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對二甲苯（PX）是重要的芳烴產(chǎn)品之一，在二甲苯產(chǎn)品中使用量最大，主要用于生產(chǎn)精對苯二甲酸（PTA）和對苯二甲酸二甲酯（DMT）。目前，PX用于生產(chǎn)DMT的數(shù)量在逐漸減少，其消費(fèi)領(lǐng)域?qū)⒅饕杏赑TA的生產(chǎn)。
當(dāng)前，國內(nèi)大多數(shù)化工產(chǎn)品處于產(chǎn)能過剩局面，PX是為數(shù)不多的對外依存度大于50%的產(chǎn)品。但隨著國內(nèi)PX成套技術(shù)突破，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)瓶頸已破解，加上PX投資的政策瓶頸也在不斷消除，除新建裝置有能耗、布局及原料配套等要求外，改擴(kuò)建項目審批權(quán)已下放至地方政府。上述利好在一定程度上刺激了該產(chǎn)品的投資，部分項目將加快推進(jìn)。
1、全球PX市場簡析
2012–2013年，因PX效益明顯好轉(zhuǎn)，全球在役PX裝置的開工負(fù)荷較高，并且?guī)恿艘慌b置的建設(shè)。2015年，由于中國及印度有新裝置投產(chǎn)，全球PX產(chǎn)能保持增長。截至2015年底，世界PX有效產(chǎn)能達(dá)4697萬噸/年，較2014年凈增163萬噸/年；全年生產(chǎn)PX3696萬噸，較上年增加191萬噸，同比增長5.5%；裝置開工率升至79%，較上年增長約2個百分點。受亞洲新建PTA裝置投產(chǎn)的拉動，當(dāng)年全球PX消費(fèi)量達(dá)3688萬噸，較上年增長179萬噸，增幅5%。其中，用于生產(chǎn)PTA的PX量達(dá)3615萬噸，較上年增長5.3%，約占總消費(fèi)量的97.9%，較上年提高0.2個百分點。DMT裝置消耗的PX數(shù)量進(jìn)一步減少至72萬噸，所占比例僅2.1%，較上年下降0.2個百分點。
2014年下半年，受原油價格下跌的影響，PX價格出現(xiàn)大幅跳水，生產(chǎn)商及貿(mào)易商惜售，部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)入2015年消費(fèi)，一定程度上也增加了2015年的消費(fèi)量。2015年，全球PX供應(yīng)主要集中于東北亞、東南亞、北美及中東地區(qū)，上述四個地區(qū)的PX供應(yīng)能力達(dá)3995萬噸/年，占世界總量的85.1%；產(chǎn)量達(dá)3194萬噸，占世界總量的86.4%；消費(fèi)量達(dá)3212萬噸，約占世界總量的87.1%。但與供應(yīng)相比，中東地區(qū)的PX消費(fèi)量少，占比較低。由于PX與PTA具有高度緊密聯(lián)系的上下游關(guān)系，因此，隨著近年來東北亞地區(qū)PTA規(guī)模的迅速提升，全球PTA生產(chǎn)及消費(fèi)向該地區(qū)集中，同樣也引導(dǎo)著PX的消費(fèi)及貿(mào)易向該地區(qū)集中，東北亞地區(qū)PX的產(chǎn)消量在全球的占比均持續(xù)上升，目前已接近70%，并還將保持增長的勢頭。盡管地區(qū)內(nèi)新建裝置規(guī)模在持續(xù)增加，但由于仍存在巨量缺口，未來該地區(qū)在全球PX貿(mào)易量中的占比也將保持較高水平。
2、我國PX市場分析及預(yù)測
◆ 我國PX市場供需現(xiàn)狀
截至2015年底，國內(nèi)PX生產(chǎn)能力達(dá)1379.7萬噸/年，新增產(chǎn)能171萬噸/年，較上年增長14.1%。由于行業(yè)效益變差，多數(shù)在役的PX裝置負(fù)荷有不同程度的下降。特別是騰龍芳烴在檢修中發(fā)生爆炸并長期停車，更是拉低了行業(yè)開工率。2015年國內(nèi)PX產(chǎn)量929萬噸，同比提高3.3%；裝置平均負(fù)荷為67.4%，較上年下降7.1個百分點。由于下游需求保持快速增長，而國內(nèi)供應(yīng)始終無法滿足需求，2015年國內(nèi)PX進(jìn)口量增長迅速，達(dá)到1164.9萬噸，首次突破千萬噸大關(guān)，同比增長16.8%，創(chuàng)歷史新高。由于國內(nèi)PX仍存在一定量的加工出口貿(mào)易，因此盡管國內(nèi)供應(yīng)嚴(yán)重不足，但PX仍保持一定出口。2015年國內(nèi)PX出口量為13萬噸，較上年增加了27.2%。全年國內(nèi)PX表觀消費(fèi)量達(dá)2080萬噸，較上年增長10.2%，但增速較上年放緩了2.6個百分點。
◆ 我國PX主要生產(chǎn)企業(yè)
2015年，國內(nèi)PX生產(chǎn)企業(yè)共17家，有24套裝置，新增和擴(kuò)能各一家。截至年底，隸屬于中國石化集團(tuán)公司的生產(chǎn)企業(yè)共9家，生產(chǎn)能力合計為483.9萬噸/年，占國內(nèi)總產(chǎn)能的35.1%；隸屬于中國石油天然氣股份有限公司的企業(yè)共3家，能力合計為240.8萬噸/年，占國內(nèi)總產(chǎn)能的17.4%；其他企業(yè)能力合計655萬噸/年，占國內(nèi)總產(chǎn)能的47.5%，份額持續(xù)上升。2015年我國PX生產(chǎn)裝置概況見表1。
◆ 我國PX進(jìn)口狀況
2015年，受國內(nèi)新增PTA裝置需求拉動及國內(nèi)PX開工率較低的共同作用，國內(nèi)PX供給缺口過大，導(dǎo)致進(jìn)口量大幅增加。全年累計進(jìn)口PX達(dá)1164.9萬噸，同比增加16.8%。
2015年，我國PX進(jìn)口量超過40萬噸的國家及地區(qū)增至7個，占總進(jìn)口量的90%，進(jìn)口來源比較集中。其中，從亞洲地區(qū)進(jìn)口的PX量達(dá)1021萬噸，同比增長20%，占總進(jìn)口量的88%，較上年增加3個百分點。近年來，在國內(nèi)PX建設(shè)受阻的情況下，韓國、新加坡及沙特紛紛建設(shè)PX裝置，主要出口中國市場；即使像印度這樣的PX凈進(jìn)口國也在新建PX裝置，并加大對中國市場的出口。
由于韓國新建裝置規(guī)模較大，且目標(biāo)出口中國，所以2015年我國來自韓國的PX進(jìn)口增長十分明顯，達(dá)到535.9萬噸，同比增長42.2%，在進(jìn)口量中的占比從上年的38%增至46%。來自中東各國的PX進(jìn)口量也在激增，其進(jìn)口量大增一方面是由于我國國內(nèi)下游裝置的生產(chǎn)需求，另一方面是為了擠占其他PX傳統(tǒng)出口國及地區(qū)在我國的市場份額，如日本、中國臺灣省、美國、泰國、馬來西亞等，上述國家及地區(qū)在國內(nèi)PX進(jìn)口來源中的占比均出現(xiàn)下降。2015年，國內(nèi)PX進(jìn)口量排名前三位的依次為韓國、日本及中國臺灣，來自阿曼的PX進(jìn)口量增長明顯，增速達(dá)到8%，已超過泰國躋身于進(jìn)口量排名第四位。
◆ 我國PX消費(fèi)現(xiàn)狀及預(yù)測
2015年國內(nèi)PTA產(chǎn)量達(dá)3130萬噸，約消費(fèi)PX2090萬噸，較上年增長10.8%。但受效益下滑的影響，除新投產(chǎn)裝置外，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)量有所減少。
PX消費(fèi)仍集中在浙江、江蘇、遼寧、福建、廣東及上海。預(yù)計2015–2020年，國內(nèi)還將新增1200萬噸/年的PTA產(chǎn)能，由于新建裝置具有“后發(fā)優(yōu)勢”，負(fù)荷較高，對PX的需求量將持續(xù)增長。預(yù)計到2020年，PX需求量將達(dá)2710萬噸，“十三五”期間PX需求年均增速將降至5.2%。屆時PTA供應(yīng)將略有過剩，同時聚酯及滌綸的凈出口量仍保持在150～250萬噸。預(yù)計2020年P(guān)X的當(dāng)量需求量將達(dá)2530萬噸，繼續(xù)低于表觀需求量，當(dāng)量需求與供應(yīng)的缺口仍保持在1000萬噸左右。預(yù)計2020–2025年，國內(nèi)PTA、聚酯及滌綸的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢仍然存在，但略有下降，生產(chǎn)將以滿足國內(nèi)需求為主，凈出口量有所回落。國內(nèi)城鎮(zhèn)化及產(chǎn)業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的開拓仍將有力拉動PX-PET行業(yè)穩(wěn)定增長，但增速明顯放緩，預(yù)計將回落至3%左右。
◆ 我國PX擴(kuò)建計劃
預(yù)計2015–2020年，國內(nèi)確切可以投產(chǎn)的PX裝置主要集中在中國石化、中國海油及民營企業(yè)。云天化、華錦煉油改造項目配套、中化泉州煉廠配套裝置等也在規(guī)劃中，但上述項目仍存在較大不確定性。預(yù)計到2020年，國內(nèi)PX產(chǎn)能將達(dá)1870～2140萬噸/年。但由于新建裝置布局與下游需求不匹配、原料不落實，因此裝置負(fù)荷可能較低。
PX作為未來較長時間內(nèi)國內(nèi)少數(shù)缺口較大的化工產(chǎn)品之一，企業(yè)的投資熱情依然較高。且隨著PX產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻的降低，未來只要原料資源落實、與下游產(chǎn)業(yè)相匹配、進(jìn)入國家七大石化園區(qū)、能耗指標(biāo)先進(jìn)的裝置都有可能如期建成，并持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模；而規(guī)模小、能耗高、缺乏競爭力的裝置也將面臨關(guān)閉或改擴(kuò)建的局面。預(yù)計到2025年，國內(nèi)PX能力還將新增700～1000萬噸/年，屆時總能力將超過2800萬噸/年。未來PX仍存在一定缺口，但自給率將明顯提升。
未來計劃新建PX裝置的企業(yè)還有河北玖瑞化工、寧夏寶塔石化、恒力集團(tuán)在遼寧長興島石化園區(qū)規(guī)劃項目等。上述項目擬建規(guī)模龐大，但由于資源、布局及技術(shù)等問題，還存在較大的不確定性。由于大多項目沒有下游配套，其裝置開工狀況不僅取決于下游需求，也受上游煉油裝置開工負(fù)荷及汽油需求的影響；而上游沒有煉油配套的騰龍芳烴、榮盛中金PX裝置雖有下游配套，但裝置開工將主要取決于原料供應(yīng)的穩(wěn)定性。
3、PX市場價格趨勢分析
縱觀過去三年國內(nèi)外PX與石腦油價格走勢（見圖1），PX價格與石腦油價格保持高度的相關(guān)性，但PX供需的松緊程度更大地影響了其價格的漲跌幅度。受2014年全球?qū)⑿峦度胼^大規(guī)模的產(chǎn)能影響，市場心理預(yù)期比較悲觀，PX價格從2013年下半年開始下跌，跌勢持續(xù)到2014年上半年。2014年一季度，受石腦油漲跌的影響，國內(nèi)外PX價格呈先跌后穩(wěn)之勢。二季度，由于下游PTA虧損嚴(yán)重，企業(yè)主動限產(chǎn)并改變定價方式，PX順勢漲價。三季度隨著限產(chǎn)聯(lián)盟的破產(chǎn)，PX價格再度出現(xiàn)下跌，在四季度油價“斷崖”式下滑的帶動下，PX價格深幅下跌。2015年，PX價格受市場供需變化、油價的影響程度加大。一季度隨著石腦油價格回穩(wěn)并小幅上漲，PX價格觸底反彈；二季度受騰龍芳烴燃爆事件的影響，PX價格快速回升；三季度隨著供應(yīng)增長、特別是進(jìn)口產(chǎn)品大量涌入國內(nèi)、以及國際油價再度下跌的影響，PX沖高回落；四季度PX價格窄幅震蕩，年底價格基本又跌至年初的水平。
2015年，石腦油均價496美元/噸，同比下跌43%；同期國際PX均價為841 美元/噸，較上年下降31%；國內(nèi) PX均價6 290元/噸，跌幅達(dá)30%。由于石腦油價格跌幅遠(yuǎn)大于PX價格跌幅，當(dāng)年P(guān)X行業(yè)贏利水平小幅增加。同時，由于中國PX貿(mào)易量占全球比重大，國內(nèi)價格的大幅下跌也影響到國際報價，國內(nèi)外PX價格跌幅基本相當(dāng)。
4、結(jié)語
雖然目前國內(nèi)PX缺口較大，但從全球、特別是亞洲市場來看， PX已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的苗頭。由于安全及效益等原因，亞洲地區(qū)接近500萬噸/年的PX產(chǎn)能長期處于停車狀態(tài)，且已有多套項目開工推遲或取消。對國內(nèi)企業(yè)來說， PX的暴利時代早已結(jié)束，如果沒有充足的原料來源、在產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢及上下游一體化優(yōu)勢等方面沒有明顯競爭力，必須謹(jǐn)慎投資，否則勢必會帶來較大風(fēng)險。
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