籌碼分布指標(biāo)的原理就是成交量在成交區(qū)域立體的變化分布，它在一定成度上揭示了股票的漲跌與莊家的運做過程?；I碼分布也有其局限性和不足之處。例如：莊家對敲的股票，籌碼就會失真。而且根據(jù)籌碼派生出的其它指標(biāo)也必然失真?；I碼對鎖倉的股票有作用，但對付放量拉抬的則不太好使。股票市場是變化多端的，有的股票莊家即使重倉，也會對敲拉抬。究其原因與市場狀況及'戰(zhàn)略資本運做'等諸多因素有關(guān)。僅僅靠籌碼分布是無法分清的。指南針的籌碼分布是指南針軟件的核心指標(biāo)，莊的對敲使它失真，因此必然使根據(jù)它派生的其他指南針的重要指標(biāo)失真，最終導(dǎo)致博弈平臺評測結(jié)果的不客觀。設(shè)想一下，用失真的指標(biāo)對歷史行情進(jìn)行評測，其成功與收益怎能令人信任。因為市場是在不斷變化的，誰能保證吃血的米老 鼠現(xiàn)象不在重現(xiàn)?；I碼分布并不神奇，絕不要迷信它。任何軟件的籌碼分布與分析家.投資家.勝龍等軟件沒有差別，大家都知道證券交易所的交易記錄是國家秘密，除證監(jiān)會誰也無權(quán)調(diào)查。大家都是通過公共渠道獲得交易情況的，所以這幾種軟件的籌碼沒有本質(zhì)區(qū)別。都是一個概算，無法精確，精確計算毫無意義！如果有人說他能比別人算得精確，那你可就要小心了。指南針軟件以籌碼為根基有一定的片面性和局限性，如不改進(jìn)很難發(fā)展，況且別的軟件在某些方面已勝過指南針軟件。例如：分析家.投資家.金鑰匙等軟件早有了指標(biāo)設(shè)計平臺?，F(xiàn)在指南針也弄了一個，不過不太好用。股票買賣理念第一，工具次之。當(dāng)年以主席為首的老一輩無產(chǎn)階級革命家在處于劣勢的情況下打敗蔣家王朝，解放了全中國，靠的是實事求是.團(tuán)結(jié)人民.以農(nóng)村包圍城市的戰(zhàn)略方針。大家不要再花冤錢了，各種網(wǎng)上免費軟件就很好。
如果能坐在交易所的主機前，稍微編個小程序把數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換一下，排個序，畫個圖，就可以把某只個股的真實籌碼分布搞得清清楚楚。不過還有一個問題，就是會有多個帳戶屬于同一個人，如果他用他的多個帳戶亂折騰一番，也會讓分析者傷腦筋看不懂。
真實的籌碼分布應(yīng)該是這樣的（非常簡單，但估計也沒多少人去想它）：對于某個交易日某只個股而言，將所有該交易日實際持有該個股的帳戶的籌碼，按其當(dāng)初的買入價格，全部累加畫到以價位為縱軸的一張圖上。
在不能坐到交易所主機前的境況下（別笑，有人能坐到的，我知道的就有好幾撥人有這權(quán)），我們只能根據(jù)公開的行情數(shù)據(jù)（就是每日的開、收、高、低、量、額這6個數(shù)）模擬（或者說猜測）籌碼分布。
一個完美換手周期內(nèi)的簡單籌碼分布，與真實籌碼分布相比，有這樣幾個不同：1、某些投資者買進(jìn)該股后長期持有好幾年不動，而某些做超短裙，前天進(jìn)昨天出甚至T 0。2、某些做莊的，一家有多個賬號，左手進(jìn)右手出，對倒。3、公司本身流通股本變動，送配增減（知道減是什么嗎？）
針對上述3個難題，分別的解決辦法：1、估算長、短線客的市場比例（怎么估算？天知地知.）。2、通過實時內(nèi)外盤顯盤隱盤成交盤，把對倒盤揪出來、過濾掉（不太現(xiàn)實）。3、軟件平臺、數(shù)據(jù)源整好點，把送配增減精確地技術(shù)化。
'某些投資者買進(jìn)該股后長期持有好幾年不動'，這些對于股價短期波動幾乎沒有影響，且相對數(shù)量也少，幾乎可以忽略不記，我們關(guān)心的是那批最活躍的交易。 市場交易者的長短線性質(zhì)主要取決于大盤處于上升通道還是下降通道，熊市中投資者顧慮較多采取短線薄利進(jìn)出（-10%--10%）占多，牛市中中長線偏多，比例可以放寬到-20%-20%。 指南針和分析家等軟件在股價一般波動下的籌碼計算還是較為準(zhǔn)確的，但如果遇到機構(gòu)對倒，明顯地就自動把上方的套牢盤轉(zhuǎn)移到下方，比如11月份很多個股的放量走勢，而實際上方的套牢投資者并沒有全部減倉。是否在對倒盤方面做過研究？誰熱心不妨貼出來供大家參看一下。但是若是通過檢測實盤成交手?jǐn)?shù)的方法，就必須保存10天以上的分時數(shù)據(jù)，在軟件分析的實踐上有一定困難，畢竟不是所有人天天都能看盤。 只要股價上漲，散戶和機構(gòu)都在拋售，關(guān)鍵是占的比重大小不同。如果放量長陽，一般應(yīng)該是底層的籌碼被沖銷最快，因為這部分籌碼獲利最大，一般底部買進(jìn)的人在放量時都會選擇獲利了結(jié)，這是一種交易心態(tài)的預(yù)測，是不是機構(gòu)的籌碼我們可以不必去理會，只要知道股價上漲時一般是底部籌碼轉(zhuǎn)移最多，成交量量越大轉(zhuǎn)移得越快。這也是'放量了就漲不動了'的原因。這一點通過分析量能變化可了解。
籌碼分布只是個概算，只有能翻底牌的莊家知道某個股票的持倉情況，其它人只能猜，所以準(zhǔn)不準(zhǔn)誰知到，憑啥說某個軟件比別的準(zhǔn)。再說了上市股票1000多只每只持倉情況都不同，莊家操盤風(fēng)格不同，你用一個算法怎能準(zhǔn)確哪？現(xiàn)在股之龍軟件和分析家軟件都可以在一定程度上編制某只股票的籌碼分布，難到這不是更客觀嗎？籌碼分布指標(biāo)其實應(yīng)稱為成交量價位變化分布簡稱成交分布指標(biāo)更為貼切。至于如何變化分布各種軟件沒有本質(zhì)區(qū)別，談不上誰的更準(zhǔn)，更不能說誰的不準(zhǔn)。借貶低別人抬高自己也沒啥出息?；I碼分布指標(biāo)算的就是成交量，所以對敲必然讓它失真?；I碼分布指標(biāo)只能做參考，不是投資的本質(zhì)。
去年的10月-12月，很多機構(gòu)利用對倒手法讓大部分籌碼分析軟件的低位籌碼集中，成功誘多后離場，這要'歸功'于陳浩教授的'籌碼集中'理論的深入人心。
因此，很多技術(shù)派開始強烈排斥籌碼理論，'籌碼軟件欺騙揭密......'文章彼彼皆是，更有甚者，反而開始鼓吹'超級龍虎榜'之類的席位窺探軟件。問題是，滬深兩地的券商交易并不通過衛(wèi)星傳輸，'龍虎榜'依靠衛(wèi)星天線只能接收除滬深兩地交易所以外的數(shù)據(jù)，殘缺不全，談何分析？即便可以分析，往往也是選出那些大手筆對倒的誘多股，殊途同歸，也難成氣候。
那么，籌碼理論究竟有沒有用，談這個問題之前，就必須搞清兩個重要問題，一是何謂正確籌碼分布，二是如何區(qū)別莊家籌碼和散戶籌碼。
第一個問題是重點，我們先來看看陳教授在他的新作是如何說的......
'由于證券交易所不向公眾提供投資者的帳目信息，所以各類軟件中的籌碼分布狀況均是通過歷史交易計算出來的近似值。假定籌碼的拋出概率與浮動盈利及持股時間有關(guān)，可以在一定數(shù)量的投資群體中進(jìn)行抽樣檢測，以獲得這個拋出概率的函數(shù)，然后再根據(jù)這個拋出概率，認(rèn)定每日交易中哪些原先的老籌碼被沖銷，并由現(xiàn)在的新籌碼來代替
我們把問題說得再簡單一點：根據(jù)相當(dāng)多的投資者的獲利了結(jié)的習(xí)慣，尤其就散戶而言，在獲利10%至20%之間最容易把股票賣掉；而對主力而言，很難在盈利30%以下時賣出他的大部分倉位。那么，獲利15%的獲利盤對當(dāng)日成交的貢獻(xiàn)就比獲利25%要大一些。這是較為精確的計算籌碼分布的方法，有時候出于計算量的考慮，也可以用相等的拋出概率來代替真實的拋出概率統(tǒng)計，這樣會引發(fā)一定的誤差，不過這個誤差是可以承受的。因為在實際的投資分析中，某個價位的籌碼量多一些或少一些不會影響最終的結(jié)論。
在'指南針'的CYQ推出后，幾乎所有的國內(nèi)軟件廠家都模仿了一個籌碼分布圖，有一些做得還是很不錯的，但有一些算法誤差過大，建議這些軟件廠商予以修改。這類不準(zhǔn)確的算法是把歷史成交，按時間加權(quán)，時間越久占籌碼分布的比重越低，這樣做表面上似乎也可以得到一個很像籌碼分布的東西，但實際上是不能用的。因為各股的活躍程度差異很大，人為的確定歷史籌碼的揮發(fā)速度很難反映這個差異。
由于涉及商業(yè)機密，'指南針'籌碼分布的算法暫時還不能予以公開，這里也僅僅可以講一些原理性的東西，還望廣大讀者朋友們見諒。'
評論：的確，我看過很多軟件，其籌碼分布就是簡單的'平均轉(zhuǎn)移'，計算原理大致是：首先所有籌碼的總和應(yīng)是100%或流通盤，而籌碼分布的意思是在每一個價位上籌碼的分布多少；然后，從特定日期向回計算每個價位上的籌碼并相加得到此價位上的籌碼總和，直到籌碼達(dá)到100%或流通盤停止計算。
公式大致如下：成本分布=前一日的成本分布x（1-換手率） 當(dāng)日的成本分布
這樣最大的問題就是沒有考慮人為因素和時間因素，同樣一筆100手的成交記錄，交易群體中獲利程度大的投資者肯定比獲利程度少的投資者多，而持股時間長的投資者也一定比持股時間短的拋出可能性大，所以籌碼轉(zhuǎn)移絕對是一個'不平均'的過程。在這里，陳浩教授以一個'拋出概率'一筆帶過，具體沒有細(xì)說，可能算是'涉及商業(yè)機密'吧。我猜想這個拋出概率應(yīng)該是存在的。
如何區(qū)別莊家籌碼和散戶籌碼？我的看法是這樣，有兩個因素必須考慮，一個是漲幅，一個是換手率或成交量，如果放量長陽，一般應(yīng)該是底層的籌碼被沖銷（這部分是莊家的籌碼），如果縮量，交易最多的應(yīng)該價格附近的散戶籌碼，如果放量滯漲，說明是價格附近的機構(gòu)籌碼在對倒......總的來說，籌碼轉(zhuǎn)移應(yīng)該與漲跌幅、成交量有一個比值關(guān)系，這樣才能最真實的反映籌碼分布變化。
如果能坐在交易所的主機前，稍微編個小程序把數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換一下，排個序，畫個圖，就可以把某只個股的真實籌碼分布搞得清清楚楚。不過還有一個問題，就是會有多個帳戶屬于同一個人，如果他用他的多個帳戶亂折騰一番，也會讓分析者傷腦筋看不懂。
真實的籌碼分布應(yīng)該是這樣的（非常簡單，但估計也沒多少人去想它）：對于某個交易日某只個股而言，將所有該交易日實際持有該個股的帳戶的籌碼，按其當(dāng)初的買入價格，全部累加畫到以價位為縱軸的一張圖上。
在不能坐到交易所主機前的境況下（別笑，有人能坐到的，我知道的就有好幾撥人有這權(quán)），我們只能根據(jù)公開的行情數(shù)據(jù)（就是每日的開、收、高、低、量、額這6個數(shù)）模擬（或者說猜測）籌碼分布。模擬的起點，我想一般都會從'完美換手周期'（SUMBARS(VOL,CAPITAL)）入手（敬請各位看官注意，這個'完美'的叫法是我今天在此提出的，引用須注明）。
一個完美換手周期內(nèi)的簡單籌碼分布，與真實籌碼分布相比，有這樣幾個不同（這也94需要解決的幾個難題）：1、某些投資者買進(jìn)該股后長期持有好幾年不動，而某些做超短線，前天進(jìn)昨天出甚至T 0。2、某些做莊的，一家有多個賬號，左手進(jìn)右手出，對倒。3、公司本身流通股本變動，送配增減（知道減是什么嗎？94減持TNND?。?
針對上述3個難題，分別的解決辦法：1、估算長、短線客的市場比例（怎么估算？天知地知，反正我不知，不過必勝客大師應(yīng)該會算）。2、通過實時內(nèi)外盤顯盤隱盤成交盤，把對倒盤揪出來、過濾掉（雪飛老首席早就想過了）。3、軟件平臺、數(shù)據(jù)源整好點，把送配增減精確地技術(shù)化。
再論'底層的籌碼被沖銷最快'：
只要股價上漲，散戶和機構(gòu)都在拋售，關(guān)鍵是占的比重大小不同。如果放量長陽，一般應(yīng)該是底層的籌碼被沖銷最快，因為這部分籌碼獲利最大，一般底部買進(jìn)的人在放量時都會選擇獲利了結(jié)，這是一種交易心態(tài)的預(yù)測，是不是機構(gòu)的籌碼我們可以不必去理會，只要知道股價上漲時一般是底部籌碼轉(zhuǎn)移最多，成交量量越大轉(zhuǎn)移得越快。這也是'放量了就漲不動了'的原因。
是否可以研究一個'價－價'模型?，F(xiàn)在通常所說的籌碼分布可以說是一個'價－時'模型，即以完美換手周期這個時間因素來計算不同價位上成交量的分布。我說的'價－價'模型，是指從歷史成交價位這個因素來考慮成交量的分布。
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