今天開始補發(fā)我之前跳過去的利息理論。當時跳過去是因為我沒讀懂，現在稍微懂點了，所以可以開始解讀了。
利息理論是金融學的基礎，這個理論說簡單不簡單，但說難也不難。利息理論的主要難點，是經濟學所說的利息跟我們看到的銀行利息是不一樣的。經濟學中有很多概念讓人困惑，都是因為概念與生活所用不同造成的。
去銀行存款我們都能拿到利息，貸款要支付利息。不過由于各人的本金不同，我們通常看的都是利率，利率高就等于利息高。
重點來了，利率是個什么東西？我們通常見到的銀行利率，其實根本就不是一個東西，而是三個東西。銀行利率是由三部分組成的，我們最終看到的那個“利率”是三個數字求和。
第一個，占用資金的“租金”，這一部分利率，經濟學上稱為“純利率”。你把錢給銀行了，直到取出來之前，這部分錢都歸銀行調用，他可以拿著你的錢去別的地方賺錢，賺了多少與你無關，全部歸他。當然如果他投資失敗，虧了的也與你無關。這就相當于銀行暫時“租用”了你的現金，而租用顯然是要付租金的，不然你可以把錢捏在自己手上備用。天下沒有白吃的宴席，一本萬利也得先有一本才有萬利。
第二個，交易費用。這是不同投資之間利率不同的關鍵。把不同的錢借給不同的人，交易費用不同。比如我把錢借給銀行，我心里不慌，因為我知道銀行一定會還我的，但銀行跟親戚比起來，那還是親戚更加靠譜。交易費用有高低差別，我把錢借給銀行，收的利息肯定比借給親戚的更高。當然，這里的前提是親戚不吸毒，要是碰到個敗家仔，那就反過來了，借錢給親戚的交易費用比借錢給銀行更高，那樣上門借錢的會直接趕出去。
但這里問題來了，交易費用誰出？我把錢存進銀行，雙方都存在交易費用，是銀行應該多付我點利息作為對我有交易費用的補償，還是我應該少收點利息作為銀行有交易費用的補償？
回答是，各付各的，是誰降低了交易費用，誰賺的就多。
我把錢給銀行，有信用風險，但這個風險很低，一般而言銀行都是還得出來的。是誰降低了信用風險？是銀行，不是我。所以銀行支付我很低的利息，交易費用要由我來承擔。
但如果是我降低了銀行的交易費用呢？那樣銀行就要支付更高的利息，交易費用反過來由銀行承擔。比如說，銀行不確定我會在什么時候取回存款，但我知道，1年內都不會動。我降低了銀行的交易費用，銀行就會支付更高的利息，這就是為什么定期存款的利率總是高于活期存款。
同樣的，貸款也是如此。公司不能確保自己一定能還得出錢，但銀行能確保自己一定能放得出款，那樣公司就要支付更高的貸款利息。如果公司能夠證明自己信譽良好，找銀行借錢利息就比較低。如果公司信譽不好，或者規(guī)模比較小，比如極端一點，銀行都不敢放錢給你，那你只能去高利貸。公司能不能拿到低利率的貸款，就看他能多大程度得降低交易費用。
所以還是那句話，誰能降低交易費用，誰就多賺利息。銀行有辦法把存貸兩邊的交易費用都降低，所以他兩邊都能賺，賺利率差。
說個題外話，有的人覺得有錢的是大爺，所以我把錢借給銀行，交易費用當然銀行出啦！這個思路顯然不對。別的不說，你存款的時候得去銀行排隊，明明是你借錢給銀行，但你得排隊，因為銀行到你家里排隊取號的交易費用比你去銀行排隊更高啊。
這很好理解。比如你晚上在ATM機上拿錢，機器出故障。假如這個故障是，卡被機器吞了，這時候銀行已經下班，他會跟你說你明天帶好身份證來銀行取卡。但如果你跟銀行說，你家ATM機多吐了好多錢給我，工作人員會在10分鐘內趕到現場處理問題！同樣是機器故障，責任肯定是銀行的。但其中溝通過程中的交易費用，如果是銀行來降低交易費用，你要為銀行服務。如果是你降低了銀行的交易費用，銀行為你服務。就是這么個道理，誰降低交易費用，誰就賺。當然，謊報是另一回事。
第三個，通脹。我們都知道錢是要貶值的，銀行存款要考慮通脹這個容易理解。但這個問題在理論上比較復雜，因為它屬于貨幣理論而非價格理論?，F實中人們會把利率分為“名義利率”和“真實利率”。注意，“真實利率”不是“真實”的，而是預期的。所謂的真實利率，就是扣除預期通脹率以后的利率，不是扣除實際通脹率。銀行給你定下利率的時候通脹還沒發(fā)生，他怎么可能知道真實的通脹率是多少？那是預期的，不是真實發(fā)生的。名字叫“真實”的東西未必就是真的，好比有個人叫“馬弓手”，但他未必姓馬。
這里我們就要說到利息理論和生活中我們見到的利息的區(qū)別了。
費雪的利息理論說的利息，僅指第一部分，也就是“純利率”。這就是利息理論難的地方，費雪說的利息只有一個，但我們在生活中見到的利息是三個數字求和。
其實我們生活中見到的利息，主要是第二部分，不管是存銀行還是買基金，你能賺的錢都是交易費用的。純利率后面會單獨提及，但我們的投資選擇，主要看你在什么地方能降低的交易費用最多。比如你有辦法確保借你錢的公司能還錢，你比銀行還厲害，銀行看到小公司沒什么記錄的怕，但你不怕，有特殊手段知道老板能還錢，那你肯定不存錢進銀行，而是直接買公司債券，或者干脆p2p，這樣利率更高。如果你對公司經營狀況比較了解，能降低掌握公司現金流的信息費用，那你連債券都不買了，直接炒股票賺得更多。如果你對于資金何時使用比較了解，知道自己這筆錢要很晚才會被用到，那你肯定買個儲蓄型保險，十年八年不能拿出來但是利息特別高的那種，絕對不會存?zhèn)€活期的利息偏低的。如果你什么交易費用都降低不了，那只能把錢放口袋里了。比如貪官巨額財產來源不明，就只能把錢放家里，因為他無論把錢往哪里投資，交易費用都高啊。
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