要點(diǎn)：
1、過(guò)去十年來(lái)中國(guó)首富幾乎一年一換，而美國(guó)卻始終是同一個(gè)人。這其中一定有秘訣。
2、股票市值，是計(jì)算首富個(gè)人財(cái)富資產(chǎn)的重要部分。股價(jià)波動(dòng)，對(duì)首富排名影響巨大。
3、股價(jià)波動(dòng)，王座變更，真的不可避免嗎？并非如此，正如一句老話(huà)“別把雞蛋放在一個(gè)籃子里”
4、長(zhǎng)期而言，決定投資收益的核心因素一定是資產(chǎn)配置。因此，真正關(guān)鍵的問(wèn)題是怎么做好資產(chǎn)配置，把“雞蛋”看好了。
課堂筆記
股價(jià)波動(dòng)，對(duì)首富排名影響巨大
在中國(guó)，首富為什么經(jīng)常換人？這些所謂的財(cái)富名人榜值得相信嗎？隔一段時(shí)間換一個(gè)人，這是什么原因？過(guò)去十年來(lái)中國(guó)首富幾乎一年一換，而美國(guó)卻始終是同一個(gè)人。這其中一定有秘訣。
Q：先問(wèn)大家個(gè)有點(diǎn)俗的問(wèn)題，現(xiàn)在的中國(guó)首富是誰(shuí)？美國(guó)的呢？那10年前的呢？
A：10多年了，中國(guó)的首富位置太燙了，燙的大家都坐不住，從1997年有了富豪榜以后已經(jīng)出了十八九個(gè)首富了，比A股晴雨線(xiàn)變化都快啊。而美國(guó)的首富很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)幾乎就是同一個(gè)人，那就是比爾·蓋茨，這和中國(guó)的情況大不相同。
Q：首富是怎么評(píng)比出來(lái)的？為什么說(shuō)股價(jià)波動(dòng)，對(duì)首富排名的影響巨大？
A：不同的機(jī)構(gòu)對(duì)富豪的評(píng)選，盡管其結(jié)果并不完全一致，但其依據(jù)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)卻比較接近，即企業(yè)在市場(chǎng)上的價(jià)值，而股價(jià)則是衡量企業(yè)價(jià)值的一個(gè)重要依據(jù)。股票市場(chǎng)的爆發(fā)，為財(cái)富創(chuàng)造提供了源動(dòng)力。
馬云能借助于阿里上市而一躍成為2014年中國(guó)首富，當(dāng)然也能因?yàn)榘⒗锕蓛r(jià)的接連下跌而掉落王冠；王健林因萬(wàn)達(dá)商業(yè)、萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)兩家公司的上市而身價(jià)暴漲，直逼王座；李河君資產(chǎn)爆增，也是受益于股價(jià)的飆升，漢能作為首批滬港通標(biāo)的之一，自去年11月18日滬港通業(yè)務(wù)開(kāi)通以來(lái)，股價(jià)從1.78港元最高漲至3.85港元……
附：福-布斯富豪榜的評(píng)比標(biāo)準(zhǔn)
“福-布斯富豪榜”：采用了來(lái)自富豪家族及個(gè)人、證券交易所、分析師、非公開(kāi)數(shù)據(jù)庫(kù)和其他來(lái)源的持股情況及財(cái)務(wù)信息。而非上市公司的財(cái)富則是根據(jù)財(cái)務(wù)比率及與相似上市公司進(jìn)行比較而得出。
股價(jià)波動(dòng)，王座變更，真的不可避免嗎？
并非如此。盡管從任何單一一只股票來(lái)看，漲漲跌跌，股價(jià)的市場(chǎng)波動(dòng)確實(shí)無(wú)可避免。但正如一句老話(huà)“別把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，如果將多只股票作為一個(gè)資產(chǎn)組合，分散持股，分散投資，通過(guò)組合的方式即可有效地平滑風(fēng)險(xiǎn)，降低波動(dòng)。
Q：微軟股價(jià)不乏出現(xiàn)暴跌的情況，為什么蓋茨還能常年穩(wěn)坐首富寶座？
A：蓋茨肯定是有秘訣的。當(dāng)國(guó)內(nèi)富豪們握著手中的那點(diǎn)股票緊緊不放時(shí)，蓋茨早已將自己持有的微軟公司股份份額由1999年的18.5%減持到10.75%。同時(shí)，蓋茨還通過(guò)自己和家族基金的投資賬戶(hù)將累計(jì)套現(xiàn)的440多億美元的資金分散到債券、商品期貨、房地產(chǎn)等各項(xiàng)微軟管理系數(shù)較小的資產(chǎn)中，并在后面的5年里取得了年回報(bào)率高出標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)12%的不俗成績(jī)。
人類(lèi)財(cái)富故事里永恒的東西，不能有太強(qiáng)的賭性，不能把一個(gè)財(cái)富的走向簡(jiǎn)單地歸結(jié)為一種偶發(fā)的東西，李嘉誠(chéng)也罷，羅斯柴爾德家族也罷，他們的成功跟時(shí)代機(jī)遇、制度積淀、人的耐心、長(zhǎng)期的堅(jiān)忍力量有關(guān)，盡管時(shí)代、工具、平臺(tái)在變化，但有些核心價(jià)值，財(cái)富高手是抓得住的，再加上合理的資產(chǎn)配置，助他們永駐財(cái)富巔峰！
華人財(cái)富傳奇李嘉誠(chéng)絕對(duì)是個(gè)放雞蛋的高手，從1980年至今，他旗下的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、和記黃埔與恒生指數(shù)的走勢(shì)基本一致，相關(guān)度分別高達(dá)96.4%和84.89%。這說(shuō)明李嘉誠(chéng)產(chǎn)業(yè)的分散效果幾乎達(dá)到了整個(gè)市場(chǎng)的分散程度。
正是這種極致的資產(chǎn)配置能力保證了他們財(cái)富的保值增值。
真正關(guān)鍵的問(wèn)題是怎么做好資產(chǎn)配置
俗話(huà)說(shuō)，雞蛋不能放在一個(gè)籃子里。那應(yīng)該放幾個(gè)籃子呢，每個(gè)籃子各放多少才合適呢？不要把雞蛋都放在一個(gè)籃子里，也不用放在幾十個(gè)籃子里。根據(jù)自身情況把每只雞蛋放到適當(dāng)?shù)幕@子里，才是資產(chǎn)配置的靈魂。
Q：有人認(rèn)為，牛市就用不著做資產(chǎn)配置，隨便買(mǎi)入即可。是這么回事嗎？
A：并非如此。牛市再牛也要做好資產(chǎn)配置，以分散風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，股市素有一賺二平七虧損之說(shuō)，即使是專(zhuān)業(yè)的投資人也無(wú)法避免高風(fēng)險(xiǎn)的顛簸。況且資產(chǎn)配置的目標(biāo)，不止是在于分散風(fēng)險(xiǎn)，還在于將資金發(fā)揮到最有效率。而熊市、震蕩市中，資產(chǎn)配置的意義就更加明顯了。
牛市中，第一個(gè)需要解決的重要的問(wèn)題是如何安排資產(chǎn)配置的節(jié)奏。牛市的盈利是取決于天時(shí)，而非熟練的技能。
但是生活的經(jīng)驗(yàn)卻告訴大部分投資者，在不熟悉的領(lǐng)域，先小規(guī)模試一試，等熟悉后再放開(kāi)手腳。如果按照生活經(jīng)驗(yàn)來(lái)配置股票投資，應(yīng)該是像下面圖1所示。這樣配置的結(jié)果就是前面賺的很興奮，后期賠的很慘痛。上一波牛市中，大部分投資者都是這樣配置的。
圖1
那么正確的牛市資產(chǎn)配置節(jié)奏應(yīng)該是怎樣的呢？如圖2所示，應(yīng)該是在底部多投，甚至在自身風(fēng)險(xiǎn)可接受的程度上適度加一些杠桿，隨著指數(shù)的上漲，逐步去杠桿、撤出本金，最終撤出盈利，完美收官。
圖2
Q：做好一次資產(chǎn)配置之后，就一勞永逸不需要調(diào)整了？怎么做好資產(chǎn)配置？
A：資產(chǎn)配置不是一勞永逸的工作，而是要不斷動(dòng)態(tài)調(diào)整。建議每3個(gè)月至少檢查調(diào)整1次。主要原因有二：
1）因人而異
生命周期理論把人的一生分為積累階段、鞏固階段、支出階段三個(gè)階段。處在不同階段的人由于具有不同的特征，因而資產(chǎn)的配置方法也不能同一而論。不同類(lèi)型的投資者，對(duì)應(yīng)的打法肯定也不一樣：
此戰(zhàn)法適合家底較厚的用戶(hù)（資產(chǎn)在百萬(wàn)級(jí)以上）
2）因時(shí)而異
市場(chǎng)環(huán)境是變化的，比如最近半年股市這么好，與股市有關(guān)的投資收益都快速上漲。因此，理財(cái)投資決策需要對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變換有相應(yīng)的敏感度。
比如，可以借助美林時(shí)鐘，來(lái)配置大類(lèi)資產(chǎn)。比如，在復(fù)蘇期，最好的資產(chǎn)是股票，在衰退期，最好的資產(chǎn)是債券。
接下來(lái)，就是怎么配置你的資產(chǎn)的問(wèn)題。建議從以下幾步入手：
第一步：梳理資產(chǎn)負(fù)債情況、收入支出情況。這么做的目的是知道自己有多少本錢(qián)，未來(lái)本錢(qián)能增長(zhǎng)多少，知道這些，再對(duì)比你的理財(cái)目標(biāo)（下一步的內(nèi)容），大致就知道缺口多大，從而確定投資組合應(yīng)該達(dá)到什么樣的收益水平。
第二步：確立理財(cái)目標(biāo)，明確每個(gè)目標(biāo)所需金額，以及需要在多久之內(nèi)實(shí)現(xiàn)。理財(cái)目標(biāo)就是你理財(cái)投資賺錢(qián)是為了用來(lái)做什么。你可以畫(huà)一張這樣的目標(biāo)清單：
你的理財(cái)目標(biāo)決定了資產(chǎn)組合要滿(mǎn)足的條件。具體來(lái)說(shuō)：
第三步：根據(jù)你的理財(cái)目標(biāo)配置對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)種類(lèi)。這一步的前提是你要清楚各類(lèi)資產(chǎn)的收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等特征。比如：現(xiàn)金和活期存款基本可以看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)收益并且流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)；定存、國(guó)債、貨幣基金屬于收益偏低，風(fēng)險(xiǎn)偏低的資產(chǎn)，其中貨幣基金的流動(dòng)性又高于定存和國(guó)債；股票就屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的資產(chǎn)，流動(dòng)性比較強(qiáng)；房產(chǎn)無(wú)疑是流動(dòng)性最差的，至于風(fēng)險(xiǎn)收益則要依據(jù)大環(huán)境來(lái)判斷。
附：好買(mǎi)財(cái)富產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照?qǐng)D
第四步：制定一個(gè)投資組合的預(yù)期收益率目標(biāo)。在確定了資產(chǎn)組合中各項(xiàng)資產(chǎn)配比之后，可以根據(jù)各項(xiàng)投資的預(yù)估收益率計(jì)算出整個(gè)投資組合的預(yù)期收益水平。
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