以煤炭股為例，現(xiàn)在的平均市盈率低于10倍，這是以前供大于求太多——煤炭?jī)r(jià)格低迷時(shí)市場(chǎng)給煤炭股給出的定價(jià)，但是，現(xiàn)在通過(guò)壓縮產(chǎn)能后，供求關(guān)系大致達(dá)到了合理的平衡，產(chǎn)能的大舉上升導(dǎo)致供求失衡的可能一時(shí)半會(huì)不會(huì)有了，那么，現(xiàn)在市場(chǎng)給煤炭股低于10倍市盈率的定價(jià)還是合理的嗎？而且，煤炭的價(jià)格還在漲呢，如果不是ZF壓著，煤炭的價(jià)格會(huì)漲的更快。

只要供需能達(dá)到基本平衡，煤炭類上市公司就是十足的現(xiàn)金牛，享受15倍的市盈率不過(guò)分吧？

這30%的市盈率的可提升空間，完全是價(jià)投范圍內(nèi)的。也就是說(shuō)，保守點(diǎn)估計(jì)，煤炭股從現(xiàn)價(jià)向上還在30%的漲幅空間仍然屬于價(jià)投范圍。

一般而言，趨勢(shì)形成后，估值會(huì)享受一定的情緒溢價(jià)，大致多少？20%吧，保守點(diǎn)。事實(shí)上，一般都超出這個(gè)數(shù)。

水泥、鋼鐵比較類似，都估值低于市場(chǎng)平均數(shù)太多，都還是周期性低點(diǎn)時(shí)市場(chǎng)給的定價(jià)，稍欠點(diǎn)的是有色金屬類上市公司，產(chǎn)品期價(jià)主要由外盤決定，現(xiàn)在的市盈率還比較高，但是，只要煤炭、鋼鐵、水泥上漲，有色就會(huì)跟漲（沒(méi)人會(huì)太重視估值），因?yàn)?，?jù)說(shuō)，周期性拐點(diǎn)來(lái)了（看什么看？騷年！銀行股都大漲了，如果不是因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為周期性拐點(diǎn)來(lái)了，銀行股可能漲不？），市場(chǎng)敢這樣認(rèn)，咱們就這樣跟吧。

一句話，三季度煤炭股的上漲，是有估值錨的，沒(méi)漲錯(cuò)品種?，F(xiàn)在煤炭股行情剛開始不久就談結(jié)束的人，你萬(wàn)勿和他做朋友，你遠(yuǎn)離他就是，他不懂！

補(bǔ)充一點(diǎn)，煤炭股這類周期性品種，如果是有礦山資源的，其股價(jià)的波動(dòng)在市場(chǎng)中是帶有較高杠桿性質(zhì)的，產(chǎn)品漲價(jià)，股價(jià)一定漲過(guò)頭，產(chǎn)品跌價(jià)，股價(jià)一定跌過(guò)頭，為什么？自己想！小妹以前帖子里談到過(guò)。