2014年注定將在新三板發(fā)展史上留下輝煌的一筆，中小企業(yè)到新三板掛牌的意愿堪稱史上最強烈。2014年最后一個交易日，南京光輝互動在新三板掛牌。至此，江蘇掛牌企業(yè)達171家，總數在全國各省區(qū)市中位居第二，僅次于北京。新三板市場一年以來的表現也引人矚目，尤其是催生了71只十倍股。
12月江蘇新增掛牌32家
公開資料顯示，位于江寧區(qū)的光輝互動是一家從事移動終端應用產品的開發(fā)及運營的高科技企業(yè)，成立于2010年11月，注冊資本2000萬元。2013年營業(yè)收入1920萬，凈利潤1023萬，凈利率53%，凈資產收益率76.71%。按照這個業(yè)績數據，投資價值很高。
事實上，2014年江蘇企業(yè)掛牌新三板熱情高漲。據南京市金融辦統(tǒng)計，12月江蘇新增掛牌32家，全年累計掛牌171家，掛牌企業(yè)總數在全國各省區(qū)市中位居第二，僅次于北京。江蘇掛牌企業(yè)以制造業(yè)和信息傳輸、軟件以及信息技術服務業(yè)為主。其中，南京12月新增掛牌5家，全年累計29家。
全年誕生71只10倍股
新三板在2014年迎來了跨越式發(fā)展。無論是企業(yè)掛牌數量、市場交易量、公司估值還是融資能力都有大幅提升。最新數據，新三板已掛牌企業(yè)1532家，相比2013年年底增長3.3倍。
2014年新三板誕生了許多大牛股。數據顯示，2014年以來，71家新三板掛牌企業(yè)股價漲幅超過10倍，九鼎投資以91766%的漲幅位居第一；此外，英富森、沃捷傳媒、哇棒傳媒、新天藥業(yè)、仁會生物、天松醫(yī)療、億童文教等7家掛牌企業(yè)股價漲幅超過30倍。
值得一提的是，8月25日做市交易上線后，也促使12家掛牌公司股價漲幅超過1000%，分別為恒銳科技、藍山科技、凌志軟件、銀橙傳媒、普濾得、聯合永道、天階生物、海納川、華陽密封、艾錄股份、優(yōu)炫軟件、海容冷鏈。
129只股票成交額千萬級別
2014年新三板交易活躍。129家掛牌公司股票成交額在千萬元級別。業(yè)內人士認為，2014年成交額較大的掛牌企業(yè)，可能也是2015年新三板市場極具看點的標的公司。
服務中小微融資難新三板定增逾百億
編者按
新三板擴容一周年，在這一年中，做市商交易制度、新的交易系統(tǒng)、配套并購重組政策等新三板框架性內容落地，新三板從量變走上質變，而新三板市場最大的亮點無疑是邁上百億級臺階的定增市場。
導語
2013年12月14日，國務院發(fā)布《關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有關問題的決定》，新三板正式擴容至全國，也正是從這一天開始，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)開始了其新的生命。
“在做市商暫時還未能達到預期活躍度之前，今年新三板市場的亮點毫無疑問是定增市場。由于優(yōu)先股、中小企業(yè)私募債等融資渠道尚未放開，企業(yè)通過定增融資是不二選擇。”一位申銀萬國場外市場部的人士說。
綜觀全年，新三板的定增市場一直紅火。記者從股轉系統(tǒng)處獲得了2014年全年前11個月的定增數據，前11個月新三板企業(yè)一共定增發(fā)行股票259次，總金額高達116億，新三板2014年的定增市場邁上百億臺階。
總規(guī)模過百億
擴容之際，新三板上最活躍的當屬定增市場，而根據股轉系統(tǒng)發(fā)的數據，2014年1-11月一共完成了259次定增，總金額達116億元。
回過頭來看新三板定增市場一年的發(fā)展，其百億規(guī)模受益于兩個因素：
第一是擴容之后企業(yè)數量猛增。
上半年股轉系統(tǒng)一共完成了54次定增，然而這個數字在之后的5個月時間里增加了4倍，7-11月股轉系統(tǒng)完成的定增次數為205次。
下半年定增次數猛增與企業(yè)數量的快速增長不無關系，上半年新三板企業(yè)數量不過700家，增量約為300多家，而截至12月中旬，新三板上的企業(yè)數量已經突破1500家。更多企業(yè)登陸新三板相應地也帶來了更多的定增需求。
第二是定增成為做市商獲取做市籌碼的渠道之一。
進入8月，所有和新三板相關的人及機構都在等待做市商制度正式上線，實際上早在7月底很多企業(yè)和券商就開始了做市商的籌備，其中一部分券商便是采用定向增發(fā)的方式獲取做市籌碼。
在做市商正式上線之后，這一模式繼續(xù)延續(xù)下來，越來越多企業(yè)和券商通過定向增發(fā)參與做市，更有券商在企業(yè)未變更轉讓方式之前便通過定向增發(fā)提前潛伏。
10億級別巨無霸
2014年定增市場超過百億，值得注意的是兩家明星企業(yè)：九鼎投資(430719)和聯訊證券(830899).
掛牌當日，九鼎便發(fā)布了其第一次定增方案，采取LP換股的形式，涉及金額高達35.37億。而后6月22日，九鼎投資再度發(fā)布的定增方案涉及金額也高達22.5億，這兩次定增合計57.87億，占前十一個月總額的49.8%。
但實際上，九鼎大額的定增只有很少一部分是新進投資者，絕大部分還是LP換股成為九鼎的股東所貢獻的。
一位北京地區(qū)私募業(yè)內的人士分析指出：“LP或是以前的LP參與此次定增是對九鼎LP轉股模式的肯定。與此同時，九鼎在協議轉讓之下十分火爆，說明其流動性有保障，退出有道，這樣也讓LP和以前的投資者對九鼎的價值有了一定的重估?！?/p>
另外一家定增超過10億的大戶是聯訊證券，公司在掛牌前夜拋出10億定增方案。
根據聯訊證券的股票發(fā)行報告書，其增發(fā)的股票由5名在冊股東、18名自然人以及9家新進機構一同認購。
而據一位接近聯訊證券的人士透露，根據認購方案，公司將認購人數限制在35人以內。除了在冊5名股東優(yōu)先認購4億元之外，余下的6億元，有超過200名投資者報名參與認購，火爆程度可見一斑。
事實上，根據2014年已有的例子來看，新三板上金融類企業(yè)在定增方面獲益匪淺。聯迅證券也是如此，通過登陸新三板，聯訊證券可以很快地補充其所需的資本金。
而根據股票發(fā)行方案，聯訊證券10億元增發(fā)資金中有4億元將用于支持自營業(yè)務的發(fā)展，剩余6億元將用于開展融資融券、股票質押回購、資產管理等創(chuàng)新業(yè)務。
虧損企業(yè)獲青睞
了解新三板的人對中搜網絡(430339)都不陌生，因為在新三板上近兩個財務報告期內，該公司都是所有新三板公司中虧損額度最大的企業(yè)。其2013年全年虧損1.4億，而2014年上半年則虧損8264萬。
但正是這樣一家互聯網公司，在短短的一年時間里獲得兩筆過億的定增融資，總融資額超過3億。
這也是新三板2014年定增市場的特點之一，在舊有企業(yè)評估體系之下一些原本融不到資的企業(yè)，在新三板這個平臺重新獲得市場的青睞。
“中搜網絡非常清晰地展現了新三板與主板市場的區(qū)別，像中搜這兩年虧損額度這么大，IPO肯定不可能。但在新三板這個不設財務門檻的平臺上，這樣的公司卻融到3個多億?！币晃?span id="stock_6000301">中信證券場外市場部人士說。
東芯通信(430670)是另一家頗具代表性的公司。
根據東芯通信的公開轉讓說明書以及2013年年報顯示，公司2013年營業(yè)收入為10萬元，凈利潤為-1381萬元，2012年全年營業(yè)收入為20萬，凈利潤為-1142.5萬元，2011年營業(yè)收入為10萬，凈利潤為-665.78萬元。
東芯通訊連續(xù)三年虧損，且連續(xù)兩年虧損超過千萬元，同時連續(xù)三年幾乎沒有營業(yè)收入。然而，東芯通信卻在新三板上獲得了超過千萬的融資。
2014年，我國多層次資本市場改革與發(fā)展亮點不斷，除了新股發(fā)行改革、新退市制度等重大改革之外，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)(俗稱新三板)市場是貫穿全年資本市場發(fā)展的絕對亮點。
今年以來，新三板擴容至全國、交易結算系統(tǒng)上線、做市商制度落地以及做市商擴容等大事件無不成為多層次資本市場發(fā)展建設的亮點。2014年全年，新三板企業(yè)數量、融資規(guī)模、并購數量等都實現了迅猛增長，同時2014年新三板接連不斷地創(chuàng)造多個“首家”，如首家股東人數超過200人的企業(yè)江蘇鐵發(fā)掛牌，首家私募股權投資機構九鼎投資掛牌，首家融資租賃公司融信租賃掛牌……沖過2014年，新三板即將跨入下一個階段。
2015年新三板將推出競價交易方式，屆時包括協議轉讓、做市轉讓在內，三大交易方式將完備；掛牌企業(yè)數量規(guī)模的迅猛增長將促進明年新三板實施分層管理；同時，新三板還將推出優(yōu)先股、債券等新品質，豐富市場融資工具，推出新三板指數和做市股票指數。
市場規(guī)模與融資規(guī)模雙豐收
2014年是新三板加速發(fā)展的一年，年初舉辦的集體掛牌就預示著新三板進入不凡的一年。1月24日，新三板擴容至全國，首批來自全國28個省、市、自治區(qū)的285家企業(yè)在北京舉行集體掛牌儀式。
這是國務院于2013年年底發(fā)布《關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有關問題的決定》后的首場集體掛牌。首批企業(yè)集體掛牌后，新三板掛牌企業(yè)數量達到621家，一舉超過中小板企業(yè)數量。
自年初首批企業(yè)集體掛牌以后，新三板企業(yè)數量實現迅猛增長。
“新三板未來將是全球范圍內較大的基礎證券市場。2015年新三板市場容量不受限制，胃口大開?！比珖赊D系統(tǒng)副總經理隋強稱。
截至12月30日，掛牌公司已經達到1549家。據隋強介紹，目前仍有在審企業(yè)500多家，券商已簽約的擬掛牌企業(yè)達到3700多家。三項相加，掛牌企業(yè)與擬掛牌企業(yè)總和接近6000家。按照目前40多個工作日的審查速度，預計明年年中前后，新三板企業(yè)數量有望超越整個A股企業(yè)數量。
在融資方面，2014年以來截至12月12日，掛牌公司完成股票發(fā)行280次股票發(fā)行，融資金額119.67億元，是2013年全年股票融資金額的11.6倍，平均單筆融資額4273.86萬元(2013年為1670萬元).
2014年，新三板并購重組活躍度也比較高，今年以來共計18家掛牌公司涉及重大資產重組事項。此外，22家上市公司及其關聯方參股或控股了20家掛牌公司。
做市商制度成國內首創(chuàng)
2014年，新三板最引起資本市場關注的是開啟做市商制度，做市業(yè)務是中國境內證券市場的一項全新嘗試，也是資本市場支持中小微企業(yè)發(fā)展的一項制度創(chuàng)新。截止到12月29日，做市轉讓股票累計達107只。
8月25日做市業(yè)務上線促進了市場交易。今年前7個月市場整體股票成交筆數合計3415筆，而做市業(yè)務上線當月市場整體成交筆數達到9821筆。
近日證監(jiān)會發(fā)布的《關于證券經營機構參與全國股轉系統(tǒng)相關業(yè)務有關問題的通知》尤其對增加新三板做市商和做市資金做出具體安排，如要求做市商確保資金投入，同時支持基金管理公司子公司、期貨公司子公司、證券投資咨詢機構、私募基金管理機構等機構開展做市業(yè)務。
明年重點工作敲定
借著2014年加速發(fā)展打下的基礎，2015年新三板將步入新發(fā)階段。據隋強介紹，2015年主要工作包括四個方面，一是研究推進市場分層管理。二是豐富完善市場交易方式。抓緊完成競價轉讓交易系統(tǒng)的開發(fā)建設。三是大力推進市場服務創(chuàng)新。盡快推出優(yōu)先股、債券等融資工具。四是繼續(xù)完善市場監(jiān)管體系。
談及市場分層管理，隋強稱，新三板的市場分層將對不同層次市場在交易方式、信息披露、股票發(fā)行、投資者適當性等方面實行差異化安排。
“全國股轉公司目前正根據股轉系統(tǒng)指數體系建設整體規(guī)劃要求，確定主要指數編制與運營管理方案，預計將在2015年1月份正式推出?！彼鍙娡嘎叮翱紤]到做市股票交投較為活躍，關注度較高，擬同時推出做市股票指數?！?/p>
聯系客服
