投資最關(guān)鍵的就是千萬不要自己給自己上迷幻藥，沉迷于企業(yè)這好那好的幻覺，不好也要幫著找轍，這樣的結(jié)果就是賠錢。

——坤鵬論

本文的重點清單

1.什么是結(jié)算備付金？

2.什么是拆出資金？

3.什么是以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)？

4.什么是衍生金融資產(chǎn)？

5.什么叫票據(jù)？以及票據(jù)的發(fā)展歷史。

6.如何看應(yīng)收票據(jù)的明細？

7.投資者從應(yīng)收票據(jù)中能看出什么？

一、先普及幾個陌生項目

在流動資產(chǎn)下面，還有結(jié)算備付金、拆出資金、以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)幾個項目。

它們主要是針對金融企業(yè)的，所以茅臺的資產(chǎn)負債表中這幾項為空。

為了保證完整性，更讓心有潔癖的朋友不帶遺憾，坤鵬論簡要介紹一下這幾項。

1.什么是結(jié)算備付金？

這是個新增的項目，所以許多關(guān)于財報解讀的書中是沒有它的。

讓我們看看《結(jié)算備付金管理辦法》中怎么說：

第一條 為防范和化解證券結(jié)算風(fēng)險，保障結(jié)算系統(tǒng)的安全運行，維護結(jié)算業(yè)務(wù)參與各方的合法權(quán)益，根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱“本公司”）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定，制定本辦法。

解釋：這是結(jié)算備付金的目的。

第二條 從事證券交易所上市的證券、證券投資基金及其它證券類金融產(chǎn)品交易全部或部分結(jié)算業(yè)務(wù)的結(jié)算參與人均應(yīng)遵守本辦法，B股交易的結(jié)算業(yè)務(wù)除外。中國證監(jiān)會有特別規(guī)定的，按特別規(guī)定處理。

解釋：規(guī)定誰要遵守這個辦法。

第三條 結(jié)算備付金是指結(jié)算參與人根據(jù)本辦法的規(guī)定，存放在其資金交收賬戶中用于證券交易及非交易結(jié)算的資金。

解釋：給出了結(jié)算備付金的基本定義。

2.什么是拆出資金？

它也叫拆放同業(yè)，就是把錢存放在金融機構(gòu)，安全等級相當(dāng)高，是除了現(xiàn)金和存放中央銀行項外，第二高安全等級的資產(chǎn)。

拆出資金通常需要事先對拆入的金融機構(gòu)進行授信，或以票據(jù)進行質(zhì)押（比如：逆回購）。

拆出資金可以理解為金融同行到自己這里來借錢。

3.什么是以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)？

按相關(guān)規(guī)定，這個馬上就要改成“交易性金融資產(chǎn)”了。

以前，它負責(zé)記錄著金融機構(gòu)投資的債券一部分。

比如：銀行是可以投資債券的，但你在它的資產(chǎn)負債表中根本就找不到債券的影子。

其實債券被歸入了“以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn) ”、“可供出售金融資產(chǎn)”、“持有至到期投資”、“應(yīng)收款項類投資”這四項資產(chǎn)中。

看著這些名字是不是有些頭大，其實不用管它，反正債券全都熬在這四口鍋里。

而債券被放入以上幾種不同的資產(chǎn)中，是因為會計制度，在利潤確認等方面不同。

4.什么是衍生金融資產(chǎn)？

它包括了利率、貨幣衍生工具等。

和國外不同，在嚴厲監(jiān)管下，我國銀行業(yè)的衍生產(chǎn)品很少，這些衍生金融資產(chǎn)主要是為了滿足外匯等某些中間業(yè)務(wù)的需要，數(shù)額也不大，投資者可以不用去細究。

二、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款

資產(chǎn)負債表再往下，從“應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款”開始，就開始進入企業(yè)生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)部分了。

企業(yè)經(jīng)營，購買材料，銷售產(chǎn)品，如何收款付款呢？

要不就是一手交錢一手交貨，要不則為先貨后款，但口說無憑，要有票據(jù)或是合同為依據(jù)。

前者產(chǎn)生的是現(xiàn)金流，而后者產(chǎn)生的是應(yīng)該收的款或應(yīng)該付的款，簡稱應(yīng)收應(yīng)付。

在“應(yīng)用收票據(jù)及應(yīng)收賬款”下面會分列出：

應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款的子項。

如果比較二者的重要性，應(yīng)收票據(jù)當(dāng)仁不讓，原因可以往下看。

三、企業(yè)的白條——票據(jù)？

1.票據(jù)的定義和歷史

票據(jù)的概念有廣義和狹義之分。

廣義上的票據(jù)包括各種有價證券和憑證，如股票、企業(yè)債券、發(fā)票、提單等。

狹義上的票據(jù)，即我國《票據(jù)法》中規(guī)定的“票據(jù)”，包括匯票、銀行本票和支票。

是指由出票人簽發(fā)的、約定自己或者委托付款人在見票時或指定的日期向收款人或持票人無條件支付一定金額的有價證券。

這里的票據(jù)就是狹義的票據(jù)，簡單講，就是按照一定形式制成、寫明有付出一定貨幣金額義務(wù)的證件。