我以前一直有幾個(gè)疑惑

• 無法理解為什么美聯(lián)儲(chǔ)加息中國政府為什么會(huì)這么關(guān)注
• 為什么中國人民銀行加息會(huì)影響市場經(jīng)濟(jì)
• 美國08年為什么會(huì)產(chǎn)生金融海嘯

等等經(jīng)濟(jì)問我一直無法很好的理解，但是隨著步入社會(huì)我越發(fā)的認(rèn)為自己處在經(jīng)濟(jì)里，就越要好好的理解經(jīng)濟(jì)，而不是被經(jīng)濟(jì)牽著鼻子走?？戳藥妆椤督?jīng)濟(jì)機(jī)器是如何運(yùn)行的》以及《經(jīng)濟(jì)為什么會(huì)崩潰》，我覺得大概能理解宏觀經(jīng)濟(jì)是如何運(yùn)作的，也可以為我未來做一些決定產(chǎn)生影響。

幾個(gè)核心

• 首先交易是經(jīng)濟(jì)的核心
• 經(jīng)濟(jì)的最重要的組成部分是借貸
• 生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系
• 借貸盡量不要去購買消耗品，比如一臺(tái)電視機(jī)
• 杠桿和去杠桿化
• 在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)中的失去的那些年

作者總結(jié)的三條建議

• 不要讓債務(wù)的增長速度超過收入——因?yàn)閭鶆?wù)會(huì)把你壓垮
• 別瞎借錢
• 不要讓收入的增長速度超過生產(chǎn)率——因?yàn)樽罱K會(huì)使你失去競爭力
• 這點(diǎn)有點(diǎn)難理解，但是作者是想讓我們盡量干多少，拿多少
• 呵呵，讓我想起了炒房、炒股票
• 盡一切努力提高生產(chǎn)率——因?yàn)樯a(chǎn)率在長期內(nèi)起得最關(guān)鍵重要
• 想辦法干的更好

但是我覺得，這不是保守派的作風(fēng)嗎？從之前的經(jīng)驗(yàn)來看，

理解過程

驅(qū)動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的三大動(dòng)力：

• 生產(chǎn)率增長
• 短期債務(wù)周期：5-8年
• 長期債務(wù)周期：75-100年

由于我們借貸，所以產(chǎn)生了周期，信貸又是經(jīng)濟(jì)最重要的組成部分，向未來借錢

在一個(gè)簡單交易模型：

收入 -> 支出 /\      | |      V  生產(chǎn)率

這種情況下經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要依靠的是生產(chǎn)率的提高，但是一旦有了借貸這個(gè)東西就特別有意思了

收入 + 借貸 > 支出 + 利息 > 生產(chǎn)率

收入 + 借貸 -> 支出 + 利息/\                  | |                  V        生產(chǎn)率

你的支出是另外一個(gè)人的收入，所以你使用借貸后，支出的錢變多了，那么別人的收入就變多了。整個(gè)經(jīng)濟(jì)欣欣向榮。

央行可以控制利率可以讓人更容易的借到錢或者更難借到錢，那么也就間接的控制了經(jīng)濟(jì)發(fā)展

通貨膨脹

更容易產(chǎn)生信貸，那么支出的可以更多，但是銷量增長率沒有增加太多，那么價(jià)格就變高，那么就會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰，那么這個(gè)時(shí)候提高利率，可以減少貸款

通貨緊縮

提高了貸款門檻，借錢的人少，存錢的人多，可支出的變少，價(jià)格就變低了，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)緊縮，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少，出現(xiàn)萎靡，這個(gè)時(shí)候降低利率，周而復(fù)始。

進(jìn)入去杠桿化時(shí)期

但是這都是短周期的做法。但是隨著短周期的不停迭代，到達(dá)長期債務(wù)高峰，債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷積累，這個(gè)時(shí)候想到的是把身上的負(fù)擔(dān)減少，那么就會(huì)把之前通過杠桿化獲取的資產(chǎn)給拋售、或者處理掉

債務(wù)負(fù)擔(dān) -> 進(jìn)入去杠桿化時(shí)期

過程：

• 削減支出，出售資產(chǎn)，填補(bǔ)別的窟窿
• 資產(chǎn)減少，信貸消失
• 通貨緊縮
• 銀行發(fā)生擠兌
• 因?yàn)橘u出，股票大量拋售，價(jià)格也暴跌
• 社會(huì)緊張

在短期的衰退階段，可以通過減低利率刺激經(jīng)濟(jì)，但是在杠桿化階段利率接近0，無法再一步刺激經(jīng)濟(jì)。

因?yàn)樨?fù)債太重我們需要減少負(fù)債

• 減少支出
• 減少債務(wù)
• 財(cái)富再分配，借錢，想想中國是美國最大的債權(quán)國
• 發(fā)行更多貨幣

保持通貨膨脹和通貨緊縮的平衡可以和諧的去杠桿化

杠桿化（50年） -> 蕭條（2~3年） -> 通貨再膨脹（7~10年）

通貨再膨脹有失去的10年這種說法。

周期不停的重復(fù)。