短線之所以吸引人，是因?yàn)槎叹€可以很快見成效；長(zhǎng)線之所以讓人害怕，是因?yàn)殚L(zhǎng)線時(shí)間太長(zhǎng)，變化太多，時(shí)間成本太大，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。
如何才能讓長(zhǎng)線不再令人害怕呢？那就需要在個(gè)股分析上面多下一番功夫了。這就是我們所謂的個(gè)股價(jià)值判斷了。一般來說，我們通過以下幾個(gè)指標(biāo)來判斷個(gè)股的價(jià)值。
一、每股收益
每股收益即EPS，又稱每股稅后利潤(rùn)、每股盈余，是指稅后利潤(rùn)與總股本的比率。它體現(xiàn)的是公司的盈利能力、管理能力和股東的回報(bào)能力。該指標(biāo)可以用逐年進(jìn)行對(duì)比的方法來評(píng)價(jià)一個(gè)公司的成長(zhǎng)性，也可以和其他公司進(jìn)行對(duì)比，找出公司之間的經(jīng)營(yíng)差距。一般而言，每股收益越高，意味著公司的盈利能力、管理能力和股東的回報(bào)能力越強(qiáng)，這些公司則往往被稱之為“績(jī)優(yōu)股”；每股收益越低，意味著公司的盈利能力、管理能力和股東的回報(bào)能力越弱；如果公司連年虧損，則會(huì)被冠以“垃圾股”、“ST股”、“*ST股”等丑陋的帽子。
二、市盈率
市盈率是指在一個(gè)考察期內(nèi)股票價(jià)格與每股收益的比例。它代表市場(chǎng)上投資者對(duì)公司每股盈利付出的價(jià)格，也表示投資者需要多少個(gè)年份才能收回成本。一般而言，市盈率低于市場(chǎng)及行業(yè)的平均收益率，則表示該股被低估。一支個(gè)股的市盈率越低，意味著該股未來的收益能力就越強(qiáng)，我們收回成本的時(shí)間就越短。不過，所謂物極必反，市盈率越高，高到一定極限的時(shí)候，如果公司業(yè)績(jī)不至于產(chǎn)生虧損，那么其市盈率只會(huì)一步一步降低，如此一來，價(jià)值也就越來越高了。
三、每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)體現(xiàn)上市公司的資本擴(kuò)張能力。每股凈資產(chǎn)對(duì)一支股票而言，其意義非同一般，因?yàn)槊抗蓛糍Y產(chǎn)權(quán)衡的是股東權(quán)益。每股凈資產(chǎn)逐年增加，說明上市公司不斷擴(kuò)張壯大；反之，每股凈資產(chǎn)逐漸降低，說明上市公司不斷削減其擴(kuò)張能力。
四、市凈率
每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值，它是用成本計(jì)量的，而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值，它是證券市場(chǎng)上交易的結(jié)果。市價(jià)高于賬面價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿Γ粗畡t資產(chǎn)質(zhì)量差，沒有發(fā)展前景。優(yōu)質(zhì)股票的市價(jià)都超出每股凈資產(chǎn)許多，一般說來市凈率達(dá)到3以上，就可以樹立較好的公司形象。
五、每股股息的分配
每股股息的分配是評(píng)價(jià)上市公司對(duì)股東回報(bào)的一個(gè)重要指標(biāo)。股息的分配包括現(xiàn)金分紅、送股和配股，股東從這些回報(bào)中得到投資的增值。A股市場(chǎng)有些公司是基本能夠保證年年分紅的，比如蘇寧電器、貴州茅臺(tái)等，但是，大部分公司雖然年年盈利，但是個(gè)個(gè)都是鐵公雞，只知攫取，不知回報(bào)。根據(jù)長(zhǎng)線投資理論，每年都有回報(bào)，甚至回報(bào)不斷遞增的股票，才是長(zhǎng)線投資的首選。
六、凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比。該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是從所有者角度來考察企業(yè)盈利水平高低的，而總資產(chǎn)利潤(rùn)率是從所有者和債權(quán)人兩方面來共同考察整個(gè)企業(yè)的盈利水平。在相同的總資產(chǎn)利潤(rùn)率水平下，企業(yè)采用不同的資本結(jié)構(gòu)形式，即不同負(fù)債與所有者權(quán)益比例，會(huì)造成不同的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。
七、流動(dòng)比率
流動(dòng)比率表示每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償付擔(dān)保。這一比例越高，債權(quán)人的安全性越高。但這個(gè)比例過高，則表明上市公司的資產(chǎn)利用率較低，流動(dòng)資金閑置嚴(yán)重。一般流動(dòng)比率為2左右較為合適。上市公司所屬行業(yè)不同，流動(dòng)比率也不同，商業(yè)類公司可偏低。
八、速動(dòng)比率
速動(dòng)比率又稱“酸性測(cè)驗(yàn)比率”，是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。速動(dòng)比率的高低能直接反映企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)弱，它是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充，并且比流動(dòng)比率反映得更加直觀可信。如果流動(dòng)比率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性卻很差，則企業(yè)的短期償債能力仍然不強(qiáng)。
九、銷售凈利潤(rùn)率
銷售凈利潤(rùn)率是凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的比率，表明企業(yè)每百元銷售收入凈額可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)。該比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，但它受行業(yè)特點(diǎn)影響較大，在分析時(shí)應(yīng)該結(jié)合不同行業(yè)的具體情況進(jìn)行分析。
十、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
公司的應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。公司的應(yīng)收賬款如能及時(shí)收回，資金的使用效率便能大幅提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時(shí)間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期。它表示公司從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時(shí)間。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。與之相對(duì)應(yīng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)則是越短越好。
十一、負(fù)債比率
負(fù)債比率是企業(yè)全部負(fù)債與全部資金來源的比率，用以表明企業(yè)負(fù)債占全部資金的比重。負(fù)債比率是指?jìng)鶆?wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系，它反映企業(yè)償付債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。從債權(quán)人角度來說，這一比率越高，償還債務(wù)的能力越差。但對(duì)于投資者來說，負(fù)債比率高，表明當(dāng)上市公司資本利潤(rùn)率大于借款支付的利率時(shí)股東所得利潤(rùn)將增加。
十二、現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額。速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后計(jì)算出來的金額，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。現(xiàn)金比率一般認(rèn)為在20%以上為好。但這一比率過高，就意味著企北流動(dòng)負(fù)債未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加。
以上一共是12個(gè)指標(biāo)，我們只要用好這12個(gè)指標(biāo)，即可給個(gè)股把好脈。我們做長(zhǎng)線的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)因此而大大降低。
