[ 主觀交易者在交易時會看價格走勢圖，從中獲取有利信號，然后做出買賣決定。分析圖表和制定決策對大多數(shù)主觀交易者來說是一個刺激而積極參與的過程]
要成為一名成功的交易者，你需要有一種方法，這種方法會幫你發(fā)現(xiàn)交易機(jī)會，并且這種方法可付諸實(shí)踐。方法加上紀(jì)律會讓你走上交易的成功之路。
新手沒有計(jì)劃，也不會方法，更不知道何為紀(jì)律、應(yīng)該遵守哪些紀(jì)律。他們每天在各種信息、各種聲音中跳來跳去。他們可能今天看到一則關(guān)于盈利的新聞后買入，明天又可能在看到（極有可能是自己的想象）頭肩頂?shù)男螒B(tài)后賣出，這種情況在交易新手中很常見。
要擺脫這種狀況，達(dá)到以交易為生的目的，就必須制定非常清晰的交易計(jì)劃和保護(hù)措施，以實(shí)現(xiàn)一個不斷上升的資產(chǎn)曲線。
一
我自己的操作方法是關(guān)注價格和價值之間的距離，奇怪的是，即便我當(dāng)眾在圖表中指出的時候，也很少有人注意到這一點(diǎn)。這個概念很簡單：價格和價值不同，價格可以低于價值，或在價值之上，抑或等于價值。價格和價值之間的距離或許很大，或許很小，或許正在增加或正在減少。
很少有技術(shù)分析交易者想過價格和價值之間的不同。這個想法似乎更適合基本面分析者，但他們同技術(shù)分析者一樣，也沒能處理好這個關(guān)系。當(dāng)我認(rèn)為未來某個事件會增加一只股票的價值，而目前價格又低于價值時，我會考慮買入。在價值之下買入，在價值之上賣出，并有清晰的邏輯，這樣做才能讓我在面對逆境時堅(jiān)定信心。為了實(shí)現(xiàn)這個想法，我們需要回答三個問題：如何定義價值；如何追蹤價值變化；如何衡量價格與價值之間的差距。
做交易既需要信心，又需要謙虛。因?yàn)槭袌鎏^龐雜，一個人無法掌控所有事情，其信息及知識也絕不可能完備，所以交易者應(yīng)當(dāng)保持必要的謙虛，這也是我們要選擇研究領(lǐng)域的原因。
在特定領(lǐng)域開展交易并最終成為該領(lǐng)域的專家，這樣才能在該領(lǐng)域擁有信心，但對其他領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)保持足夠謙虛。把金融市場和醫(yī)學(xué)做比較就會發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在的醫(yī)生不可能同時是一名外科專家、精神病學(xué)專家和兒科專家。做一名通曉各個領(lǐng)域的名醫(yī)，這在幾個世紀(jì)之前或許有可能，但在當(dāng)代醫(yī)生必須選擇專業(yè)化之路。
二
交易者必須做出一些關(guān)鍵性的選擇。交易者要面對的三個重要選擇。
1.技術(shù)分析VS基本面分析
股票基本面分析員研究上市公司的價值，在期貨市場上，基本面分析員探索商品的供需平衡。相反，技術(shù)分析者相信股票或期貨價格已經(jīng)反映一切。技術(shù)分析者研究走勢圖和指標(biāo)系統(tǒng)并得出在當(dāng)前交易中多空雙方誰會勝出的結(jié)論。
毫無疑問，在兩種方法之間會有一些交集。嚴(yán)謹(jǐn)?shù)幕久娼灰渍咴诮灰讜r會看圖表，同樣，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募夹g(shù)分析者在交易時，也會希望獲得一些關(guān)于市場基本面的信息。
2.趨勢VS反趨勢交易
幾乎每個走勢圖都由價格的趨勢性運(yùn)動和橫盤整理構(gòu)成。強(qiáng)趨勢吸引初學(xué)者，因?yàn)閺纳蠞q走勢圖上可以清晰地看到，如果在底部買入，并且持有到現(xiàn)在，就會賺一大筆錢。
不過有經(jīng)驗(yàn)的交易者知道，大的趨勢在圖中并不是清晰可見的，在中間似乎很清晰的趨勢發(fā)展到邊緣時，反而顯得模糊了。追蹤趨勢就像騎著一匹總想將你摔下的野馬，趨勢交易也比它看起來要困難得多。
市場時常會持續(xù)地上下往復(fù)，雖然沒有科學(xué)方法能說明為什么這樣震蕩，但反趨勢交易者會利用這種震蕩特性做交易。
反趨勢交易有其自身的利弊。反趨勢交易持續(xù)時間較短，也不需要太多耐心，這就決定了反趨勢交易者只能獲得較少的回報。不過對于反趨勢交易者來說，有一點(diǎn)非常重要，那就是要“管住自己的手”，等待適當(dāng)?shù)臅r機(jī)出擊。
在《機(jī)械交易系統(tǒng)》一書中，理查德183;威斯曼清晰地描述了三種類型的交易者——趨勢跟蹤型、平均反轉(zhuǎn)（反趨勢）型和日內(nèi)交易者的區(qū)別。他們有不同的脾性，會把握不同的交易機(jī)會并且面對不同的挑戰(zhàn)。盡管大多數(shù)人的交易風(fēng)格屬于上述三種之一，但大家在做決策時很少會意識到自己是哪類交易者。
一位交易者能了解自己的脾性、喜好以及交易風(fēng)格，是絕對有益的。
3.主觀交易VS.系統(tǒng)交易
主觀交易者在交易時會看價格走勢圖，從中獲取有利信號，然后做出買賣決定。分析圖表和制定決策對大多數(shù)主觀交易者來說是一個刺激而積極參與的過程。
系統(tǒng)交易者不能接受這種看起來很隨意的交易方式。他們不喜歡主觀交易者這種漸進(jìn)式的決策過程，而更喜歡研究價格的歷史數(shù)據(jù)，設(shè)計(jì)一個在歷史中表現(xiàn)優(yōu)異的系統(tǒng)，并做優(yōu)化，然后使用。
與前面的過程相同，他們讓系統(tǒng)追蹤市場并產(chǎn)生買賣信號。系統(tǒng)交易者利用的是市場會重演這一特性，當(dāng)然，好的系統(tǒng)交易者知道市場不會簡單地重復(fù)過去。衡量一個交易系統(tǒng)好壞的依據(jù)是系統(tǒng)的穩(wěn)健性。系統(tǒng)的一致性是指在市場條件改變的情況下它依然保持合理的狀態(tài)。
這兩種交易方式都有一些缺點(diǎn)，主觀交易容易讓交易新手做出魯莽的決定，隨意交易，而系統(tǒng)交易初學(xué)者也常常掉入曲線擬合的陷阱中，他們花大量時間來做研究，最后做出一個在歷史中表現(xiàn)完美的系統(tǒng)。可是，如果僅僅是在歷史測試中表現(xiàn)完美又有何用？歷史永遠(yuǎn)不會簡單地重復(fù)。
主觀交易讓我著迷，作為主觀交易者，在研究大盤指數(shù)和產(chǎn)業(yè)群后，我做出做多或做空的交易決定，然后大致確立買賣價格，并應(yīng)用資金管理規(guī)則來決定交易規(guī)模，最后實(shí)施交易。在照計(jì)劃賣出后，價格跳水，并且持續(xù)了一段時間，這會給人帶來一種莫名的快感。
要決定成為主觀交易者還是系統(tǒng)交易者不用分析成本/收益比，順著自己的脾性、喜好就好，這和選擇在哪生活、接受什么樣的教育、是否結(jié)婚以及和誰結(jié)婚一樣。有意思的是，這兩種交易者在其水平達(dá)到很高的時候，他們的行為會讓人分不清他們具體屬于哪一類型。
在我看來，頂尖的系統(tǒng)交易者會持續(xù)像主觀交易者那樣行事：何時激活系統(tǒng)A，何時在系統(tǒng)B上減少資金，何時從交易池中增加或減少一個交易品種。與此同時，精明的主觀交易者也有看起來非常機(jī)械的一系列交易規(guī)則。比如，我絕不對抗組合系統(tǒng)給出的信號，也不會在日線圖的通道上軌買入或在通道下軌做空。他們在開立頭寸的時候，會將兩種交易方式結(jié)合起來，但并不改變自己的基本方法。
三
觀察一根K線，我們只能看到五個數(shù)據(jù)：開盤價、最高價、最低價、收盤價和成交量，期貨圖表上還包括持倉量。因此，我制定了“五顆子彈”規(guī)則——在任意走勢圖上不允許超過五個指標(biāo)，如果的確需要，你還可以再加一個，但絕不要再多了。
于我而言，四個足矣：移動平均線、交易通道、MACD和強(qiáng)力指標(biāo)。你也可以不使用這四個指標(biāo)，在確定理解了其他指標(biāo)的工作原理、使用條件和優(yōu)缺點(diǎn)的基礎(chǔ)上放心使用那些指標(biāo)。選擇一個容易上手的工具，深入學(xué)習(xí)、不斷運(yùn)用，直到你對這些指標(biāo)的應(yīng)用得心應(yīng)手為止。
經(jīng)典形態(tài)如頭肩頂、三角形、趨勢線怎么樣呢？我相信大多數(shù)經(jīng)典形態(tài)所謂的意義在于——仁者見仁智者見智——交易者在圖上畫經(jīng)典形態(tài)是為了肯定他們的看法，我對經(jīng)典形態(tài)持懷疑態(tài)度，因?yàn)榻?jīng)典形態(tài)太過主觀，而我只相信最簡單的模式——支撐線和阻力線以及突破和回調(diào)。我喜歡計(jì)算過的指標(biāo)，因?yàn)樗鼈兊男盘柷逦覜]有多重解釋。
我相信成功的交易有三個基本要素——方法、心態(tài)和資金管理。方法即指標(biāo)和工具僅僅是其中的一個組成部分，同樣重要的是心態(tài)和資金管理，良好的交易成績總是將所有這些結(jié)合在一起。
（第一財(cái)經(jīng)日報）
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