其實(shí)尋找一只可以長(zhǎng)期持有的價(jià)值股只需要滿足三個(gè)基本的條件就可以：

第一，就是安全性；

第二，就是低估值；

第三，就是成長(zhǎng)性；

只有同時(shí)滿足了這三個(gè)要求，那么才是一只可以長(zhǎng)期持有的價(jià)值股，成長(zhǎng)股，優(yōu)質(zhì)股。并且持有的時(shí)間越長(zhǎng)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它所能夠給你帶來(lái)的復(fù)利收益越多。

一、如何分辨一只個(gè)股的品質(zhì)?。?/h1>

對(duì)于長(zhǎng)線持股來(lái)說(shuō)，安全性是非常重要的，所以選擇一只優(yōu)質(zhì)股尤其關(guān)鍵，否則在長(zhǎng)時(shí)間的持有過(guò)程之中，就會(huì)出現(xiàn)各種各樣的問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)，甚至還有可能面臨退市的尷尬處境。這些都是阻礙投資者長(zhǎng)線持有的罪魁禍?zhǔn)住?br>

那么我們?nèi)绾畏直嬉恢粋€(gè)股的質(zhì)地是否優(yōu)秀呢？其實(shí)我們可以從公司的報(bào)表和一些相關(guān)資料中尋得答案。

第一，業(yè)績(jī)必須保持穩(wěn)定，并且利潤(rùn)保持一個(gè)持續(xù)的盈利，而不能是一個(gè)時(shí)虧時(shí)贏的狀態(tài)。我們可以發(fā)現(xiàn)，A股里許多個(gè)股都是出現(xiàn)業(yè)績(jī)時(shí)虧時(shí)贏，甚至業(yè)績(jī)?cè)鰷p不定的狀況。這樣的個(gè)股很容易造成風(fēng)險(xiǎn)。一旦連續(xù)兩年虧損，那麼就會(huì)導(dǎo)致ST（風(fēng)險(xiǎn)警告），對(duì)于股價(jià)造成的傷害極大，甚至直接威脅到投資者長(zhǎng)線持股的信心。

第二、看負(fù)債率。合理的負(fù)債率是公司發(fā)展的關(guān)鍵，不能過(guò)低，也不能太高。過(guò)低則表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)非常保守或?qū)τ谧约旱男袠I(yè)看淡，往往有一個(gè)較好的發(fā)展空間。但是如果過(guò)高，則是容易引發(fā)一系列的安全隱患，造成資不抵債的情況。一般情況下，歐美國(guó)家的資產(chǎn)負(fù)債率是55%左右，日本、韓國(guó)則為75%，而A股公司的合理負(fù)債率應(yīng)該在40%~60%之間，極限為70%，因?yàn)閷?duì)于銀行來(lái)說(shuō)，企業(yè)負(fù)債率超過(guò)70%就很難得到貸款，這也是一條“隱形警戒線”！

第三，就是看公司的主營(yíng)收入、行業(yè)地位，以及市場(chǎng)占有率！如果對(duì)于行業(yè)和公司不太了解，那么最好的方法就是挑選龍頭企業(yè)嗎，因?yàn)閷?duì)于行業(yè)的龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們往往有著不錯(cuò)的實(shí)力，以及競(jìng)爭(zhēng)力，并且應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力非常強(qiáng)。

就好比安防龍頭的?？低?，就位列全球視頻監(jiān)控設(shè)備市場(chǎng)第一位，市場(chǎng)份額高達(dá)37.94%，連續(xù)七年蟬聯(lián)全球市場(chǎng)份額第一名！！市場(chǎng)份額占全球1/3，已經(jīng)有58.6億貨存，可以說(shuō)，龍頭的位置無(wú)法撼動(dòng)。所以在未來(lái)很長(zhǎng)的一段時(shí)間里，它的地位是無(wú)法動(dòng)搖的，自然持股也是相對(duì)安全的，并且所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品是自己的主營(yíng)收入來(lái)源，有護(hù)城河實(shí)力。（說(shuō)的更簡(jiǎn)單一點(diǎn)，就是找那些就算發(fā)生了大級(jí)別的熊市下跌，甚至金融危機(jī)，但是公司依然堅(jiān)挺，產(chǎn)品依然可以維持銷量和收入的上市公司）

二、如何分析一只股票的估值高低??？

估值是指評(píng)定一項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)時(shí)價(jià)值的過(guò)程。 在股市里，估值越低，說(shuō)明價(jià)值越高，而估值越高，則說(shuō)明價(jià)值越低。

在股市里，最簡(jiǎn)單、也是最有效判斷估值的方法就是用市盈率來(lái)衡量。不過(guò)對(duì)于A股來(lái)說(shuō)，市盈率的種類有很多，并且不同板塊和不同個(gè)股的市盈率參考數(shù)據(jù)也是不同的。

就好比從市盈率來(lái)看，市場(chǎng)上比較常見的可以分為以下三種：

1、靜態(tài)市盈率LYR（Last YearRatio）：是以上一年度的每股收益為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算的，即：靜態(tài)市盈率=當(dāng)前收盤價(jià)/上一年度基本每股收益；

2、動(dòng)態(tài)市盈率是：以本年度第一個(gè)季度的每股收益為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)出本年度（全年）的每股收益，然后計(jì)算出來(lái)的市盈率，即：動(dòng)態(tài)市盈率=當(dāng)前收盤價(jià)/動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)的本年度基本每股收益；

3、滾動(dòng)市盈率TTM（TrailingTwelve Month）：是以最近報(bào)告的12個(gè)月的每股收益為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算的，即：滾動(dòng)市盈率=當(dāng)前收盤價(jià)/最近四個(gè)季度基本每股收益之和；

其中，動(dòng)態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率的參考價(jià)值其實(shí)相對(duì)較低，因?yàn)槠嫘暂^強(qiáng)，不容易區(qū)分出一些特殊個(gè)股或者特殊時(shí)期的估值。因此，我們基本上都是用滾動(dòng)市盈率，也就是TTM來(lái)作為參考和分析。

如何用TTM市盈率來(lái)判斷一只個(gè)股的估值呢？舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：

如果一只個(gè)股的市盈率低于5年或者10年平均值的時(shí)候，往往意味著越往下跌，風(fēng)險(xiǎn)越小，機(jī)會(huì)越大。如果超過(guò)了這個(gè)中位數(shù)，那么就意味著風(fēng)險(xiǎn)越大，機(jī)會(huì)越小。

我們也可以通過(guò)百分位來(lái)計(jì)算，百分位是統(tǒng)計(jì)學(xué)指標(biāo)，用來(lái)表明當(dāng)前值在歷史區(qū)間所處的位置。

百分位舉例：比如2019年7月12日，貴州茅臺(tái)的PE百分位為85.86%，代表2019年7月12日，貴州茅臺(tái)的PE值比歷史上85.86%的時(shí)候都高。

機(jī)會(huì)值 = 30%百分位，當(dāng)市盈率低于機(jī)會(huì)值時(shí)，說(shuō)明市盈率進(jìn)入了歷史最低估的30%區(qū)域，屬于低估，高價(jià)值；

危險(xiǎn)值 = 70%百分位，當(dāng)市盈率高于危險(xiǎn)值時(shí)，說(shuō)明市盈率進(jìn)入了歷史最高估的70%區(qū)域，屬于高估，低價(jià)值。

所以，當(dāng)一只個(gè)股質(zhì)地非常不錯(cuò)，但是估值進(jìn)入底部區(qū)域，出現(xiàn)偏低的時(shí)候，往往就說(shuō)明有投資布局的價(jià)值。

記住，無(wú)論是買大白馬股也好，績(jī)優(yōu)股也罷，都不是無(wú)條件的去買，漲幅過(guò)大了或者進(jìn)入熊市了，這些優(yōu)質(zhì)股照樣會(huì)下跌。因此，投資者應(yīng)該順勢(shì)而為，低估時(shí)買進(jìn)好股票長(zhǎng)抱不放，而不是高估時(shí)大肆采購(gòu)！

三、是否應(yīng)該長(zhǎng)線持有的最終因素還是看這只個(gè)股的成長(zhǎng)性！

一只個(gè)股是否值得長(zhǎng)期持有，最重要的就是看它的成長(zhǎng)性，如果沒有成長(zhǎng)性，只是一只普通的績(jī)優(yōu)股，那么，就只能做一個(gè)熊買牛賣的周期操作。所以，尋找未來(lái)成長(zhǎng)性較強(qiáng)的個(gè)股尤為關(guān)鍵。而這個(gè)成長(zhǎng)性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，就是利潤(rùn)的常年復(fù)合增長(zhǎng)。

（1）長(zhǎng)期年化10%的公司已經(jīng)很厲害，加上現(xiàn)金分紅多，也容易出牛股。

（2）長(zhǎng)期年化20%的公司絕對(duì)是高增長(zhǎng)，真正的大牛股很多在此。

（3）那種30%或者50%以上增長(zhǎng)的公司增長(zhǎng)率會(huì)下降，如果一直持續(xù)，要么是難得一見的天才公司，要么是造假。

所以，基本能夠維持在20%左右的常年利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)，就具備了長(zhǎng)線持有的價(jià)值，往往容易誕生成長(zhǎng)股和牛股。

第二，就是看分紅和送股。

常年保持高分紅，以及時(shí)不時(shí)會(huì)有送股配股的上市公司，更具備一個(gè)長(zhǎng)線持有的價(jià)值。因?yàn)樵陂L(zhǎng)線持有的過(guò)程之中，分紅和配股往往會(huì)給予投資者一個(gè)更多的滾雪球效應(yīng)，會(huì)使得投資者的收益呈幾何倍的增長(zhǎng)，這就是時(shí)間和復(fù)利的力量。

舉個(gè)例子你就會(huì)明白了：

如果10年前買了50萬(wàn)格力電器，到現(xiàn)在能贏利多少？

以現(xiàn)在的格力股價(jià)為54.4元，那么按照當(dāng)初2.8元的股價(jià)來(lái)看，整整漲了51.6元，漲幅達(dá)到了1842%。也就是說(shuō)，50萬(wàn)的資金盈利了1842%，最終得到的結(jié)果就是970萬(wàn)左右（本金+盈利）！

但是如果加上了格力10年期間的分紅，送股、配股等優(yōu)質(zhì)的方案，最終的結(jié)果就會(huì)變?yōu)?089萬(wàn)元?。。?！比之前的970萬(wàn)，真正多出了4000萬(wàn)元的收益。這就是長(zhǎng)線投資者所追求高分紅個(gè)股的優(yōu)勢(shì)。

所以，只有同時(shí)滿足了高分紅，常送股，以及一個(gè)常年的利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)，才是成長(zhǎng)股值得投資的必要條件。否則，還真不如做周期的投資呢！

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