原標(biāo)題：逾兩百家公司股息率超銀行理財 多元化資產(chǎn)配置迫在眉睫
“現(xiàn)在貨幣基金和銀行理財?shù)氖找鎸嵲谔倭?，余額寶只有1.6%左右。不過一些上市公司股息率還挺高，可以嘗試買些股票。”家住北京市朝陽區(qū)的林女士告訴中國證券報記者。市場人士認為，未來低利率或持續(xù)較長時間，理財收益率仍有下行空間。普通投資者可拉長投資久期，在逾兩百家上市公司股息率超過銀行理財?shù)那闆r下，通過多元化資產(chǎn)配置謀求高收益。
理財收益節(jié)節(jié)下跌
與上述林女士有類似想法的投資者比比皆是。今年以來寶寶類理財及銀行理財收益率節(jié)節(jié)走低，貨幣基金收益率跌破2%，銀行理財收益率進入“3”時代。
融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，4月20日至4月26日這一周內(nèi)，寶寶理財平均七日年化收益率為1.83%，環(huán)比下降5個基點，連續(xù)10周下跌，近10周共下跌68個基點；銀行理財產(chǎn)品平均收益率為3.81%，環(huán)比下跌4個基點，連續(xù)3周下跌，并創(chuàng)出今年新低。
某股份行理財經(jīng)理對中國證券報記者說：“年初還有收益率在4.5%左右的理財產(chǎn)品，現(xiàn)在拼團買也只有4.2%左右?！?/p>
在此情況下，收益率較高的理財產(chǎn)品頗受投資者追捧。林女士稱，某股份行每周二10時推出的一款理財產(chǎn)品非常搶手，收益率約為4%，5萬元起購，自己搶了很多周都沒搶到。
市場利率下行拉低收益率
對于理財收益率下跌的原因，多位市場人士認為與市場流動性及利率水平有關(guān)。
從“量”看，年初以來，央行多次降準(zhǔn)，保持市場流動性合理充裕；從“價”看，逆回購、MLF利率、LPR接連調(diào)降，引導(dǎo)市場利率下行。
融360大數(shù)據(jù)研究院分析師殷燕敏表示，由于宏觀貨幣政策保持寬松狀態(tài)，疊加疫情影響，央行定向降準(zhǔn)，固收類資產(chǎn)收益持續(xù)下行，以存款、債券等固收類資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的的貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品收益均呈持續(xù)下行態(tài)勢，預(yù)計它們的收益率仍有下行空間。
也有銀行理財經(jīng)理認為，資管新規(guī)出臺后，銀行理財投資標(biāo)的受限是其收益下降的主要原因。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員康箐蕓認為，受監(jiān)管政策影響，高收益的非標(biāo)投資受到嚴格限制，新發(fā)行的凈值型理財產(chǎn)品短期內(nèi)難以達到原有平均收益，從而使得銀行理財整體收益率水平下滑。
從大環(huán)境看，中信證券研究所副所長明明預(yù)計，未來銀行理財和貨幣基金的收益率都會比較低?？紤]到全球經(jīng)濟增速明顯下降，包括很多發(fā)達國家都進入負利率和零利率狀態(tài)，雖然我國沒有進入負利率或零利率，但低利率或持續(xù)較長時間。
買理財還是炒股
康箐蕓表示，目前理財收益處于下行區(qū)間，單一類別的理財產(chǎn)品難以滿足高收益的需求，對于可承受一定風(fēng)險的投資者而言，可通過大類資產(chǎn)配置提高收益，例如以較高比例的固收類產(chǎn)品打底、適當(dāng)配置一些權(quán)益類資產(chǎn)。
從股市看，據(jù)統(tǒng)計，近12個月A股股息率在4%以上的上市公司共有219家，超過10%的共有14家。2019年A股年度股息率為1.9961%。
興業(yè)證券研究報告指出，從投資標(biāo)的維度看，當(dāng)前滾動12個月股息率超過3%的上市公司比例為9.86%，明顯高于2010年以來大多數(shù)年份占比，全球資產(chǎn)荒格局下A股市場高股息資產(chǎn)投資機會凸顯。
不過業(yè)內(nèi)人士提示，雖然當(dāng)前中國資本市場發(fā)展平穩(wěn)，韌性較強，也受到國際資本的青睞，但許多投資者承擔(dān)股價波動風(fēng)險的能力很弱。
對于普通投資者而言，明明表示，首先要接受未來理財預(yù)期回報率下調(diào)，過去動輒4%甚至5%的收益率可能很難實現(xiàn)了。未來可從兩方面入手，一是拉長投資久期，鎖定高收益；二是多元化配置，力爭做到收益與風(fēng)險的平衡。
另外，有市場人士稱，今年受避險情緒影響，外資買債情緒高漲，債券也是不錯的投資標(biāo)的。某股份行理財經(jīng)理介紹，債券型基金和資產(chǎn)管理計劃類產(chǎn)品具有理財替代性，雖然是基金但投向和理財類似，風(fēng)險級別較低。
（文章來源：中國證券報）
(責(zé)任編輯：DF524)
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