《證券投資理論與證券投資戰(zhàn)略適用性分析》；《證券期貨投資計算機化技術(shù)分析原理》； 《系統(tǒng)交易方法》波濤博士的三部著作.
約翰墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》已有電子版和書版是本人探索技術(shù)分析的引路人，而波濤的《系統(tǒng)交易方法》則直接啟發(fā)本人建立和完善交易系統(tǒng)，交易思路有了質(zhì)的變革，交易成效有了根本的改變。我很感謝這兩位作者的著作在關(guān)鍵的時刻對自己有重要啟示。
波濤博士寫的這本書，可能是目前國內(nèi)唯一一本詳盡論述系統(tǒng)交易方法的書籍，從交易系統(tǒng)的建立、基本結(jié)構(gòu)到檢驗方法、再到優(yōu)化與噪聲控制，最后又談了交易系統(tǒng)的后期維護(hù)?？茖W(xué)專業(yè)、不愧為博士之作。唯一的遺憾是作者未能披露其實戰(zhàn)交易系統(tǒng)的具體內(nèi)容。
問：交易系統(tǒng)是個什么樣的東西？
答：交易系統(tǒng)是指交易規(guī)則體系的總成。交易系統(tǒng)有兩種最基本的類型：一種是純粹的技術(shù)交易系統(tǒng)，大部分的商業(yè)化的交易系統(tǒng)都屬于此類。這種交易系統(tǒng)的骨架是數(shù)學(xué)公式；另一種是綜合體系的交易系統(tǒng)，它是投資哲學(xué)思想、投資戰(zhàn)略以及具體交易方法的集成。它以投資哲學(xué)思想為靈魂，以投資戰(zhàn)略為指導(dǎo)，以交易規(guī)則為依據(jù)。本書作者認(rèn)為，真正能經(jīng)得起長期實戰(zhàn)考驗的是第二類交易系統(tǒng)。
問：投資人怎么才能開發(fā)出自己的交易系統(tǒng)？
答：很難講。這就好像問一個人怎么才能練成武林高手一樣。這不但要看一個人是否肯下功夫，還取決于一個人的悟性。
問：投資人怎樣才能在市場上賺到錢。
根本在于建立可行的交易系統(tǒng).
問：投資（機）的魅力，期貨市場是一個極具誘惑力的市場
答：保證金制度給人以小博大的諸多機會.它能使人獲取暴利,的確,期貨能使人致富.
問：為什么投資獲利的人少，虧的人多
答：在商品現(xiàn)貨市場,如果買賣雙方達(dá)成交易,一般是"勝——勝"型的雙贏結(jié)果,而在期貨市場,期貨合約的交易則是"勝——負(fù)"型結(jié)果,因此,在任何情況下必定有一部分投資者將處于虧損的被動局面中.如果投資者想在期市中成為長期,穩(wěn)定的贏家,就必須確立符合市場條件的投資原則.
問：在投資（機）中的不確因素
答：價格波動；投資者自身的不穩(wěn)定
問：交易系統(tǒng)要解決的問題
答：價格波動；投資者自身的不穩(wěn)定
問：心理控制的目標(biāo)
答：機械的,堅定不移的,百分之百的,不折不扣的，執(zhí)行交易系統(tǒng)發(fā)出的每個指令.
問：生存的第一法則
答：第一時間無條件止損，并要始終堅持而不心存僥幸。
問：為什么不可重倉或滿倉？
答：保證金的調(diào)節(jié)是期貨市場賦予投資者的自由.這種權(quán)限的自由選擇會帶來人性最直接和最充分的暴露,人總是有用足保證金的強烈傾向.期貨并非是普通的金融工具,其杠桿效用像似"核金融"，常見的做法：滿倉進(jìn)滿倉出。有個類比可以說明:小車在高速公路上行駛,如果120碼的速度算是安全舒適的話,那么每增加10碼,其事故出現(xiàn)的概率將會呈現(xiàn)指數(shù)上升;當(dāng)速度達(dá)到220碼以上,不論駕駛技術(shù)如何,事故出現(xiàn)的可能性提升至百分之百.
問：為什么要輕倉？
答：在實際交易時,應(yīng)當(dāng)樹立"安全第一,盈利第二"的思想,可以說,資金管理狀況是交易者內(nèi)心世界的集中反映.良好的資金管理有助于投資者與市場維系和諧的關(guān)系,有助于交易者水平的充分發(fā)揮,有助于交易質(zhì)量而不是數(shù)量的提高.市場的錢是賺不完的，但你的錢是可以賠光的。
問：聽消息嗎？
答：不！價格反映一切。我們的核心理念之一就是"不對價格走勢進(jìn)行任何預(yù)測".我們只對價格變動做出反映.我們恪守交易原則,系統(tǒng)怎么說我們就怎么做。
問：有能賺錢的交易系統(tǒng)嗎？
答：有！最有名的交易系統(tǒng)無疑是“海龜交易系統(tǒng)”.1983年，著名的商品投機家理查德.丹尼斯做的試驗，丹尼斯向人們證實了華爾街并不完全被天才們壟斷，任何智力正常的人都可以成為贏家，前提是你必須有一套可行的交易系統(tǒng)。我研究了海龜系統(tǒng)，真的非常簡單，完全是一些基本的規(guī)則。丹尼斯宣稱他的交易系統(tǒng)可以向任何人公開，但實際上真正能嚴(yán)格執(zhí)行的人一定是非常少的，因為這些規(guī)則是如此簡單以至于許多追尋“贏家秘籍”的交易者所不屑的。但一個深諳交易精髓者一定會有同感，其實投資成功的原則本來就是十分簡單的
問：大多數(shù)人虧錢的原因？
答：１、是因為大多數(shù)人都缺乏嚴(yán)格意義上的統(tǒng)計訓(xùn)練，很難以統(tǒng)計學(xué)的規(guī)則去觀察問題。２、沒者在統(tǒng)計學(xué)的基礎(chǔ)上建立交易系統(tǒng)。
一生懸命投機道.這是我的選擇.不管成功與否.這條路我始終會走下去的.
這段話是波濤書中的原話。："開發(fā)交易系統(tǒng)的過程很像高僧修練的過程。只有經(jīng)過長年的一心一意的艱苦修練，然后才能升華出“舍利子”。這里需要兩個“練（煉）”字，缺一不可。所以關(guān)健在于“得道”。
不難想象，開發(fā)出好的交易系統(tǒng)，比如說象某些真正成功的人所表現(xiàn)出來的那樣，其性質(zhì)其實相當(dāng)于其它行業(yè)的出類拔萃者。
“聽天命，盡人事”――如有利潤不必急于落袋為安，而應(yīng)任憑市場波動，放手一博。這一單最后能有多大的利潤由市場決定，這是“聽天命”；如有虧損則一定把他限制在一定的范圍內(nèi)，這風(fēng)險必須是由自己控制，決不能聽?wèi){市場擺布。這是“盡人事”。
趨勢跟蹤法核心任務(wù)是識別趨勢
識別趨勢最常用的方法是制定一條標(biāo)準(zhǔn)線。在標(biāo)準(zhǔn)線之上的算是上漲，在標(biāo)準(zhǔn)線之下的算是下跌。
至于標(biāo)準(zhǔn)線怎樣制定，一個人一個思路。均線就是最簡單常用的一種。
趨勢法的難題：
如何面對噪音信號。所謂噪音，就是信號發(fā)出之后，事后證明是失敗信號的那些信號。其實叫做噪音是不合適的。成功的信號躲在噪音信號里面，在事先誰也不知道（也不打算知道，這是趨勢法的核心理念）信號是真的還是假的。統(tǒng)統(tǒng)都按照正確信號來對待。
失敗的信號必然會帶來虧損。趨勢法寄希望于１次成功信號的收益來挽回ｎ次連續(xù)的失敗信號的損失。
波濤的這本書，1997年附近出版的，我聽說是挺多了，一直沒有看過，看下來的確是有意思。我曾經(jīng)斷言，講股票的書，一定不可以看國人寫的！但是這次要加上一個例外，就是這本《系統(tǒng)交易方法》。我想這10年來可能也沒有超過這本書的，實在可惜可笑，我曾經(jīng)浸泡在廣州圖書館三個月時間了，但是碰不到可以超越它的書。一本10年前的書啊，經(jīng)歷時間考驗，難得。
擁有一個熟悉自己的，適合自己的交易系統(tǒng)是很奢侈和和困難的事情，需要耐心，勇氣，恒心，信心，和運氣。但這是一個方向，實現(xiàn)自己交易哲學(xué)，實現(xiàn)自己夢想的一條路。
所謂系統(tǒng)交易方法，是指交易者運用交易系統(tǒng)來幫助解決交易過程中的信息收集、信息處理、交易決策、交易計劃、交易執(zhí)行等問題的系統(tǒng)性的交易方法。
三、系統(tǒng)交易方法是一種風(fēng)險型決策
系統(tǒng)交易方法具有純粹技術(shù)分析性、客觀性、數(shù)量化、機械化、程序化、資金管理制度化、風(fēng)險控制制度化、系統(tǒng)性和一致性等特點。
采用系統(tǒng)交易方法，使得交易決策活動具有系統(tǒng)性和一致性，這對于交易者達(dá)到長期的穩(wěn)定的獲利具有根本意義。如果一個交易者采用系統(tǒng)交易方法進(jìn)行交易決策活動，那么系統(tǒng)發(fā)出的每筆交易指令的具有相對穩(wěn)定的獲勝概率和期望收益率。這樣一來，雖然交易系統(tǒng)發(fā)出的交易指令只具有一個獲利的概率，交易系統(tǒng)不能保證每一個交易指令都能夠獲利，但是我們知道每一個交易指令的獲利率的概率分布，這就使得在系統(tǒng)交易方法指導(dǎo)下的交易決策成為一種風(fēng)險型決策。
(1)交易系統(tǒng)是否完整和客觀,必須要經(jīng)過長期統(tǒng)計與實踐,證明其能夠穩(wěn)定的贏利.系統(tǒng)
交易方法屬于科學(xué)型的投資交易方法.
(2)交易系統(tǒng)是完整的交易規(guī)則體系.它必須對投資決策的各個相關(guān)環(huán)節(jié)做出明確的規(guī)定.
這種規(guī)定必須是客觀的,惟一的,不允許有任何不同的解釋.
(3) 交易系統(tǒng)的特點在于它的完整性.既一個完整交易周期中的各個決策點,包括進(jìn)場點,退場點,再進(jìn)場點,再退場點等條件都有明確具體的規(guī)定,從而形成一個完整的決策鏈.
(4) 一個沒有觀望和回避的交易系統(tǒng)不是一個完善的交易系統(tǒng).一個優(yōu)秀的交易系統(tǒng),不限制贏利,只限制虧損.系統(tǒng)交易強調(diào)的是長期的穩(wěn)定的整體收益,而不是強調(diào)一時一地的得失.
在投機市場上長期地占有概率優(yōu)勢,而不是孤注一擲,成功的交易者只是將每次交易看作是一連串可能性和概率中的一個,由于統(tǒng)計樣本分布的不均衡,不利事件的發(fā)生又具有集束性,任何交易系統(tǒng)都必須面對連續(xù)失敗時期.在這種逆境時期,面對強大的心理壓力,深刻理解交易系統(tǒng)所依據(jù)的投資理念,對于逆境時期保持心理平衡具有至關(guān)重要的意義.
當(dāng)交易采用百分之百客觀的決策模式時,便把人的因素完全地排除在信號發(fā)生過程之外.正是這一特點,使系統(tǒng)交易方法能夠有效地排除人的主觀意志,和個人情緒對信號發(fā)生過程的干擾,使系統(tǒng)具有較高的操作穩(wěn)定性,及抗災(zāi)難性失誤的能力.
好的交易系統(tǒng)是經(jīng)過實踐證明了的能夠長期穩(wěn)定贏利的體系,它是完整的,連貫的,前后一致的;差的交易系統(tǒng)是不完整的,間斷的,前后矛盾的,他們的交易行為是雜亂的,看不出這一筆交易與前一筆交易有什么聯(lián)系,整個交易過程看上去東一榔頭西一棒槌,因而不可能穩(wěn)定地贏利.
當(dāng)交易產(chǎn)生相當(dāng)贏利時,也是投資人最容易產(chǎn)生心理動搖時期.這時,投資人容易產(chǎn)生強烈的平倉欲望,而不愿等待交易系統(tǒng)給出平倉信號,但是從整體而言,百分之百客觀的系統(tǒng)平倉方法,要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于個人主觀決定的平倉點.系統(tǒng)可以幫助投資人克服心理動搖,堅持已有的持倉而不被強烈的市場波動震蕩出局,直至獲得更大的贏利.
交易中最大的敵人不是市場而是交易者自己,我們每一次失敗的經(jīng)歷都說明:不是市場太聰明,而是我們太自作聰明,太自以為是,我們在交易中總是被自己的主觀情緒,欲望所擊敗.為了避免我們被主觀情緒所困擾,我們必須用機械式的交易系統(tǒng)來規(guī)范我們的交易活動.
用系統(tǒng)操作就是定在什么位置買賣,就在什么位置買賣,一點誤差都沒有,否則就決不入市.不關(guān)心所謂的基本面,技術(shù)面,小道消息.用系統(tǒng)操作的理論是:無論是什么原因影響到價格的變化,都最終要通過盤面反映出來,交易系統(tǒng)只對盤面負(fù)責(zé).
放棄預(yù)測,放棄恐懼,也放棄貪婪和歡喜,一切由交易系統(tǒng)決定出入市.
我們的核心理念之一就是"不對價格走勢進(jìn)行任何預(yù)測".我們只對價格變動做出反映.我們恪守交易原則,系統(tǒng)怎么說我們就怎么做.
長期穩(wěn)定贏利，即勝。
