據(jù)《證券日報》基金周刊獨家觀察，上證指數(shù)[2438.53 0.51%]年內(nèi)已有7次百點大跌，股票方向基金連遭重創(chuàng)，但泰達宏利成長[0.87 0.65%]等6只股基七戰(zhàn)七捷，業(yè)績穩(wěn)居同類排名前1/3
□ 本報記者 趙學毅
截至12月17日，距離2010年行情收官僅剩10個交易日，“寬幅震蕩”已經(jīng)成為今年股市的最明顯特征。在震蕩的趨勢下，主動管理型股票方向的基金業(yè)績分化明顯。據(jù)《證券日報》基金周刊獨家發(fā)現(xiàn)，上證指數(shù)年內(nèi)有7個交易日漲跌超過百點，且均為下跌。期間，有6只基金技高一籌，成功跨越7次百點下跌風暴，且全年業(yè)績排名靠前，成為今年名副其實的抗跌明星；不過，也有8只基金七戰(zhàn)七負，成為基金中的助跌分子。
迎戰(zhàn)7次百點長陰
混合偏股基金勝過普通股基
與2007年的單邊上漲、2008年的單邊下跌相比，2009年、2010年A股寬幅震蕩趨勢明顯。據(jù)《證券日報》基金周刊最新統(tǒng)計，截至12月17日，今年以來上證指數(shù)共有7次百點異動，且均為下跌。僅11月份便發(fā)生兩次百點大跌風暴，其一是11月12日暴跌162.3點，成為年內(nèi)最強百點風暴；其二是11月16日下跌119.87點。其余5次百點下跌分別在1月13日、4月19日、5月6日、5月17日及6月29日，當日分別下跌101.31點、150點、117.45點、136.7點、108.23點。此外，上證指數(shù)單日上漲超過90點的僅有一天，10月15日上漲91.52點；單日下跌超過90點且不足百點的也僅有一天，1月20日上證指數(shù)下跌95.02點。而在2009年，百點大跌有9次，百點上漲有4次，其中11月份也恰有兩次百點下跌?？梢?，今年股市震蕩頻率同比有所降低。
股市的動蕩，考驗著主動管理型基金管理能力。對比發(fā)現(xiàn)，混合型偏股基金的抗跌能力明顯高于普通股票型基金(剔除指數(shù)型基金及建倉期未滿的基金)。大盤7次百點長陰，混合型偏股基金的凈值平均回報率均超過同期普股票型基金。
據(jù)《證券日報》基金周刊及財匯資訊最新統(tǒng)計，在年內(nèi)最強百點風暴的11月16日，可比185只主動管理型股票基金凈值平均回報率為-3.10%，同日可比的75只混合型偏股基金凈值平均回報率-2.80%，領(lǐng)先股基0.3個百分點；在大跌150點的4月19日，普通股基平均回報-3.70%，而混合型偏股基金平均回報-3.48%，領(lǐng)先0.22個百分點；在大跌136.7點的5月17日，普通股基平均回報-3.97%，而混合型偏股基金平均回報-3.76%，領(lǐng)先0.21個百分點。其余的4次百點大跌，混合型偏股基金整體回報率均戰(zhàn)勝普通股基。
截至12月17日，普通股基凈值年內(nèi)回報率為6.65%，而同期混合型偏股基金今年以來凈值平均回報8.9%，領(lǐng)先2.25個百分點，業(yè)績相當于跑贏普通股基34%。業(yè)內(nèi)人士分析稱，混合型偏股基金較低的股票倉位水平，成為今年跑贏普通股基的直接原因。
6基金七戰(zhàn)七捷 抗跌
8基金七戰(zhàn)七負 助跌
一次成功有可能只是僥幸，但次次成功便是實力。在今年以來的7次百點暴跌中，有6只基金七戰(zhàn)七捷，成為今年名副其實的“抗跌明星”，展現(xiàn)出基金經(jīng)理不俗的選股擇時能力。
《證券日報》基金周刊根據(jù)財匯資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在這7次大跌中，有6只基金始終排在同類股票方向基金業(yè)績的前1/3排名。
普通股基有3只七戰(zhàn)七捷，分別是泰達宏利成長股票、國泰區(qū)位優(yōu)勢[1.03 -0.39%]股票、上投摩根內(nèi)需動力股票，三只基金年內(nèi)凈值回報率分別達27.05%、17.35%、5.64%。其中，李源執(zhí)掌的泰達宏利成長股票，在今年1月13日的百點大跌中逆市增長了0.34%，堪稱奇跡。除這三只七戰(zhàn)七捷的股基外，還有15只股基實現(xiàn)了七戰(zhàn)六捷，包括銀河行業(yè)股票(陳欣、成勝執(zhí)掌，該股基年內(nèi)回報率33.14%)、大摩領(lǐng)先優(yōu)勢股票(陳曉執(zhí)掌，該股基年內(nèi)回報率26.66%)、東吳雙動力股票(王炯執(zhí)掌，該股基年內(nèi)回報率25.36%)，尤其是大摩領(lǐng)先優(yōu)勢股票、東吳雙動力股票兩只股基在1月13日的百點大跌中成功實現(xiàn)了逆市增長；另外，大成基金旗下的大成景陽[0.67 0.00%]領(lǐng)先股票(楊建華執(zhí)掌，該股基年內(nèi)回報率25.31%)、大成行業(yè)輪動[0.84 0.12%]股票(楊建勛執(zhí)掌，該股基年內(nèi)回報率17.82%)兩只基金也實現(xiàn)了七戰(zhàn)六捷。
混合型偏股基金也有3只七戰(zhàn)七捷，分別是嘉實主題混合、中銀中國混合(LOF)、長城景氣行業(yè)龍頭[0.95 0.32%]混合，三只基金年內(nèi)凈值回報率分別達23.50%、15.68%、14.95%。其中，鄒唯執(zhí)掌的嘉實主題混合，在今年11月16日頂住年內(nèi)最強風暴，凈值僅微跌0.88%，在可對比的75只混合型偏股基金中排名第一；在今年的5月6日的大跌中，該基金同樣微跌0.36%，位居業(yè)績排行榜首位；該基金還在4月19日、5月17日及6月29日的三次百點暴跌中占據(jù)同類基金排行榜冠軍。除這三只七戰(zhàn)七捷的股基外，還有4只基金實現(xiàn)了七戰(zhàn)六捷，包括長城安心回報[0.61 -0.47%]混合(徐九龍執(zhí)掌，該股基年內(nèi)回報率14.22%)、國泰金鼎價值混合(鄧時鋒執(zhí)掌，該股基年內(nèi)回報率13.01%)、中銀收益[0.85 0.33%]混合(陳軍、甘霖執(zhí)掌，該股基年內(nèi)回報率14.68%)、金鷹紅利[0.89 0.24%]價值混合(蔡飛鳴執(zhí)掌，該股基年內(nèi)回報率12.83%)。
有抗跌基金，也有助跌基金。在普通股基中，某基金公司旗下的3只基金七戰(zhàn)七負，年內(nèi)回報率分別為-3.43%、-2.18%、0.49%；華寶興業(yè)旗下的華寶興業(yè)先進成長[1.56 0.34%]股票、富國旗下的富國天博創(chuàng)新股票等三只基金同樣在7次百點風暴中，業(yè)績落后至后1/3排名，年內(nèi)總回報分別為-12.00%、7.77%、-4.227%。在混合型偏股基金中，也有兩只基金同樣七戰(zhàn)七負。此外，在7次百點大跌中，還有國聯(lián)安優(yōu)勢股票等9只股票型基金、富國天瑞強勢混合等7只混合型偏股基金，均有6次告負，業(yè)績落后至后1/3排名。
獨立判斷+預見能力
抗跌明星基金經(jīng)理秀“必殺技”
從基金公司的角度看，嘉實、泰達宏利、中銀、國泰、長城等5家基金公司旗下基金表現(xiàn)較為抗跌，在7次百點風暴中，旗下各有一只基金實現(xiàn)了七戰(zhàn)七捷，各有一只基金實現(xiàn)了七戰(zhàn)六捷。
來自晨星的數(shù)據(jù)顯示，通過選取股票方向的基金，對截至三季度末基金資產(chǎn)規(guī)模排名前十的基金公司旗下產(chǎn)品進行加權(quán)比較，結(jié)果顯示，十大基金公司中，只有嘉實基金公司和大成基金公司的總體業(yè)績回報實現(xiàn)了正收益，其中嘉實基金的整體回報為1.58%。嘉實旗下的嘉實主題混合今年七戰(zhàn)七捷，嘉實研究精選[1.31 0.23%]股票實現(xiàn)了七戰(zhàn)六捷。大成基金雖然未有七戰(zhàn)七捷的基金，但有七戰(zhàn)六捷的基金占據(jù)兩席，大成景陽領(lǐng)先股票、大成行業(yè)輪動股票表現(xiàn)搶眼。
業(yè)內(nèi)人士評價嘉實主題混合基金經(jīng)理鄒唯是“在可控風險下獲取投資收益的人”，擅長主題投資，在選股思路上對熱點板塊具有較強的預見性，同時擇時能力很強，從管理嘉實主題的歷史來看，基本上對歷次大的轉(zhuǎn)折時點把握較好。在鄒唯看來，主題投資的游戲規(guī)則比較另類，需要基金經(jīng)理有獨立判斷和預見能力。而基于對經(jīng)濟發(fā)展趨勢的前瞻性把握，才能看得更遠，走得更穩(wěn)。
泰達宏利的女將李源，執(zhí)掌的泰達宏利成長股票年內(nèi)回報率達到27.05%，在股基金業(yè)績榜中暫列第七名。“通常會對某些行業(yè)和個股異常關(guān)注，但每家上市公司都有成長的多個階段，且具體行業(yè)是否在具體時點具備投資機會也是我們配置首要考慮的。”李源對此表示。
“明星基金在7次大調(diào)整中之所以表現(xiàn)抗跌，不單單是因為有一位成熟的基金經(jīng)理，關(guān)鍵還在于其持倉結(jié)構(gòu)。這些基金倉位相對靈活，高超的擇股能力取得高額收益。比如泰達宏利成長在在4月19日大跌前夕已經(jīng)將倉位降低至60%的契約下限，成功避險?！币换鸱治鲈诮邮堋蹲C券日報》基金周刊記者采訪時表示，“在目前異動的市場環(huán)境中，需要更多地依靠長期業(yè)績優(yōu)異的基金來獲得穩(wěn)定的收益，或許更能適應市場的風格轉(zhuǎn)換，把握風格轉(zhuǎn)換過程中稍縱即逝的獲益機會?！?
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