力哥說理財(cái)，簡(jiǎn)單又好玩。上回我們說到母基金把自己的錢分給了大兒子小A和小兒子小B，小A把錢借給小B去投資，這么一來(lái)對(duì)雙方都有好處。為什么這么說呢？
小A不用擔(dān)心小B賴賬
對(duì)小A來(lái)說，現(xiàn)在余額寶收益才4%左右，銀行理財(cái)產(chǎn)品和國(guó)債一般也就5%左右，信托雖然高一點(diǎn)，有8%-10%，但是投資門檻很高，要100萬(wàn)，我沒那么多錢，玩不了。而許多P2P產(chǎn)品的年收益雖然在10%以上，但風(fēng)險(xiǎn)也很高。力哥之前說過，未來(lái)3年中國(guó)99%的P2P平臺(tái)可能都會(huì)死掉，所以對(duì)保守型投資者來(lái)說，玩P2P實(shí)在太嚇人了。
而我直接把錢借給小B，你每年雷打不動(dòng)給我6%-7.5%的利息，那我何樂而不為呢？
從收益性上看，這6%-7.5%的收益可以說是比上不足，但比下有余，對(duì)于許多保守型投資者來(lái)說，這樣的收益水平足夠了。
但投資不光要看收益性，還要看風(fēng)險(xiǎn)性和流動(dòng)性，還記得我在第一季里說的三性合一、三位一體的原則吧。從風(fēng)險(xiǎn)性上看，小A把錢借給自家的親弟弟小B，那風(fēng)險(xiǎn)自然要比借給外人——不管是借給銀行、借給信托公司還是借給P2P公司都要低得多。
因?yàn)槊x上我們兄弟兩已經(jīng)分家了，投資權(quán)在我們自己手里，但實(shí)際上這錢的管理權(quán)還在老媽的手里，也就是那個(gè)母基金的手里。對(duì)內(nèi)，你們一分為三，一個(gè)母基金加兩個(gè)子基金，但對(duì)外，人家說起你們這三個(gè)基金的時(shí)候，都把你們看成是不分彼此的一家人。你們既是一，又是三，既是三，又是一，這就和基督教神學(xué)里說的圣父圣子圣靈三位一體的概念很像。
既然你們這一家子的關(guān)系如此緊密，那小A就壓根不用擔(dān)心小B賴賬不肯付利息，因?yàn)槔蠇屆磕甓紩?huì)直接從小B的賬戶里把利息打到小A的賬戶里，小A小B和他們的老媽是一根繩子上的螞蚱，你小B想賴賬，想跑路，根本沒門！
哪怕小B投資失利，虧損連連，老媽也不管，還是會(huì)照樣把利息打給小A，誰(shuí)叫你想要賺大錢呢？想要高收益必然要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，虧錢你活該。除非小B一直虧虧虧，虧到連飯都吃不上了，眼看著就要餓死的時(shí)候，老媽這時(shí)才會(huì)出面做一回和事老，對(duì)小A說：“你看你這弟弟現(xiàn)在虧成這樣了，飯都吃不上了，怪可憐的，要不今年你利息就別收了，等明年他賺錢了再收?！彼灾灰怀霈F(xiàn)這種極端情況，一般情況下，小A每年的利息都是能獲得保證的。
小A不用擔(dān)心賣不掉
另一方面就是流動(dòng)性，我之前說過，分級(jí)基金是一種創(chuàng)新型的開放式基金，也就是融入了封閉式基金優(yōu)點(diǎn)的開放式基金。那和開放式基金相比，封閉式基金最大的優(yōu)點(diǎn)是什么呢？
那就是它存在一個(gè)基金交易的二級(jí)市場(chǎng)，可以根據(jù)不停變化的市場(chǎng)價(jià)格隨時(shí)在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)買入賣出，而普通的開放式基金就沒有這個(gè)福利了，只能在場(chǎng)外市場(chǎng)按照每天股市收盤后算出來(lái)的基金凈值申購(gòu)贖回。關(guān)于場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)的區(qū)別我之前的節(jié)目里已經(jīng)講得很清楚了，如果沒看過的趕快回頭補(bǔ)課，否則我再往下說可能你就要聽不懂了。
而分級(jí)基金的特點(diǎn)是母基金自己不下水，不能到場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)去買賣，只能在場(chǎng)外市場(chǎng)里申購(gòu)贖回，當(dāng)然最新發(fā)行的分級(jí)基金比如上證50分級(jí)這樣的已經(jīng)出現(xiàn)了母基金都能到場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)去買賣的情況，那這個(gè)投資策略就更加復(fù)雜了，我后面再細(xì)說。
而兩個(gè)子基金，小A和小B則只能到場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)中去買，注意，我這里用的是只能，ONLY！只能到場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，也就是股票交易軟件里買股票的那個(gè)地方去買。你在場(chǎng)外市場(chǎng)，就是在銀行、天天基金網(wǎng)、數(shù)米基金網(wǎng)這些地方，你輸入小A和小B的基金代碼，你可以查到的確有這么個(gè)基金，但你就是買不了。而你買小A小B的手續(xù)費(fèi)也很低，你既不需要繳納申購(gòu)贖回費(fèi)，也不需要繳納印花稅，只需要繳納萬(wàn)分之二到萬(wàn)分之三左右的券商傭金。
那既然買這個(gè)分級(jí)A和分級(jí)B就像買股票一樣方便，那流動(dòng)性自然就變得非常高了，只要二級(jí)市場(chǎng)不出現(xiàn)跌停的情況，你隨時(shí)都能賣得掉。而如此高的流動(dòng)性，也是那些期限固定的銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券、信托產(chǎn)品、P2P產(chǎn)品都望塵莫及的。
總結(jié)一下，為什么小A覺得這是一筆好買賣？因?yàn)槲也坏塬@得比銀行理財(cái)產(chǎn)品高出1%-3%的收益率，而且這個(gè)收益是安全有保障的，更重要的是，這個(gè)產(chǎn)品我是隨時(shí)可以賣掉的，這錢不會(huì)被鎖死在里面動(dòng)彈不得，加上這玩樣兒的投資門檻非常低，最低100元就能買了。那對(duì)于保守型投資者來(lái)說，這個(gè)全名叫做分級(jí)基金A類份額的理財(cái)產(chǎn)品，可不就是一個(gè)非常棒的投資標(biāo)的了嗎？這難道不是一筆好買賣嗎？
券商融資小心爆倉(cāng)
我們?cè)賮?lái)看小B這邊，為什么對(duì)小B來(lái)說，這也是一筆好買賣呢？因?yàn)樾?/span>B做的這件事其實(shí)早就有人做了，只不過叫法不同。
在券商那里，這個(gè)業(yè)務(wù)的名字叫融資融券。
融資就是證券公司借錢給你買股票，融券就是證券公司把自己手里的股票借給你賣出去，前者是用杠桿來(lái)做多，后者是用杠桿來(lái)做空。
但由于目前的分級(jí)基金市場(chǎng)中還沒有推出成本更低也是力哥更喜歡的多空分級(jí)基金，就是小A看空，小B看多，把小A和小B撮合在一起，兩個(gè)人對(duì)賭，形成一個(gè)分級(jí)基金，這叫做多空分級(jí)基金，這就和我前面說的融資型分級(jí)基金理念完全不一樣了。
但很可惜，由于這是一種非常強(qiáng)大而且門檻極低的做空工具，所以盡管市場(chǎng)上已經(jīng)呼吁了許多年了，但到目前為止，證監(jiān)會(huì)還是沒有放行多空分級(jí)基金，我估計(jì)等到這輪牛市的后期，市場(chǎng)上可能會(huì)出現(xiàn)這種分級(jí)基金，當(dāng)然這是后話了。
話說回來(lái)，由于目前的分級(jí)基金還只能單向做多，所以實(shí)際上就和向券商融資的概念差不多。但比起向券商融資，力哥更喜歡買分級(jí)B。為什么呢？
從投資門檻上說，分級(jí)基金的門檻才100元，而融資的門檻過去要50萬(wàn)元，現(xiàn)在也還要10萬(wàn)元，屌絲們傷不起啊！
從融資成本上看，向券商融資的年利率一般在8%-10%之間，而小B問自家親哥哥小A融資的成本只有6%-7.5%，那這融資成本可不又省下來(lái)了嗎？
從融資的風(fēng)險(xiǎn)上看，差別就更大了。向券商融資，你是有可能會(huì)爆倉(cāng)的！
啥叫爆倉(cāng)呢？就是假如你有10萬(wàn)元本金，你向券商又借了20萬(wàn)元來(lái)炒股，那你的本金就有30萬(wàn)了，但券商這20萬(wàn)元是絕對(duì)不能虧損的，所以如果你買入股票后第二天就開始跌，你的本金從30萬(wàn)元一路跌跌跌，跌到可能只有22萬(wàn)元的時(shí)候，這是從跌幅的絕對(duì)值上看，你只不過跌了20%+，對(duì)激進(jìn)型投資者來(lái)說這點(diǎn)跌幅不算什么。
如果你是拿自己的錢炒股，虧就虧了，我大不了忍住，等它再漲回來(lái)。但因?yàn)槟憬枇俗C券公司的錢炒股，那不好意思，這時(shí)證券公司就會(huì)露出他猙獰的面目：“小子！你手里的股票再這樣跌下去，我借給你的錢和利息可就不保了??！你眼下只有兩條路可以走，要不，你再拿出10萬(wàn)元來(lái)，補(bǔ)充保證金，那我還能接著陪你玩，但如果你拿不出錢來(lái)了，哼哼，那你手里的這點(diǎn)股票我就要強(qiáng)行把它們統(tǒng)統(tǒng)賣掉，平倉(cāng)！你一個(gè)子都拿不到！”
換句話說，一旦證券公司強(qiáng)行平倉(cāng)，你之前投入進(jìn)去的10萬(wàn)元本金瞬間灰飛煙滅，一夜回到解放前，這就叫做爆倉(cāng)。
而且你要記住，你融資的杠桿倍數(shù)越高，你爆倉(cāng)的可能性就越大。但你買分級(jí)B就不存在爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，就算這個(gè)基金從1元的發(fā)行價(jià)跌到只有0.1元，你也不會(huì)爆倉(cāng)。
另外還有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，只有向券商融資有而買分級(jí)B沒有，那就是選股風(fēng)險(xiǎn)。
許多股民都有這樣的感覺，就是明明現(xiàn)在是大牛市，眼瞅著指數(shù)一天天往上飆，可自己手里的股票就是死活不肯漲，這叫做只賺指數(shù)不賺錢，空歡喜一場(chǎng)，每次牛市都是這樣。
因?yàn)闅v次牛市的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)都顯示，在大牛市中，超過70%的股票是跑不過指數(shù)漲幅的，也就是說除非你選股的眼力非常好，否則你買個(gè)股賺到的錢還不如直接買指數(shù)基金賺到的錢多，從概率上就是這么說的，這就是力哥反復(fù)推薦理財(cái)小白買指數(shù)基金而不要去買股票的原因所在，因?yàn)槟銢]有那么好的選股眼光。
而從券商那里融資得到的錢只能買指定的一些股票以及少數(shù)幾個(gè)ETF基金，但眼下幾乎所有的分級(jí)基金都是指數(shù)基金，這樣看來(lái)，買分級(jí)B的風(fēng)險(xiǎn)不是又要比向券商融資買股票的風(fēng)險(xiǎn)更小了嗎？
股票配資風(fēng)險(xiǎn)更高
不過券商的融資融券業(yè)務(wù)雖然風(fēng)險(xiǎn)也不低，但畢竟還是正規(guī)的，而社會(huì)上的許多股票配資公司，尤其是現(xiàn)在許多P2P公司都在做的股票配資業(yè)務(wù)，那這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就更高了。
一是因?yàn)檫@些股票配資業(yè)務(wù)的融資杠桿高得嚇人，5倍，10倍甚至20倍杠桿都敢放出來(lái)。對(duì)這些做配資業(yè)務(wù)的公司來(lái)說，他們自己是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，他們希望你要的杠桿越高越好，因?yàn)楦軛U越高，你就越容易爆倉(cāng)，你一爆倉(cāng)，他就可以名正言順提前把他的本金和利息都收回來(lái)了，而你則會(huì)輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)。
另外這類股票配資業(yè)務(wù)的利率也要比券商融資更高，所以我一般是不推薦大家玩股票配資的。
當(dāng)然還有一種和分級(jí)基金很像的產(chǎn)品叫結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募基金。這類私募基金也是一分為二，一部分叫優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品，和小A一樣，相當(dāng)于你買了個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很低的固定收益?zhèn)?，一部分叫劣后?jí)產(chǎn)品，和小B一樣，相當(dāng)于借錢炒股。
在這輪牛市中，許多劣后級(jí)產(chǎn)品的收益都達(dá)到了300%、400%甚至更高，但很可惜，這類私募基金的投資門檻一般都在100萬(wàn)元以上，和我們屌絲木有什么關(guān)系。
所以力哥環(huán)顧四周，發(fā)現(xiàn)還是分級(jí)基金最適合我們普通老百姓。
那分級(jí)基金到底要怎么玩呢？我們下回再說。
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