同名微博：@銀行螺絲釘
最近經(jīng)常有朋友問螺絲釘，
德國、英國、日本、原油、恒生、H股····跌了這么多，很多都是到歷史最低水平了。我們配置指數(shù)基金的思路，是寬基+優(yōu)秀行業(yè)。優(yōu)秀行業(yè)主要集中在消費(fèi)、醫(yī)藥、科技行業(yè)。不過在平時，這三個優(yōu)秀行業(yè)很難有低估機(jī)會，平時主要是寬基指數(shù)的低估機(jī)會多一些。但到了這一輪全球資產(chǎn)下跌，大量優(yōu)秀行業(yè)被拋售，也進(jìn)入了低估，我們投資的方向就可以轉(zhuǎn)向這些優(yōu)秀行業(yè)多配一些。其實(shí)優(yōu)秀行業(yè)背后公司的經(jīng)營，受影響不大。疫情不會永遠(yuǎn)持續(xù)，下一個十年，還是優(yōu)秀行業(yè)的長期收益更高。科技、消費(fèi)、醫(yī)藥，是永恒的需求。經(jīng)濟(jì)再怎么波動，不管股價(jià)怎么漲漲跌跌，大家還是會用微信支付寶，會喝茅臺五糧液，會用iPhone、windows。所以趁著全市場大幅下跌，我們這一輪，也是配置，平時不怎么經(jīng)常進(jìn)入低估的全球優(yōu)秀行業(yè)資產(chǎn)。那么這三個優(yōu)秀行業(yè)，誰會有機(jī)會呢？先來看看醫(yī)藥行業(yè)，醫(yī)藥大概率這一輪沒機(jī)會低估買入。醫(yī)藥行業(yè)，在2018年底大跌后進(jìn)入低估。當(dāng)時醫(yī)藥下跌也很慘。最近別看美股港股下跌多，但到目前的跌幅，都還沒有18年醫(yī)藥跌的多。2018年下半年，醫(yī)藥100在幾個月時間里，下跌42%。而最近美股港股跌幅在25%-30%左右。距離18年醫(yī)藥的慘烈還有一段距離。之后我們開始在18年底低估的時候，投資醫(yī)藥行業(yè)。2019年醫(yī)藥上漲不錯，2020年年初，因?yàn)橐咔榫壒食霈F(xiàn)了一波短期大漲，進(jìn)入到高估區(qū)域。我們也在高估之后，賣出了醫(yī)藥行業(yè)基金。最近市場下跌，醫(yī)藥也回到了正常估值，但距離低估區(qū)域還有比較遠(yuǎn)的距離。估計(jì)這一輪下跌，醫(yī)藥很難回到低估。接下來是科技行業(yè)，主要是美股科技和中概股。這兩個品種因?yàn)槎唐诳只艗伿?，估值大幅下跌。像阿里巴巴和騰訊，目前估值均處于歷史最低附近。實(shí)際上今年因?yàn)橐咔?，騰訊和阿里的線上業(yè)務(wù)發(fā)展的不錯，很多業(yè)務(wù)都創(chuàng)下新高。比如說疫情期間，王者榮耀等游戲的在線人數(shù)爆發(fā)式增長；全國中小學(xué)生給釘釘打一星，雖然評分低了，但釘釘背后的團(tuán)隊(duì)估計(jì)嘴都要笑歪了。騰訊剛發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不錯，一季度也大概率業(yè)績增長良好。阿里巴巴也差不到哪里去。但最近全球市場恐慌拋售，這兩個股票作為港股和中概龍頭股，也被不計(jì)成本的拋售。手握重金的蘋果、微軟等也大幅下跌。其實(shí)像這些科技龍頭，反而更容易度過危機(jī)，吃到更多的市場份額。美股科技的估值，在這周下跌后，大約處于20-30%的位置。這兩個是科技類投資的重點(diǎn)，我們會用「定投+加倉」的方式慢慢布局。再來看消費(fèi)行業(yè)，消費(fèi)行業(yè)大概率會在最近幾個月進(jìn)入到低估。
A股消費(fèi)在2018年底進(jìn)入低估，但持續(xù)時間不長。
2019年一季度大漲，回到正常估值。
今年年初接近高估。
最近消費(fèi)行業(yè)的下跌幅度超過大盤。
比如說白酒等之前漲幅比較多的行業(yè)，最近回撤也比較大。
一方面是疫情對消費(fèi)行業(yè)業(yè)績的影響很大。大家都呆在家里，減少了消費(fèi)，對應(yīng)上市公司的業(yè)績下降，估值也會從高位回落一些。
另一方面，海外投資者恐慌拋售全球資產(chǎn)。去年MSCI納入A股，消費(fèi)行業(yè)也被重點(diǎn)納入。海外投資者已經(jīng)配置的那部分A股，恐慌之下也被拋售，加大了消費(fèi)行業(yè)的賣出量。
最近十幾天，A股消費(fèi)股都是凈賣出。白酒也連續(xù)下跌，今天下跌后白酒首次觸及到今年的偏低估值。
三個行業(yè)中，消費(fèi)行業(yè)恢復(fù)起來最慢，不用著急買太多。
今年投資消費(fèi)行業(yè)做好定投計(jì)劃慢慢積累份額就好。
所以這一輪全球下跌，我們重點(diǎn)新投資的品種，就是美股科技、中概股、A股消費(fèi)。之前，我們是以「寬基為主，優(yōu)秀行業(yè)為輔」來進(jìn)行配置，現(xiàn)如今，在全球市場大跌的情況下，我們可以配置更多的優(yōu)秀行業(yè)。之前配置的寬基指數(shù)，也會在浮虧階段定投攤低成本，但放在次要位置。這就是這一輪市場下跌時，螺絲釘挑選新增投資品種的思路。作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點(diǎn)擊舉報(bào)。
