11月23日，鼎暉夾層基金（以下簡稱“鼎暉夾層”）宣布完成旗下數(shù)據(jù)中心行業(yè)投資基金（以下簡稱“IDC基金”）的首輪募集，總認繳金額達到人民幣近15億元，目標規(guī)模預(yù)計人民幣20億元。該基金是鼎暉夾層旗下的第一支行業(yè)子基金，也是國內(nèi)第一支完成首輪募集的專注于數(shù)據(jù)中心行業(yè)投資的人民幣基金。鼎暉夾層IDC基金投資人全部由專業(yè)機構(gòu)組成，涵蓋了包括中國太保壽險在內(nèi)的多家險資，以及高校捐贈基金、國有企業(yè)等多種類型的機構(gòu)投資人。
2020年11月13日，中國銀保監(jiān)協(xié)會發(fā)布了關(guān)于保險資金財務(wù)性股權(quán)投資有關(guān)事項的通知，取消了險資財務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)限制，鼓勵投資戰(zhàn)略新興行業(yè)。而以數(shù)據(jù)中心為代表的“新基建”領(lǐng)域，年初以來即得到了險資極大的關(guān)注。
鼎暉投資董事總經(jīng)理、鼎暉夾層創(chuàng)始合伙人胡寧表示：“IDC基金的首輪募集完成，反映了險資等專業(yè)機構(gòu)投資人對鼎暉夾層團隊在IDC領(lǐng)域投資策略與業(yè)績的肯定。我們從今年4月份開始正式啟動路演和募集工作。即使受疫情影響，IDC基金仍然在短短6個月內(nèi)完成了首輪關(guān)賬，刷新了鼎暉夾層的‘首關(guān)’紀錄?！?/strong>這也是繼鼎暉夾層五期80億元融資收官后，鼎暉夾層完成的又一期基金募集。
對IDC基金的快速成功募集，鼎暉投資董事長吳尚志表示：“這標志著鼎暉夾層團隊在公司業(yè)務(wù)子策略的深耕上取得不錯的成果，是鼎暉夾層的一個重要突破和里程碑?！?/span>
鼎暉夾層IDC基金將與國內(nèi)領(lǐng)先的第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)商合作，投資位于核心城市的優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)中心項目。作為國內(nèi)較早參與數(shù)據(jù)中心投資的私募基金，鼎暉夾層對優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)中心服務(wù)商及項目累計投資金額近人民幣10億元。其中已完成對一家數(shù)據(jù)中心服務(wù)商的股權(quán)投資，投后一年時間內(nèi)估值增長超過80%；并在一線城市完成了3個數(shù)據(jù)中心項目投資，有2個項目已順利實現(xiàn)退出。此外，鼎暉夾層在一線城市有近10個項目儲備，并初步嘗試布局海外。
鼎暉夾層董事總經(jīng)理、IDC基金主要負責(zé)人葉弢表示：“我們在3年前對云計算及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈進行系統(tǒng)性的梳理，從中發(fā)現(xiàn)了數(shù)據(jù)中心的投資機會，受益于云計算、物聯(lián)網(wǎng)及未來5G應(yīng)用的興起，數(shù)據(jù)中心行業(yè)的需求將持續(xù)增長。數(shù)據(jù)中心項目本身兼具穩(wěn)定現(xiàn)金流及高收益特征，亦非常契合夾層基金的投資偏好。同時，夾層基金在幫助數(shù)據(jù)中心服務(wù)商做大資產(chǎn)規(guī)模的同時，也能夠避免大股東股權(quán)被過度稀釋，實現(xiàn)雙贏?！?/span>
2019年中國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模約1563億元，預(yù)計2020年將超過2000億元，過去10年的年化復(fù)合增速接近40%，存量資產(chǎn)規(guī)模近萬億元。葉弢表示，作為信息時代的核心基礎(chǔ)設(shè)施，數(shù)據(jù)中心已經(jīng)成為不容忽視的新型大類資產(chǎn)，這也是鼎暉進一步加大配置的原因之一。鼎暉夾層設(shè)立IDC基金，亦旨在數(shù)據(jù)中心行業(yè)仍處快速成長的階段，與機構(gòu)投資人攜手，快速布局數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)、分享行業(yè)增長紅利。
尋找數(shù)據(jù)中心投資的“增長確定性”
隨著年初中央政治局會議將數(shù)據(jù)中心納入“新基建”范疇，以及疫情所帶來的線上流量激增，國內(nèi)數(shù)據(jù)中心行業(yè)迎來了一輪投資熱潮。在此熱潮下，鼎暉夾層IDC基金有自己的“冷思考”：對于數(shù)據(jù)中心投資，鼎暉夾層最為重視增長的確定性，會密切關(guān)注市場的供求變化，謹慎下注。
葉弢將IDC基金的投資策略總結(jié)為三個“確定性”
● 第一個是區(qū)位價值的確定性：與傳統(tǒng)商業(yè)地產(chǎn)類似，數(shù)據(jù)中心價值具有區(qū)位特征。IDC基金的儲備項目均位于北上廣深，鼎暉夾層亦將一線城市的數(shù)據(jù)中心項目作為重點跟蹤標的。一線城市作為“熱數(shù)據(jù)”匯聚的核心網(wǎng)絡(luò)節(jié)點，提供了較強的需求確定性，而政府審批的審慎則進一步提高了供給的稀缺性，進一步強化了一線城市項目的投資價值屬性； ● 第二個確定性是運營質(zhì)量的確定性：數(shù)據(jù)中心從前期設(shè)計、報批、建設(shè)，到后期的銷售及運維，均具有較強的技術(shù)和經(jīng)驗門檻，對數(shù)據(jù)中心服務(wù)商提出了較高要求。鼎暉夾層前后考察了超過100家公司及團隊，從而鎖定了目前的合作服務(wù)商伙伴群體。與領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心服務(wù)商搭檔，將能最大程度地保障項目投后運營的風(fēng)險控制，實現(xiàn)項目價值的順利釋放； ● 最后一個是成本安全邊際的確定性：雖然資本的加速進入“炒高”了項目市場估值，但延續(xù)鼎暉的風(fēng)格傳統(tǒng)，IDC基金并不會盲目追高，而是精細地考察項目投資成本及進入價格，在合理階段參與，從而確保項目的投資收益具有充足的空間及更高的安全墊。
成立于2011年的鼎暉夾層目前共在管3支人民幣夾層基金，管理資產(chǎn)規(guī)模約150億元，共有超過27家保險投資人，是國內(nèi)引入險資時間最早、規(guī)模最大的夾層基金。鼎暉夾層目前共有四大細分投資策略，分別為公司業(yè)務(wù)、特殊機會業(yè)務(wù)、不動產(chǎn)業(yè)務(wù)及并購業(yè)務(wù)，累計投資金額超過250億元。其中，公司業(yè)務(wù)重點布局具有穩(wěn)健商業(yè)模式及可預(yù)期現(xiàn)金流的細分領(lǐng)域，包括數(shù)據(jù)中心、云計算、新能源、教育、養(yǎng)老等，在今年疫情背景下，上述行業(yè)均表現(xiàn)出較強的抗風(fēng)險能力，光伏行業(yè)被投企業(yè)天合光能亦于今年成功登陸科創(chuàng)板。
胡寧表示，“我們不只做一個簡單的財務(wù)投資人，而是通過持續(xù)賦能，與交易對手結(jié)成緊密的合作伙伴。通過建立這些‘朋友圈’，我們持續(xù)深化對行業(yè)的理解以及投資機會的挖掘，從而形成鼎暉夾層的獨特優(yōu)勢，為投資人創(chuàng)造良好回報。”
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