近期市場持續(xù)震蕩，節(jié)奏變化也比較快。不論是長牛賽道的醫(yī)藥 1.9896 2.07%還是白酒，近期都出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，這也連帶著重倉這些行業(yè)的基金有所調(diào)整。
就投資而言，一味追求短期業(yè)績表現(xiàn)是不可取的，畢竟高收益就伴隨著高風(fēng)險。所以作為一個理性的投資者，不僅要學(xué)習(xí)如何找到收益高的基金，更要了解怎樣看一只基金的抗跌性，今天就帶大家從三個方面，教你找到抗跌波動小的“高性價比”基金。
1、看基金投資風(fēng)格
以基金持有的股票價值-成長特性為基礎(chǔ)，把基金投資股票的價值-成長風(fēng)格定義為價值型、平衡型和成長型。
價值型基金：追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入，一般以大盤藍籌股為主，像一些金融 1.0718 1.47%、公用事業(yè)的股票是價值型基金比較常投資的方向；
成長型基金：追求資本增值為目的，主要以良好的增長潛力股為投資對象，像科技類、新興行業(yè)的股票。
平衡型基金：基于以上兩種類型中間的基金。
從波動上來看，成長>平衡>價值。
另外，可以看基金的持股集中度，相同行業(yè)或主題的基金，持股集中度高的相對來說波動會大一些。
其次們可以從基金年報、季報或者公開訪談了解基金經(jīng)理的投資理念，是否注重投資的安全邊際。如果基金經(jīng)理注重安全邊際，控制基金回撤的能力會較好；如果投資風(fēng)格比較激進，可能就要承受較大的波動。
2、看下跌市回撤表現(xiàn)
市場下跌或調(diào)整時，是幫我們檢驗基金抗跌性最好的時機。具體如何看一只基金的抗跌性，直觀地理解，我們可以看市場下跌時，該基金跟大盤比、跟同類基金比、跟基準比，它的跌幅是不是更小。
可以提取某個市場下跌區(qū)間幾個數(shù)據(jù)的對比，但更建議的是觀察多個下跌區(qū)間，因為一個區(qū)間的偶然性往往比較大。如果嫌找到“市場下跌區(qū)間”這事兒太麻煩，也可以直接看整個會計年度的，比如我們都知道2018年是一個震蕩下行的大環(huán)境，我們?nèi)ビ^察整個2018年所持倉的基金與同期大盤、基準以及同類基金對比，是否是跌幅更小的。如果更小，說明你的基金是具備一定抗跌性的！
其實基金的回撤是前述基金投資風(fēng)格的數(shù)據(jù)體現(xiàn)?；鸬幕爻放c投資標(biāo)的、投資策略和基金經(jīng)理的投資風(fēng)格都有關(guān)系。通常來說，股票型基金的回撤會大于債券型基金；不同基金經(jīng)理對待風(fēng)險的態(tài)度不同，如果A基金經(jīng)理更看重估值安全邊際，而B基金經(jīng)理更傾向于淡化估值、看重股票未來成長性，那么大概率來說，A管理的基金回撤會相對小一些。
3、夏普比率
關(guān)于夏普比率，可能很多基民不太了解。舉一個簡單的例子：
在A、B兩只基金同期業(yè)績表現(xiàn)相近的情況下，A基金波動較大，就像過山車，而B整體基金波動較小，穩(wěn)步攀升，你會怎么選？
相信大部分理性的投資者都會選擇B基金來降低波動風(fēng)險，畢竟兩只基金雖然收益相近，但期間承受的心理壓力則完全不同。所以說，B基金的“性價比”更高。
這也就是夏普比率的核心思想：
收益率相近的兩只基金，風(fēng)險越小越好；而風(fēng)險水平相近的基金，收益則是越大越好。
夏普比率的計算方式也比較簡單：
夏普比率=(投資組合預(yù)期收益率-無風(fēng)險利率)/投資組合標(biāo)準差
無風(fēng)險利率通常會選1年期定期存款的收益率或者1年期國債收益率
所以，簡單來說就是收益風(fēng)險比，每多承擔(dān)一分風(fēng)險，能夠獲得幾分的超額收益。比如夏普比率是2，則表示投資者每承擔(dān)1分風(fēng)險，預(yù)計會獲得2分的投資回報。
夏普比率越高，那在承擔(dān)固定風(fēng)險的情況下，所獲得的超額回報越高。反之，則說明承擔(dān)一定風(fēng)險所獲得的的超額收益很小甚至沒有。
從概念上來說，夏普比率確實是越高越好。但是很多工具并不是一勞永逸的，在使用夏普比率的時候也要注意以下幾點：
1)夏普比率要在同類基金產(chǎn)品中進行比較
如果拿債券型基金和股票型基金進行比較，那就沒有可比性了。畢竟夏普比率考慮的兩個主要因素是預(yù)期收益和風(fēng)險，若債券基金的夏普比率高，可能只是因為其風(fēng)險較低，并不代表它的收益風(fēng)險比就比股票基金高
2)基金產(chǎn)品一段時間帶來較大超額回報時，此時夏普比率反而會變小
這也不難理解，比如某基金年化收益率是10%，但是受一系列利好因素影響，最近幾個月的收益率都達到了20%。收益上漲，對投資者來說是好事，但是由于處于分母位置的投資組合標(biāo)準差變大，所以此時的夏普比率反而會變小。
巴菲特曾經(jīng)說過：投資的第一條準則是不要虧錢，第二條準則是永遠不要忘記第一條。所以我們買基金之前，首要關(guān)注的應(yīng)該是風(fēng)險因素，其次才是收益，了解自己能接受的最大回撤，找到波動與你風(fēng)險承受能力相符的基金，認可你選的基金經(jīng)理，相信時間的復(fù)利力量，靜待花開。
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