在資本市場上大家取得一致的看法是，市值管理的第一步是創(chuàng)造價值，價值創(chuàng)造的關(guān)鍵在于商業(yè)模式設(shè)計。由于近些年來中國資本市場風起云涌，因此“商業(yè)模式”一詞也在中國企業(yè)界和學(xué)術(shù)界迅速流行開來。現(xiàn)在融資者和投資者在溝通的時候，往往都是根據(jù)商業(yè)模式來給公司的未來估值。
商學(xué)院的學(xué)科體系中原本是沒有商業(yè)模式的，MBA和EMBA核心課程也沒有商業(yè)模式這門課程。但隨著資本市場的興起，投資者和融資者在溝通的時候就如同“雞同鴨講”，企業(yè)創(chuàng)始人用產(chǎn)品的思維向投資者講述“供研產(chǎn)銷”，而投資人想聽的卻是“凈利潤增長率、市盈率、行業(yè)市場規(guī)?！钡?。為了產(chǎn)融溝通的方便，以亞德里安為代表的美國一些咨詢公司的咨詢師把之前散落在戰(zhàn)略管理、市場營銷、投資學(xué)和財務(wù)管理中的一些關(guān)于價值創(chuàng)造的知識點提煉出來，將其整合成一種新的分析方法，用于融資者和投資者建立模型溝通使用。美國的咨詢師把這種分析方法叫作“企業(yè)設(shè)計”（business design），而中國的一些學(xué)者在引進這種分析方法的時候就直接將其譯作“商業(yè)模式”。
因此，商業(yè)模式從其誕生那天起，就是以資本的視角來幫助和衡量企業(yè)，并為股東創(chuàng)造價值的一種分析方法。價值創(chuàng)造的第一步就是要以正確的視角設(shè)計商業(yè)模式，讓投資者能夠讀懂企業(yè)在未來創(chuàng)造價值的能力，從而給企業(yè)正確估值。
設(shè)計商業(yè)模式有兩個視角，一個是產(chǎn)品視角，一個是資本視角。
融資者的企業(yè)家往往習(xí)慣用產(chǎn)品思維和行業(yè)思維去設(shè)計自己企業(yè)的商業(yè)模式，在這種視角下，看重的是自己的產(chǎn)品，追求的是技術(shù)的極致。但是，商業(yè)不是科學(xué)研究，不是光把產(chǎn)品做到極致、技術(shù)領(lǐng)先就能掙錢，公司市值就能領(lǐng)先于競爭對手。在以產(chǎn)品為中心的商業(yè)模式設(shè)計中重視的是以下方面。
收入。強調(diào)收入，商業(yè)模式的所有要素都是圍繞提高銷售收入進行設(shè)計。收入數(shù)量的增長是這種視角最重要的概念，但是收入增長價值就增長嗎？
市場份額。市場份額是以產(chǎn)品視角設(shè)計商業(yè)模式的第二個重要概念，以為只要公司的市場份額占有率不斷提升就能解決公司所有的問題，即使管理層管理不善，但是只要市場份額增加了就能“一俊遮百丑”。真的是這樣嗎？
產(chǎn)品。公司號稱顧客就是“上帝”，但是“上帝”的需求到底是什么？我們的產(chǎn)品有沒有更好地滿足“上帝”的需求？“上帝”潛在的需求是什么？
技術(shù)。追求極致的技術(shù)，以為技術(shù)領(lǐng)先，就能產(chǎn)品領(lǐng)先，就能市場份額和利潤領(lǐng)先，獲得資本的青睞。但是，在商業(yè)市場中，技術(shù)好與不好的評價并不是按領(lǐng)先而論，而是根據(jù)是否滿足了顧客的需求來進行評價。
上述以產(chǎn)品為中心的商業(yè)模式設(shè)計，在20世紀90年代之前，基本上是成功的，當時對企業(yè)價值創(chuàng)造能力的判斷基本上就是按照上述的邏輯。但是，20世紀90年代之后，尤其是進入2000年之后，全球化和互聯(lián)網(wǎng)的影響，使得以產(chǎn)品為中心的思維受到嚴重挑戰(zhàn)。
顧客的需求越來越豐富，而且變化更新非?？?，公司產(chǎn)品難以滿足顧客的需要。
價格戰(zhàn)已經(jīng)不是在一個很小的區(qū)域市場，而是面臨全球范圍競爭?？傆幸恍┬路f的商業(yè)模式把公司的“盈利”客戶吸引走。
必須換種眼光看市場，傳統(tǒng)的企業(yè)習(xí)慣并喜歡產(chǎn)品思維和行業(yè)思維，但是面對激烈的市場競爭，面對產(chǎn)融結(jié)合的需要，成功的企業(yè)一定要超越這種傳統(tǒng)思維，掌握“客戶思維”和“投資者思維”。商業(yè)模式設(shè)計的視角也要發(fā)生轉(zhuǎn)換，從“產(chǎn)品為中心”轉(zhuǎn)為“以客戶為中心”，能夠比競爭對手以更低成本更好地滿足客戶的需求，才有可能獲得更多的凈利潤和凈利潤增長率。以客戶為中心的商業(yè)模式設(shè)計看重的是以下方面。
利潤。凈利潤反映的是公司當前的運營價值，凈利潤增長率反映的是公司的成長能力，未來為股東創(chuàng)造價值的能力。資本市場對公司估值是非?？粗貎衾麧櫤蛢衾麧櫾鲩L率的。有價值的市場份額。產(chǎn)品為中心的商業(yè)模式設(shè)計的邏輯是“盡可能多地占據(jù)市場份額→利潤就會隨之而來”，這種邏輯在現(xiàn)在和未來是行不通的。以客戶為中心的商業(yè)模式設(shè)計邏輯中并不是不看重市場份額，而是看重能夠給企業(yè)帶來持續(xù)高額利潤的有價值的市場份額，其邏輯是“客戶最看重什么→在何處（定位）可以獲利→如何在該處盡可能多地獲得市場份額”。顧客需求。企業(yè)最需要關(guān)注的不是能提供什么樣的產(chǎn)品和服務(wù)，而是應(yīng)該用什么樣的產(chǎn)品和服務(wù)去以更低成本更好地滿足顧客的需求。
商業(yè)模式。以產(chǎn)品為中心的商業(yè)模式設(shè)計是通過出售產(chǎn)品或服務(wù)來獲取利潤，以客戶為中心的商業(yè)模式設(shè)計不再拘泥于某種產(chǎn)品或服務(wù)的提供，而是成為以滿足客戶需求為導(dǎo)向的綜合方案提供者。在綜合方案中，公司以提供融資、提供解決方案、提供售后服務(wù)、提供輔助產(chǎn)品、許可證經(jīng)營等高度創(chuàng)新方式滿足客戶需求，從而得到高額利潤回報。
將來在資本市場上成功的公司，首先得建立在掌握客戶思維和投資者思維的基礎(chǔ)之上，為獲得最終成功，他們還將掌握：
選擇思維。由于客戶需求變化很快，利潤曲線變化也很快，因此商業(yè)模式創(chuàng)新的選擇不應(yīng)該只是2～3個備選方案，而是應(yīng)該盡可能多的戰(zhàn)略選擇。在了解現(xiàn)有和未來競爭對手的全部戰(zhàn)略舉措后，提供廣泛而又創(chuàng)造性的選擇能夠最大化地創(chuàng)造價值。
時間思維。時間思維并不是單純指“唯快不破”，一味追求速度。而是要把握產(chǎn)品市場和資本市場的節(jié)奏，能夠預(yù)見未來5～10年的商業(yè)模式，并能采取適當?shù)南群箜樞蛐袆?，小心翼翼地保護客戶至上和利潤至上之間很容易遭到破壞的平衡。
戰(zhàn)略控制思維。戰(zhàn)略控制指的是通過提升自身核心競爭力保護公司利潤不受損害的能力。具體的舉措可以是成為行業(yè)標準的制定者或價值鏈的管理者，也可以是通過擁有更多的專利和知識產(chǎn)權(quán)等。戰(zhàn)略控制能力是商業(yè)模式成敗的關(guān)鍵。
在資本時代的今天，商業(yè)模式的設(shè)計已經(jīng)離不開股權(quán)，而商業(yè)模式的落地和運營更需要好的合伙人團隊以及管理團隊來執(zhí)行，而這些又反過來對企業(yè)的創(chuàng)始人又了更高的要求！
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