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2011年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)預(yù)習(xí)講義（28）

第二十八章　財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義和內(nèi)容

　?。ㄒ唬┴?cái)務(wù)報(bào)表分析的意義（了解）

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析，簡(jiǎn)稱財(cái)務(wù)分析。做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作，可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的矛盾和問(wèn)題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索；可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。

　?。ǘ┴?cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容（熟悉）

　　1.分析企業(yè)的償債能力

　　2.評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力

　　3.評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力

　　例題：（2009年）企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容包括（?。?。

　　A.企業(yè)的償債能力

　　B.企業(yè)技術(shù)水平

　　C.企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力

　　D.企業(yè)的盈利能力

　　E.企業(yè)會(huì)計(jì)人員工作能力

　　『正確答案』ACD

　　二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法

　　了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般程序。

　　掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的常用方法：比率分析法、比較分析法和趨勢(shì)分析法等基本方法。

　?。ㄒ唬┍嚷史治龇?/span>

　　在比率分析中常用的財(cái)務(wù)比率有：相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和效率比率。

　　1.相關(guān)比率

　　它是以同一時(shí)期會(huì)計(jì)報(bào)表及有關(guān)資料中某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以比較所得的相關(guān)數(shù)值的比率，用于反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。

　　2.結(jié)構(gòu)比率

　　又叫構(gòu)成比率，它是會(huì)計(jì)報(bào)表中某項(xiàng)目的數(shù)值占各項(xiàng)目總和的比率，反映部分與總體的關(guān)系。

　　3.效率比率

　　它是用以計(jì)算某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比例，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系的比率。

　?。ǘ┍容^分析法

　　比較分析法：通過(guò)某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。

　　在運(yùn)用比較分析法時(shí)：

　　1.按比較對(duì)象的不同主要有以下三種形式：絕對(duì)數(shù)比較分析、絕對(duì)數(shù)增減變動(dòng)分析和百分比增減變動(dòng)分析。

　　2.按照比較標(biāo)準(zhǔn)的不同有以下三種形式：實(shí)際指標(biāo)同計(jì)劃指標(biāo)比較、本期指標(biāo)與上期指標(biāo)比較、本企業(yè)指標(biāo)同國(guó)內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)比較。

　　常用的比較指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有四類：（1）反映各類企業(yè)不同時(shí)期都普遍適用的公認(rèn)指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；（2）反映某行業(yè)水平的行業(yè)指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；（3）反映本企業(yè)目標(biāo)水平的目標(biāo)指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；（4）反映本企業(yè)歷史水平的歷史指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

　?。ㄈ┶厔?shì)分析法

　　趨勢(shì)分析法：利用會(huì)計(jì)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料，將兩期或多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比，得出它們?cè)鰷p變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)的一種分析方法。采用趨勢(shì)分析法通常要編制比較會(huì)計(jì)報(bào)表，具體做法有兩種：編制絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)會(huì)計(jì)報(bào)表和編制相對(duì)數(shù)趨勢(shì)會(huì)計(jì)報(bào)表。

　　對(duì)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較時(shí)，可以計(jì)算動(dòng)態(tài)比率指標(biāo)，由于選擇的基期不同，可以有兩種方法：定基動(dòng)態(tài)比率和環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。

　　例題：

　　1.動(dòng)態(tài)比率是財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中某項(xiàng)目不同時(shí)期的兩項(xiàng)數(shù)值的比率，這類比率可分為（?。?/span>

　　A.相關(guān)比率

　　B.結(jié)構(gòu)比率

　　C.環(huán)比比率

　　D.定基比率

　　E.動(dòng)態(tài)比率

　　『正確答案』CD

　　2.財(cái)務(wù)分析的基本方法有（?。?/span>

　　A.比較分析法

　　B.比率分析法

　　C.事前分析法

　　D.趨勢(shì)分析法

　　E.綜合分析法

　　『正確答案』ABD

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要指標(biāo)（重要，掌握）

　　從比率分析的角度，重點(diǎn)介紹企業(yè)的償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和盈利能力分析三個(gè)方面的基本指標(biāo)。

　?。ㄒ唬﹥攤芰Ψ治觯ㄕ莆眨?/span>

　　企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面。短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力；長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。反映企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。

　　1.流動(dòng)比率

　　企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式為：

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債

　　流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，短期償債能力越強(qiáng)。

　　一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)維持在2:1左右。

　　例題：

　　1.（2006年）在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本指標(biāo)中，流動(dòng)比率反映的是（?。?。

　　A.企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力

　　B.企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力

　　C.企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力

　　D.企業(yè)利用債權(quán)人的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力

　　『正確答案』A

　　2.流動(dòng)比率等于流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，其公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是（?。?/span>

　　A.3:1

　　B.2:1

　　C.1:1

　　D.1:2

　　『正確答案』B

　　3.某公司“壞賬準(zhǔn)備”賬戶有貸方余額2000元，此時(shí)注銷一筆無(wú)法收回的應(yīng)收賬款300元。假設(shè)注銷前的流動(dòng)比率為X，注銷這筆賬款后的流動(dòng)比率為Y，X與Y之間的數(shù)量關(guān)系為（?。?。

　　A.X>Y

　　B.X=Y

　　C.X<y<p=""> </y<>

　　D.不能確定

　　『正確答案』B

　　4.流動(dòng)比率過(guò)高，可能表明（　）。

　　A.企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用較多

　　B.應(yīng)收賬款占用過(guò)多

　　C.難以如期償還債務(wù)

　　D.在產(chǎn)品、產(chǎn)成品呆滯、積壓

　　E.變現(xiàn)能力強(qiáng)

　　『正確答案』ABD

2.速動(dòng)比率

　　又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。計(jì)算公式如下：

　　速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

　　速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的金額（原因：存貨的變現(xiàn)能力較差），包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。

　　一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。

　　在對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注重對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。

　　例題：

　　1.（2005年）下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)流動(dòng)比率卻不影響其速動(dòng)比率的因素是（?。?。

　　A.企業(yè)的存貨增加

　　B.從銀行提取現(xiàn)金

　　C.償還應(yīng)付賬款

　　D.應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備

　　『正確答案』A

　　2.（2006年）在反映企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，速動(dòng)比率維持在（）較為理想。

　　A.1:2

　　B.1:1

　　C.2:1

　　D.4:1

　　『正確答案』B

　　3.（2008年）在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動(dòng)負(fù)債。這是因?yàn)椋ā。?/span>

　　A.存貨的價(jià)值較大

　　B.存貨的質(zhì)量不穩(wěn)定

　　C.存貨的變現(xiàn)能力較差

　　D.存貨的未來(lái)銷路不定

　　『正確答案』C

　　3.現(xiàn)金比率

　　企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。現(xiàn)金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。該比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。

　　其計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金／流動(dòng)負(fù)債

　?。鲃?dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率的分母都是流動(dòng)負(fù)債，都是衡量短期償債能力的指標(biāo)，分子是什么，該比率就叫什么名字）

　　4.資產(chǎn)負(fù)債率

　　也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比，用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。該比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×l00%

　　一般來(lái)講，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低（50%以下），說(shuō)明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于甚至大于100%，說(shuō)明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可向人民法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)。

　　在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。

5.產(chǎn)權(quán)比率

　　也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率，是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，該比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。

　　產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額／所有者權(quán)益總額×100%

　　這一指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　6.已獲利息倍數(shù)

　　又叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力，用來(lái)衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保障程度。

　　已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)／利息費(fèi)用=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）／利息費(fèi)用

　　一般來(lái)說(shuō)，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于l。這項(xiàng)指標(biāo)越大，說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)。

　　例題：以下各項(xiàng)中，能提高企業(yè)已獲利息倍數(shù)的是（?。?。

　　A.用抵押借款購(gòu)買廠房

　　B.宣布并支付現(xiàn)金股利

　　C.所得稅率降低

　　D.成本下降增加利潤(rùn)

　　『正確答案』D

　　例題：

　　1.反映企業(yè)短期償債能力的比率中，包括（?。?。

　　A.流動(dòng)比率

　　B.速動(dòng)比率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.產(chǎn)權(quán)比率

　　E.現(xiàn)金比率

　　『正確答案』ABE

　　2.書(shū)中290頁(yè)第10題

　　某企業(yè)某年度的資產(chǎn)負(fù)債狀況表5-7所示：

　　根據(jù)表中資料回答以下各題：

　?。?/span>1）該企業(yè)的流動(dòng)比率為（　）。

　　A.1.59

　　B.1.65

　　C.1.87

　　D.2.00

　　『正確答案』A

　　『答案解析』流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（現(xiàn)金1000+銀行存款670000+短期投資12000+應(yīng)收賬款50000+應(yīng)收票據(jù)50000+原材料750000）/（應(yīng)付票據(jù)180000+應(yīng)交稅金45000+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款200000+短期借款540000）=1.59

　?。?/span>2）該企業(yè)的速動(dòng)比率為（?。?。

　　A.0.77

　　B.0.81

　　C.0.87

　　D.1.O2

　　『正確答案』B

　　『答案解析』速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（現(xiàn)金1000+銀行存款670000+短期投資12000+應(yīng)收賬款50000+應(yīng)收票據(jù)50000）/（應(yīng)付票據(jù)180000+應(yīng)交稅金45000+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款200000+短期借款540000）=0.81

　?。?/span>3）若資料中短期投資符合現(xiàn)金等價(jià)物條件，則該企業(yè)的現(xiàn)金比率為（?。?/span>

　　A.0.89

　　B.0.81

　　C.0.77

　　D.0.71

　　『正確答案』D

　　『正確答案』現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債=（現(xiàn)金1000+銀行存款670000+短期投資12000）/（應(yīng)付票據(jù)180000+應(yīng)交稅金45000+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款200000+短期借款540000）=0.71

　?。?/span>4）該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為（?。?/span>

　　A.24.25%

　　B.-23.91%

　　C.23.57%

　　D.-23.23%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=（應(yīng)付票據(jù)180000+應(yīng)交稅金45000+長(zhǎng)期借款1000000+技術(shù)改造部分600000+短期借款540000）/（現(xiàn)金1000+銀行存款670000+短期投資12000+應(yīng)收票據(jù)50000+應(yīng)收賬款50000+原材料750000+固定資產(chǎn)原價(jià)8360000-累計(jì)折舊140000）=24.25%。

（二）營(yíng)運(yùn)能力分析（掌握）

　　營(yíng)運(yùn)能力是衡量企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)能力高低的一個(gè)重要方面。反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　?。?/span>1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額／應(yīng)收賬款平均余額

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-銷售退回、折讓和折扣

　　應(yīng)收賬款平均余額=[期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款]／2

　　（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)（即應(yīng)收賬款賬齡）。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　=應(yīng)收賬款平均余額×360／主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額

　　應(yīng)收賬款平均余額中不扣除壞賬準(zhǔn)備。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，企業(yè)信用銷售嚴(yán)格。反之，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢，企業(yè)信用銷售放寬。

　　2.存貨周轉(zhuǎn)率

　?。?/span>1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本／平均存貨

　　平均存貨=[期初存貨+期末存貨]／2

　?。?/span>2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=平均存貨×360／銷貨成本

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加。否則，存貨周轉(zhuǎn)緩慢，往往會(huì)造成企業(yè)利潤(rùn)下降。

　　3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額／流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

　　4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額／總資產(chǎn)平均余額

　　其中：總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）／2

　　例題：

　　1.（2005、2008年）以下指標(biāo)中，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率的是（?。?。

　　A.流動(dòng)比率

　　B.資產(chǎn)總額

　　C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　D.利潤(rùn)總額

　　『正確答案』C

　　2.書(shū)中289頁(yè)第9題

　　某公司年初存貨為15000元，年初應(yīng)收賬款為11500元；年末存貨為15300元，年末應(yīng)收賬款12500元，年末流動(dòng)比率為3：1，速動(dòng)比率為1.3：1，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為27000元。則：

　?。?/span>1）該公司本年銷售成本為（?。┰?。

　　A.9000

　　B.60600

　　C.15300

　　D.66000

　　『正確答案』B

　　『答案解析』全年平均存貨=（15000+15300）/2=15150元。存貨周轉(zhuǎn)率為4次，則本年銷售成本60600元。

　?。?/span>2）若公司本年銷售凈收入為96000元，除應(yīng)收賬款外，其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是（　）。

　　A.8

　　B.7.68

　　C.8.35

　　D.6.4

　　『正確答案』A

　　『答案解析』全年平均應(yīng)收賬款=（12500+11500）/2=12000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=96000/12000=8次

（三）盈利能力分析（掌握）

　　分析盈利能力的指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、資本收益率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、普通股每股收益、市盈率、資本保值增值率。

　　1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/業(yè)務(wù)收入×100%

　　注意：業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生的和正常經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系的其他利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越大，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力越強(qiáng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)越快，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力增強(qiáng)。

　　2.主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)／主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%

　　凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅額

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率越高說(shuō)明企業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。

　　3.資本收益率

　　資本收益率=凈利潤(rùn)／實(shí)收資本（或股本）×100%

　　會(huì)計(jì)期間實(shí)收資本有變動(dòng)時(shí)，公式中的實(shí)收資本應(yīng)采用平均數(shù)。

　　資本收益率越高，說(shuō)明企業(yè)資本的盈利能力越強(qiáng)，對(duì)股份有限公司來(lái)說(shuō)意味著股票升值。

　　4.凈資產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率是反映所有者對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力，也叫所有者權(quán)益報(bào)酬率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。其計(jì)算公式如下：

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)／所有者權(quán)益平均余額×l00%

　　凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。

　　5.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率

　　也叫資產(chǎn)收益率

　　資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)／資產(chǎn)平均總額×100%

　　資產(chǎn)平均總額=[期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額]／2

　　資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)與凈利潤(rùn)成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。

　　6.普通股每股收益

　　普通股每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）／發(fā)行在外的普通股股數(shù)

　　該指標(biāo)能反映普通股每股的盈利能力，便于對(duì)每股價(jià)值的計(jì)算。

　　7.市盈率

　　市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格／普通股每股收益

　　市盈率高，表明投資者對(duì)公司的未來(lái)充滿信心，愿意為每一元盈余多付買價(jià)。通常認(rèn)為，市盈率在5～20之間是正常的。

　　例題：（2009年）某公司普通股股票每股面值為1元，每股市價(jià)為3元，每股收益為0.2元，每股股利為0.15元，該公司無(wú)優(yōu)先股，則該公司市盈率為（?。?/span>

　　A.15%

　　B.20%

　　C.15

　　D.20

　　『正確答案』C

　　『答案解析』市盈率=每股市價(jià)/每股收益=3/0.2=15。

　　8.資本保值增值率

　　企業(yè)本年末所有者權(quán)益同年初所有者權(quán)益的比率，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。

　　資本保值增值率=期末所有者權(quán)益／期初所有者權(quán)益×l00%

　　這一指標(biāo)是根據(jù)資本保全原則設(shè)計(jì)的，反映企業(yè)資本的保全和增值情況。

例題：

　　1.相關(guān)財(cái)務(wù)比率是同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)資料中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率，這類比率包括（?。?。

　　A.償債能力比率

　　B.營(yíng)運(yùn)能力比率

　　C.盈利能力比率

　　D.結(jié)構(gòu)比率

　　E.增長(zhǎng)比率

　　『正確答案』ABC

　　2.（2004、2007年）下列各項(xiàng)中，屬于反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（　）。

　　A.凈資產(chǎn)總額

　　B.資產(chǎn)負(fù)債率

　　C.流動(dòng)比率

　　D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　E.利潤(rùn)總額

　　『正確答案』BC

　　3.（2007年）下列指標(biāo)中，屬于反映償債能力的是（?。?。

　　A.普通股每股收益

　　B.市盈率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　『正確答案』C

　　4.（2008年）下列財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)中，反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的有（?。?/span>

　　A.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　C.已獲利息倍數(shù)

　　D.市盈率

　　E.流動(dòng)比率

　　『正確答案』AB

　　5.（2009年）下列指標(biāo)中，能夠反映企業(yè)盈利能力的是（?。?。

　　A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

　　B.資產(chǎn)負(fù)債率

　　C.速動(dòng)比率

　　D.存貨周轉(zhuǎn)率

　　『正確答案』A

　　6.（2005年）資本保值增值率是反映企業(yè)（　）的指標(biāo)。

　　A.償債能力

　　B.盈利能力

　　C.資產(chǎn)變現(xiàn)能力

　　D.營(yíng)動(dòng)能力

　　『正確答案』B

　　7.（2004年）資產(chǎn)凈利潤(rùn)率是反映企業(yè)（?。┠芰Φ闹笜?biāo)。

　　A.償債

　　B.盈利

　　C.發(fā)展

　　D.營(yíng)運(yùn)

　　『正確答案』B