此次橫店影視將院線重點布局在三、四線城市，似乎已經(jīng)另辟蹊徑，一、二線城市已經(jīng)籠罩在老牌院線的統(tǒng)治下，那么突圍就只能開辟新的戰(zhàn)場。
2015年電影市場的黃金時代已經(jīng)過去，近兩年電影市場進入冷淡期。2016年全年票房457.12億，相較去年440.69億票房同比增加3.73%，創(chuàng)下10年來最低記錄。今年在電影《戰(zhàn)狼2》出現(xiàn)之前，2017年上半年電影票房市場同比增長僅 9.6%。進口大片與國產(chǎn)大片的角逐中,上半年國產(chǎn)電影票房同比下滑 20%，市場份額降至 39%。
有人說，橫店影視IPO大力投資院線業(yè)務，或許已經(jīng)錯過了電影院線的黃金時代。電影市場經(jīng)過2015年的迅猛發(fā)展、2016年的逐漸平淡，電影院線市場已經(jīng)大致確定了格局：萬達院線、大地院線、上海聯(lián)合院線、中影星美、中影南方新干線幾大巨頭占據(jù)院線市場。但隨著在線票務市場與網(wǎng)絡(luò)影院、視頻網(wǎng)站、私人影院等新興電影渠道的發(fā)展，院線市場正在被分化，人們不僅僅是在電影院看電影了。而已確立的格局中，留給新興院線發(fā)力的空間并不多。
目前，一、二城市仍是主要的電影票倉，數(shù)據(jù)顯示，2016年一線城市票房總數(shù)達98億，占全國票房總數(shù)的21.7%。觀影人次達2.4億，占全國觀影人次的17.4%；二線城市票房總數(shù)達185億，占全國票房總數(shù)的40.6%。觀影人次達5.7億，占全國觀影人次的41.7%——一、二城市的票房占比達到了62.3%。
一線城市的院線市場已經(jīng)接近飽和，隨著院線市場的發(fā)展，新一輪的影院建設(shè)已經(jīng)擴散到二線城市。
而在一、二線城市中，萬達、大地等老牌影院處于王者地位，2016年萬達以60.8億票房領(lǐng)跑電影院線市場，同比增長2%；大地院線票房36.7億，同比增長3.9%。而一、二線城市飽和的市場容量、激烈的院線競爭導致院線市場提前進入整合時期，在電影市場疲軟的大環(huán)境下，部分院線的盈利和生存收到威脅。
相對而言，三、四線城市留下的院線市場更為廣闊，2016年三線城市票房總數(shù)達83億，占全國票房總數(shù)的18.2%。對比2015年的票房79.4億，占全國票房總數(shù)的18.1%，三線城市的票房增幅明顯。
這也是為什么業(yè)界認為小鎮(zhèn)青年與三、四線城市會成為電影票房新的票倉。同時相比起一、二線城市院線日益增加的建設(shè)費用、運營成本，三、四線城市院線成本更加低廉，留存更多建設(shè)空間。
橫店影視似乎就是把握了這一點，公告中橫店影視認為，近年來，國內(nèi)觀影人群市場逐漸下沉，一線城市影院市場逐漸趨于飽和，二三線城市觀影人次保持快速增長，影院建設(shè)項目以二三線等城市為重心進行布局有廣闊的市場前景，項目完成后有利于提升公司在院線市場的覆蓋率和控制能力。
但北京大學文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長陳少峰指出了這條路的痛點，
“就市場競爭而言，橫店影視的院線建設(shè)以三四五線城市為主，這類城市雖然在‘五一’、國慶等黃金檔期能夠形成較強的集中消費力，讓影院獲得較好的票房，但目前三四五線城市的院線已經(jīng)供過于求?！?/p>
即便目前或許不是電影院線最好的時代，但是橫店影視相較于其他苦苦掙扎在IPO道路上的院線，處境要好得多。
今年6月，廣州金逸影視傳媒預備在深交所中小板上市，擬募集資金8.1億元，主要用于“投資影院項目”。這已經(jīng)是金逸院線二度沖擊IPO，但情況似乎仍然不容樂觀。
或許早在2012年金逸就看出院線市場的前景，提交了上市申請，但因彼時IPO停擺而未有下文。2014年，金逸再次發(fā)布上市招股書，試圖領(lǐng)先萬達率先成為上市第一股。當時萬達院線同樣計劃上市，預計募集資金20億元，將用于影院建設(shè)項目及補充流動資金。事與愿違，金逸因為“武漢國資委96萬看電影”事件被取消審核，萬達則順利通過審核。完成上市后萬達院線占據(jù)了院線市場的龍頭地位，而金逸卻膠著在IPO之路上失去了先機。
同樣波折的還有時代院線，5月31日證監(jiān)會公布的主板IPO審核結(jié)果中，時代院線IPO申請被拒。作為全國院線前十的國有院線，時代院線旗下?lián)碛?19家電影院，其中控股或參股50家，加盟169家，銀幕1422塊。2014-2016年營業(yè)收入分別為3.52億元、3.86億元和4.04億元。
而證監(jiān)會拒絕時代院線的原因在隨后的問詢中體現(xiàn)了出來，從我國電影票房2016年整體增速放緩的原因，2017年市場形勢的發(fā)展變化情況，到院線廣告費收入和其他業(yè)務收入大幅增長的原因及其合理性、可持續(xù)性，再到參股影院獲取投資收益在行業(yè)內(nèi)是否普遍等問題，時代院線被拒除了自身問題還有電影行業(yè)大環(huán)境的問題。
電影市場票房增速放緩，而影院數(shù)和銀幕數(shù)卻在持續(xù)增長，私人影院、網(wǎng)絡(luò)影院等新終端的出現(xiàn)，導致下游影院盈利水平逐漸降低。這種情況下院線IPO的監(jiān)管無疑是愈來愈緊。
橫店影視IPO成功過會背后依靠著“橫店系”的龐大集團。橫店影視的第一大股東是橫店集團控股有限公司，持股91%，而橫店影視橫店集團控股有限公司在影視產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈中已經(jīng)根基深厚，橫店影視城被譽為“中國的好萊塢”，這里共產(chǎn)的影視劇超過5000多部，并且滋養(yǎng)了影視、旅游、飲食等多個產(chǎn)業(yè)，這都是其他院線沒有的優(yōu)勢。
陳少峰分析橫店影視與橫店集團之間的關(guān)系時對媒體表示，“由于院線市場競爭激烈，在影院建設(shè)的過程中，橫店影視需要對當?shù)氐碾娪跋M市場做充足的調(diào)查，并評估其他院線公司帶來的競爭壓力。而背靠橫店控股，橫店影視也可以立足于自身的優(yōu)勢，如通過聯(lián)合影視制作公司加強在影視內(nèi)容上的建設(shè)。此外，院線自己投資建設(shè)影院所花費的成本較高，未來橫店影視也可以通過并購的方式擴張在院線市場的份額。”
橫店影視IPO成功過會或許會為院線市場帶來變動，在院線第一隊伍的格局已經(jīng)確立的情況下，它瞄準三、四線城市發(fā)力，或許能找到新的出路。
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