約翰·摩根在1913年去世時給兒子留下了巨大的家業(yè)，其中就有約翰·摩根創(chuàng)建的摩根公司。1935年，.摩根公司被迫分拆成兩個公司，一個還叫.摩根公司，另一個叫摩根斯坦利公司。這兩個公司有什么區(qū)別呢？為什么要把.摩根公司拆成兩家公司呢？

       這兩個公司的區(qū)別就是，.摩根是商業(yè)銀行，是銀行業(yè)金融機構，而摩根斯坦利是投資銀行，是非銀行業(yè)金融機構。非銀行業(yè)金融機構也是金融機構，從事的也都是金融活動，但是，它們不能從事存款、貸款這樣只有銀行才能從事的業(yè)務。非銀行金融機構有很多種，包括投資銀行、基金、證券公司、資產(chǎn)管理公司、信托公司、保險公司、財務公司、金融租賃公司，等等。它們的作用各不一樣。

       在這里，我們看看投資銀行與基金是怎么回事，它們有什么作用？是如何運作的？

       首先，我們看投資銀行。投資銀行雖然名字叫投資銀行，其實并不是“銀行”，因為它不能從事存貸款業(yè)務。我們說過，只有銀行才能從事存貸款業(yè)務。

       那么，投資銀行是做什么的呢？

       美國第一家投資銀行是在1800年建立的。經(jīng)過二百年的演變，現(xiàn)在的投資銀行與以前的投資銀行已有很大的區(qū)別?，F(xiàn)在的投資銀行從事的業(yè)務非常廣泛，幾乎包括除存貸款以外的所有金融業(yè)務。但是，投資銀行最基本的業(yè)務是證券承銷與財務顧問。這也是投資銀行與其他金融機構的區(qū)別。

       但是，隨著投資銀行的演變，在投資銀行的業(yè)務里面，證券承銷與財務顧問的比重越來越低了，投資銀行的業(yè)務范圍已經(jīng)非常廣。除了傳統(tǒng)的證券承銷與財務顧問業(yè)務外，它們從事的業(yè)務還包括：證券與商品交易經(jīng)紀業(yè)務；證券與商品交易自營業(yè)務；資產(chǎn)管理業(yè)務；直接投資業(yè)務。

       那么，可不可以一家銀行既做商業(yè)銀行的業(yè)務，也做投資銀行、證券經(jīng)紀、保險等業(yè)務呢？

       1933年以前，在美國是可以的，同一家銀行既可以從事存貸款等商業(yè)銀行業(yè)務，也可以做投資銀行的證券承銷等業(yè)務。這叫混業(yè)經(jīng)營。美國在1933年通過了一個法案，要求美國的銀行要么只做商業(yè)銀行，要么只做投資銀行，不能兩個都做。這樣，美國的商業(yè)銀行與投資銀行就分開了。這叫分業(yè)經(jīng)營。正是因為這個規(guī)定， .摩根公司在1935年被迫分拆成兩個公司： .摩根公司與摩根斯坦利公司，.摩根公司從事商業(yè)銀行業(yè)務，而摩根斯坦利公司則從事投資銀行業(yè)務。

       但是，從那個法案在1933年通過的第一天開始，美國的銀行就一直在試圖廢除這個法案。經(jīng)過66年的不懈努力，它們終于在1999年讓美國國會廢除了這個法案。這樣，美國又開始了商業(yè)銀行與投資銀行的混業(yè)經(jīng)營。

       那么，基金又怎么回事呢？

       基金有很多種，主要分為兩大類，公募基金與私募基金。共同基金是公募基金，而對沖基金、風險投資基金是私募基金。私募股權投資基金是目前國內(nèi)很流行的一個概念，它也屬于私募基金。

       公募基金與私募基金有什么區(qū)別呢？

       公募基金就是獲得政府監(jiān)管部門批準，可以公開發(fā)行的基金。非公開發(fā)行的基金就是私募基金。私募基金的創(chuàng)建人不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式招徠客戶，即不能用廣告等公開方式勸說別人把資金交給自己來管理、投資。