檢驗(yàn)上述概念的有效性的一個(gè)方法就是來研究下面兩個(gè)交易者的故事。這兩個(gè)人都在相互對(duì)立的兩極之上，而且都非常成功。通過這兩人的經(jīng)驗(yàn)和故事，我們可以獲得許多關(guān)于上述交易原則的極其有益的智慧。這兩個(gè)人分別是湯姆·鮑德溫，人稱“國(guó)債期貨最大的個(gè)人場(chǎng)內(nèi)交易者”，和J·彼得·斯泰德爾梅耶，數(shù)十年資歷的資深場(chǎng)內(nèi)交易者，據(jù)稱“異常成功”。
湯姆·鮑德溫從1980年代早期開始從事交易，以大約2萬美元起步，在1982年末的凈值達(dá)到100萬美元。他管理自己的起動(dòng)資金，在短短幾年交易時(shí)間里變成2000萬美元之多。他的交易基本是短線。
他交易巨大的頭寸，經(jīng)常與大型、著名機(jī)構(gòu)持相反頭寸進(jìn)行交易，有時(shí)每天交易多達(dá)6000張國(guó)債期貨合約。他著眼于以大頭寸博取較小的價(jià)位變動(dòng)。他頻繁地打破眾多被許多交易者視為“神圣”的常規(guī)。盡管有人聲言他的成功純屬幸運(yùn)，實(shí)際是在自取滅亡，但他堅(jiān)持下來了。如訪談中所述：鮑德溫同樣以其鎮(zhèn)靜操作的能力和更經(jīng)常地處在市場(chǎng)正確的方向（而不是錯(cuò)誤方向）的能力而聞名。
自己是技術(shù)派還是基本派？鮑德溫觀察兩種因素，但實(shí)際上是技術(shù)派。他不得不這樣，他必須要知道支持和阻力在哪里。他也必須知道基本因素意味著什么。但是，一般說來，基本因素發(fā)生在市場(chǎng)交易時(shí)間之外，所以他無從利用新信息。而在交易進(jìn)行期間，他所能做的一切就是利用技術(shù)支持和阻力水平?；緮?shù)據(jù)實(shí)際上運(yùn)動(dòng)著市場(chǎng)，除非市場(chǎng)內(nèi)部正在進(jìn)行一場(chǎng)大的運(yùn)動(dòng)。即使看到國(guó)債的圖表上漲，非常完美地與趨勢(shì)線相吻合--或者說表現(xiàn)出幾何學(xué)的美感，他也會(huì)非常信任基本數(shù)據(jù)。他這樣看待市場(chǎng)：技術(shù)方面在白天運(yùn)動(dòng)著市場(chǎng)，而基本因素在夜間運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)，因?yàn)榻灰渍吆苌儆袡C(jī)會(huì)在交易時(shí)間利用基本數(shù)據(jù)。
他跟蹤記錄所有的高點(diǎn)和低點(diǎn)以及移動(dòng)平均線在什么位置。他記住市場(chǎng)一周的所有高點(diǎn)和低點(diǎn)。他說必須記住上次跌落下來到這里時(shí)發(fā)生了什么，或者前次上漲到這點(diǎn)時(shí)市場(chǎng)是如何表現(xiàn)的。如果熱愛這行當(dāng)，那它就不是辛苦的工作。
他的表現(xiàn)與眾不同。他不喜歡在市場(chǎng)來到趨勢(shì)線的支撐時(shí)買進(jìn)，相反，他喜歡在那里賣出。如果買進(jìn)，如果市場(chǎng)能夠穿透它，就全完了。但是事實(shí)經(jīng)常是他在底部做多而在頂部放空。原因是：當(dāng)市場(chǎng)看來最強(qiáng)的時(shí)候--這時(shí)它可能在頂部--大規(guī)模的指令進(jìn)來買，而經(jīng)紀(jì)人們都看著他，他就賣給他們。他說簡(jiǎn)直不能相信在市場(chǎng)每天的頂部和底部有多大的成交。但是奇怪的是，每個(gè)人都認(rèn)為那是他做過的最傻的事。他們告誡他，說他太稚嫩，不該那樣做。他們說從來沒有見過一個(gè)新手這樣做。他們教訓(xùn)他，他就附和他們，告訴他們“僅此一回，下不為例”云云。鮑德溫認(rèn)識(shí)到需要忽略他人的意見。
從根本上講，他的策略是減小自己的風(fēng)險(xiǎn)。他喜歡極小風(fēng)險(xiǎn)的交易。規(guī)模大而風(fēng)險(xiǎn)小的交易常常帶來巨大的利潤(rùn)。他愿意承擔(dān)的虧損占自己全部?jī)糁档陌俜种?。他說自己可能設(shè)定這個(gè)限制，但是并不認(rèn)為真會(huì)虧掉它。在虧損的交易日的結(jié)尾，他會(huì)有安慰自己的思想--“這只是我凈值的百分之十”。他曾經(jīng)一天中虧損最多的金額是31.25萬美元。他并沒有因此給自己放假休息一天--他不相信這種理論。他不認(rèn)為在自己不景氣時(shí)需要離開。他的情緒控制得很好。當(dāng)虧損較大時(shí)，他從來沒有驚慌過，因?yàn)楫?dāng)一個(gè)人驚慌時(shí)會(huì)虧損太多金錢。情況經(jīng)常是這樣：最好的策略就是感覺最不舒服的事情。
說到趨勢(shì)的價(jià)值，鮑德溫認(rèn)為沒有人能比市場(chǎng)更大。他認(rèn)為太多人都沒有真正懂得這個(gè)哲學(xué)道理。他認(rèn)為這已經(jīng)一遍遍地證實(shí)過。市場(chǎng)走向它想要去的地方，不管是誰擋在路中央或者什么擋在路中央。這也是為什么一個(gè)人應(yīng)該象做一手交易那樣做十手交易。重視趨勢(shì)，這是他開始賺錢時(shí)的方式。大多數(shù)場(chǎng)內(nèi)交易者以對(duì)市場(chǎng)沒有觀點(diǎn)為榮，但是他最終被迫持有觀點(diǎn)，因?yàn)樗驹诮灰壮氐囊惶帲苌儆羞B續(xù)的指令傳來，所以進(jìn)出交易并不總是十分容易。他需要知道市場(chǎng)正在去向何方。
市場(chǎng)上重復(fù)著歷史。通常市場(chǎng)傾向于一遍又一遍地做著相同的事情--或者至少二到三次。它傾向于兩三次向上走到一個(gè)阻力位，然后穿過阻力；也傾向于向下兩到三次走到一個(gè)支撐位，然后穿透支撐。他注重迅速行動(dòng)和杜絕猶疑。他一般是在事先就知道自己將在什么位置買進(jìn)和賣出。如果他認(rèn)為應(yīng)該發(fā)生的事情真的發(fā)生了，那他就去做。這只是一瞬間的事，他知道這是正確的，一點(diǎn)不猶豫--如果猶豫，機(jī)會(huì)就跑了。行動(dòng)中，他也學(xué)會(huì)了遵守紀(jì)律，學(xué)會(huì)了在某一時(shí)刻必須要說“我錯(cuò)了”。很多人認(rèn)為他是國(guó)債交易池里最大的場(chǎng)內(nèi)交易者。但他淡然處之，認(rèn)為世事多變。他有一套理論解釋交易者為什么會(huì)達(dá)到特定的水平。是因?yàn)槊總€(gè)人都抵達(dá)一個(gè)“滿意”的水平。每個(gè)人都是從一手合約開始--如果他們想要成功，就應(yīng)當(dāng)這樣。
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