有投資朋友問(wèn)小編，該如何分析一家公司的基本面，前面小編已經(jīng)講過(guò)具體的分析要點(diǎn)，目前還在寫(xiě)，不用催，主要是想多找具有代表性公司做例子。這次我們就先簡(jiǎn)單搭建一個(gè)分析框架。有具體的框架，才會(huì)有思路。不至于，拿到一家上市公司資料一臉懵逼，不知道如何下手。
框架：
分析一家公司，概括起來(lái)，主要就是五大邏輯：歷史發(fā)展——業(yè)務(wù)邏輯——財(cái)務(wù)邏輯——競(jìng)爭(zhēng)力分析——估值邏輯。我們一個(gè)個(gè)來(lái)看。
一：歷史發(fā)展
一家上市公司，一般創(chuàng)始時(shí)間都有五年以上，有些可能長(zhǎng)達(dá)十幾年，甚至是上百年的老字號(hào)。時(shí)間越長(zhǎng)分析難度越大，但只要抓住歷史發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)就可以。時(shí)間越短，分析其歷史發(fā)展的重要性就更加有必要。從其歷史發(fā)展中，我們總能隱約的看到未來(lái)，歷史告訴我們一家公司創(chuàng)始人的品性，公司的發(fā)展歷程，公司在歷史發(fā)展中遇到的挫折是否有吸取教訓(xùn)等等。我們編制了一張思維導(dǎo)圖，方便大家知道如何從歷史的角度去看公司發(fā)展。
具體的要點(diǎn)說(shuō)明，有興趣的，可以點(diǎn)擊以下鏈接：系統(tǒng)的研究一家公司 之 公司的發(fā)展歷程（從歷史看未來(lái)）
二：業(yè)務(wù)邏輯
業(yè)務(wù)邏輯涉及的面比較廣，既有政策的產(chǎn)業(yè)政策，行業(yè)的特性，公司的商業(yè)模式，產(chǎn)品或服務(wù)特點(diǎn)，這就需要投資人對(duì)這一個(gè)行業(yè)有一定的了解，才能理解公司的業(yè)務(wù)。特別是，有些上市集團(tuán)，涉及的產(chǎn)業(yè)特別多，跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，這因?yàn)閺?fù)雜，很多一般的投資人看不懂，是造成這類公司估值普遍較低的原因，如果你能抽絲剝繭看懂這家集團(tuán)，那么就能獲得比別人更大的優(yōu)勢(shì)。同樣，我們做了一個(gè)思維導(dǎo)圖，來(lái)看分析一家公司的業(yè)務(wù)邏輯有哪些角度入手：
當(dāng)然，要看懂一家公司的業(yè)務(wù)邏輯，遠(yuǎn)不止這幾個(gè)角度，以上只是粗略的框架，不同的公司，側(cè)重點(diǎn)就有不同。有些人會(huì)將財(cái)務(wù)邏輯放在業(yè)務(wù)邏輯前面來(lái)進(jìn)行分析，
小編是不認(rèn)同這種方式的。
三：財(cái)務(wù)邏輯
只有看懂了業(yè)務(wù)上的邏輯，之后再用財(cái)務(wù)上的邏輯去對(duì)照，這樣才能完全看明白一家公司，只有邏輯對(duì)的上，才行！如果對(duì)不上，那就有兩種可能性，
第一種：你沒(méi)有看懂這家公司業(yè)務(wù)邏輯。
第二種：這家公司的財(cái)務(wù)在造假，這是檢驗(yàn)一家公司財(cái)務(wù)是否造假最好的系統(tǒng)方法之一。
財(cái)務(wù)邏輯包含以下維度：
財(cái)務(wù)邏輯相對(duì)來(lái)說(shuō)是最簡(jiǎn)單的，因?yàn)槎加卸康臄?shù)據(jù)，而定性是最難的，由定量到定性是每個(gè)人投資風(fēng)格不同造成，定性的結(jié)果就不同。
四：競(jìng)爭(zhēng)力分析
只有，當(dāng)財(cái)務(wù)邏輯對(duì)上了業(yè)務(wù)邏輯，才值得進(jìn)行下一步的競(jìng)爭(zhēng)力分析，競(jìng)爭(zhēng)力分析不是絕對(duì)的，它是一個(gè)相對(duì)的過(guò)程，類似于護(hù)城河一樣，有靜態(tài)護(hù)城河，有動(dòng)態(tài)護(hù)城河也有經(jīng)濟(jì)護(hù)城河等。競(jìng)爭(zhēng)力分析思維導(dǎo)圖：
完成了以上四大步驟，才值得進(jìn)行最后的估值項(xiàng)，估值是最難的，估值既是科學(xué)又是藝術(shù)，問(wèn)題在于很多人連科學(xué)的估值都還沒(méi)有掌握，就想直接進(jìn)行藝術(shù)的估值，這幾乎是做不到的.
五：估值
科學(xué)的估值給了我們系統(tǒng)的方法，無(wú)論是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（capm）,還是自由現(xiàn)金流折現(xiàn)，雖然很難準(zhǔn)確的計(jì)算出具體的絕對(duì)估值，但至少，這是目前最為科學(xué)的方法，特別是DCF模型。我們來(lái)看看各個(gè)行業(yè)適用的估值方式：
各個(gè)行業(yè)公司的估值方式都不相同，都有側(cè)重點(diǎn)，
小編，最認(rèn)可的就是自由現(xiàn)金折現(xiàn)DCF估值方式。前面，也具體講過(guò)，這里就不細(xì)講，有興趣的朋友可以點(diǎn)擊一下鏈接。投資中重要的估值方法：自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）。用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)思維淺談茅臺(tái)估值。
最后：提醒一點(diǎn)，就算你通過(guò)系統(tǒng)的方法看懂了一家公司，也并不意味著你就可以在股市上賺到錢，因?yàn)?，基本面的好壞和短期的股價(jià)波動(dòng)之間沒(méi)有必然的關(guān)系。特別是在不成熟的A股市場(chǎng)。到這里，也許你會(huì)問(wèn)，如果，沒(méi)有關(guān)系，那我為什么還要辛苦的研究基本面呢？想要知道這一點(diǎn)，
一起學(xué)會(huì)金融理財(cái)投資，給生活多一種選擇！
聯(lián)系客服
