關(guān)于聰明的投資者結(jié)合A股市場的一些操作

 1.ETF定投：選擇市盈率低于10倍時開始定投，市盈率倒數(shù)高于2倍無風(fēng)險益率時持有，低于無風(fēng)險收益2倍時，開始分批賣出或輪動到市盈率更低的指數(shù)基金去。目前市盈率低于10倍的ETF有，H股ETF510900，紅利ETF510880,上證50ETF510050等。指數(shù)型基金的好處就是管理費(fèi)較低，另外可以通過輪動獲得部分收益，比如持有300ETF時，可以通過不同的基金，比如分級基金，ETF間的不同折溢價關(guān)系進(jìn)行輪動。在基金定投方面@銀行鏍絲釘  有很深入的研究。

 2.適當(dāng)分散股票投資：這一招其實相當(dāng)于自已組合一個指數(shù)基金。其實只要持有組合隱含收益率是高于國債收益率2倍以上的，長期來看是能戰(zhàn)勝大盤的。比如現(xiàn)在十年期的國債收益率是3.18%左右，那么現(xiàn)在持有的組合的股票的平均市盈率最好要小于100/6.36=15.72。當(dāng)然像上面的指數(shù)基金所列出來的小于10倍市盈率會比較好。但是自已選股一般會找一些較好質(zhì)量的股票，比如有一定護(hù)城河的，所以可以適當(dāng)提高一點價格，不然可能會面臨買不到的情況。而格雷厄姆推薦的保守型投資是配置50：50的股票債券平衡，這樣做的話可以減少股票和債券之間的波動性，獲得股票和債券的平均收益。目前這種方式可以自已做組合，如果覺得麻煩也可以用雪球的蛋卷基金。目前蛋卷基金采用滬深300和博時基金做為配比，也是一個不錯的組合，定投起來簡單方便。@江濤 

 3.25-75%倉位動態(tài)平衡：這個可以參考每個月的鐵公雞投資指數(shù)，在市場可以重倉時，鐵公雞指數(shù)能夠準(zhǔn)確的評估出來。這樣做動態(tài)平衡一般對投資者的要求比較高，倉位調(diào)整的評估可以根據(jù)股票和債券的隱含收益率對比，也可以是股票的歷史縱向和跨市場模向比較，理論上是能提高收益的，因為對于已經(jīng)非常理性的投資者，可以大概率上做到低估時倉位較重，高估時倉位較低，達(dá)到一定程度的低買高賣的效果。

 4.選擇靠譜的基金：靠譜的基金通常具有以下幾點：基金經(jīng)理持有一定份額，管理費(fèi)用較低，注重安全邊際，敢于與眾不同的持股。其實判斷一個好的私募基金也是這么判斷，敢不敢收比較低的管理費(fèi)，如果基金不賺錢那么基金公司和投資者一起虧錢，利益共同體。如果基金不賺錢，基金公司靠管理費(fèi)賺錢而投資者虧錢的話，對投資者來說是不公平的。

5.當(dāng)然在中國市場，是一個賭博比較厲害的市場，如果能賺一定的交易性收益大概率上還是能提高收益的。一個比較簡單的方法就是，流動性都是有溢價的，當(dāng)組合里面的估值有變化時，可以減倉估值較高的，加倉到估值較低的股票上面去。這樣也可以起到一定作用的低買高賣的效果。由于雪球不支持錄音功能，想聽錄音版的可以上微信搜：鐵公雞金融

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