| 時(shí)間：2019年12月12日 09:58:04 中財(cái)網(wǎng) | |
2019年，A股上漲幅度“牛冠全球”，告別過去幾年“熊冠全球”的頹勢。
這一行情下，公募基金迎來了“大年”，不僅是均值跑贏指數(shù)，收益最高者更實(shí)現(xiàn)年內(nèi)翻番。
不少資產(chǎn)收益下行的背景下，偏股基金一躍成為年內(nèi)最賺錢的投資利器，年內(nèi)已有4只基金收益超過100%，另有多只高收益基金緊緊跟隨。
有趣的是，年初火熱的券商股和豬肉股漸成“過眼煙云”。年內(nèi)收益靠前的主動基金，多數(shù)體現(xiàn)了較強(qiáng)的科技屬性。更有“死磕”TMT行業(yè)多年者，在今年“咸魚翻身”。
2019年A股“牛冠全球”
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月10日，
深證成指在全球重要股指中，以36.96%的漲幅領(lǐng)先。
若是追溯過往，往前數(shù)三年上證綜指和
深證成指均是落后者，尤其是2016、2018年兩年
深證成指幾乎墊底。上一次
深證成指如此“榮光”出現(xiàn)在2015年。
2019年出現(xiàn)了極大分化，白龍馬股和科技股均出現(xiàn)大幅上漲，甚至很多股價(jià)創(chuàng)新高，而大多數(shù)的股票卻沒有出現(xiàn)上漲，一些中小股票和績差股繼續(xù)下跌，退市的公司多達(dá)20多只。
因此在2019年操作中，對于堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司股東的投資者，好比抓住了一個(gè)牛市的走勢。而對于拿著績差股的投資者來說，依然是熊市漫漫。
公募基金“大年”
從數(shù)據(jù)看，對于公募基金經(jīng)理來說，2019年可謂迎來“大年”。
截至12月10日，A、C份額以A類計(jì)，主動股票開放式基金年內(nèi)平均業(yè)績超過38.8%，跑贏
深證成指；不考慮偏債混合型基金，混合型基金的年內(nèi)平均業(yè)績超過29.6%。
若是與
滬深300同期超過29%的漲幅相比，股票型基金的收益率跑贏約9個(gè)百分點(diǎn)。
有趣的是，今年1月到4月市場出現(xiàn)大漲，彼時(shí)給人留下最深刻印象的是券商和豬肉股。但如今再看，能堅(jiān)持到年底依然領(lǐng)跑的基金，主要收益來源并非來自上述兩大行業(yè)。
從
滬深300指數(shù)看，目前年內(nèi)最高點(diǎn)出現(xiàn)在4月22日，年初至4月22日申萬一級行業(yè)漲幅最高的為農(nóng)林牧漁，漲幅超過61%。
而如今再看，申萬一級行業(yè)中，電子是年內(nèi)漲幅最高者，截至12月10日，漲幅超過70%，
食品飲料以接近69%的漲幅位居第二，兩者遠(yuǎn)超其他行業(yè)。而農(nóng)林牧漁的年內(nèi)漲幅減少至不到40%。12月10日，還有豬肉股集體殺跌的消息。
微博實(shí)名認(rèn)證為灃京資本的基金經(jīng)理吳悅風(fēng)，在微博上感嘆，和大部分人想象的不一樣，1-4月份的大漲，并沒有決定你在2019年的投資命運(yùn)和最終收益。
年內(nèi)“翻倍者”科技屬性重
年內(nèi)已有4只基金漲幅超過100%，其中有三只均為劉格菘管理，業(yè)績領(lǐng)跑者均重倉科技股。
從年內(nèi)主動偏股基金的收益最強(qiáng)者來看，
廣發(fā)雙擎升級混合最新年內(nèi)收益率意超過119%，該基金持倉也顯示了科技股的強(qiáng)勢。
若以申萬一級行業(yè)分，其三季度末十大重倉股中有7只為電子股，此外有2只計(jì)算機(jī)個(gè)股
中國軟件和
中國長城，還有1只
醫(yī)藥生物股票——泰康生物是他的第一大重倉股。
該基金由劉格菘管理，其管理的
廣發(fā)創(chuàng)新升級年內(nèi)收益率也已經(jīng)超過109%，
廣發(fā)多元新興收益率超過105%，可謂“一人霸榜”主動偏股榜單。
除廣發(fā)劉格菘以外，
諾安成長亦是大手筆重倉科技股，尤其是電子行業(yè)。該基金三季報(bào)有8只電子股和2只計(jì)算機(jī)行業(yè)股票組成前十大重倉股。這也許注定了它在電子行業(yè)領(lǐng)漲申萬一級行業(yè)的12月10日，實(shí)現(xiàn)了超過100%收益率的壯舉。
該基金三季報(bào)顯示，基金經(jīng)理王創(chuàng)練和蔡嵩松提到，5G建設(shè)是信息時(shí)代的高速公路，是一切信息交換的橋梁，高速公路建設(shè)完成之后，相關(guān)的應(yīng)用才會蓬勃發(fā)展。投資機(jī)會一方面來源于建設(shè)高速公路時(shí)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，另一方面來自于受益于5G帶動，隨之而來的新應(yīng)用或者新拐點(diǎn)。放長遠(yuǎn)看，在未來5年會有一批優(yōu)質(zhì)公司高速成長，預(yù)期能夠成長3至5倍，優(yōu)選這些核心標(biāo)的進(jìn)行投資。
再往后看，收益率正在逼近100%的
交銀成長30，其管理者郭斐身上也有濃厚的“電子”氣息。
據(jù)悉，郭斐2014年加入交銀基金后，擔(dān)任研究員一職，即主攻電子行業(yè)。從其管理的
交銀成長30基金的持倉來看，頗為明顯地突出了郭斐在電子行業(yè)的積累。
以申萬行業(yè)分類計(jì)，
交銀成長30基金的十大重倉股中，隸屬電子行業(yè)的個(gè)股更是達(dá)到8只。此外，還有一只電子股
瀾起科技雖然未進(jìn)入十大重倉，但該基金進(jìn)入其十大流通股東。
頗為不容易的是，
銀華內(nèi)需精選是業(yè)績領(lǐng)跑“貫穿全年”的基金。該基金在2月末“一飛沖天”，直升至偏股基金第一名。此后業(yè)績一度滑落，之后不久“殺回”前十名，近日徘徊在混合型基金前五名。
有趣的是，年初時(shí)人們關(guān)注到該基金的基金經(jīng)理劉輝，他去年末重倉股在今年初漲勢兇猛。截至3月20日，
銀華內(nèi)需精選去年四季度重倉股，2只“養(yǎng)雞”股均漲超100%。
而事實(shí)上，他當(dāng)時(shí)手上也有不少科技股。彼時(shí)，他也對資事堂表示過，接下去會加點(diǎn)消費(fèi)。
再看他三季報(bào)，電子、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁是出現(xiàn)的最多的行業(yè)。雖然農(nóng)林牧漁行業(yè)在四季度開始至12月10日微跌，其重倉股
圣農(nóng)發(fā)展、
禾豐牧業(yè)若持有至今，四季度以來微跌；但同期其第二大重倉股
益生股份漲幅超過32%。
多年“死磕”科技股，終熬出頭
更有基金經(jīng)理常年高倉位押注科技股，終于在2019年迎來收獲期。
以
國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合基金為例，該基金2015年同類基金曾排名靠前，此后三年業(yè)績并不突出。2019年又給出不錯(cuò)的業(yè)績表現(xiàn)，截至12月10日收益率達(dá)到89.89%。
從其基金經(jīng)理看，潘明2014年初和饒曉鵬開始管理這一產(chǎn)品，2015年4月后潘明開始單獨(dú)管理。
該基金雖然是一只混合型基金，最新招募說明書也規(guī)定股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的60%—95%，但該基金經(jīng)理似乎沒有調(diào)整倉位的習(xí)慣，除了在2017年年中股票倉位減至83%，其余獨(dú)自管理時(shí)期，股票倉位均在90%以上。
從重倉股來看，該基金經(jīng)理2015年重倉以TMT行業(yè)為主，計(jì)算機(jī)、電子、傳媒股票均在其重倉股中占據(jù)重要位置。2019年，其重倉股也依然是科技行業(yè)，電子、計(jì)算機(jī)、通信是他今年的主旋律。
事實(shí)上，無論表現(xiàn)好或不好，這一基金經(jīng)理都在“死磕”TMT行業(yè)。雖然該基金從招募說明書看沒有明顯的行業(yè)偏好，但從該基金經(jīng)理的操作和表述看，他的聚焦點(diǎn)始終在TMT。直到2018年年報(bào)，他還提到，2018年是TMT科技行業(yè)投資極具挑戰(zhàn)的連續(xù)的第三年。
最新的三季報(bào)他提到，2019年三季度在科創(chuàng)板開市和華為逆境崛起的環(huán)境下，TMT行業(yè)再次大幅跑贏
滬深300。行業(yè)的內(nèi)部分化比較明顯，電子領(lǐng)跑，計(jì)算機(jī)緊隨其后，而通信和傳媒板塊則跑輸大盤。這種分化反映了市場在華為事件后對硬核科技的偏好提升。
對于A股科技行業(yè)投資，以組裝廠為主線的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈黃金十年可能已成歷史，而以半導(dǎo)體為主線的華為產(chǎn)業(yè)鏈黃金十年也許才是未來。（資.事.堂）
中財(cái)網(wǎng)
