股票是持有還是賣出完全不是基于預(yù)測(cè)股市明天是否會(huì)漲的基礎(chǔ)上的。經(jīng)常有人問，該持股過節(jié)還是持幣過節(jié)，或類似的問題。投資股票是參股公司，股票就是該公司的部分股權(quán)。投資者應(yīng)該從本源考慮投資，最大程度地放棄投機(jī)行為。
頻繁的買入賣出，最后多數(shù)是變成了追漲殺跌，虧損的概率大了很多。如果朋友們把自己買過的股票從新回憶一下，相信一定會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的情況，多數(shù)人犯的錯(cuò)誤中，買錯(cuò)股票的概率低于提前賣出的概率，也就是大家買入的股票很多還不錯(cuò)，但是往往缺乏耐心和信心，最后在市場(chǎng)不斷波動(dòng)的影響下沒有持有好股票到盈利的那一刻，反而是選擇了割肉賣出。當(dāng)然，如果投資者好好總結(jié)賣出的理由，很多是因?yàn)椴辉倏春米约耗昧艘欢螘r(shí)間但又走勢(shì)沉悶不漲的好股票，同時(shí)受股評(píng)專家或市場(chǎng)新熱點(diǎn)的影響，賣出后追高買入股價(jià)更高的熱門股。其實(shí)，這時(shí)的低賣和高買本身就大大提高了投資風(fēng)險(xiǎn)，安全邊際會(huì)變得很差了。
相反，如果投資者采用持有股票策略，往往會(huì)獲得不錯(cuò)的投資收益（當(dāng)然是在買對(duì)好股票的前提下）。當(dāng)投資者買入股票后，最好有做“階段小股東”的心理準(zhǔn)備。
A股適合做“階段小股東”
首先，宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和國家政策不斷變化對(duì)股票價(jià)格有巨大的影響。例如，前幾年政府出臺(tái)一個(gè)壟斷經(jīng)營稀土資源的超級(jí)利好政策后，成就了包鋼稀土的大牛行情，公司還是那個(gè)公司，人還是那些人，經(jīng)營環(huán)境完全變了，公司的經(jīng)營就翻天覆地的變了，股票更是僅僅用2年就有20多倍暴漲。
再舉一個(gè)反例。茅臺(tái)最近1年的不斷走熊就是活生生的例子，公司無論行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、業(yè)績(jī)等多方面都是一流，但一個(gè)反腐嚴(yán)控三公消費(fèi)的國家政策就完全改變了公司的經(jīng)營成長性與投資預(yù)期，那么股票的升勢(shì)變熊也就是自然而然了，如果過去1年刻舟求劍式地持有茅臺(tái)，相信收益會(huì)很糟糕。
再次，中國市場(chǎng)上不一定看5年10年，那樣往往犯刻舟求劍的錯(cuò)誤。但是，買入股票的預(yù)期起碼是一到三年是比較合適的，起碼不是眼光只看到下周和下月。這樣從心理上就增加了持股的時(shí)間預(yù)期，很多操作都變得從容起來。當(dāng)股價(jià)短期下跌時(shí)，看看公司基本面是否發(fā)生了大的改變，如果沒有變化，那么投資者更應(yīng)該選擇的是堅(jiān)持自己的合理判斷，不受市場(chǎng)的短期影響。當(dāng)然，投資者需要不斷地在市場(chǎng)中打磨自己的心性，提高自己的忍耐力。
第三，優(yōu)選具體公司標(biāo)的，需要投資者深度研究公司基本面。再好的行業(yè)也有破產(chǎn)企業(yè)，決定股價(jià)的最根本原因還是公司的內(nèi)在價(jià)值。如果一家公司具有超強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，它可能會(huì)形成中長期的高速成長，無論業(yè)績(jī)還是公司規(guī)模都會(huì)快速增長。比如長城汽車和格力電器就是好例子，從行業(yè)整體看多數(shù)公司利潤率一般，行業(yè)成長性也一般，但總有少數(shù)杰出者能在與眾多對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)中不斷成長與發(fā)展而創(chuàng)出奇跡，甚至改變了區(qū)域性行業(yè)小氣候。
第四，好公司需要有一流的管理者。格力董明珠就是一個(gè)好例子，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)整體成長性也已經(jīng)很低，她領(lǐng)導(dǎo)格力電器完成了業(yè)內(nèi)矚目的長期高成長。和佳股份和歐菲光的老總也有異曲同工之處。
第五，耐心等待好公司股票回歸到合理的低價(jià)水平，折扣價(jià)買入。低價(jià)越低自然為未來高價(jià)賣出預(yù)留了更多的空間，也就是安全邊際，同時(shí)也最大化地降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得收益的確定性也會(huì)大增。
第六，沒有哪家公司是值得永久持有的，高漲幅后要賣出兌現(xiàn)投資收益。其實(shí)巴菲特也只是長期持有四五只股票，其他絕大多數(shù)股票都是做中期階段性持有，我們絕不能因?yàn)樾欧顑r(jià)值投資而死板僵化地認(rèn)為股票一定要長期持有，它的最終悲劇性結(jié)果往往是“煮熟的鴨子又飛走了”。其實(shí)，研究發(fā)現(xiàn)很少有公司可以長期高速成長，多數(shù)公司往往在2到5年內(nèi)可以高速成長，之后會(huì)是長期的業(yè)績(jī)徘徊甚至是下滑，盛極而衰的例子太多。
牛股也要及時(shí)賣出。在中國，股市波動(dòng)更大，更需要做好階段性賣出兌現(xiàn)利潤，除非極個(gè)別確定性極高的超級(jí)公司外，沒有什么公司是值得長期“死”守的。
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