一份企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表密密麻麻全是數(shù)字，還分成三張，讓人一頭霧水，也不知如何下手？其實(shí)很簡(jiǎn)單，好比一個(gè)人一樣，身體好壞、是否健康，哪兒有病，體檢表上一目了然！這就類似我們?nèi)ンw檢后讀體檢表，雖然每一項(xiàng)不是都很懂，但掌握幾個(gè)主要項(xiàng)目的指標(biāo)，基本上就能知道身體大概的狀況，健不健康，有無大的問題，進(jìn)行簡(jiǎn)單判斷還是可以的，如果你經(jīng)常體檢，就更是輕車熟路啦！所以你將企業(yè)比作一個(gè)人，要想知道他的身體狀況，就看看他的體檢表——財(cái)務(wù)報(bào)表就可以了！
那么如何將企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)做你的體檢表來讀呢？
第一、看財(cái)務(wù)三大表的作用及相互關(guān)系
一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表三大表，它們就是企業(yè)的體檢表，其作用就是反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。
1、資產(chǎn)負(fù)債表——好比人體的骨架，反映的是股東權(quán)益及資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)
2、利潤(rùn)表——好比人身上的肌肉、內(nèi)臟及各器官，反映的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果
3、現(xiàn)金流量表——好比人體的血液，反映的是企業(yè)現(xiàn)金進(jìn)出的流量
可見一個(gè)企業(yè)沒有這三張表，就像人體失去了骨架、肌肉、內(nèi)臟及各器官、血液一樣可怕，它們?nèi)呤侨币徊豢傻模⑶抑挥腥咄暾袡C(jī)地結(jié)合，才能得到一個(gè)健康的身體或組織！
第二、看主要的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)
1、從資產(chǎn)負(fù)債表入手，看企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益三者之間的比例關(guān)系。就像看一個(gè)人，先看其性別、高矮、胖瘦一樣。根據(jù)資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益的關(guān)系，來判別企業(yè)的初步狀況。如總資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益各有多少？用負(fù)債占總資產(chǎn)的比例，即資產(chǎn)負(fù)債率，是用以衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力,以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度的指標(biāo)。
2、看總資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性。總資產(chǎn)包括流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，主要包括：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等；反之時(shí)間更長(zhǎng)的即非流動(dòng)資產(chǎn)，其主要包括：投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、可供出售金融資產(chǎn)等。
合理性主要看流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力要比非流動(dòng)資產(chǎn)強(qiáng)，也就是非流動(dòng)資產(chǎn)不能過大，過大會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流不足，想用錢沒錢，就會(huì)缺血，就會(huì)出問題。
另外流動(dòng)資產(chǎn)也要看其內(nèi)部的合理性，如應(yīng)收賬款占比、庫存占比等。
應(yīng)收賬款指企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)過程中因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，應(yīng)向購(gòu)買單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)由購(gòu)買單位或接受勞務(wù)單位負(fù)擔(dān)的稅金、代購(gòu)買方墊付的各種運(yùn)雜費(fèi)等。通俗講就是企業(yè)賣出了商品或提供了服務(wù)，買方?jīng)]有支付錢款，企業(yè)只能按欠款記賬，為應(yīng)該收而未收的錢款，也叫賒賬。由此可知，應(yīng)收賬款應(yīng)該越小越好，越小說明產(chǎn)品或服務(wù)搶手，不愁賣??！這也是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，如$貴州茅臺(tái)(SH600519)$、$格力電器(SZ000651)$、$雙匯發(fā)展(SZ000895)$ 等，他們的應(yīng)收賬款占比很低，資產(chǎn)含金量就高。反之，資產(chǎn)含金量就低，能否收回這些賒賬就要仔細(xì)研究分析。不管怎樣，對(duì)于每年應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率大于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的要引起足夠的重視，這預(yù)示著企業(yè)的利潤(rùn)來源有可能并不是真金白銀，只是帳上富貴。
庫存顧名思義，就是倉(cāng)庫中實(shí)際儲(chǔ)存的貨物。存庫的大小直接反映企業(yè)的銷售狀況，常規(guī)來講庫存高有產(chǎn)品積壓滯銷的可能，如服裝行業(yè)。但個(gè)別行業(yè)特殊，如白酒和房地產(chǎn)行業(yè)正好相反，酒越放越好賣，土地越放越增值。
3、從利潤(rùn)表入手看利潤(rùn)收入的來源和毛利率的高低。
主營(yíng)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例，用來判斷一家企業(yè)主要是靠干什么業(yè)務(wù)賺錢的，是賣酒、賣空調(diào)、還是賣房子做房地產(chǎn)的等。
毛利率是毛利與銷售收入(或營(yíng)業(yè)收入)的百分比，其中毛利是收入和與收入相對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)成本之間的差額，用公式表示：
毛利率=毛利/營(yíng)業(yè)收入×100%=(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%
毛利率反映的是一個(gè)商品經(jīng)過生產(chǎn)轉(zhuǎn)換內(nèi)部系統(tǒng)以后增值的那一部分。也就是說，增值的越多毛利自然就越多。毛利率高的企業(yè)說明其產(chǎn)品或服務(wù)成本低賣價(jià)高，在同行業(yè)中有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
4、從現(xiàn)金流量表入手搞清經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。
現(xiàn)金流量表是反應(yīng)一定時(shí)期內(nèi)(如月度、季度或年度)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對(duì)其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物所產(chǎn)生影響的財(cái)務(wù)報(bào)表。一家企業(yè)的現(xiàn)金(包含銀行存款)的增減變動(dòng)情形，其真實(shí)性最強(qiáng)，造假可能性相對(duì)較小。
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流指的是企業(yè)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取的利潤(rùn)除去與長(zhǎng)期投資有關(guān)的成本以及對(duì)證券的投資后剩余的現(xiàn)金流量。其凈額與凈利潤(rùn)相比，可以反映凈利潤(rùn)的質(zhì)量?jī)?yōu)劣。
三、如何快速的判斷一家企業(yè)財(cái)務(wù)是否健康
1、看主營(yíng)業(yè)務(wù)突不突出 （即看企業(yè)的性別和五官及外貌，不同性別檢驗(yàn)項(xiàng)目及方法也不同）
不管他是干什么的，主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出就是什么都干，什么都做，用力分散，自然也發(fā)揮不出優(yōu)勢(shì)，如都干的很好當(dāng)然最好，但比較少，如美的（空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)業(yè)務(wù)占比較格力、海爾占比均衡）。一些企業(yè)有錢了就搞多元化，最后把原有主營(yíng)業(yè)務(wù)都被邊緣化，如曾經(jīng)的明星企業(yè)春蘭，曾經(jīng)的服裝企業(yè)美爾雅等。
主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出的原則上PASS掉！
2、看毛利率高不高（即看企業(yè)的心肝肺等器官是否正常）
毛利率大于30%屬于高毛利企業(yè)，如白酒，其利潤(rùn)空間較大；毛利率小于10%屬于低毛利行業(yè)，如鋼鐵、百貨等，其利潤(rùn)空間較小，掙的全是辛苦錢。當(dāng)然選擇毛利率自然是越高越好。
毛利率不高的原則上PASS掉！
3、看債務(wù)結(jié)構(gòu)合不合理（即看企業(yè)心腦血管是否正常，避免得高血壓）
根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率來判斷企業(yè)的負(fù)債程度，有多少錢是借的，有多少錢是自己的（或股東的），一般不得超過60%為宜，越大償債風(fēng)險(xiǎn)就越大。但不同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率差別較大，如房地產(chǎn)行業(yè)、食品飲料行業(yè)等等，猶如挑選對(duì)象，男女的高矮胖瘦標(biāo)準(zhǔn)肯定是不一樣的，但不管男女很高、很矮或很胖、很廋，你肯定心里在疑惑其健康是否有問題一樣。如果資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到100%或以上說明公司已經(jīng)沒有凈資產(chǎn)或資不抵債。
債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的原則上PASS掉！
4、看資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流合不合理（即看企業(yè)的自身造血能力是否正常，避免得白血?。?/p>
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就是應(yīng)收賬款占比，庫存占比，原則上同行業(yè)內(nèi)最小為好，特殊行業(yè)除外。
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額能否覆蓋凈利潤(rùn)，能覆蓋為最佳，最少占比不低于60%，低于說明賺來的錢含金量較低，有可能只是賬上富貴。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流不合理的原則上PASS掉！
5、看償債能力是否充足（即看企業(yè)肝腎等器官的廢物排泄能力，避免得尿毒癥）
貨幣現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例，一般大于15%為宜，說明企業(yè)賬上有足夠的現(xiàn)金用于歸還短期債務(wù)，償債能力較強(qiáng)?；蛘咚賱?dòng)比率要大于1，說明有較強(qiáng)的償債能力。
（速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目。）
償債能力不足的原則上PASS掉！
經(jīng)過以上一整套流程篩選留下來的，可以講財(cái)務(wù)報(bào)表是比較優(yōu)秀健康的，但還需進(jìn)一步長(zhǎng)期觀察，也許今年來看健康，明年就有問題了，真正好的企業(yè)應(yīng)該連續(xù)十年都是健康的，這樣的企業(yè)我們才能放心。
現(xiàn)在再讓你看企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表還覺得難嗎？
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